Federal Reserve tetap menjadi variabel kunci di pasar.

Pukul 12:05 waktu Beijing, Ketua Federal Reserve, Powell, menyatakan dalam acara wawancara publik bahwa kekuatan ekonomi AS berarti Federal Reserve dapat menunjukkan sedikit penahanan dalam penurunan suku bunga. Ini adalah pidato publik terakhirnya sebelum periode tenang dari pertemuan kebijakan Federal Reserve bulan Desember yang menarik perhatian tinggi di pasar.

Menanggapi kekhawatiran pasar tentang independensi kebijakan, Powell menekankan bahwa independensi Federal Reserve sebagai bank sentral didukung oleh Kongres. Ide tarif dari presiden terpilih AS, Trump, belum terwujud, dan Federal Reserve tidak dapat menetapkan kebijakan yang sesuai. Federal Reserve akan melakukan pemodelan, evaluasi, dan pengamatan mengenai masalah tarif, tetapi kebijakan moneter adalah tentang apa yang terjadi saat ini.

Para analis berpendapat bahwa pidato Powell sedikit condong ke 'sisi hawkish', tetapi tetap berada di posisi yang tepat, tidak akan mengganggu kepercayaan pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember. Menurut 'Federal Reserve Watch' CME, probabilitas Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga saat ini hingga bulan Desember adalah 22,5%, dan probabilitas untuk melakukan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 77,5%.

Di pasar, pada penutupan saham AS, ketiga indeks utama mencetak rekor tertinggi baru, indeks S&P 500 naik 0,61%, indeks Nasdaq melonjak 1,3%, dan indeks Dow naik 0,69%, dengan penutupan di 45014,04 poin, untuk pertama kalinya menutup di atas 45000 poin; tujuh raksasa teknologi saham AS semuanya naik.

Pernyataan terbaru Powell

Pukul 12:05 waktu Beijing, Ketua Federal Reserve, Powell, menyatakan dalam acara wawancara publik bahwa kekuatan ekonomi AS berarti Federal Reserve dapat menunjukkan sedikit penahanan dalam penurunan suku bunga.

Ia berkata dalam konferensi DealBook/Summit yang diselenggarakan oleh New York Times: "Keadaan ekonomi AS sangat baik, tidak ada alasan untuk tidak melanjutkan momentum ini. Kabar baiknya adalah, kita bisa lebih berhati-hati (dalam penurunan suku bunga)."

Ini adalah pidato publik terakhir Powell sebelum periode tenang dari pertemuan kebijakan Federal Reserve di bulan Desember. Para investor berusaha mencari petunjuk tentang kemungkinan penurunan suku bunga dari pidato ini.

Namun, Powell tidak secara langsung mengomentari apakah Federal Reserve sudah memutuskan untuk melanjutkan penurunan suku bunga pada bulan Desember.

Powell berpendapat bahwa risiko penurunan di pasar tenaga kerja berkurang. Ketika ekonomi tumbuh kuat dan inflasi harga naik sedikit, Federal Reserve mungkin akan lebih berhati-hati. Seiring waktu, suku bunga kebijakan Federal Reserve akan menjadi lebih netral. Federal Reserve dapat bersabar dan melangkah dengan hati-hati menuju suku bunga netral.

Powell mencatat bahwa Federal Reserve belum mencapai tujuan menurunkan inflasi, tetapi masih membuat kemajuan dalam menurunkan inflasi. Dari data pekerjaan, situasi pekerjaan di AS baik, tetapi lapisan berpenghasilan rendah menghadapi tekanan. Powell berpendapat bahwa keadaan ekonomi saat ini lebih baik dibandingkan saat Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga pada bulan September. Keadaan ini berarti Federal Reserve dapat menurunkan suku bunga dengan lebih lambat.

Dalam wawancara tersebut, Powell sekali lagi menekankan bahwa independensi Federal Reserve sebagai bank sentral didukung oleh Kongres.

Ketika moderator pertemuan bertanya tentang gagasan 'ketua Federal Reserve bayangan' dari pemerintahan Trump, Powell langsung membantah, mengatakan bahwa pemerintahan baru tidak akan berusaha mewujudkan gagasan tersebut, "Saya pikir itu sama sekali tidak mungkin."

Powell juga menjelaskan mengapa saat ini tidak dapat memasukkan 'tarif Trump' dalam pertimbangan kebijakan, ia menyatakan bahwa Federal Reserve saat ini masih menghadapi terlalu banyak ketidakpastian untuk mempertimbangkan secara serius konsekuensi dari tarif tinggi yang mungkin terjadi, seperti barang spesifik apa yang akan dikenakan tarif dan berapa lama kebijakan perdagangan baru akan berlangsung. Tidak tahu seberapa besar tarif Trump, kapan akan diterapkan, dan berapa lama akan bertahan.

Powell mengatakan bahwa ide tarif Trump belum terwujud, dan Federal Reserve tidak dapat menetapkan kebijakan yang sesuai.

Powell menyatakan bahwa Federal Reserve akan melakukan pemodelan, evaluasi, dan pengamatan mengenai masalah tarif, tetapi kebijakan moneter adalah tentang apa yang terjadi saat ini.

Powell kembali menegaskan bahwa situasi utang AS tidak berkelanjutan. Namun, ia mencatat bahwa Federal Reserve tidak pernah mendiskusikan tingkat utang pemerintah federal saat merumuskan kebijakan moneter, dan fungsi fiskal Federal Reserve sangat terpisah dari Departemen Keuangan.

Buku Coklat Federal Reserve dirilis

Pada 4 Desember waktu setempat, Federal Reserve dalam laporan (Buku Coklat) terbarunya menyatakan bahwa setelah beberapa bulan hampir tidak ada perubahan, aktivitas ekonomi AS sedikit meningkat pada bulan November. Meskipun pertumbuhan aktivitas ekonomi secara keseluruhan sangat kecil, harapan pertumbuhan di sebagian besar daerah dan sektor meningkat dengan moderat. Perusahaan menunjukkan optimisme yang lebih tinggi terhadap permintaan di masa depan, sementara pengeluaran konsumen secara keseluruhan tetap stabil. Tingkat pekerjaan stabil, atau hanya sedikit meningkat.

Laporan Buku Coklat dari Federal Reserve baru-baru ini menggambarkan keadaan ekonomi AS yang lebih suram dibandingkan dengan angka statistik resmi, menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi negara itu stabil, tingkat perekrutan menurun, dan harga sedikit meningkat. Dalam banyak kasus, ini bertentangan dengan data ekonomi yang menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi AS masih kuat, pengeluaran konsumen kuat, dan tingkat pengangguran relatif rendah.

Laporan dari berbagai daerah Federal Reserve menyatakan bahwa inflasi hanya sedikit meningkat, sementara konsumen menjadi semakin sensitif terhadap harga, yang membatasi kemampuan perusahaan untuk meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen.

Buku Coklat mencatat bahwa inflasi umumnya moderat, tetapi beberapa kontak di beberapa daerah menyebutkan bahwa karena pemerintahan Trump yang terpilih diharapkan akan menerapkan tarif baru, ada risiko kenaikan harga di masa depan.

Buku Coklat menunjukkan bahwa laporan Federal Reserve Philadelphia menyatakan: "Banyak perusahaan menyatakan kekhawatiran bahwa tarif akan menyebabkan kenaikan harga. Pada kuartal keempat 2024, rata-rata ekspektasi inflasi semua perusahaan adalah 3,3%, lebih tinggi dari 3,0% pada kuartal ketiga."

Di bidang pasar tenaga kerja, Buku Coklat mencatat bahwa para pebisnis mengharapkan pekerjaan akan tumbuh secara stabil atau sedikit. Survei menunjukkan bahwa pertumbuhan upah di sebagian besar daerah melambat menjadi tingkat moderat, yang diharapkan juga akan terjadi dalam beberapa bulan ke depan.

Laporan Buku Coklat mencakup keadaan ekonomi dan komentar anekdot dari perusahaan dan kontak lainnya di 12 distrik Federal Reserve. Buku Coklat dan serangkaian data ekonomi AS akan membantu mempengaruhi perdebatan para pembuat kebijakan Federal Reserve pada pertemuan 17-18 Desember, ketika mereka akan memutuskan apakah akan melakukan penurunan suku bunga untuk ketiga kalinya.

Buku Coklat ini disusun oleh Federal Reserve Kansas City, berdasarkan informasi yang dikumpulkan hingga 22 November, ketika pemilihan presiden AS sudah selesai. Secara keseluruhan, laporan ini mencerminkan suasana hati optimis yang hati-hati dalam aktivitas ekonomi AS. Meskipun pertumbuhan ekonomi moderat dan inflasi terjaga, sensitivitas harga, tantangan pekerjaan, dan masalah regional tetap menjadi kekhawatiran yang berkelanjutan.

Hasil survei terbaru mungkin akan mempengaruhi pemikiran para pembuat keputusan Federal Reserve tentang seberapa cepat mereka mungkin perlu menurunkan suku bunga lebih lanjut, dan berapa banyak lagi yang perlu diturunkan.

Menurut 'Federal Reserve Watch' CME: Probabilitas Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga saat ini hingga bulan Desember adalah 22,5%, dan probabilitas untuk melakukan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 77,5%. Probabilitas untuk mempertahankan suku bunga saat ini hingga Januari tahun depan adalah 17,2%, dan probabilitas untuk melakukan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 64,5%, serta probabilitas untuk melakukan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin adalah 18,2%.