Hilangnya pemain kunci di pasar dan krisis likuiditas berkontribusi pada penurunan harga Bitcoin sebesar $30,000 di platform Korea Selatan setelah deklarasi keadaan darurat militer Presiden Yoon Suk Yeol.
Pada 3 Desember, Presiden Yoon mengumumkan keadaan darurat militer selama pidato langsung di televisi, dengan alasan kebutuhan untuk “menghilangkan elemen anti-negara” dan menangani “ancaman yang ditimbulkan oleh kekuatan komunis Korea Utara.”
Deklarasi tersebut memicu gangguan pasar secara langsung, dengan Bitcoin (BTC) di bursa Korea Selatan Upbit turun serendah 92 juta won Korea (sekitar $65,000).
Aktivitas BTC/KRW di bursa crypto berbasis Korea Selatan Upbit. Sumber: Upbit
Satu analis mengaitkan penurunan tajam ini dengan hilangnya likuiditas secara mendadak. Menurut trader Ltrd, kurangnya partisipan aktif menyebabkan ketidakseimbangan antara tawaran dan permintaan, yang mengakibatkan spread 10% selama krisis.
Kurangnya likuiditas mengirim BTC ke $65,000 di Korea Selatan
Dalam sebuah thread X, trader Ltrd mengatakan bahwa penurunan tidak akan sebrutal ini jika likuiditas normal. Namun, trader tersebut mengatakan bahwa selama deklarasi keadaan darurat militer, “semua pemain tiba-tiba menghilang dari pasar.” Analis menulis:
“Alasannya sederhana — masuk ke pasar Korea sangat sulit dan perdagangan di sana sangat mengejutkan. Ini berarti bahwa hanya beberapa pemain yang bisa menyediakan likuiditas dan melakukan arbitrase pada perbedaan tersebut.”
Trader Korea Selatan membayar harga untuk membatasi pasar hanya pada beberapa pemain, menurut Ltrd. Ltrd mengatakan bahwa volatilitas harga bisa saja diminimalkan dengan partisipasi pembuat pasar yang lebih luas.
Jumlah jual dan beli di Upbit. Sumber: Ltrd
Trader juga menyoroti tekanan jual yang besar pada semua instrumen, menyebabkan penurunan yang tiba-tiba. Meskipun demikian, Ltrd mengatakan pasar bereaksi berlebihan, dan penurunan harga yang ekstrem tidak akan terjadi jika lebih banyak penyedia likuiditas berpartisipasi di pasar Korea Selatan.
Pasar Korea Selatan pulih kembali setelah pembalikan keadaan darurat militer
Beberapa jam setelah deklarasi keadaan darurat militer, 190 anggota parlemen di parlemen Korea Selatan memberikan suara untuk membatalkan deklarasi keadaan darurat militer. Presiden Yoon menerima keputusan tersebut dan mencabut perintah, meredakan ketegangan.
Setelah pembalikan, harga Bitcoin rebound, diperdagangkan sekitar 135 juta KRW (sekitar $95,000) pada saat publikasi.
Pengamat pasar mencatat bahwa krisis sementara ini menyoroti kerentanan pasar cryptocurrency Korea Selatan terhadap guncangan likuiditas, terutama selama masa ketidakstabilan politik.
Majalah: Alam semesta crypto Korea Selatan yang unik dan menakjubkan
