Ada keputusan pengadilan dalam kasus Ripple/XRP kemarin yang membuat internet heboh.
Para pendukung XRP membual bahwa XRP dipastikan bukan sekuritas. Para pencela XRP mengklaim bahwa penjualan XRP ke institusi dipastikan merupakan penjualan sekuritas yang tidak terdaftar.
Jadi mana yang benar?
Jawabannya rumit, namun keduanya mempunyai argumen yang kuat.
Pertama, penjualan XRP secara institusional dianggap sebagai penjualan sekuritas yang tidak terdaftar.
Argumennya adalah bahwa institusi tidak membeli XRP sebagai pengganti mata uang fiat, melainkan mereka membeli XRP untuk potensi apresiasi harga token di masa depan.
Berikut ini adalah bagian yang relevan dari putusan tersebut:
Penjelasannya tampak sangat jelas di sini, jadi Anda mungkin bertanya pada diri sendiri mengapa harga XRP hampir dua kali lipat kemarin dan orang-orang tampaknya merayakannya di internet? Nah, penjualan non-institusional—termasuk di bursa dan penjualan sekunder—dipastikan tidak memenuhi syarat sebagai penjualan sekuritas.
Kepala Hukum Ripple, Stuart Alderoty mengatakan:
"Kemenangan besar hari ini – secara hukum – XRP bukanlah sekuritas. Secara hukum juga – penjualan di bursa bukanlah sekuritas. Penjualan oleh eksekutif bukanlah sekuritas. Distribusi XRP lainnya – kepada pengembang, badan amal, karyawan bukanlah sekuritas."
Di sinilah Anda mendapatkan antusiasme, dan apresiasi harga berikutnya, terkait dengan XRP. Dalam sebagian besar kasus yang dievaluasi oleh pengadilan, XRP telah ditemukan bukan sebagai sekuritas.
Saya tidak akan membuat Anda bosan dengan rincian hukum yang lebih rinci. Anda dapat membacanya di tempat lain. Namun, konsekuensi dari keputusan hukum ini akan sangat besar. Berikut beberapa hal yang langsung terlintas dalam pikiran:
Jika XRP bukan sekuritas, maka mayoritas mata uang kripto lainnya mungkin akan diklasifikasikan sebagai bukan sekuritas. Hal ini akan menciptakan kejelasan regulasi setelah dikonfirmasi.
Kejelasan regulasi akan mendorong lebih banyak investor untuk mengalokasikan modal ke sektor ini. Mereka akan mengalami lebih sedikit hambatan dalam mendapatkan persetujuan dari departemen kepatuhan, sekaligus memiliki keyakinan lebih besar terhadap aset dasar yang mereka miliki.
Bursa, seperti Coinbase, sudah menambahkan XRP kembali ke platform mereka. Ini berarti lebih banyak investor akan memiliki akses ke token tersebut, tetapi hal ini juga menciptakan argumen yang lebih kuat bagi Coinbase dan yang lainnya bahwa mereka tidak mengizinkan sekuritas yang tidak terdaftar untuk diperdagangkan di platform mereka. Saham Coinbase naik 100% selama 30 hari terakhir dan 37% dalam 5 hari terakhir.
SEC harus memutuskan bagaimana mereka akan melanjutkan pengawasan regulasi terhadap token mata uang kripto. Ada argumen agar mereka melanjutkan jalur yang sama seperti sebelum keputusan ini, tetapi ada juga argumen untuk strategi yang direvisi yang tidak terlalu agresif.
Tidak sulit untuk melihat keputusan hukum ini memberanikan berbagai pengusaha dan perusahaan di industri kripto. Beberapa akan bersikap arogan dan berkata, "Sudah kubilang!," tetapi yang lain hanya akan menggunakan informasi baru ini untuk menyesuaikan strategi mereka agar lebih jauh mencapai tujuan mereka tanpa harus bersuara keras dan kurang ajar tentang hal itu.
Ada sejumlah orang lain yang memberikan komentar tentang klarifikasi bahwa XRP bukanlah sekuritas.
Ambil Cameron dan Tyler Winklevoss sebagai contoh.
Cameron mengatakan:
“Penjualan XRP di bursa BUKAN sekuritas. Artinya, penjualan semua kripto di bursa BUKAN sekuritas.
dan @SECGov dan @GaryGensler TIDAK memiliki yurisdiksi atas mereka.
Ini adalah momen penting yang menurunkan SEC ke TradFi dan menjadikannya regulator dinosaurus. Selamat tinggal”
Tyler menyatakan sentimen serupa:
"Hari ini menyoroti bagaimana @SECGov adalah lembaga yang gagal. Mereka sama sekali tidak memperhatikan Celsius (yang pendirinya didakwa atas tuduhan kriminal pagi ini) dan menerima kekalahan telak dalam kasus Ripple (XRP BUKAN sekuritas).
Mereka tidak tahu harus berbuat apa, dan saat mereka melakukannya, mereka menyerah. Sudah saatnya Kongres memangkas anggaran penegakan hukum dan memerintahkan mereka untuk mematuhi panduan dan pembuatan aturan.”
Seperti yang diharapkan, SEC memiliki pandangan berbeda terhadap situasi tersebut.
Mereka memilih untuk fokus pada bagian keputusan pengadilan yang menguntungkan badan regulator:
Situasi ini belum berakhir.
Akan ada perkembangan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang, tetapi ada baiknya untuk terus memperhatikan — kita mendapatkan tempat duduk di barisan terdepan untuk melihat dasar dari penanganan regulasi di pasar bernilai triliunan dolar.
Aturan-aturan ini akan membentuk cara modal dialokasikan selama beberapa dekade berikutnya dan dapat memiliki dampak material terhadap kasus penggunaan yang diizinkan atau keuntungan finansial yang diperoleh investor.
Saya bukan pengacara, dan banyak dari Anda juga bukan pengacara, jadi saya selalu mengingatkan diri sendiri bahwa pengacara di kedua belah pihak akan mengajukan kasus terbaik mereka dan hakim akan membuat keputusan.##
Keindahan Amerika Serikat adalah bahwa kita menghormati pengadilan hukum dan memiliki kesempatan untuk menggunakan proses hukum untuk sedekat mungkin dengan kebenaran.
