Pasar, proyek, mata uang dan informasi lainnya, pendapat dan penilaian yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
Roda siklus terus berputar, mendorong pasar yang tadinya penuh ketakutan dan keraguan ke dalam tahap baru, di mana emosi perdagangan tiba-tiba memanas.
Seperti yang diperkirakan dalam laporan bulan Oktober kami (peningkatan bulanan sebesar 10,89%, BTC mungkin mencapai titik tertinggi baru setelah kekacauan pemilu AS): Konsolidasi internal pasar kripto sebelumnya telah selesai, dan bulan ini mengantarkan titik kritis eksternal - pemilihan presiden AS berakhir pada tanggal 6 November, dan dampaknya terhadap kandidat Partai Republik yang ramah Crypto yang dimenangkan Trump, dan harga BTC terus mencapai level tertinggi baru, mendekati $100,000.
Penetapan peristiwa besar tahun ini membuat para trader di berbagai pasar keuangan secara bertahap keluar dari kekacauan dan ketidakpastian, kembali ke ritme perdagangan yang sudah ditetapkan, dan pasar saham AS mulai pulih. 'Kebijakan ekonomi Trump' diharapkan menjadi titik perdagangan utama, dengan Tesla, MicroStrategy, dan lainnya menjadi saham dengan kenaikan terbesar.
BTC bahkan tiba-tiba meluncur di akhir Oktober, berhasil menembus 'zona konsolidasi tertinggi baru', 'garis tren naik', dan berbagai tekanan teknis lainnya, terus mencetak rekor tertinggi baru, mencapai $99.860, dengan kenaikan besar 37,42% sepanjang bulan.
Seiring dengan peningkatan kondisi perdagangan, pada bulan November dana mengalami aliran besar-besaran, mencatatkan total aliran masuk sebesar $25,9 miliar, menjadikannya bulan dengan aliran terbesar dalam sejarah pasar Crypto.
Di tengah BTC yang mendekati batas $100.000, aliran dana yang terus menerus akhirnya memicu lonjakan tajam Altcoin yang diwakili oleh ETH dan pasar yang melonjak.
EMC Labs secara komprehensif menilai bahwa gelombang kedua 'masa naik' di pasar kripto telah dimulai, dan dana di pasar akan secara bertahap masuk ke Altcoin untuk membentuk pasar yang melonjak secara umum.
Namun, inflasi tinggi yang mungkin dipicu oleh 'kebijakan ekonomi Trump' dan konflik dengan laju penurunan suku bunga yang sedang dilakukan oleh Federal Reserve menjadi ketidakpastian terbesar. Namun, ketidakpastian ini hanya satu ketidakselarasan kecil dalam ketidakpastian besar, dan tidak cukup untuk mengubah tren operasi pasar.
Makro Keuangan: Kebijakan Ekonomi Trump
"Kebijakan ekonomi Trump" terutama mencakup pengurangan pajak dan pelonggaran regulasi, kebijakan perdagangan proteksionis, independensi energi dan dukungan untuk energi tradisional, ekspansi fiskal dan risiko utang, imigrasi dan kebijakan tenaga kerja, serta manajemen politik dan utang.
Kebijakan ekonomi yang dipimpin oleh semangat 'Amerika Utama' ini akan memberikan tantangan besar terhadap tatanan perdagangan dan keuangan global yang ada, memicu konflik dan kekacauan yang sulit diprediksi. Bahkan di dalam negeri Amerika, pertumbuhan ekonomi, imigrasi ilegal, dan sistem keuangan juga akan membentuk kontradiksi yang tampaknya tidak dapat didamaikan.
Pengembalian imigran ilegal dan peningkatan tarif dapat mendorong inflasi, sementara suku bunga federal tetap tinggi, inflasi rebound, dan penurunan suku bunga mungkin terhambat. Tanpa penurunan suku bunga, kesulitan dalam ekspansi fiskal pemerintah pasti akan lebih besar, dan besarnya utang yang tinggi semakin membuat pemerintah Amerika terbebani.
Federal Reserve yang berada dalam proses penurunan suku bunga dan pengurangan neraca juga menghadapi dilema. Pada bulan November, CPI Amerika menunjukkan rebound yang diharapkan, sementara data pekerjaan dan kondisi ekonomi tetap baik, yang berarti kebutuhan untuk menurunkan suku bunga berkurang secara signifikan. Meskipun grafik titik dan notulen rapat Fed menunjukkan penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember tetap merupakan kemungkinan besar, tetapi proses penurunan suku bunga pada tahun 2025 kemungkinan akan melambat.
Powell berharap untuk menjaga semangat profesionalisme, memelihara stabilitas ekonomi, dan tingkat inflasi yang normal. Namun Trump secara jelas akan memenuhi janji kampanyenya melalui perubahan dan konflik—mengurangi pajak perusahaan dan meningkatkan tarif impor, menawarkan lebih banyak pekerjaan domestik. Kedua pandangan ini hampir tidak dapat didamaikan, dan kontradiksinya telah menjadi publik.
Meskipun ada ketidakpastian besar, para trader di berbagai pasar telah mulai memilih dan memberikan hasil keputusan—optimis terhadap ekonomi Amerika, dengan hasil yang paling optimis adalah 'inflasi tinggi, pertumbuhan tinggi'.
Pada bulan November, Nasdaq, Dow Jones, dan S&P 500 masing-masing mencatatkan kenaikan 6,21%, 7,54%, dan 5,74%, sementara RUT 2000 yang mencerminkan perusahaan kecil mencatatkan kenaikan 11,01% dan mencapai rekor tertinggi baru.
Mengenai utang AS, pada akhir bulan imbal hasil jangka panjang dan pendek masing-masing tercatat 4,177% dan 4,160%, keduanya mengalami penurunan kecil, menunjukkan risiko bearish terhadap utang AS sementara menurun untuk sementara.
Indeks dolar terus meningkat, pada bulan November ditutup di 105,74, naik 1,02% dibanding bulan lalu, sementara nilai tukar euro, yuan, dan yen terhadap dolar mengalami depresiasi. Ke depan, dana global optimis terhadap pasar keuangan Amerika, dan tren pembelian aset yang dihargai dalam dolar masih berlanjut.
Sejalan dengan itu, emas yang menerima dana lindung nilai global mengalami penurunan 3,41% dalam sebulan, mencatatkan penurunan bulanan terbesar dalam 14 bulan. Dengan perlahan-lahan keluar dari era pasca-pandemi, likuiditas semakin melimpah, dan preferensi risiko terhadap dana global semakin meningkat. Aset ekuitas, serta Crypto yang diwakili oleh BTC, adalah penerima manfaat dari peningkatan ini.
Aset kripto: BTC mencapai rekor tertinggi, Altseason siap dimulai
Pada bulan November, BTC dibuka pada $70.198,02, ditutup pada $96.465,42, dengan kenaikan 37,42%, dan rentang fluktuasi 47,12%, volume perdagangan meningkat secara efektif.
Setelah kembali ke 'garis rata-rata 200 hari' dan membalikkan 'garis tren turun' pada bulan November, bulan ini BTC terus mendapatkan terobosan signifikan pada indikator teknis, berhasil menembus batas atas dari 'zona konsolidasi tertinggi baru' yang terjaga selama 8 bulan, dan sekali lagi menginjak 'garis tren naik' setelah 4 bulan.
Pergerakan harga BTC harian
Secara bulanan, BTC berhasil mengalami kenaikan tiga bulan berturut-turut dan volume perdagangan terus meningkat secara moderat, menunjukkan tren kenaikan yang sehat.
Pergerakan harga BTC bulanan
Dalam laporan sebelumnya, kami sering menekankan bahwa selama periode konsolidasi tertinggi baru dari Maret hingga Oktober tahun ini, lebih dari 30% BTC mengalami perpindahan alamat, penetapan ulang harga ini telah terjadi berulang kali dalam siklus sebelumnya, menjadi dukungan struktural internal untuk kenaikan harga di masa depan.
Sementara terobosan harga yang akhirnya, memerlukan dorongan dari kondisi eksternal.
Peristiwa terbesar di dunia pada bulan November adalah Trump terpilih kembali sebagai presiden Amerika, sementara antusiasmenya terhadap Crypto sebelumnya serta 'janji' selama kampanye menjadi katalis emosi untuk BTC yang menembus 'zona konsolidasi tertinggi baru' yang terjaga selama delapan bulan.
Apakah 'pasar Trump' untuk BTC berkelanjutan? EMC Labs percaya bahwa baik proposal tahun lalu (Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad 21) maupun rancangan tahun ini (Rancangan Cadangan Strategis Bitcoin Amerika), bahkan baru-baru ini RUU Hak Bitcoin yang baru saja disetujui oleh DPR Pennsylvania, semuanya menunjukkan bahwa adopsi Crypto di Amerika sedang beralih dari 'mengizinkan' menjadi 'mendorong', dengan tujuan melalui regulasi hukum dan strategi nasional untuk akhirnya menguasai aset kripto yang diwakili oleh BTC dan industri blockchain (publik, infrastruktur, dan proyek aplikasi terdesentralisasi), memastikan dominasi Amerika di jalur baru ini.
Oleh karena itu, dalam beberapa tahun ke depan, dukungan dari kebijakan Amerika dan adopsi Crypto oleh lembaga tradisional, termasuk lembaga keuangan dan perusahaan publik, diperkirakan akan terus meningkat. Tidak pernah dalam sejarah sebelumnya, industri blockchain dan aset kripto mendapatkan penerimaan dan adopsi sebanyak ini.
Likuiditas melimpah: dua saluran beresonansi menciptakan rekor sejarah
Aliran dana yang terus masuk adalah dukungan material untuk pasar bullish.
Pada bulan November, aliran dana dari BTC Spot ETF dan saluran stablecoin mencapai total $25,9 miliar, mencetak aliran bulanan terbesar yang pernah tercatat. Di antaranya, saluran ETF sebesar $5,4 miliar, dan saluran stablecoin sebesar $19,5 miliar. Pada bulan November, aliran dana ETF melampaui dua bulan sebelumnya, menjadi bulan dengan aliran terbesar.
Statistik bulanan aliran dana pasar kripto
Sejak bulan Oktober, dengan pemilihan umum Amerika mendekati akhir, dana saluran ETF yang pertama kali mulai beroperasi. Aliran dana saluran ini sejak bulan September mulai meningkat secara bertahap, dengan aliran sebesar $1,2 miliar, $5,4 miliar, dan $6,4 miliar dari September hingga November. Kami sebelumnya menekankan bahwa dana saluran ETF memiliki kehendak independen untuk secara bertahap mengendalikan pergerakan harga BTC. Hal ini telah terbukti dalam pergerakan terbaru.
Dibandingkan dengan 'pemimpin besar' yang mengambil tanggung jawab, dana saluran stablecoin terlihat agak terlambat. Setelah memasuki bulan November, dengan harga BTC yang terus menerus menembus, baru mulai menunjukkan arus masuk yang signifikan. Namun, total aliran dana saluran stablecoin sepanjang bulan mencapai $19,5 miliar, jauh melebihi dana saluran ETF.
Statistik harian aliran dana pasar kripto
Pada tanggal 22 November, ketika BTC menyerang batas $100.000, dana di pasar mulai mengalir ke ETH, dengan kenaikan harian mencapai 9,31%. Pada bulan November, total kenaikan ETH mencapai 47,05%, melampaui BTC, dan pasar tampaknya sedang membuka Altseason.
EMC Labs percaya bahwa setelah BTC menembus batas $100.000, Altseason akan perlahan mulai terbuka. Setelah Altseason terbuka, pasar mulai menunjukkan: 1, ETH menembus rekor tertinggi; 2, pasar melonjak secara umum; 3, tren utama pasar secara bertahap dikenali.
Perjudian panjang dan pendek: likuiditas memicu gelombang penjualan kedua
Siklus adalah permainan pengumpulan dan distribusi dana antara tangan panjang dan pendek dalam rentang waktu dan ruang.
Tangan panjang mengumpulkan dana dalam periode penurunan, periode pemulihan, dan periode konsolidasi, sementara pada periode kenaikan dan periode transisi terus melakukan penjualan hingga likuiditas tidak dapat menyerap tekanan penjualan, dan pasar mengalami pembalikan.
Siklus ini sejak Januari 2024, tangan panjang telah melakukan gelombang pertama penjualan besar-besaran, dan setelah pasar memasuki fase konsolidasi pada bulan Maret, kembali ke status akumulasi. Pada bulan November, dengan pemulihan likuiditas, harga mencapai rekor tertinggi baru, tangan panjang telah memulai gelombang kedua penjualan, yang merupakan gelombang terakhir penjualan besar-besaran dalam siklus ini.
Sejarah penjualan tangan panjang BTC selama 15 tahun
Hingga akhir September, posisi tangan panjang adalah 14,22 juta, dan hingga akhir November jumlah yang dijual mencapai 13,69 juta, dengan 'skala penjualan' selama dua bulan mencapai 530.000.
Dalam periode kenaikan, motivasi penjualan tangan panjang adalah kenaikan harga yang disebabkan oleh likuiditas, sementara kenaikan harga juga merupakan proses pembuktian diri pasar, yang akan memicu lebih banyak aliran dana masuk.
Penjualan kedua tangan panjang baru saja berlangsung selama 2 bulan, seiring dengan peningkatan likuiditas yang berkelanjutan, diperkirakan akan terus berlangsung hingga paruh pertama tahun 2025.
Penutup
Pada bulan November, siklus ini kembali menunjukkan kemampuan penyesuaian pasar yang kuat.
EMC Labs meyakini bahwa alasan fundamental kenaikan harga BTC dan seluruh pasar kripto terletak pada, setelah struktur internal disusun dengan baik, penurunan suku bunga yang berkelanjutan di ekonomi utama dunia dan peningkatan signifikan dalam preferensi risiko investor. Selain itu, peningkatan tingkat adopsi dan harapan kebijakan nasional Amerika juga memberikan dorongan emosional dan material yang besar.
Kami percaya bahwa faktor-faktor eksternal ini akan terus memberikan dukungan bagi pasar kripto selama setahun ke depan. Oleh karena itu, setelah kebangkitan pasar bullish kripto, tren kenaikan akan terus berlanjut, meskipun masih terdapat gejolak, tetapi paruh kedua periode kenaikan pasti akan memberikan imbal hasil yang lebih besar bagi investor jangka panjang.
EMC Labs didirikan oleh investor aset kripto dan ilmuwan data pada bulan April 2023. Fokus pada penelitian industri blockchain dan investasi pasar sekunder Crypto, dengan keunggulan kompetitif pada wawasan industri dan penggalian data, berupaya untuk berpartisipasi dalam industri blockchain yang berkembang pesat melalui penelitian dan investasi, mendorong blockchain dan aset kripto untuk memberikan manfaat bagi umat manusia.
Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi: https://www.emc.fund
