Mengapa strategi HODL dari penambang Bitcoin tidak masuk akal?

Juga, mengapa membeli Bitcoin pada harga pasar saat ini untuk menambahnya ke neraca perusahaan penambangan juga tidak masuk akal?

Mandat tunggal dari penambang Bitcoin seharusnya adalah:

1. Menambang Bitcoin dengan biaya minimal.

2. Menjual Bitcoin pada harga pasar saat ini.

3. Menghasilkan keuntungan.

4. Menutupi biaya bisnis.

5. Menginvestasikan kembali sisa dana dalam rig penambangan untuk meningkatkan EH.

6. Mengumpulkan dana melalui konversi, utang, atau ATM untuk memperluas EH.

7. Ulangi prosesnya.

Dapatkah Anda membayangkan penambang emas menolak untuk menjual emas pada harga pasar saat ini atau membeli emas dengan biaya penambangan 2x–3x hanya untuk menambahkannya ke neraca perusahaan?

Model bisnis yang baik adalah organik, efisien, berkelanjutan, dan dapat diskalakan.

Sebagai sebuah perusahaan, Anda tidak dapat terus-menerus mengencerkan saham untuk menutupi biaya operasional dan pengeluaran. Bisnis inti Anda seharusnya mengurus hal-hal tersebut.

Penambang yang mengagung-agungkan strategi HODL mereka dan meniru buku pedoman @MicroStrategy tanpa aliran pendapatan alternatif tidak fokus pada model bisnis yang berkelanjutan. Mereka hanya membakar uang tunai hari ini dan memaksimalkan pengenceran saham untuk gimmick pemasaran HODL yang bisa berakhir sangat buruk.

Apakah mereka tidak akan pernah menjual saldo HODL Bitcoin mereka?

Jelas bahwa @saylor dan @MicroStrategy tidak akan menjual Bitcoin mereka karena tujuan mereka adalah menciptakan “bank Bitcoin” dari mana lembaga dapat meminjam Bitcoin untuk berbagai kebutuhan. Sebagai alternatif, MicroStrategy bisa meminjamkan Bitcoin mereka kepada lembaga dengan suku bunga tetap untuk menghasilkan arus kas.

Sebaliknya, penambang pada akhirnya akan menjual sebagian besar kepemilikan Bitcoin mereka karena mereka perlu meningkatkan EH mereka untuk bertahan hidup di tengah meningkatnya hashrate jaringan.

Masuk akal bagi perusahaan bernilai triliunan dolar seperti $MSFT, $AAPL, dan $META, atau bagi perusahaan yang sangat positif arus kas, untuk menggunakan cadangan kas mereka untuk membeli Bitcoin. Penambangan Bitcoin bukanlah model bisnis inti mereka. Mereka memiliki model bisnis yang berkelanjutan dengan pendapatan dan keuntungan yang layak, serta kas berlebih yang dapat digunakan untuk membeli aset puncak dari seluruh umat manusia – Bitcoin.

$MARA $CLSK $IREN