Penulis asli: Alex Liu, Foresight

Dikutip dari: Lawrence, Mars Finance

Curve memimpin DeFi

Bitcoin terhenti di ambang psikologis 100.000 dolar, sementara Alts mengejar, membuat pangsa pasar BTC sempat turun di bawah 55%.

Sektor DeFi menunjukkan performa yang cemerlang, meningkat lebih dari 20% dalam 7 hari terakhir, sementara token Curve Finance CRV memimpin sektor DeFi dengan kenaikan mingguan lebih dari 50%, hanya kalah dari THE yang terpengaruh positif oleh listing di Binance dan token protokol ekosistem Curve Convex CVX.

Mengapa CRV bisa naik, bagaimana potensinya, dan token terkait apa yang masih layak untuk diperhatikan? Penulis membeli CRV di bawah 0,3 dan telah 'CX' selama beberapa bulan, berikut adalah penjelasan sederhana tentang logika kepemilikan CRV.

Faktor langsung: Berita masuknya institusi

CRV meroket dari 0,5 USDT hingga menembus 0,8 USDT. BlackRock dan institusi lainnya bertaruh pada ekosistem Ethereum dan memasuki DeFi melalui dana BUIDL, Curve adalah infrastruktur untuk pasangan stablecoin DeFi dan pertukaran token yang terikat, pasar bertaruh pada potensi adopsi institusi terhadap Curve.

Merefleksikan masa lalu, tekanan jual sudah habis

Mengapa berani membeli saat CRV terus jatuh? Penilaian pada bulan Juni tahun ini adalah: Berita buruk dan tekanan jual Curve Finance sudah mencapai titik terendah.

Catatan: Saat ini Frax Finance telah menjadi pemegang CVX terbesar kedua, dengan pemegang terbesar adalah CLever. Logika kepemilikan FXS akan dijelaskan kemudian.

Selama ini, risiko terbesar Curve Finance adalah posisi pinjaman besar yang diambil oleh pendiri Michael Egorov dengan menjaminkan token CRV untuk meminjam stablecoin, dan posisi ini telah sepenuhnya dilikuidasi pada bulan Juni.

Beberapa orang menyebut likuidasi sebagai 'cash out yang cerdik', karena mungkin tidak ada cukup likuiditas untuk mendukung penjualan token dalam jumlah besar, sehingga dilakukan likuidasi secara bertahap berdasarkan posisi pinjaman. Namun, perspektif lain adalah: pendiri proyek terpaksa menjual sebagian besar token mereka di dasar.

Pendiri Curve Michael Egorov masih memiliki CRV yang terkunci, berpikir dari sudut pandang lain, cara memaksimalkan keuntungan adalah dengan berusaha BUIDL, sehingga token CRV memiliki nilai lebih tinggi saat dibuka, nilai jangka panjang tim dan token protokol sangat terkait.

Michael Egorov menjual hampir 1,6 CRV dengan harga 0,4 USDT secara OTC pada krisis likuidasi bulan Agustus tahun lalu. Membeli di akhir Juni, harga pokoknya lebih rendah dibandingkan banyak institusi/besar, sementara banyak institusi telah keluar.

Volume perdagangan CRV di CEX pernah jauh lebih tinggi daripada token dengan nilai pasar yang sama, tetapi harga terus stagnan, diduga mengalami pergantian kepemilikan yang cukup.

Curve telah beroperasi selama 4 tahun, tingkat inflasi telah turun menjadi 6,3%, dengan tingkat lock-up 42,4%, inflasi CRV yang sebenarnya beredar hanya sekitar 3%.

Melihat masa depan, inovasi dan titik pertumbuhan

Ekspektasi spekulasi pasar, inovasi dan titik pertumbuhan apa yang dimiliki Curve Finance di masa depan?

Produk pertukaran valuta asing di rantai potensial, mekanisme likuidasi lunak pinjaman LlamaLend, crvUSD. Sejak diluncurkan, crvUSD telah menghasilkan hampir 150 juta dolar untuk protokol Curve.

Peluncuran scrvUSD membantu mendorong adopsi crvUSD. Apa keunggulan dari crvUSD dan mekanisme pinjaman likuidasi lunak?

Proyek ekosistem, berita positif secara bertahap disebarkan

Convex (CVX)

Convex memegang CRV terbanyak, memiliki hak atas pendapatan Curve. Setiap kali nilai CRV naik, nilai intrinsik setiap CVX juga akan meningkat. Hampir seperti versi leverage dari CRV, dalam kenaikan kali ini, kenaikannya lebih tinggi dibandingkan CRV.

CLever（CLEV）

Memegang CVX terbanyak, semakin terputar. Nilai pasar relatif rendah.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance adalah pemegang CVX terbesar kedua. Selain itu, mereka memiliki rantai L2 Fraxtal, produk stablecoin FRAX, produk staking model dual-token (sfrxETH, frxETH), produk pinjaman... ada semua. Frax memiliki kesempatan untuk membangun ekosistem DeFi yang mandiri. Bentuk akhir adalah bank sentral terdesentralisasi di rantai (tentu saja masih jauh dari itu).