#Saham penambangan Bitcoin telah memberikan investor setengah dari keuntungan dan dua kali lipat kerugian, relatif terhadap #BTC itu sendiri.
Mari kita bicarakan tentang itu...
Karena ada begitu banyak penambang, cara terbaik untuk mengukur kinerja mereka adalah dengan $WGMI, ETF Penambangan BTC.
Banyak orang beroperasi dengan bias dan memilih "yang baik" (pandangan ke belakang selalu 20/20), jadi cara untuk menghilangkan bias itu, secara objektif, adalah mengukur kinerja semua penambang, secara agregat.
Jadi kami melakukan itu dengan ETF.
Mari kita bicarakan tentang angka.
Bitcoin $BTCUSD naik +126% YTD.
ETF Penambangan Bitcoin $WGMI naik +52,6% YTD.
Jadi para penambang telah berkinerja jauh di bawah harapan, meskipun tesis investasi mereka adalah "terlever" atau BTC beta tinggi untuk memberikan lebih banyak keuntungan jika mereka memiliki pandangan bullish terhadap BTC itu sendiri.
Tapi mari kita juga bicara tentang volatilitas... khususnya, volatilitas penurunan.
BTC telah mengalami beberapa penurunan -20% di 2024...
4 untuk lebih tepatnya.
Tapi tidak ada dari penurunan itu yang lebih buruk dari -30%.
#Saham penambangan Bitcoin $WGMI telah mengalami 3 penurunan lebih dari -40% di 2024 (-50,1%, -41,1%, dan -47,0%) dan 5 penurunan individu dari puncak ke lembah lebih dari -20%.
Dengan kata lain, Anda mendapatkan setengah dari keuntungan dan dua kali lipat kerugian!
Bukankah itu terdengar seperti kesempatan yang bagus?
Petunjuk: tidak.
Untuk kredit mereka, saham penambangan telah berkinerja baik sejak titik terendah September 2024:
• $WGMI naik +83% dari titik terendah 6 September.
• $BTCUSD naik +78% dari titik terendah 6 September.
Tapi selama periode itu (6 Sept.), mereka telah mengalami 3 penurunan lebih dari -15%. Secara khusus, ini adalah penurunan tersebut:
• Turun -15,5% mulai 27 September
• Turun -19,3% mulai 29 Oktober
• Turun -19,2% mulai 13 November
Sementara itu, 3 penurunan terbesar Bitcoin sejak 6 September adalah:
• Turun -11,5%
• Turun -9,1%
• Turun -8,8%
Jadi mereka telah memberikan sedikit lebih banyak keuntungan sejak September, tetapi jauh lebih banyak kerugian & volatilitas.
Dengan kata lain, pengembalian yang disesuaikan dengan risiko (atau sesuatu seperti rasio Sharpe) kurang menarik dibandingkan dengan Bitcoin itu sendiri.
Ini hanyalah fakta sederhana.
