Ditulis oleh Alex Liu, Berita Tinjauan ke Depan

Curve memimpin reli DeFi

Bitcoin terhenti pada batasan psikologis $100,000, sementara Alts menyusul, memungkinkan pangsa pasar BTC turun kembali di bawah 55% pada satu titik.

Sektor DeFi telah berkinerja baik, dengan peningkatan lebih dari 20% dalam 7 hari terakhir, dan token CRV dari Curve Finance telah memimpin sektor DeFi dengan peningkatan mingguan lebih dari 50%, menempati peringkat kedua setelah DeFi dengan kapitalisasi pasar yang besar. token yang terdaftar di Binance Dampak positif dari protokol ekologi THE dan Curve, token Cembung CVX.

Mengapa CRV bisa naik? Apa potensinya? Token terkait apa lagi di ekosistem yang patut diperhatikan? Penulis membuka posisi CRV di bawah 0,3 dan telah menjadi "CX" selama beberapa bulan. Mari kita bahas secara singkat logika posisi CRV.

Faktor langsung: Berita masuknya institusi

Setelah berita di atas dirilis, CRV naik dari 0,5 USDT menjadi menembus 0,8 USDT. Institusi seperti BlackRock bertaruh pada ekosistem Ethereum, dan masuk ke DeFi melalui dana BUIDL, Curve adalah infrastruktur untuk pasangan stablecoin DeFi dan pertukaran mata uang terkait, pasar bertaruh pada potensi Curve untuk diadopsi oleh institusi.

Penulis dalam artikel bulan Agustus tahun ini 'Pandangan: Keluar dari Pasar Bear Palsu, Membutuhkan Kebangkitan DeFi' memprediksi bahwa keuangan tradisional akan masuk ke on-chain melalui infrastruktur DeFi yang ada, dengan Curve, Pendle, Aave sebagai contoh. Setelah itu: Aave menjalin kerja sama dengan keluarga Trump, Curve memperkenalkan institusi BUIDL dan RWA. Pendle mungkin menjadi target berikutnya yang layak untuk dipertaruhkan.

Melihat kembali ke masa lalu, tekanan jual telah sepenuhnya habis.

Mengapa berani membeli di titik terendah saat CRV terus turun? Penilaian pada bulan Juni tahun ini adalah: Berita buruk dan tekanan jual Curve Finance telah mencapai dasar.

Catatan: Saat ini Frax Finance telah menjadi pemegang terbesar kedua CVX, sedangkan pemegang terbesar adalah CLever. Logika kepemilikan FXS akan dibahas di bagian selanjutnya.

Dalam waktu yang lama, Curve Finance memiliki risiko terbesar yang tidak diragukan lagi adalah pendiri Michael Egorov yang menggadaikan token CRV untuk meminjam stablecoin dalam jumlah besar, dan posisi pinjaman ini telah sepenuhnya dilikuidasi pada bulan Juni.

Beberapa orang menyebut likuidasi sebagai 'pengambilan keuntungan yang cerdik', karena mungkin tidak ada cukup likuiditas untuk mendukung penjualan token dalam jumlah besar, sehingga dilakukan secara bertahap dengan posisi pinjaman. Namun, perspektif lain adalah: pendiri proyek terpaksa menjual sebagian besar tokennya di titik terendah.

Pendiri Curve Michael Egorov masih memiliki CRV yang terkunci, berpikir dalam perspektif lain, cara untuk memaksimalkan keuntungan adalah dengan berusaha BUIDL, sehingga token CRV memiliki nilai yang lebih tinggi saat dibuka kuncinya, nilai jangka panjang tim dan token protokol sangat terkait.

Michael Egorov pada krisis likuidasi bulan Agustus lalu menjual hampir 1,6 CRV dengan harga 0,4 USDT secara OTC. Membeli pada akhir Juni, harga pokoknya lebih rendah dibandingkan dengan sebagian besar institusi / investor besar, sementara banyak institusi telah keluar dengan kerugian.

Volume perdagangan CRV di CEX pernah jauh lebih tinggi daripada token dengan kapitalisasi pasar yang sama selama periode yang panjang, tetapi harganya terus bergerak datar, diduga telah mengalami pergantian kepemilikan yang cukup.

Curve telah beroperasi selama 4 tahun, tingkat inflasi telah turun menjadi 6,3%, berdasarkan tingkat penguncian 42,4%, inflasi CRV yang sebenarnya beredar hanya sekitar 3%.

Melihat ke depan, inovasi dan titik pertumbuhan

Ekspektasi spekulatif pasar, inovasi dan titik pertumbuhan apa yang dimiliki Curve Finance di masa depan?

Produk pertukaran valuta asing on-chain yang potensial, pinjaman dengan mekanisme likuidasi lembut LlamaLend, crvUSD. Sejak diluncurkan, crvUSD telah menghasilkan hampir 150 juta dolar untuk protokol Curve.

Peluncuran scrvUSD membantu mendorong adopsi crvUSD. Apa keuntungan dari pinjaman dengan mekanisme likuidasi lembut? Rekomendasi bacaan:

Bagaimana cara memiliki uang yang tidak terbatas? Tanpa perlu bekerja, nikmati hidup dengan santai.

Curve Finance juga sedang memperluas ke ekosistem di luar EVM.

Proyek ekosistem, keuntungan secara bertahap disampaikan

Convex (CVX)

Convex memiliki jumlah CRV terbanyak, memiliki hak pendapatan dari Curve. Setiap kali nilai CRV naik, nilai intrinsik setiap CVX juga meningkat. Hampir seperti versi leverage dari CRV, dalam putaran kenaikan ini, persentase kenaikannya lebih tinggi daripada CRV.

CLever (CLEV)

Memegang CVX terbanyak, lebih lanjut terjerat dalam investasi. Kapitalisasi pasar relatif rendah.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance adalah pemegang terbesar kedua CVX. Selain itu, mereka memiliki rantai L2 Fraxtal, produk stablecoin FRAX, produk staking model dual-token (sfrxETH, frxETH), produk pinjaman… semuanya ada. Frax memiliki kesempatan untuk membangun ekosistem DeFi yang mandiri dan terjamin. Bentuk akhir adalah bank sentral on-chain yang terdesentralisasi (tentu saja sekarang masih jauh dari itu).