Judul asli: Drama Altcoin Baru: Inflasi, Kesadaran, dan TikTok
Penulis asli: Stacy Muur
Penerjemah asli: Shenchao TechFlow
Akhirnya, kami telah memasuki bull market, tetapi ini juga mengungkapkan beberapa kelemahan dalam realitas ekonomi Web3.
Bagi para pelaku pasar yang terus mengoptimalkan portofolio mereka selama beberapa tahun terakhir, bull market kali ini terlihat sedikit 'pelit'. Banyak Token baru berkinerja buruk, sementara koin lama seperti XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM mencatatkan pengembalian yang mencolok.
Latar belakang: Perbandingan kinerja koin lama dengan koin baru
Secara historis, koin baru (Token yang belum sampai dua tahun sejak TGE, yaitu Token Generation Event) biasanya akan terus mengungguli koin lama dalam periode waktu yang berbeda. Namun, bull market kali ini menunjukkan tren yang sangat berbeda: proyek lama (seperti $XLM, $XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM) menjadi kekuatan dominan di pasar, sementara koin baru berkinerja biasa-biasa saja.
Selanjutnya, kita akan membahas sebab-sebab di balik fenomena ini, makna potensialnya, dan implikasi untuk masa depan.
Analisis perubahan tren: Wawasan kunci
1. Aliran modal baru, bukan perputaran dana
Kenaikan menyeluruh dari koin lama menunjukkan bahwa tren ini tidak dipicu oleh perputaran dana di dalam pasar crypto. Lebih mungkin, pasar sedang menarik modal baru, terutama dari investor ritel yang kembali masuk.
2. Kembalinya investor ritel, tetapi dengan fokus yang berbeda
Dengan meningkatnya peringkat aplikasi Coinbase dan jumlah tampilan konten YouTube terkait crypto, tanda-tanda kembalinya investor ritel sangat jelas. Namun, berbeda dengan harapan bahwa investor ritel akan mengalirkan dana ke Memecoin yang berisiko tinggi, tampaknya dana ini lebih banyak mengalir ke proyek yang sudah matang dari bull market sebelumnya. Ini mungkin menunjukkan bahwa kelompok investor ritel saat ini lebih tua, lebih cenderung menghindari risiko, atau lebih familiar dengan koin-koin terkenal dari bull market sebelumnya.
3. Familiaritas dan rasa percaya sebagai faktor penentu
Koin lama yang menonjol dalam bull market kali ini sebagian besar adalah proyek bintang dari bull market sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa investor ritel yang kembali mungkin berusia antara 25 hingga 45 tahun, dan memiliki pengalaman tertentu di pasar cryptocurrency. Mereka mungkin kurang memahami narasi baru seperti DePIN (jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi), RWA (aset dunia nyata), dan AI, sehingga lebih cenderung memilih proyek yang sudah dikenal.
4. Pengaruh perbedaan antar generasi
Sementara itu, investor Generasi Z (yang biasanya terpapar cryptocurrency melalui konten yang dipicu oleh TikTok atau Meme) memiliki dana yang lebih sedikit. Ini mungkin menjelaskan mengapa meskipun investor ritel kembali, pasar Memecoin tidak mampu menarik aliran dana yang signifikan.
5. Dampak inflasi
Faktor penting lainnya yang menyebabkan koin baru berkinerja buruk adalah inflasi. Secara relatif, proporsi pasokan yang beredar dari koin lama lebih tinggi, sehingga modal baru tidak akan terdevaluasi karena penerbitan Token yang terus menerus.
Jika Anda tertarik dengan tren ini, dinamika pasar di masa depan akan layak untuk terus diperhatikan. Apakah kebangkitan koin lama akan mengubah lanskap ekonomi Web3? Bagaimana dengan koin baru dalam menghadapi tantangan ini? Mari kita lihat.
Dalam konten berikut, kita akan fokus pada dua faktor kunci yang berpengaruh besar terhadap kinerja pasar dalam bull market: inflasi dan demografi investor ritel.
Inflasi: Pembunuh tak terlihat yang menggerogoti pengembalian crypto
Bull market saat ini telah mengisi pasar crypto dengan suasana optimis, tetapi juga mengungkapkan masalah nyata yang tidak bisa diabaikan: inflasi sedang diam-diam menggerogoti pengembalian investor. Bagi siapa pun yang berharap mendapatkan pengembalian di tengah bull market ini, memahami dampak inflasi terhadap nilai aset sangatlah penting.
Kami menggunakan beberapa contoh nyata untuk menjelaskan:
Pada tahun 2021, $SOL mencapai harga $258, dengan kapitalisasi pasar sebesar 75 miliar dolar. Namun sekarang, harganya masih $258, tetapi kapitalisasi pasarnya telah meningkat menjadi 122 miliar dolar. Apa penyebab perubahan ini? Jawabannya adalah: peningkatan pasokan yang beredar. Dengan meluasnya pasokan, nilai setiap Token terdevaluasi oleh inflasi, sehingga diperlukan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi untuk mempertahankan tingkat harga yang sama.
Berikut adalah lebih banyak contoh serupa:
· $TAO: Meskipun kapitalisasinya telah melewati titik tertinggi sejarah (ATH) sebesar 4,6 miliar dolar, harga belum mampu mencapai rekor baru.
· $ENA: Saat ini kapitalisasi pasarnya mendekati titik tertinggi sejarah (2,12 miliar dolar vs. 1,84 miliar dolar saat ini), tetapi harganya telah turun dari $1,49 menjadi $0,64.
· $ARB: Kapitalisasi pasar ATH pada bulan Maret sebesar 4,6 miliar dolar, sekarang turun menjadi 3,8 miliar dolar. Harga bulan Maret sebesar $2,1, dan sekarang hanya $0,8.
· $SEI: Kapitalisasi pasar ATH sebesar 2,8 miliar dolar, sementara baru-baru ini mencapai 2,25 miliar dolar; harga ATH sebesar $1,03, sedangkan sekarang $0,53.
Ini hanya puncak gunung es. Faktanya, banyak Token menghadapi dilema serupa.
Meskipun 'musim altcoin' tampaknya telah tiba, inflasi tetap diam-diam melemahkan potensi pengembalian banyak aset. Dengan meningkatnya pasokan yang beredar, mempertahankan atau meningkatkan harga Token memerlukan lebih banyak modal. Bagi aset dengan tingkat inflasi tinggi, investor bahkan di tengah bull market harus menghadapi perjuangan yang sulit.
Bagaimana menghadapi tantangan inflasi
Untuk melindungi pengembalian Anda dengan lebih baik di tengah bull market, investor dapat mengambil strategi berikut:
1. Pelajari Tokenomics: Sebelum berinvestasi, analisis dengan cermat tingkat inflasi proyek dan rencana distribusi Token. Fokus pada proyek yang memiliki pertumbuhan pasokan yang lambat atau tingkat inflasi yang rendah.
2. Diversifikasi investasi dengan bijak: Utamakan proyek dengan total pasokan terbatas atau batas inflasi yang jelas, seperti Bitcoin (BTC).
3. Menilai pengembalian nyata: Saat menghitung pengembalian investasi, pertimbangkan faktor inflasi, sesuaikan harapan terhadap pengembalian.
Inflasi bukan hanya istilah makroekonomi; sebenarnya, ini adalah 'pembunuh sunyi' dari pengembalian di pasar crypto. Memahami dan merespons dampak inflasi secara efektif akan menjadi salah satu kunci bagi investor untuk meraih kemenangan di tengah bull market.
TikTok vs. CoinMarketCap
Jika Anda sedang membaca artikel ini, kemungkinan besar Anda adalah seorang investor berpengalaman yang telah mengalami bull market dan bear market. Anda mungkin telah meneliti berbagai protokol baru, berpartisipasi dalam airdrop mining, dan menjelajahi banyak narasi investasi yang muncul. Sebaliknya, investor ritel biasa yang baru masuk pasar karena berita positif pemilu atau harga Bitcoin yang mendekati $100,000 memiliki latar belakang dan mentalitas yang sangat berbeda dari kita.
Untuk benar-benar memahami perilaku investor ritel ini, cobalah untuk mengingat kembali saat-saat ketika Anda baru mengenal cryptocurrency. Saat itu, Anda mungkin hanya memiliki satu akun pertukaran terpusat (CEX), yang penuh dengan kode token yang sama sekali tidak Anda kenali.
Saya pikir, investor ritel yang baru masuk pasar saat ini dapat dibagi menjadi tiga kategori berikut:
· Generasi Z (Gen Z): Generasi ini mungkin membeli Memecoin (biasanya Token yang bersifat menghibur dan volatil) karena popularitas TikTok.
· Generasi X (Gen X): Generasi ini mungkin sudah memiliki pengalaman investasi crypto di bull market sebelumnya.
· Generasi Y (Gen Y): Dalam beberapa tahun terakhir, mereka tertarik masuk pasar karena perdagangan saham yang terbuka untuk investor ritel, dan mereka mungkin tertarik pada pasar crypto.
Belakangan ini, saya telah melakukan penelitian mendalam tentang pola investasi Generasi Z. Dibandingkan dengan generasi lain, mereka memiliki perbedaan signifikan dalam sikap risiko dan pola perilaku. Deskripsi berikut mungkin lebih cocok untuk investor Generasi Z pada umumnya. Jika Anda adalah pembaca dari Generasi Z, tetapi merasa konten ini tidak sesuai dengan Anda, maka Anda mungkin adalah pengecualian yang jarang.
Bagi Generasi Z, mengambil risiko dan mengalami kerugian biasanya tidak diinginkan. Mereka lebih cenderung terlibat dalam kegiatan berisiko rendah, seperti mendapatkan penghasilan dengan menyelesaikan tugas Galxe, bermain game Hamster Kombat, atau berpartisipasi dalam airdrop mining. Kegiatan ini membutuhkan investasi terbesar berupa waktu, bukan uang, sehingga lebih menarik bagi mereka.
Namun, perdagangan adalah bidang yang sepenuhnya berbeda. Ketika Generasi Z terpapar bull market melalui TikTok, mereka mungkin awalnya merasa ini adalah petualangan yang mendebarkan. Namun, dengan kerugian yang diakibatkan oleh volatilitas pasar, mereka kemungkinan besar akan segera merasakan kerasnya kenyataan.
Sebaliknya, situasi untuk Generasi Y sedikit berbeda. Jika mereka tertarik pada cryptocurrency, kemungkinan besar mereka sudah memiliki pengalaman perdagangan yang cukup di pasar saham, dan memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang risiko investasi. Oleh karena itu, mereka tidak mudah tertarik pada Memecoin yang berisiko tinggi.
Generasi Y lebih cenderung membuka CoinMarketCap, melihat daftar token, menganalisis grafik pasar, dan membuat keputusan berdasarkan data. Selain itu, mereka biasanya memiliki lebih banyak dana yang dapat dibelanjakan dibandingkan Generasi Z, yang membuat mereka lebih rasional dan hati-hati dalam memilih aset investasi.
Kesimpulan
Di atas adalah beberapa pandangan saya tentang perilaku investor ritel saat ini di pasar, yang pada dasarnya konsisten dengan kinerja pasar terbaru. Tentu saja, ini tidak berarti analisis saya 100% benar, dan tidak mewakili satu-satunya penjelasan.
