Judul asli: Drama Altcoin Baru: Inflasi, Kesadaran, dan TikTok
Penulis asli: Stacy Muur, peneliti cryptocurrency
Penerjemahan asli: Shenchao TechFlow
Akhirnya, kita telah memasuki siklus bullish, tetapi ini juga mengungkapkan beberapa kelemahan dalam realitas ekonomi Web3.
Bagi peserta pasar yang terus mengoptimalkan portofolio mereka selama beberapa tahun terakhir, siklus bullish kali ini terasa agak 'kikir'. Banyak Token yang lebih baru berkinerja buruk, sementara koin yang lebih tua seperti XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM memberikan hasil yang mengesankan.
Latar belakang: Perbandingan kinerja koin lama dan koin baru
Secara historis, koin alternatif yang lebih baru (Token yang telah ada kurang dari dua tahun sejak TGE, yaitu Token Generation Event) biasanya akan terus mengungguli koin yang lebih tua dalam periode waktu yang berbeda. Namun, siklus bullish kali ini menunjukkan tren yang sangat berbeda: proyek yang lebih tua (seperti $XLM, $XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM) menjadi kekuatan dominan di pasar, sementara koin baru menunjukkan performa yang biasa-biasa saja.
Selanjutnya, kita akan mengeksplorasi penyebab fenomena ini, makna potensialnya, dan wawasan untuk masa depan.
Analisis perubahan tren: Wawasan kunci
1. Aliran modal baru, bukan perputaran modal
Kenaikan menyeluruh koin alternatif yang lebih tua menunjukkan bahwa tren ini tidak dipicu oleh perputaran dana di dalam pasar cryptocurrency. Lebih mungkin bahwa pasar menarik modal baru, terutama dari investor ritel yang kembali.
2. Investor ritel kembali, tetapi fokusnya berbeda
Dengan meningkatnya peringkat aplikasi Coinbase dan peningkatan jumlah penonton konten terkait cryptocurrency di YouTube, tanda kembalinya investor ritel sangat jelas. Namun, berbeda dengan harapan bahwa ritel akan menginvestasikan dana mereka ke dalam Memecoin berisiko tinggi, sepertinya dana ini lebih banyak mengalir ke proyek yang sudah mapan dari siklus bullish sebelumnya. Ini mungkin menunjukkan bahwa kelompok investor ritel saat ini lebih tua, lebih cenderung menghindari risiko, atau lebih akrab dengan koin alternatif yang terkenal dari siklus bullish sebelumnya.
3. Familiaritas dan rasa percaya sebagai faktor penentu
Koin alternatif yang sudah mapan dan berperforma baik dalam siklus bullish ini sebagian besar merupakan proyek bintang dari siklus bullish sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa investor ritel yang kembali mungkin berusia antara 25 hingga 45 tahun dan memiliki pengalaman tertentu di pasar cryptocurrency. Mereka mungkin kurang memahami narasi baru seperti DePIN (Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi), RWA (Aset Dunia Nyata), dan AI, sehingga lebih cenderung memilih proyek yang sudah dikenal.
4. Pengaruh perbedaan antar generasi
Sementara itu, investor Generasi Z (yang biasanya terpapar cryptocurrency melalui konten yang didorong oleh TikTok atau meme) memiliki dana yang lebih sedikit. Ini mungkin menjelaskan mengapa meskipun investor ritel kembali, pasar Memecoin tidak berhasil menarik aliran modal yang signifikan.
5. Dampak inflasi
Faktor penting lain yang menyebabkan koin baru berkinerja buruk adalah inflasi. Secara relatif, proporsi pasokan yang beredar dari koin yang lebih tua lebih tinggi, sehingga modal baru tidak akan tereduksi oleh penerbitan Token yang terus-menerus.
Jika Anda tertarik dengan tren ini, dinamika pasar ke depan akan layak untuk terus dipantau. Apakah kebangkitan koin yang lebih tua akan mengubah lanskap ekonomi Web3? Bagaimana dengan koin baru yang harus menghadapi tantangan ini? Mari kita nantikan.
Dalam konten berikut, kami akan fokus pada dua faktor kunci yang memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja pasar dalam siklus bullish: inflasi dan struktur demografi investor ritel.
Inflasi: Pembunuh tak terlihat yang menggerogoti hasil cryptocurrency
Siklus bullish saat ini telah membawa suasana optimis ke pasar cryptocurrency, tetapi juga mengungkapkan masalah nyata yang tidak bisa diabaikan: inflasi secara diam-diam menggerogoti hasil investor. Bagi siapa pun yang berharap untuk mendapatkan pengembalian dalam siklus bullish ini, memahami dampak inflasi pada nilai aset sangat penting.
Kami menggunakan beberapa contoh nyata untuk menjelaskan:
Pada tahun 2021, $SOL mencapai harga $258, dengan kapitalisasi pasar sebesar 75 miliar dolar. Namun saat ini, harganya masih $258, tetapi kapitalisasi pasarnya telah meningkat menjadi 122 miliar dolar. Apa penyebab perubahan ini? Jawabannya adalah: peningkatan pasokan yang beredar. Dengan peningkatan pasokan, nilai dari setiap Token tereduksi oleh inflasi, sehingga diperlukan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi untuk mempertahankan tingkat harga yang sama.
Berikut adalah lebih banyak contoh serupa:
· $TAO: Meskipun kapitalisasi pasarnya telah melampaui titik tertinggi sejarah (ATH) sebesar 4,6 miliar dolar, harganya gagal mencapai rekor baru.
· $ENA: Saat ini, kapitalisasi pasar mendekati titik tertinggi sejarah (21,2 miliar dolar vs. saat ini 18,4 miliar dolar), tetapi harga telah turun dari $1,49 menjadi $0,64.
· $ARB: Kapitalisasi pasar ATH di bulan Maret adalah 4,6 miliar dolar, kini turun menjadi 3,8 miliar dolar. Harga bulan Maret adalah $2.1, dan sekarang hanya $0.8.
· $SEI: Kapitalisasi pasar ATH sebesar 2,8 miliar dolar, kini menjadi 2,25 miliar dolar; harga ATH sebesar $1.03, dan sekarang menjadi $0.53.
Ini hanya sebagian kecil dari masalah. Faktanya, banyak Token yang menghadapi kesulitan serupa.
Meskipun 'musim koin alternatif' tampaknya telah tiba, inflasi tetap secara diam-diam mengurangi potensi hasil banyak aset. Dengan peningkatan pasokan yang beredar, pemeliharaan atau pertumbuhan harga Token memerlukan lebih banyak modal yang diinvestasikan. Untuk aset yang memiliki tingkat inflasi tinggi, investor bahkan dalam siklus bullish harus menghadapi perjuangan yang sulit.
Bagaimana menghadapi tantangan inflasi
Untuk lebih baik melindungi hasil mereka dalam siklus bullish, investor dapat mengambil strategi berikut:
1. Teliti Tokenomics: Sebelum berinvestasi, analisis dengan cermat tingkat inflasi proyek dan rencana distribusi Token. Fokus pada proyek yang memiliki pertumbuhan pasokan yang lambat atau tingkat inflasi yang rendah.
2. Diversifikasi investasi dengan bijak: Prioritaskan proyek dengan total pasokan terbatas atau yang memiliki batas inflasi yang jelas, seperti Bitcoin (BTC).
3. Evaluasi hasil nyata: Saat menghitung pengembalian investasi, pertimbangkan faktor inflasi dan sesuaikan harapan terhadap hasil.
Inflasi bukan hanya istilah makroekonomi; sebenarnya ini adalah 'pembunuh diam-diam hasil' di pasar cryptocurrency. Memahami dan secara efektif menghadapi dampak inflasi akan menjadi salah satu kunci bagi investor untuk menang dalam siklus bullish.
TikTok vs. CoinMarketCap
Jika Anda membaca artikel ini, maka Anda mungkin adalah seorang investor berpengalaman yang telah melewati siklus bullish dan bearish. Anda mungkin telah mempelajari berbagai protokol baru, berpartisipasi dalam penambangan airdrop, dan mengeksplorasi banyak narasi investasi yang muncul. Sebaliknya, investor ritel biasa yang baru masuk pasar karena berita positif pemilihan atau harga Bitcoin mendekati $100,000 memiliki latar belakang dan mentalitas yang sangat berbeda dari kita.
Untuk benar-benar memahami perilaku investor ritel ini, mungkin baik untuk mengingat kembali waktu ketika Anda baru mulai mengenal cryptocurrency. Saat itu, Anda mungkin hanya memiliki satu akun pertukaran terpusat (CEX), yang penuh dengan kode Token yang sepenuhnya asing bagi Anda.
Saya percaya, investor ritel yang baru masuk ke pasar saat ini dapat dibagi menjadi tiga kategori:
· Generasi Z (Gen Z): Generasi ini mungkin membeli Memecoin karena popularitas TikTok (yang biasanya merupakan token yang bersifat hiburan dan memiliki volatilitas tinggi).
· Generasi X (Gen X): Generasi ini mungkin memiliki pengalaman investasi cryptocurrency dari siklus bullish sebelumnya.
· Generasi Y (Gen Y): Dalam beberapa tahun terakhir, mereka tertarik masuk ke pasar karena perdagangan saham yang terbuka bagi investor ritel, dan mereka mungkin mulai tertarik pada pasar cryptocurrency.
Baru-baru ini, saya melakukan penelitian mendalam tentang pola pikir investasi Generasi Z. Dibandingkan dengan generasi lainnya, mereka memiliki perbedaan yang signifikan dalam sikap terhadap risiko dan pola perilaku. Deskripsi berikut mungkin lebih cocok untuk investor Generasi Z pada umumnya. Jika Anda adalah pembaca Generasi Z, tetapi merasa konten ini tidak sesuai dengan Anda, maka Anda mungkin adalah salah satu pengecualian.
Bagi Generasi Z, mengambil risiko dan mengalami kerugian biasanya tidak dapat diterima. Mereka lebih cenderung terlibat dalam aktivitas berisiko rendah, seperti mendapatkan hasil dengan menyelesaikan tugas Galxe, bermain game Hamster Kombat, atau berpartisipasi dalam penambangan airdrop. Aktivitas ini membutuhkan investasi terbesar berupa waktu, bukan uang, sehingga lebih menarik bagi mereka.
Namun, perdagangan adalah bidang yang sepenuhnya berbeda. Ketika Generasi Z terpapar siklus bullish melalui TikTok, mereka mungkin awalnya merasa ini adalah petualangan yang mendebarkan. Namun, dengan kerugian akibat volatilitas pasar, mereka mungkin dengan cepat merasakan kerasnya kenyataan.
Sebaliknya, situasi Generasi Y agak berbeda. Jika mereka tertarik pada cryptocurrency, kemungkinan besar itu karena mereka telah mengumpulkan pengalaman perdagangan tertentu di pasar saham dan memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang risiko investasi. Oleh karena itu, mereka cenderung tidak mudah tertarik pada Memecoin yang berisiko tinggi.
Generasi Y lebih cenderung membuka CoinMarketCap, melihat daftar token, menganalisis grafik pasar, dan membuat keputusan berdasarkan data. Selain itu, mereka biasanya memiliki lebih banyak dana yang dapat dibelanjakan dibandingkan Generasi Z, sehingga membuat mereka lebih rasional dan hati-hati dalam memilih target investasi.
Kesimpulan
Di atas adalah beberapa pandangan saya tentang perilaku investor ritel saat ini di pasar, yang sejalan dengan kinerja pasar baru-baru ini. Tentu saja, ini tidak berarti analisis saya 100% benar, dan juga tidak mewakili satu-satunya penjelasan.
Tautan asli
