Ethereum (ETH) mencapai tonggak sejarah besar, mencatat open interest tertinggi sepanjang masa saat diperdagangkan pada $3,700. Open interest (OI), salah satu indikator penting di pasar derivatif Ethereum, pemimpin pasar altcoin, memecahkan rekor baru dengan melampaui 17 miliar dolar. Namun apakah kenaikan ini menandakan harga ETH akan semakin naik atau justru mengarah pada perkembangan negatif?
Peningkatan minat terbuka menunjukkan peningkatan minat investor pada kontrak berjangka atau opsi dan lebih banyak arus masuk modal ke pasar. Di sisi lain, tingkat pendanaan, indikator penting lainnya di pasar derivatif, juga mengalami peningkatan yang signifikan dalam beberapa hari terakhir. Kenaikan tingkat pendanaan biasanya menandakan bahwa pasar optimis dan investor bersedia membayar lebih untuk mempertahankan posisi buy mereka.
Namun, meskipun perkembangan ini sekilas mungkin menimbulkan persepsi bahwa harga akan terus naik, namun jika melihat data historis, terlihat bahwa kenaikan besar pada posisi terbuka sebagian besar mengakibatkan koreksi harga. Peningkatan serupa pada November 2021 dan Juni 2024 mengindikasikan pasar telah mencapai puncaknya.
Data on-chain diperiksa secara rinci untuk menentukan apakah Ethereum telah mencapai puncak pasarnya. Menurut data yang disediakan oleh CryptoQuant, peningkatan terlihat pada cadangan ETH di bursa. Hal ini menunjukkan tekanan jual semakin meningkat. Selain itu, osilator stokastik yang memasuki zona overbought menunjukkan bahwa penjualan mungkin mendapatkan momentum dan koreksi harga mungkin terjadi.
Selain itu, indeks kelelahan penjual juga mencapai puncaknya. Menurut data historis, puncak metrik ini menyebabkan penurunan tajam pada harga ETH. Di sisi lain, Relative Strength Index (RSI) belum memasuki wilayah overbought, yang berarti masih ada ruang untuk pembelian lebih lanjut dan Ethereum mungkin melanjutkan momentum bullishnya.