Penulis: Weilin, PANews
Pasar altcoin yang telah lama sepi akhirnya pulih.
Pada 2 Desember, harga cryptocurrency lama XRP mencapai tertinggi dalam tujuh tahun, melampaui Solana, menjadi fokus baru perhatian luas di pasar kripto. Sementara itu, dengan lingkungan regulasi di AS yang diharapkan semakin jelas, permintaan untuk ETP kripto (produk perdagangan terdaftar) melonjak, lebih banyak institusi sedang mendaftar untuk ETF altcoin, seperti Bitwise, Canary, 21Shares, dan WisdomTree. Di Eropa, meskipun ukuran manajemen aset jauh di bawah AS, karena pengaruh kerangka regulasi, posisi ETP kripto sebagai alat investasi telah diperkuat, dan lebih banyak institusi terlibat, seperti Bitwise, 21Shares, dan perusahaan riset kripto Kaiko.
Pemulihan pasar altcoin: nilai pasar XRP melampaui Solana
Pada 2 Desember, nilai pasar XRP melampaui Solana (SOL), melesat menjadi yang keempat dalam peringkat nilai pasar cryptocurrency. Menurut data Coingecko, XRP naik 17,6% dalam 24 jam, dengan harga mencapai 2,28 dolar, dan nilai pasar sekitar 130,1 miliar dolar. Kenaikan ini menandai titik tertinggi XRP dalam tujuh tahun.
Perkembangan gugatan Ripple terhadap SEC adalah penyebab langsung kenaikan XRP. Pada 1 Desember, mantan Ketua CFTC Chris Giancarlo membahas gugatan AS SEC yang sangat diperhatikan terhadap Ripple mengenai XRP dalam wawancara minggu ini. Giancarlo percaya bahwa SEC harus mempertimbangkan kembali pendekatannya, terutama mengingat hasil hukum terbaru dan kemungkinan perubahan dalam lingkungan regulasi. Ketika ditanya apakah SEC akan mencabut gugatan Ripple, Giancarlo mengatakan: Saya percaya mereka harus... Saya berani bertaruh bahwa mereka akan.
Selain itu, didorong oleh altcoin seperti XLM (Stellar) dan XRP, nilai pasar portofolio Grayscale (GrayScale) meningkat 85% dalam sebulan terakhir. Kenaikan harga XLM sebagian disebabkan oleh pengajuan dokumen 10-K Grayscale baru-baru ini untuk Grayscale Stellar Lumens Trust, yang menambahkan 34.875.230 token XLM (dengan total nilai sekitar 3.923 dolar) ke dalam trust, yang mendorong peningkatan bersih total aset trust tersebut.
Data ETF Ethereum di AS juga mencerminkan datangnya musim altcoin. Pada 29 November, ETF Ethereum spot AS mencetak rekor arus dana masuk harian baru. Menurut data Farside, 9 ETF Ethereum spot menarik total arus dana sebesar 332,9 juta dolar, melampaui rekor arus dana 295,5 juta dolar yang ditetapkan sebelumnya pada 11 November, meningkat sebesar 37,4 juta dolar. Beberapa komentator cryptocurrency menunjukkan bahwa pada 29 November, volume arus dana ETF Ethereum melebihi volume arus dana untuk ETF Bitcoin (BTC) spot pada hari yang sama, yaitu 320 juta dolar.
Pendiri Hartmann Capital, Felix Hartmann, percaya bahwa ini adalah sinyal bahwa Wall Street "secara resmi bergabung" dalam rotasi altcoin.
Institusi masuk, lebih banyak ETF altcoin sedang diajukan
Sejak gelombang ETF spot Bitcoin dimulai awal tahun ini, partisipasi raksasa Wall Street seperti BlackRock dan Fidelity menandakan penetrasi lebih lanjut Bitcoin ke pasar utama, yang juga berarti penggabungan TradFi dan Crypto. Sementara itu, pasar telah melakukan diskusi luas mengenai token berikutnya yang mungkin menarik investasi dari raksasa Wall Street, PANews sebelumnya melaporkan bahwa Solana, karena nilai pasar dan potensinya, pernah dianggap sebagai salah satu pilihan yang paling mungkin.
Saat ini, ada 3 permohonan ETF yang berusaha memegang aset kripto terbesar keempat, XRP. Bitwise, Canary, dan 21Shares telah mengajukan ETF XRP spot. Selain itu, perusahaan manajemen investasi global WisdomTree, yang dikenal dengan ETF-nya yang luas, telah mengajukan permohonan di Delaware untuk membangun ETF XRP, yang menandakan minat WisdomTree yang terus berkembang dalam memperluas keterlibatannya di bidang mata uang digital. WisdomTree saat ini mengelola aset sekitar 113 miliar dolar di seluruh dunia.
Sebelumnya, perusahaan manajemen aset ini telah meluncurkan Wisdomtree Physical XRP (XRPW) di beberapa bursa terkenal di Eropa, termasuk Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange, serta Euronext di Paris dan Amsterdam. Perusahaan ini memposisikan XRPW sebagai produk investasi XRP paling hemat biaya di Eropa.
Permintaan ETP kripto melonjak: dorongan ganda dari pasar AS dan Eropa
ETP adalah istilah umum yang mencakup berbagai jenis, seperti ETF (Exchange Traded Fund), ETN (Exchange Traded Notes), dan ETC (Exchange Traded Commodities) dan sebagainya. Meskipun ETP adalah istilah kolektif untuk produk semacam ini, istilah ETP kadang-kadang juga digunakan untuk merujuk pada produk perdagangan sekuritas utang.
Direktur penelitian CoinShares, James Butterfill, mencatat pada 22 November bahwa total aset yang dikelola untuk ETP aset digital pertama kali melampaui 150 miliar dolar. Menurut data CoinShares, produk investasi aset digital yang terdaftar di Jerman, Swedia, dan Swiss secara total mengelola sekitar 13,64 miliar dolar aset. Sebagai perbandingan, produk terkait di AS mengelola aset sekitar 88,78 miliar dolar.
Di pasar Eropa, dominasi ETP kripto tetap kuat, dengan partisipasi institusi yang semakin meningkat. Hingga 28 November, terdapat 221 ETP cryptocurrency di pasar Eropa, dengan total aset yang dikelola (AUM) mencapai 18,132 miliar dolar, dengan net inflow sebesar 549 juta dolar selama 6 bulan terakhir. ETP memberikan cara yang nyaman, diatur, dan biaya rendah bagi investor ritel dan institusi untuk berinvestasi dalam cryptocurrency, dibandingkan dengan membeli aset kripto secara langsung, ETP dapat membantu investor menghindari beberapa risiko volatilitas yang mungkin terjadi.
Karena pembatasan regulasi UCITS (Kolektif Investasi Sekuritas yang Dapat Dipindah) di Eropa, saat ini tidak ada ETF cryptocurrency yang benar-benar ada. Aturan UCITS memiliki persyaratan diversifikasi yang tinggi untuk dana, yang membatasi penerbitan ETF untuk aset tunggal. Misalnya, persyaratan diversifikasi UCITS mencakup bahwa tidak ada satu aset pun yang boleh melebihi 10% dari dana, dan aset yang mendasari harus merupakan instrumen keuangan yang memenuhi syarat. Pada Juni 2023, Komisi Eropa meminta Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA) untuk menyelidiki apakah perlu memperbarui aturan UCITS dan menyoroti aset cryptocurrency. Namun, tujuan langkah ini tampaknya untuk menentukan apakah diperlukan lebih banyak aturan dan perlindungan bagi investor, bukan untuk memperluas jenis produk yang memenuhi syarat.
Meskipun demikian, ukuran dan potensi pengembangan pasar ETP kripto di Eropa tidak boleh diabaikan. Perusahaan seperti CoinShares, Bitwise, dan 21Shares telah mengambil posisi penting di bidang ini, dan di masa depan, dengan pelonggaran regulasi secara bertahap, potensi pengembangan ETF kripto di pasar Eropa sangat besar.
Partisipasi institusi mempercepat perubahan pasar ETP
Sejak 20 Oktober, CEO VanEck, Jan van Eck, menyatakan bahwa saat ini perusahaan memiliki 12 produk berbasis token yang diperdagangkan di pasar Eropa, dan saat ini ukuran ETP cryptocurrency VanEck di Eropa telah mencapai 2 miliar euro, tetapi sebagian besar berasal dari investor individu, dengan partisipasi investor institusi yang rendah, dan perusahaan manajemen kekayaan belum melakukan alokasi, bahkan belum mulai beraksi. Selain itu, Jan van Eck juga menyebutkan bahwa sangat sedikit bank swasta yang benar-benar menyetujui investasi dalam Bitcoin atau Ethereum, dan tidak ada langkah signifikan lainnya terkait aset kripto.
Namun, kemudian, dengan hasil pemilihan umum AS, situasinya berubah dengan cepat. Penerbit institusi ETP kripto membuat banyak gerakan baru pada bulan November. Pada 12 November, perusahaan riset cryptocurrency Kaiko mengumumkan akuisisi penyedia indeks cryptocurrency Eropa, Vinter, dengan akuisisi ini bertujuan untuk memperluas pasar data cryptocurrency Kaiko, meningkatkan layanan yang diberikan kepada manajer aset dan klien institusi. Kaiko dan Vinter akan secara bersama-sama menyediakan produk yang diatur, seperti derivatif, ETF, dan ETP.
Pada 27 November, Ripple mengumumkan akan berinvestasi di dana Bitwise Physical XRP ETP yang baru dinamai (sebelumnya disebut "Eropa XRP ETP"). CEO Ripple, Brad Garlinghouse, menyatakan bahwa keputusan untuk berinvestasi di dana Bitwise (dengan kode perdagangan GXRP) sangat sejalan dengan meningkatnya minat terhadap ETP yang terkait dengan aset kripto.
Dia menyatakan: "Dengan lingkungan regulasi cryptocurrency di AS akhirnya menjadi jelas, tren ini diharapkan dapat mempercepat, lebih lanjut mendorong permintaan untuk ETP kripto, seperti Bitwise Physical XRP ETP."
Pada 28 November, perusahaan manajemen kekayaan Swiss, 21Shares, menambahkan empat ETP baru ke produk Eropa mereka, yaitu PYTH, ONDO, RNDR, dan NEAR, yang mencakup oracle harga, tokenisasi aset, komputasi terdesentralisasi, dan kecerdasan buatan. Keempat ETP ini akan diperdagangkan di bursa di Amsterdam dan Paris.
Secara keseluruhan, baru-baru ini XRP dan altcoin lainnya mendapatkan perhatian yang belum pernah terjadi sebelumnya, narasi ETF altcoin mungkin menjadi pendorong pertumbuhan berikutnya, memberikan energi baru bagi aset kripto. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi, ETP kripto sebagai alat investasi yang diatur dan nyaman diharapkan akan terus menarik lebih banyak investor, mendorong pasar semakin matang.
