Dalam wawancara Unchained Crypto bulan Oktober, salah satu pendiri Solana, Anatoly, menyatakan bahwa dengan mengamati jumlah alamat aktif, TVL, sektor DeFi, tren Meme, dan ekosistem pengembang, mereka melihat momentum Base yang kuat, menjadikannya L2 terkuat dalam ekosistem Ethereum.
Pada akhir November, pendiri Little Fox, Dan, pada hari yang sama meluncurkan token Meme $CONSENT di Base dan Solana, yang semakin menarik perhatian pasar kripto terhadap perbandingan antara Solana dan Base.
Menurut data Artemis, bulan lalu, jumlah aliran masuk bersih dana ke Base adalah 835 juta dolar, menempati peringkat pertama untuk semua aliran masuk dana blockchain, sedangkan Solana hanya 313 juta dolar, kurang dari setengah Base.
Indra penciuman dana sangat sensitif, di mana ada lebih banyak peluang, di situlah dana akan berkumpul lebih banyak, dengan penurunan ketertarikan terhadap MEME Solana, pilihan berikutnya bagi dana jelas adalah blockchain Base.
Berbeda dengan banyak proyek L2 lainnya, Base saat ini secara jelas menyatakan bahwa mereka tidak berencana untuk menerbitkan token asli. Langkah ini kontras tajam dengan proyek-proyek lain yang menarik dana melalui penerbitan token. Pertumbuhan Base sepenuhnya bergantung pada nilai dan pembangunan ekosistem platform itu sendiri, nilai intrinsik Base akan lebih banyak tercermin dalam proyek-proyek ekosistem terkemuka di blockchain-nya.
Proyek terkemuka derivatif SynFutures
Sebagai protokol derivatif terkemuka di jalur DeFi, SynFutures baru-baru ini akan melakukan airdrop dan TGE. Melakukan hal yang benar pada waktu yang tepat, ketertarikan ekosistem Base akan membawa lebih banyak perhatian dan adopsi bagi SynFutures, dan SynFutures juga akan berkontribusi pada pertumbuhan cepat Base, membentuk roda positif. Token F juga akan menampung lebih banyak nilai dan potensi yang dibawa oleh ekosistem Base.
Sejak diluncurkan pada tahun 2021, SynFutures telah memproses lebih dari 200 miliar dolar volume perdagangan. Produk mereka telah diiterasi hingga V3, V3 Oyster AMM adalah AMM terintegrasi dan buku pesanan on-chain tanpa izin pertama di kelasnya.
Setelah integrasi blockchain Base pada bulan Juli, berkat produk yang matang, komunitas yang besar, dan sumber daya kolaborasi yang kuat, SynFutures dengan cepat menjadi protokol derivatif terkemuka berdasarkan volume perdagangan di blockchain Base. Setelah diluncurkan di Base, hanya dalam waktu 10 hari sudah melampaui volume perdagangan 100 juta dolar, dengan volume perdagangan Q3 mewakili hampir 50% dari pangsa pasar jaringan Base.
Volume perdagangan terkumpul telah melebihi 35 miliar dolar, dengan volume perdagangan harian rata-rata lebih dari 200 juta, dan pada 12 November, volume perdagangan dalam satu hari mencapai lebih dari 910 juta dolar, saat ini mewakili lebih dari 70% dari volume perdagangan derivatif harian di blockchain Base, enam kali lipat dari proyek peringkat kedua.
Dalam situasi di mana SynFutures hanya memiliki perdagangan kontrak, pendapatan biaya selama 30 hari terakhir telah melebihi 3,3 juta dolar, menempatkannya di peringkat ketiga dalam protokol (peringkat ketiga adalah Sequencer dari jaringan Base). Kemampuan menghasilkan yang kuat juga menjadi dasar bagi SynFutures untuk dapat beroperasi dengan sehat dan berkelanjutan dalam jangka panjang, serta terus berinovasi dan beriterasi.
Mekanisme dan inovasi SynFutures V3
Model Oyster AMM SynFutures V3 memungkinkan penambahan likuiditas dalam kisaran harga tertentu, dan meningkatkan efisiensi modal dengan menggunakan leverage. Berbeda dengan model likuiditas pasar spot Uniswap V3, Oyster AMM mengadopsi kerangka manajemen margin dan likuidasi yang dirancang khusus untuk perdagangan derivatif, memastikan keamanan LP dan protokol.
Poin penting dari model Oyster AMM adalah pengenalan likuiditas dua arah, yang memungkinkan penambahan likuiditas hanya dengan satu token, tanpa perlu menyediakan aset dua arah 1:1. Penyedia likuiditas dapat mencantumkan pasangan perdagangan apa pun, seperti pasangan token meme atau pasangan aset mana pun. Mekanisme ini membawa lebih banyak fleksibilitas dan pilihan ke ekosistem.
oAMM itu sendiri adalah kontrak pintar sumber terbuka yang dikerahkan di blockchain, dengan karakteristik tanpa izin. Tidak perlu komunikasi dan peninjauan yang rumit sebelum penambahan token, siapa pun dapat menambahkan pasangan perdagangan kapan saja. Baik tim proyek maupun pemegang token dapat membuat pasangan perdagangan untuk token mereka sendiri di SynFutures, dengan penambahan likuiditas dalam 30 detik. Ini memberikan lebih banyak opsi untuk ekosistem dan meningkatkan kecepatan respons.
Dengan mendukung pengguna untuk menyediakan likuiditas di titik harga tertentu, SynFutures mewujudkan order limit on-chain, mensimulasikan perilaku perdagangan buku pesanan, dan secara signifikan meningkatkan efisiensi modal. Model ini lebih sesuai dengan kebiasaan pembuat pasar platform perdagangan terpusat, dapat menarik lebih banyak pembuat pasar aktif untuk berpartisipasi, sehingga meningkatkan kedalaman dan efisiensi perdagangan, menyediakan pengalaman perdagangan mendekati CEX.
Berbeda dengan buku pesanan off-chain seperti dYdX, oAMM dikerahkan di blockchain, di mana semua data bersifat publik, transparan, dan dapat diverifikasi, sepenuhnya terdesentralisasi, tanpa perlu khawatir tentang manipulasi atau perdagangan yang tidak nyata.
Berbeda dengan model Vault GMX dan model rantai aplikasi dYdX, SynFutures mengisi kekurangan keduanya sambil tetap efisien dan berkinerja tinggi, serta secara alami terintegrasi ke dalam ekosistem aset blockchain dasar, dan dengan iterasi teknologi, keunggulan ini akan semakin meluas.
Perp Launchpad memberikan energi baru untuk penerbitan aset on-chain.
Selama setahun terakhir, penerbitan aset telah menjadi jalur yang paling menarik, dari rune, inskripsi hingga kepopuleran Pump.fun, semuanya membuktikan daya tarik kuat dari 'inovasi + efek kekayaan'. Blockchain Base menunjukkan performa yang menonjol di platform penerbitan token, memiliki potensi pengembangan yang besar.
Di bawah kerangka kerja yang matang dari SynFutures V3, peluncuran Perp Launchpad, kontrak berjangka pertama di industri, membuka babak baru untuk penerbitan dan perdagangan aset on-chain, memberikan lebih banyak vitalitas ke pasar DeFi, membantu Base tetap unggul dalam persaingan blockchain yang ketat!
Sebagai contoh, jika sebuah tim proyek MEME menggunakan token mereka untuk membuat pasar kontrak di SynFutures, mereka tidak hanya dapat menawarkan lebih banyak cara dan pilihan perdagangan, tetapi juga dapat menarik dana arbitrase melalui selisih harga antara spot dan kontrak, meningkatkan visibilitas token dan jumlah pemegang, serta memperbesar efek kekayaan. Yang lebih penting, kekuasaan pasar kontrak berada di tangan komunitas, tim proyek dan pendukung dapat memperoleh keuntungan dengan menyediakan likuiditas, terbebas dari ketergantungan pada bursa terpusat, membentuk siklus ekosistem yang lebih sehat.
Selama beberapa tahun terakhir, kekuasaan pasar di pasar spot telah kembali ke kolam likuiditas on-chain, dan di masa depan kekuasaan pasar kontrak juga akan kembali ke komunitas dan on-chain, dengan SynFutures memberikan penghargaan kepada komunitas dan pemegang. Semua ini hanya dapat terwujud dalam kerangka model V3 yang memungkinkan pengaturan kisaran nilai, mendukung likuiditas satu sisi, tanpa perlu menambahkan likuiditas dalam 30 detik, serta semua order limit yang berjalan sepenuhnya on-chain, merupakan keunggulan unik dan benteng yang sulit ditiru oleh kompetitor lainnya.
Perencanaan agregator spot diharapkan dapat menjadi Jupiter dari blockchain Base.
SynFutures dan Jupiter memiliki banyak kesamaan, keduanya didirikan pada tahun 2021, keduanya telah melalui ujian pasar, keluar dari pasar bearish yang paling kejam, dan merupakan protokol DeFi terkemuka yang memiliki kemampuan menghasilkan. Sangat berharga bahwa keduanya juga menerbitkan token hanya setelah menjalani operasi yang stabil dalam jangka waktu lama dan terus-menerus beriterasi, menjadikan penerbitan token sebagai pendorong bagi proyek untuk memasuki tahap berikutnya. Penerbitan token adalah salah satu titik dalam strategi jangka panjang mereka, atau bisa dibilang awal baru, bukan hanya sekedar tujuan.
Yang berbeda adalah, Jupiter awalnya memilih untuk menjadi agregator spot on-chain, sedangkan SynFutures memilih jalur derivatif. Namun, meskipun berbeda arah, keduanya menuju tujuan yang sama, setelah menerbitkan token, Jupiter mulai merambah ke jalur derivatif dan mencapai prestasi yang mencolok; SynFutures juga akan meluncurkan agregator spot setelah TGE, yang merupakan produk perdagangan agregat spot yang berpengaruh yang sangat dibutuhkan oleh blockchain Base.
Sinergi antara volume perdagangan on-chain dan penerbitan aset memungkinkan SynFutures tidak hanya menyediakan likuiditas perdagangan untuk Base, tetapi juga terlibat dalam proses penerbitan aset, menguasai pintu masuk terbesar untuk menangkap nilai on-chain. Begitu fungsi spot diluncurkan, SynFutures akan dengan dua keuntungan di bidang perdagangan spot dan derivatif lebih lanjut memperkuat posisinya di pasar.
Perbandingan jalur: Berapa nilai wajar SynFutures?
SynFutures telah mengumumkan ekonomi tokennya, dengan total token F sebanyak 10 miliar, maka berdasarkan posisinya dalam ekosistem sebagai 'Jupiter dari blockchain Base', berapa nilai yang paling wajar?
FDV DEX spot terbesar di Solana, Raydium, adalah 3 miliar dolar, sedangkan DEX spot terbesar di blockchain Base saat ini bernilai 2 miliar dolar, dengan rasio 3:2.
Jupiter di Solana menunjukkan FDV sebesar 11,2 miliar, tetapi karena pengumuman resmi untuk menghancurkan 30% dari bagian yang dimiliki tim, nilai aktualnya adalah 7,84 miliar dolar. Berdasarkan rasio DEX spot 3:2, FDV SynFutures diperkirakan sekitar 5,22 miliar dolar.
Namun, bagian spot SynFutures belum diluncurkan, kita dapat menggunakan pendekatan multidimensional untuk mencapai estimasi yang wajar:
Merujuk pada FDV token Jupiter saat baru diluncurkan mungkin lebih masuk akal, yaitu 5 miliar dolar, sehingga estimasi yang wajar untuk SynFutures adalah 3,33 miliar dolar.
FDV platform perdagangan derivatif terkenal lainnya di Solana, Drift Protocol, adalah 1,36 miliar dolar, jika hanya dihitung dengan rasio 3:2, hasilnya adalah 900 juta dolar.
Namun, V3 dan Perp Launchpad SynFurures jelas memiliki keunggulan dan potensi pertumbuhan yang lebih besar, jika kita merata-ratakan kesimpulan dari perbandingan Jupiter dan Drift, estimasi nilai wajar SynFutures saat ini sekitar 2,1 miliar dolar.
Sebagai proyek yang didorong oleh Coinbase, Base telah mendapatkan dukungan yang kuat di pasar, kemungkinan token di blockchain Base akan diluncurkan di Coinbase jauh lebih besar dibandingkan dengan rantai lainnya, jika dapat diluncurkan di Coinbase seperti Aero, nilai F akan meningkat lebih jauh.
Selain itu, dengan terus meningkatnya jaringan Base, serta peluncuran perdagangan agregat spot SynFutures, FDV juga akan meningkat, bahkan mungkin melebihi Jupiter, karena Web3 adalah tempat untuk menciptakan keajaiban.
Prospek industri dan pemikiran masa depan
Dari perspektif makro, perkembangan jaringan Base telah menyuntikkan energi baru ke pasar derivatif on-chain, dan SynFutures adalah proyek dengan potensi terbesar di bidang ini. Model Perp Launchpad yang inovatif tidak hanya mendorong pasar aset on-chain, tetapi juga memberikan lebih banyak pilihan perdagangan bagi pengguna. Model ini mungkin akan menjadi tren utama perdagangan on-chain di masa depan, lebih lanjut memperkuat posisi kepemimpinan SynFutures di pasar.
Peluncuran perdagangan agregat spot akan membantu SynFutures secara bertahap menguasai dua jalur paling potensial di ekosistem Base — perdagangan derivatif dan perdagangan spot. Penempatan ganda ini akan membawa lebih banyak pengguna dan volume perdagangan bagi SynFutures, sehingga mendorong perkembangan berkelanjutan platform.
Bagi investor, peluncuran token SynFutures tidak hanya mencerminkan nilai ekosistemnya, tetapi juga bisa secara tidak langsung menampung dividen pertumbuhan jaringan Base. Peluang token dalam ekosistem 'tanpa token' ini mungkin merupakan titik potensial yang paling langka di pasar saat ini.