1. Ethereum telah berkinerja lebih rendah dibandingkan pasar kripto yang lebih luas
Tahun ini, Ethereum telah jauh tertinggal dari rekan-rekannya. Bitcoin telah melonjak hampir 110%, dan Solana telah lebih dari dua kali lipat, naik sekitar 120%. Sementara itu, Ethereum hanya naik 45% tahun ini -- dan baru-baru ini pada bulan Oktober, ia hanya naik 5% pada tahun 2024.
Kinerja relatif yang kurang baik ini, bagaimanapun, adalah apa yang membuat Ethereum begitu menarik saat ini. Dengan harganya masih 30% di bawah rekor tertingginya, Ethereum menawarkan potensi upside yang substansial. Jika momentum berlanjut dan dinamika pasar sejalan, Ethereum bisa menembus rekor tertingginya yang sebelumnya, menawarkan imbal hasil menarik bagi para investor yang bersedia memberikan kesempatan kedua untuk Ethereum.
2. Kesulitan Ethereum berasal dari dinamika pasar yang dapat diprediksi
Kinerja Ethereum yang mengecewakan tidak tanpa alasan, tetapi faktor-faktor di baliknya mungkin sebenarnya menandakan kekuatan di masa depan.
Pertama, kinerja yang kurang baik ini tidaklah aneh. Secara historis, Ethereum dan altcoin lainnya cenderung kehilangan nilai relatif terhadap Bitcoin selama tahun-tahun ketika Bitcoin mengalami pengurangan setengah. Pengurangan tingkat inflasi Bitcoin selama siklus ini sering kali menarik perhatian dan modal yang tidak seimbang.
Kedua, kesulitan terbaru Ethereum juga berasal dari adopsi yang semakin meningkat dari solusi penskalaan Layer 2 (L2) seperti Arbitrum, Optimism, dan Base. Meskipun L2 ini bergantung pada blockchain Ethereum untuk keamanan, mereka menghindari beberapa biaya penggunaan dengan menggabungkan beberapa transaksi menjadi satu "blob" yang diterbitkan di jaringan Ethereum. Ini telah mengakibatkan pengurangan biaya yang dibayarkan ke jaringan Ethereum, mengurangi jumlah koin Ether yang dibakar -- sebuah mekanisme yang penting untuk mempertahankan dinamika pasokan deflasi.
