Bitcoin cepat mendekati level $100,000 minggu lalu tetapi terhenti, akhirnya masih mencapai rekor tertinggi baru $99,645. Namun, retracement tersebut telah membuat peserta pasar bertanya-tanya apakah musim altcoin sudah dekat. Altseason biasanya mengacu pada fase pasar kripto di mana altcoin melonjak nilainya dan sering kali mengalahkan Bitcoin.
Sementara para trader kripto menunggu dengan semangat kemungkinan musim altcoin setelah lonjakan parabolik Bitcoin, satu analis berpendapat bahwa itu tidak akan terjadi seperti yang diharapkan sampai ada suntikan modal baru dari investor ritel.
Mengapa Altseason Tertunda
Dalam sebuah pos X yang panjang pada 27 November, pendiri dan CEO CryptoQuant Ki Young Ju mencatat bahwa sifat modal yang mengalir ke Bitcoin telah berubah dibandingkan dengan siklus pasar sebelumnya. Pasar bullish saat ini terutama didominasi oleh investor institusi dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot, berbeda dengan aliran modal yang didorong oleh ritel dalam reli bullish sebelumnya.
Mengapa musim altcoin tertunda? Dibandingkan dengan siklus terakhir, sifat modal yang mengalir ke #Bitcoin telah berubah. Reli Bitcoin saat ini terutama didorong oleh permintaan dari investor institusi dan ETF spot. Berbeda dengan pengguna bursa kripto, investor institusi dan ETF… pic.twitter.com/dpDBCF0BTo
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 27 November 2024
Menurut Young Ju, investor institusi, pembeli ETF, dan pengguna bursa kripto tidak tertarik untuk merotasi aset mereka dari kripto unggulan ke altcoin. Selanjutnya, karena mereka terus beroperasi di luar bursa aset digital, rotasi aset menjadi semakin tidak mungkin.
Ia juga mengamati bahwa kapitalisasi pasar altcoin tetap jauh di bawah rekor tertinggi sepanjang masa saat ini, menunjukkan berkurangnya likuiditas baru dari pengguna bursa baru.
“Untuk altcoin mencapai kapitalisasi pasar tertinggi sepanjang masa yang baru, mereka akan memerlukan aliran modal baru yang signifikan ke bursa kripto,” tulis analis kuant.
Altseason Hanya Akan Ada Untuk Beberapa Koin
CEO CryptoQuant mengklaim bahwa membangkitkan FOMO ritel Bitcoin dapat meningkatkan aktivitas bursa, yang mungkin meletakkan dasar untuk musim altcoin. Namun, pertumbuhan masa depan Bitcoin diperkirakan akan datang dari dana yang diperdagangkan di bursa, institusi, dan juga pemerintah daripada trader ritel di bursa kripto.
Oleh karena itu, Young Ju percaya bahwa altcoin sebaiknya fokus pada menciptakan strategi mereka sendiri untuk menarik modal baru daripada sepenuhnya bergantung pada momentum BTC.
Ia juga menekankan bahwa meskipun ia optimis terhadap altcoin, ia berpikir bahwa hanya beberapa koin terpilih yang akan berhasil menarik modal baru, menambahkan:
“Musim altcoin akan datang, tetapi itu hanya akan untuk beberapa, tidak semua altcoin akan mencapai ATH sebelumnya.”
