Baik penulis, Tim Fries, maupun situs web ini, The Tokenist, tidak memberikan nasihat keuangan. Harap konsultasikan kebijakan situs kami sebelum membuat keputusan keuangan.
Selama seminggu, saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) turun 6,5% menjadi $136,71 per saham, sejajar dengan rentang harga paruh pertama Oktober. Menarik bahwa koreksi harga ini terjadi setelah penurunan laba per saham (EPS) lainnya. Pada 20 November, untuk Q3 yang berakhir 27 Oktober, Nvidia mengejutkan investor sebesar 11,43%, setelah mengalahkan estimasi EPS sebesar $0,7 menjadi $0,78.
Tahun ke tahun, EPS Nvidia 111% lebih tinggi, sementara saham NVDA meningkat 189% untuk periode yang sama. Namun, perkiraan pendapatan $2 miliar yang turun menjadi $35,1 miliar (naik 94% YoY) tampaknya telah memicu antusiasme yang redup.
Di satu sisi, masuk akal jika ada penarikan tunai untuk saham yang terus meningkat dan dengan cepat ini. Ini kemudian akan berfungsi sebagai kesempatan untuk membeli saat turun. Di sisi lain, apakah permintaan pusat data AI setinggi tahun lalu yang ditunjukkan oleh kinerja saham NVDA?
Apakah Ada Hal Seperti “Gelembung AI”?
Untuk ada gelembung, sektor ini harus sangat dihargai secara berlebihan. Tidak hanya dalam hal permintaan tetapi juga dalam hal produk AI yang mengembalikan investasi. Penerapan AI di seluruh teks-ke-teks, teks-ke-gambar, dan teks-ke-video mungkin juga akan menjadi omnipresent, tetapi ada pertanyaan yang tertinggal apakah penerapan tersebut akan cukup menguntungkan.
Setelah semua, meledaknya gelembung dot-com pada awal 2000 tidak menyebabkan internet terjebak dalam keadaan statis. Sebaliknya, tetapi Nvidia dari gelembung dot-com, Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) masih jauh dari harga tertinggi sepanjang masa sebesar 80,06 pada Maret 2000, dibandingkan dengan harga saat ini sebesar $59,38 per saham.
Menurut data Crunchbase, startup AI telah mengumpulkan lebih dari $150 miliar secara kumulatif sejak 2021. Secara signifikan, pertumbuhan modal ini meningkat, tumbuh 80% lebih banyak di Q1’24 dibandingkan dengan Q1’23. Menurut Stocklytics, ini mengarah pada penggalangan modal sebesar $33 miliar hanya dalam paruh pertama 2024. Untuk perbandingan, pendanaan VC berbasis AS untuk startup crypto hanya sedikit di atas $7 miliar (trailing tiga bulan) pada puncak tahun 2022.
Itu terjadi sebelum serangkaian kebangkrutan crypto (BlockFi, Terra, Celsius, FTX…) yang menghentikan pasar crypto, bersamaan dengan penekanan regulasi melalui Operasi Choke Point 2.0.
Jika kita melihat kepada penerima pendanaan AI terbesar, OpenAI, perusahaan ini diperkirakan akan mengalami kerugian bersih sebesar $1,3 miliar pada FY24, menurut laporan NYT pada akhir September. Demikian juga, Anthropic, dengan pesaing Claud AI untuk ChatGPT, dalam jalur kehilangan $5 miliar tahun ini.
Ternyata, skala biaya komputasi, termasuk listrik, akuisisi GPU dan pemeliharaan server, adalah masalah yang sulit untuk diatasi. Sekilas, ini mungkin menunjukkan adanya gelembung AI. Namun, ada beberapa keadaan yang meringankan.
Bergabunglah dengan grup Telegram kami dan jangan lewatkan berita penting.
Upaya Terkoordinasi untuk Menghadirkan AI
Pasar crypto menerima penekanan berat dari semua arah. Ini dapat diprediksi dan dijelaskan oleh anggota kongres Brad Sherman. Sebaliknya, sektor AI telah menerima berkah institusional hingga tingkat yang memfasilitasi pengoperasian kembali reaktor nuklir untuk kebutuhan daya pusat data Microsoft.
Tujuan besar adalah memanfaatkan AI untuk mengotomatiskan moderasi konten global. Forum Ekonomi Dunia (WEF), sebagai pusat kemitraan publik-swasta (PPP), telah mendorong agenda ini melalui Koalisi Global untuk Keamanan Digital.
Demikian juga, banyak pertemuan “keamanan AI” antara politisi dan pengusaha (fusi publik-swasta) sangat fokus pada kontrol algoritmik yang didukung AI.
“Bagaimana Anda memahami, menguasai dan memanfaatkan revolusi teknologi ini akan menentukan posisi negara ini dan bentuk dunia,”
Tony Blair, mantan PM Inggris dan kepala salah satu kompleks NGO terbesar di dunia, Institut untuk Perubahan Global (TBI)
Kontrol algoritmik semacam itu sudah terlihat di pembuat gambar Microsoft Bing yang sangat disensor. Ini sejalan dengan upaya CEO Microsoft untuk membatasi “konsekuensi yang tidak diinginkan” dari AI. Dengan kata lain, sama seperti internet berkembang dari ruang terdesentralisasi menjadi platform terpusat berbasis akun, hal yang sama akan terjadi dengan AI.
Tetapi Nvidia kemungkinan akan menjadi penerima manfaat utama dari proses ini. Sejauh ini, pendekatan full-stack Nvidia dalam pelatihan model AI telah membuat perusahaan ini menguasai sekitar 80% pasar chip AI. Sebagian besar permintaan ini berasal dari hyperscaler Big Tech, sebagai pilar yang sudah mapan dari internet terpusat.
Tentu saja, bagian “Besar” dari Big Tech menyiratkan partisipasi yang melekat dalam dorongan kemitraan publik-swasta (PPP) WEF.
“Hanya tata kelola yang terkoordinasi yang dapat memastikan bahwa AI memberikan manfaat secara inklusif dan etis, terutama selama ketidakstabilan geopolitik yang meningkat.”
Sebaliknya, mengingat PPP yang sudah mapan di sektor keuangan itu sendiri, sangat tidak mungkin akan ada penarikan modal dari sektor AI. Selain itu, Nvidia belum mendapatkan keuntungan dari daya komputasi yang diperlukan untuk inferensi.
Untuk pertanyaan tertentu, inferensi AI waktu nyata setara dengan penalaran manusia dan interpretasi data, berdasarkan data yang tidak terlihat. Kinerja arsitektur Blackwell (B200) Nvidia yang akan datang berada di puncak departemen inferensi. Ini di atas penggandaan kinerja pelatihan LLM.
Perbandingan kinerja arsitektur chip AI Nvidia. Kredit gambar: Nvidia Garis Dasar
Revolusi AI mungkin memiliki beberapa elemen gelembung yang mengingatkan pada siklus ekonomi sebelumnya. Namun, struktur kekuatan global memandang AI sebagai lapisan yang diperlukan ditambahkan ke internet. Satu yang komplementer terhadap internet terpusat yang sudah ada, yang bertujuan untuk mengotomatiskan moderasi konten.
Dan hanya sedikit perusahaan (Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, Amazon) secara efektif membentuk internet terpusat berbasis akun, proses yang sama sedang berlangsung untuk AI. Inilah sebabnya mengapa saham Nvidia tumbuh begitu cepat, akhirnya mengesampingkan kapitalisasi pasar perusahaan Big Tech ini.
Tetapi ini juga mengapa Nvidia tidak boleh dipandang sebagai Cisco dalam hal gelembung yang siap meledak. Terkait dengan Big Tech, yang terhubung dengan PPP global, Nvidia adalah roda gigi lain untuk infrastruktur digital dunia.
Apakah Anda pikir AMD pada akhirnya akan bergabung dengan Nvidia setelah akuisisi Silo AI dan ZT Systems? Beri tahu kami di komentar di bawah.
Pemberitahuan: Penulis tidak memiliki atau memiliki posisi dalam sekuritas apa pun yang dibahas dalam artikel ini.
Pasca Nvidia dan Gelembung AI: Apakah Itu Nyata? muncul pertama kali di Tokenist.