Pengenalan regulasi MiCA tidak hanya membawa kejelasan regulasi yang lebih besar tetapi juga serangkaian kerugian bagi pemegang stablecoin USDC.
Undang-undang baru Eropa tentang aset crypto, yang akan secara resmi berlaku mulai 30 Desember 2024, mendorong broker seperti Coinbase untuk menghentikan beberapa program imbalan.
Mulai besok, pengguna Eropa dari bursa tidak akan lagi dapat menikmati imbal hasil pada deposito mereka dalam USDC, dan akan harus mencari tempat lain untuk menemukan peluang baru.
Mari kita lihat semua detail di bawah ini.
Regulasi MiCA: Hasil USDC menderita dari transparansi dan kejelasan regulasi
Pada Juni 2023, Jurnal Resmi Uni Eropa secara resmi menerbitkan regulasi MiCA yang menetapkan aturan yang tepat untuk yang disebut “aset crypto”.
Untuk pertama kalinya dalam sejarah, Eropa telah dengan jelas menyatakan pendapatnya mengenai perusahaan cryptocurrency, penerbit stablecoin (terutama USDC) dan broker pertukaran.
Setelah satu dekade Wild West regulasi, undang-undang pertama untuk melindungi investor dan penabung akhirnya telah tiba, di bawah judul MiCA.
Di satu sisi, regulasi baru ini, yang akan berlaku mulai 30 Desember 2024, telah memperkenalkan serangkaian keuntungan, seperti transparansi yang lebih besar dan kejelasan regulasi.
Berbagai perusahaan fintech yang hingga baru-baru ini ingin berinvestasi di sektor crypto sebenarnya tidak dapat melakukannya karena terlalu banyak area abu-abu di tingkat regulasi.
Di sisi lain, bagaimanapun, kehadiran institusional yang lebih besar di industri ini dibayar dengan harga yang tinggi oleh sektor tersebut, karena beberapa keuntungan khas dunia crypto mulai memudar.
MiCA memang telah memberikan seperangkat aturan ketat, termasuk larangan menawarkan bunga pada stablecoin oleh penerbit “token uang elektronik”.
Faktanya, perusahaan-perusahaan yang saat ini menawarkan hasil berkisar antara 3% hingga 12% pada aset seperti USDC, mungkin harus menghentikan layanan mereka.
MiCA mencegah komunitas Eropa menikmati bunga pada deposito stablecoin, berjalan berlawanan arah dengan sisa dunia.
Mungkin suku bunga tinggi yang ditawarkan pada mata uang digital terlalu menggoda bagi para investor dan perlu sedikit dibatasi.
Jangan sampai terlalu banyak likuiditas ditarik dari sektor obligasi, reksa dana, dan akun deposito lainnya yang menawarkan sedikit poin persentase imbal hasil (bruto) dan dengan biaya masuk dan pengelolaan yang tinggi.
Coinbase dipaksa menghentikan program imbalan di USDC untuk pelanggan Eropa
Karena beberapa aspek yang menyulitkan dari regulasi MiCA, Coinbase dipaksa menghentikan program imbalan yang menguntungkan pada USDC.
Pengguna Eropa yang hingga hari ini dapat memperoleh hingga 4,35% APY pada deposito fleksibel stablecoin akan segera mendapati diri mereka tanpa penghasilan.
Dalam email tertanggal 28 November yang dibagikan oleh Coinbase kepada komunitasnya, dinyatakan bahwa karena undang-undang baru Uni Eropa, bursa menghentikan programnya.
Mulai 1 Desember, semua pelanggan di Kawasan Ekonomi Eropa (EEA), yang mencakup blok 30 negara, tidak akan lagi mendapatkan hasil apa pun pada USDC.
Di antara negara-negara yang terlibat adalah 27 negara anggota UE serta Islandia, Norwegia, dan Liechtenstein. Langkah ini dianggap sebagai kemunduran signifikan bagi industri crypto, yang kehilangan elemen daya tarik bagi investor eksternal.
Banyak pelanggan dari bursa Coinbase akan berpindah ke tempat lain untuk mencari bunga baru pada USDC mereka.
MICA mulai berlaku -> Menghentikan Imbalan USDC di UE Karena MiCA @coinbase @circle pic.twitter.com/8GCGlpt8Xd
— Marina Markezic (@MarinaMarkezic) 28 November 2024
Berbagai tokoh terkemuka di sektor crypto telah berbicara di X untuk mengomentari dampak bencana dari MiCA pada pemegang USDC.
Paul Berg, salah satu pendiri dan CEO penyedia infrastruktur crypto Sablier, dengan sarkastis berterima kasih kepada lembaga-lembaga tersebut atas pembekuan hasil tersebut:
“Saya sangat berterima kasih kepada UE karena melindungi saya dari mendapatkan hasil pada kepemilikan USDC saya di Coinbase.”
Sangat berterima kasih kepada UE karena melindungi saya dari mendapatkan hasil pada kepemilikan USDC saya di Coinbase pic.twitter.com/Us8ml0PQFY
— Paul Berg (@PaulRBerg) 28 November 2024
Bahkan Mikko Ohtamaa, salah satu pendiri Trading Strategy, bercanda tentang insiden tersebut dengan mengomentari sebuah postingan dengan pernyataan: “Saya merasa dilindungi.”
Regulasi MiCA secara efektif dipresentasikan sebagai undang-undang yang dirancang untuk “melindungi investor” dan memberikan kerangka regulasi yang mendukung perkembangan.
Sayang sekali bahwa, dalam beberapa hal, ini justru menghasilkan efek yang sebaliknya, dengan banyak investor yang akan melarikan diri ke benua lain yang lebih menguntungkan.
Saya merasa dilindungi
— Mikko Ohtamaa (@moo9000) 28 November 2024
Berbagai peluang hasil pada stablecoin di dunia DeFi
Seperti yang disebutkan, beberapa perusahaan investasi di Eropa akan terpengaruh oleh regulasi MiCA dan tidak akan lagi dapat mendapatkan bunga pada USDC.
Lembaga-lembaga ini akan terikat karena mereka tidak dapat memperdagangkan stablecoin yang tidak diatur dan diwajibkan untuk mencegah hasil.
Dalam hal apapun, investor ritel kecil masih akan dapat menggulung lengan baju dan mencari peluang baru di dunia DeFi.
Saat ini ada ratusan aplikasi terdesentralisasi yang menawarkan suku bunga yang sangat baik pada produk stablecoin seperti USDC.
Misalnya, di pasar pinjaman Aave saat ini ditawarkan hasil sebesar 11,35% pada deposito USDC, dengan suku yang serupa juga untuk USDT.
Di Aave, juga dimungkinkan untuk mengagunkan jumlah yang terkunci untuk meminjam koin lain dengan cara yang sepenuhnya tanpa kepercayaan.
Aave hanyalah salah satu dari banyak platform yang menawarkan keuntungan serupa.
Nama-nama terhormat lainnya di DeFi yang mendukung bunga pada USDC adalah Compound, Venus Protocol, Solend, dan Uniswap (penambangan likuiditas USDC+WETH).
Jelas, untuk mengakses layanan ini, diperlukan pengalaman minimal di sektor blockchain dan pengetahuan tentang konsep dasar dompet pribadi.
Jika Anda pemula dan selalu beroperasi di bursa, lupakan sementara solusi ini.
Ada juga peluang hibrida di dunia CeFi, di mana seseorang masih dapat mencari keuntungan tanpa harus menavigasi logika kompleks DeFi.
Sementara itu, kami ingatkan bahwa USDT tidak tunduk pada regulasi MiCA karena tidak dapat diklasifikasikan sebagai “Token Referensi Aset.” Faktanya, di beberapa bursa seperti Binance, masih ada peluang hasil pada USDT yang mirip dengan yang akan segera dihentikan oleh Coinbase pada USDC.
