Pasar bull Bitcoin tampaknya mendapatkan momentum, dengan metrik valuasi yang menunjukkan potensi lebih lanjut untuk keuntungan harga. Penelitian dari CryptoQuant, yang diterbitkan pada 27 November, menyoroti bahwa cryptocurrency ini jauh dari mencapai tingkat overvaluation yang biasanya diamati selama puncak pasar. Analis memproyeksikan target harga potensial sebesar $146,000 untuk siklus ini.
Polanya Akumulasi Bitcoin
Faktor kunci yang mendukung pandangan ini adalah aktivitas yang relatif rendah di antara investor ritel. Secara historis, siklus bullish telah mencapai puncaknya ketika partisipasi ritel melonjak, menyumbang lebih dari 80% hingga 90% dari total kepemilikan. Sebaliknya, kepemilikan ritel saat ini hanya sedikit lebih dari 50%, menunjukkan bahwa pasar belum mencapai puncak spekulatifnya. Sejak Oktober, investor ritel telah mengurangi kepemilikan mereka sebesar 41,000 BTC, sementara pemain institusional dan berskala besar telah menambahkan 130,000 BTC ke portofolio mereka.
"Tren ini menunjukkan pergeseran dalam dinamika pasar, dengan investor institusional mengambil peran utama dalam fase akumulasi," catat para analis CryptoQuant. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah berperan penting dalam tren ini, dengan ETF terkait Bitcoin mencatat arus masuk mingguan rekor sebesar $3,1 miliar pada 22 November, ketika Bitcoin sesaat menyentuh $99,655.50.
Koreksi Harga dan Proyeksi Jangka Panjang
Meskipun harga Bitcoin telah turun menjadi sekitar $91,000 per 26 November—gagal menembus level resistensi $100,000—analis memperingatkan bahwa koreksi hingga 30% dapat mendahului leg berikutnya dari reli. Penarikan seperti itu secara historis menandai fase konsolidasi dalam reli bullish Bitcoin, menyediakan dasar untuk pertumbuhan lebih lanjut.
Indikator siklus pasar bullish-bearish CryptoQuant telah tetap kokoh di wilayah bullish sejak awal November tetapi belum mencapai tingkat overheat yang terakhir terlihat pada Maret 2024, ketika Bitcoin melampaui $70,000. Ini menunjukkan bahwa reli saat ini masih dalam tahap awal.
Dari perspektif valuasi harga yang direalisasikan, target harga tertinggi Bitcoin berada di sekitar $150,000, tepatnya $146,000. Laporan CryptoQuant menyatakan bahwa rentang harga ini secara historis telah bertindak sebagai puncak di siklus sebelumnya, seperti pada April-Mei 2021. "Indeks P&L belum mencapai tingkat yang dinilai terlalu tinggi, menunjukkan bahwa harga masih memiliki ruang untuk tumbuh," kata laporan tersebut.
Saat investor institusional terus mendominasi pasar, narasi seputar potensi jangka panjang Bitcoin semakin kuat. Dengan metrik yang menunjukkan potensi upside yang belum dimanfaatkan dan aktivitas ritel yang belum mencapai puncaknya, panggung telah disiapkan untuk Bitcoin untuk menargetkan rekor tertinggi baru dalam siklus ini.
Pasca Reli Bull Bitcoin: Analis Mengamati $146K saat Dinamika Pasar Berubah muncul pertama kali di TheCoinrise.com.
