Kenaikan Bitcoin baru-baru ini ke rekor tertinggi $99,800, diikuti oleh penurunan ke $93,000, telah membuat peserta pasar mempertanyakan apakah pasar bullish mendekati puncaknya. Penelitian dari Cryptoquant, yang tersedia di cryptoquant.com, dan analisnya menunjukkan bahwa jawabannya tidak, menunjukkan indikator onchain yang mengisyaratkan potensi keuntungan lebih lanjut, mungkin di atas $100,000.
Menurut laporan terbaru Cryptoquant, metrik valuasi saat ini bitcoin mengungkapkan bahwa cryptocurrency tersebut belum mencapai level overvaluasi yang khas dari puncak pasar bullish. Metrik kunci, valuasi harga yang direalisasikan bitcoin, menetapkan target harga $146,000 sebagai batas atas potensial dalam siklus ini.
“Target harga puncak Bitcoin saat ini berada di $146k dari perspektif valuasi harga yang direalisasikan,” kata para peneliti Cryptoquant. “Rentang harga ini telah bertindak sebagai puncak untuk harga Bitcoin dalam siklus sebelumnya, seperti pada Januari 2021.”
Selain itu, para strategi Cryptoquant menyoroti peran investor baru dan ritel dalam mengidentifikasi puncak pasar. Saat ini, pemegang bitcoin baru menyumbang sedikit lebih dari 50% dari total modal yang diinvestasikan dalam cryptocurrency—jauh di bawah tingkat yang terlihat pada puncak sebelumnya, seperti 90% pada 2017 dan 80% pada 2021. Investor ritel, yang merupakan indikator tradisional pasar yang terlalu panas, telah mengurangi kepemilikan mereka sejak Oktober, dengan penurunan bersih sebesar 41.000 BTC.
Sebaliknya, investor yang lebih besar telah menambahkan 130.000 BTC ke dalam portofolio mereka selama periode yang sama. Indikator Siklus Pasar Bull-Bear, metrik kunci lainnya yang dilacak oleh Cryptoquant, tetap dengan tegas dalam fase bullish. Meskipun tren bullish semakin intensif, indikator tetap jauh dari zona yang terlalu panas yang secara historis mendahului koreksi pasar. Ini sejalan dengan pengamatan bahwa dinamika pasar saat ini terutama didorong oleh investor institusional dan jangka panjang, daripada aktivitas ritel spekulatif.
Sementara laporan tersebut mengakui volatilitas jangka pendek, mengutip kenaikan cepat harga saham Microstrategy sebagai indikator potensi koreksi pasar, sentimen keseluruhan dari analis Cryptoquant adalah bahwa pasar bitcoin tetap kuat. Ketidakhadiran kegilaan spekulatif dan akumulasi aktif oleh pemegang besar semakin mendukung kesimpulan ini.
