Pada 27 November 2024, Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) merilis laporan "Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi" untuk bulan Oktober, yang mengungkapkan pertumbuhan pendapatan yang stabil, peningkatan pengeluaran konsumen yang moderat, dan inflasi yang terus melebihi target jangka panjang Federal Reserve. Angka-angka ini penting untuk memahami langkah selanjutnya dari Federal Reserve terkait kebijakan suku bunga dan implikasinya bagi pasar keuangan.
Pada bulan Oktober, pendapatan pribadi naik sebesar $147,4 miliar, atau 0,6%, dari bulan sebelumnya, didorong oleh peningkatan dalam kompensasi karyawan, pendapatan aset, dan penerimaan transfer pemerintah. Pendapatan pribadi yang dapat dibelanjakan (DPI), yang memperhitungkan pajak, naik sebesar $144,1 miliar (0,7%). Sementara itu, pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) meningkat sebesar $72,3 miliar (0,4%), mencerminkan peningkatan pengeluaran untuk layanan seperti kesehatan dan perumahan, meskipun pengeluaran untuk barang menurun.
Cerita inflasi tetap kritis. Indeks harga PCE, ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, naik 0,2% pada bulan Oktober dan 2,3% selama tahun lalu. PCE inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, meningkat 0,3% untuk bulan tersebut dan 2,8% secara tahunan, keduanya sedikit lebih tinggi dibandingkan angka September. Biaya perumahan dan harga layanan menjadi kontributor signifikan terhadap inflasi, sementara harga barang turun. Harga energi turun 0,1%, dan harga makanan tetap hampir datar.
Sumber: Biro Analisis Ekonomi AS (BEA)
Pasar telah bereaksi terhadap data ini dengan hati-hati. Pada pukul 11:07 pagi ET, Dow Jones Industrial Average sedikit lebih tinggi, naik 44 poin (+0,10%), sementara S&P 500 dan Nasdaq Composite turun masing-masing sebesar 0,37% dan 0,97%. Indeks Russell 2000 naik 0,24%. Volatilitas juga meningkat, dengan VIX naik 2,34% menjadi 14,43. Pergerakan campuran ini menunjukkan bahwa investor tetap khawatir tentang tekanan inflasi yang terus-menerus, yang dapat mempersulit rencana Federal Reserve untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut.
Para pedagang suku bunga mencerminkan harapan yang meningkat akan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pada 18 Desember. Menurut Alat FedWatch CME Group, pada 27 November, probabilitas pemotongan suku bunga telah meningkat menjadi 69,7%, naik dari 59,4% hanya sehari sebelumnya. Peningkatan harapan ini terjadi meskipun angka inflasi tetap di atas target 2% Fed, menekankan tantangan bank sentral untuk menyeimbangkan stabilitas harga dengan pertumbuhan ekonomi.
Sementara pengeluaran konsumen tetap kuat, dengan pengeluaran dalam dolar saat ini naik 0,4% pada bulan Oktober, menunjukkan beberapa tanda perlambatan dibandingkan bulan September. Pengeluaran riil, yang disesuaikan dengan inflasi, hanya naik 0,1%. Pengeluaran untuk barang stagnan, sementara pengeluaran untuk layanan meningkat 0,2%, dipimpin oleh barang rekreasi dan layanan kesehatan. Tingkat tabungan pribadi turun menjadi 4,4%, menyamai level terendahnya sejak Januari 2023, menunjukkan bahwa rumah tangga mungkin merasakan tekanan meskipun pertumbuhan pendapatan yang kuat.
Data inflasi bulan Oktober menyoroti ketegangan antara tekanan harga yang terus-menerus dan jalur pelonggaran Federal Reserve. Kenaikan kecil dalam inflasi PCE inti tahunan menjadi 2,8% menunjukkan bahwa jalur Fed menuju pemotongan suku bunga mungkin tidak semudah yang diharapkan pasar. Meskipun data ini telah memicu optimisme tentang pengurangan suku bunga pada bulan Desember, investor tetap waspada, seperti yang terlihat dalam kinerja campuran aset berisiko seperti ekuitas.
Sebagai untuk pasar kripto, tampaknya belum bereaksi terhadap berita ini, dengan Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $95,534, naik 2,24% dalam periode 24 jam terakhir.
Gambar Unggulan melalui Pexels