Penulis: Dunia Baru oleh Ray
Banyak pemain lama dan investor lama merasa bahwa gaya bull market 2024 sangat berbeda dan tidak sebanding dengan tahun 2021. Sulit karena tidak ada narasi asli, sulit karena tidak ada investor baru yang masuk, sulit karena proyek dengan FDV tinggi yang sangat banyak, sulit karena penyesuaian massa yang telah lama dinanti-nantikan masih belum terwujud......
Namun, sebagaimana dikatakan Dickens, 'ini adalah zaman yang terbaik, dan juga yang terburuk'. Kunci kekayaan sering kali tertulis di permukaannya.
Bull market mengikuti Trump
Pada saat Bitcoin mendapatkan persetujuan ETF, aset kripto secara jelas telah menjadi pasar yang didominasi oleh Barat. Hampir semua keuntungan besar dan inovasi narasi dalam siklus ini berasal dari modal Barat, baik SocialFi, DePIN, maupun Restaking. Dalam 'bull market yang paling sulit dalam sejarah' ini, sebenarnya hanya perlu mengikuti Trump dan konsep Barat untuk beralih ke mode mudah.
Meme yang mendukung Trump
BTC
Setelah Trump terpilih, yang pertama kali melawan arus adalah BTC. Mengingat kejayaan tahun 2021, banyak pemain lama berharap dapat mereproduksi musim altcoin sebelumnya, sementara pemain baru terjebak dalam ilusi 'taruh semua pada altcoin, berbaring dan bermimpi kaya'. Namun, pada bull market ini, siapa pun yang memegang BTC dengan baik sudah mendapatkan imbal hasil lebih tinggi daripada portofolio 'penuh altcoin'.
Sejak awal tahun, BTC telah melonjak dari 40 ribu ke sekitar 98 ribu sekarang, mencapai imbal hasil lebih dari 200%. Selama periode yang sama, hanya jalur meme dan beberapa token blockchain utama (seperti SOL, SUI) yang mengalahkan BTC, sebagian besar altcoin hingga saat ini tidak ada perbedaan harga dibandingkan awal tahun.
Sebelum pemilu, Trump telah secara terbuka mengkampanyekan BTC. Dalam konferensi Bitcoin 2024 di Nashville, Trump muncul dan memberikan pidato hampir satu jam, mengklaim bahwa 'akan memecat ketua SEC' dan 'jangan pernah menjual Bitcoin Anda'. Dia juga menyatakan akan membangun cadangan strategis Bitcoin negara, memastikan bahwa Amerika akan menjadi pusat cryptocurrency dan kekuatan besar Bitcoin. Setelah terpilih, berbagai kebijakan positif Trump terhadap Bitcoin sangat jarang terlihat di pasar modal global. Dengan bantuan seruan Trump, BTC berhasil menembus batas tekanan di 70 ribu dengan kekuatan besar dan mencapai kenaikan 40% dalam waktu singkat.
Selain ETF, cadangan strategis negara dan kekuatan besar Bitcoin menjadi narasi terbesar BTC.
DOGE
Dogecoin sebagai pelopor meme coin memiliki hubungan yang erat dengan Elon Musk dan Donald Trump. Pada April 2019, Musk mengungkapkan di Twitter bahwa Dogecoin adalah cryptocurrency favoritnya, dan menyebut Dogecoin 'keren'. Dalam acara (Saturday Night Live) pada Mei 2021, Musk menyebut dirinya 'Dogefather' dan menyebut Dogecoin sebagai 'cryptocurrency rakyat'. Seiring waktu, Musk semakin terikat dengan Dogecoin dan bahkan menjadi duta merek Dogecoin dalam pandangan publik. Hingga kini, DOGE telah mengalami 4 siklus bull-bear, tetapi tetap bertahan di posisi 10 teratas dalam kapitalisasi pasar cryptocurrency.
Sebagian besar orang percaya pada pandangan 'kapitalisasi pasar terlalu besar untuk digerakkan' dan 'membeli yang baru bukan yang lama', sehingga tidak memperhatikan DOGE. Namun, setelah DOGE diluncurkan, ia langsung bergerak dalam pasar independen, mengejutkan semua orang dengan 'jalur pertumbuhannya'. Dalam setahun terakhir, DOGE telah meningkat empat kali lipat, dan dalam sebulan terakhir, dua kali lipat, menuju 1 dolar per koin.
PEPE
Nama Pepe berasal dari karakter yang diciptakan oleh kartunis Amerika Matt Furie, Pepe the Frog, yang pertama kali muncul dalam karyanya (Boy's Club). Karakter ini memenangkan hati karena penampilannya yang menggemaskan dan ekspresi lucunya, serta mendapatkan perhatian di internet. Pepe the Frog pertama kali muncul dalam komik pada tahun 2005 dan kemudian menjadi meme yang dikenal luas dalam budaya internet. Token Pepe diterbitkan pada bulan April 2023 di Ethereum dan setelah hampir setahun pembersihan, mulai melonjak pada bulan Februari tahun ini. Sejak saat itu, nilainya tetap berfluktuasi di angka miliaran dolar.
Pepe sebagai meme yang populer di Barat, setelah setengah tahun sepi, kini telah diluncurkan di Robinhood dan Coinbase. Robinhood sebagai bursa saham terbesar di AS sebelumnya hanya memiliki DOGE dan SHIB sebagai meme coin, peluncuran PEPE menunjukkan perhatian pasar AS terhadap PEPE. Ini adalah keuntungan besar lain bagi perkembangan rute PEPE di pasar AS, langsung menyebabkan kapitalisasi pasar PEPE yang mencapai 6 miliar dolar melonjak 50%, sementara dalam waktu singkat menembus angka 10 miliar.
WIF
Pada akhir Desember 2019, gambar yang menambahkan berbagai logo dan gambar ke topi rajut menjadi populer sebagai gambar profil di Twitter di antara organisasi esports dan selebriti. WIF adalah singkatan dari dogwifhat, yang terinspirasi oleh meme pelopor 'DOGE', sekaligus menambahkan karakteristik topi rajut yang memiliki potensi viral.
WIF dan PEPE memiliki jalur yang mirip, bisa dibilang WIF adalah junior dari PEPE. Pada 14 November, Coinbase meluncurkan dogwifhat (WIF) yang meroket lebih dari 30% pada hari itu, mendekati level tertingginya. Selain sudah diluncurkan di Coinbase, pada 25 November, Robinhood juga meluncurkan WIF, menjadikannya meme coin Solana pertama yang diluncurkan di Robinhood.
PNUT
PNUT adalah meme hewan yang paling banyak disorot setelah DOGE dalam siklus ini, dengan banyak seruan dari Musk.
Karakter tupai PNUT berasal dari seekor tupai bernama Peanut yang diadopsi oleh seorang insinyur bernama Mark tujuh tahun yang lalu. Mark sering berbagi video interaksi dengan Peanut di Instagram dan secara bertahap mendapatkan ratusan ribu pengikut. Namun, beberapa penduduk setempat melaporkan Peanut ke Departemen Perlindungan Lingkungan New York (DEC), mengklaim bahwa Peanut dapat membawa penyakit menular. Yang mengejutkan, DEC masuk ke rumah Mark Longo tanpa surat perintah dan menangkap Peanut. Akhirnya, Mark Longo meluncurkan petisi di media sosial dan ribuan pengikut menandatangani. Sayangnya, Peanut akhirnya dieksekusi dengan suntikan mati oleh DEC.
Setelah Peanut dieksekusi, Dogecoin mengeluarkan pernyataan mengecam Partai Demokrat, dan Musk juga membuat pernyataan berduka untuk Peanut dan menyatakan bahwa Trump akan menyelamatkan Peanut. Karakter hewan yang diwakili oleh Peanut bukan hanya sekadar meme seorang influencer, tetapi mulai mengalir dengan buff bernuansa politik 'Trump'.
Setelah lonjakan cepat sebelumnya, PNUT mengalami banyak 'pemegang retail' yang mulai mengalihkan fokus, sehingga memulai proses pembersihan yang berlangsung selama sembilan hari. PNUT hari ini menunjukkan tanda-tanda stabil dan menunjukkan indikasi pembalikan.
Penulis sebelumnya telah melakukan analisis narasi mendalam tentang PNUT dalam artikel sebelumnya 'Mengambil dasar di Bull Market' ((Mengapa $PNUT adalah alfa terbesar dalam siklus ini?｜Daftar untuk mengambil dasar di Bull Market)), penjelasan yang diberikan dalam artikel tersebut juga menjelaskan mengapa PNUT dapat tetap stabil di atas 1 miliar dolar, sementara banyak meme coin tidak dapat menembus batas keras 1 miliar.
Selain meme ini, ada juga DOGE yang sangat terkait dengan Musk (yang menjadi departemen baru yang dibentuk oleh Musk setelah Trump terpilih) dan Banana (logo di roket Musk).
Perusahaan yang mendapat keuntungan dari Trump
Orang sering kali menggambar dari pengalaman historis bull market tahun-tahun sebelumnya, dengan logika investasi yang biasa adalah logika 'gelas piramida': BTC memimpin, dana mengalir ke ETH dan token utama lainnya, lalu mengalir lagi ke altcoin dengan kapitalisasi lebih rendah, memicu 'musim altcoin'. Dalam siklus ini di bawah 'bull market BTC' di AS, pasar baru menyadari sepertinya tidak ada musim altcoin. 'BTC selalu memimpin, dana tidak pernah melimpah'.
Namun, musim altcoin tidak hilang, tetapi telah berubah menjadi bentuk lain: setelah BTC memimpin, dana mengalir ke sekuritas terkait BTC di pasar saham AS.
COIN
COIN adalah saham Coinbase, yang mencapai kenaikan tinggi 800% tahun ini. Sebelum pemilu, saham Coinbase terus naik karena datangnya bull market Crypto, meskipun COIN mengalami penurunan di tengah tahun, harga saham Coinbase naik 31% pada 6 November 2024 karena hasil pemilu, dari 193,96 dolar menjadi 254,31 dolar. Investasi di COIN sama dengan investasi di 'β aset cryptocurrency AS', hampir semua berita positif terkait aset cryptocurrency akan diserap oleh harga saham COIN.
Selain COIN, tanda-tanda terkait cryptocurrency lainnya di pasar saham AS juga sangat kuat.
MSTR
Microstrategy sendiri adalah perusahaan yang bergerak di bidang perangkat lunak intelijen bisnis, tetapi pada tahun 2020 Microstrategy memulai strategi 'menerbitkan obligasi untuk membeli koin'. Hingga saat ini, Microstrategy telah memiliki Bitcoin yang mewakili 1,2% dari total pasokan yang beredar, menjadikannya perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak di dunia. Harga saham Microstrategy melonjak 1000% dalam setahun, jauh lebih tinggi daripada imbal hasil Bitcoin.
Strategi Microstrategy untuk membeli cryptocurrency melalui penerbitan obligasi membuat banyak orang khawatir bahwa MSTR adalah LUNA berikutnya, tetapi sebenarnya keamanan Microstrategy jauh lebih baik daripada LUNA. Selain itu, tenggat waktu pembayaran terdekat mereka adalah pada tahun 2027, jadi masih ada waktu.
Selain Microstrategy yang bergantung pada Bitcoin, banyak perusahaan 'small cap' juga mulai meniru strategi Microstrategy. Misalnya, perusahaan peralatan kebugaran Interactive Strength (TRNR) menyatakan bahwa setelah dewan direksinya menyetujui penggunaan cryptocurrency sebagai aset cadangan, perusahaan berencana untuk membeli Bitcoin senilai hingga 5 juta dolar. Setelah berita ini dirilis, harga saham perusahaan melonjak lebih dari 80%. Demikian pula, perusahaan 'small cap' seperti LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI), dan Genius Group (GNS) juga mengalami lonjakan harga saham setelah mengumumkan rencana cadangan Bitcoin pada bulan November.
Blockchain konsep Barat
Selain token yang sangat terkait dengan Trump, pemilihan presiden cryptocurrency ini memberikan keuntungan besar bagi semua proyek cryptocurrency yang berakar di Barat. Tidak hanya regulasi terhadap aset cryptocurrency di AS akan dilonggarkan, tetapi juga mempermudah aliran dana tradisional ke aset cryptocurrency. Di antara token yang diluncurkan di Coinbase, pialang tradisional AS yang pertama kali dapat mengakses selain BTC ETH adalah ADA, BCH, DOT, XRP, dan lainnya. Demikian pula, ketika banjir dana datang, dana tersebut hanya akan mengalir ke tempat yang lebih besar.
SOL
Solana sebagai salah satu blockchain berperforma tinggi yang menantang Ethereum di siklus sebelumnya, tampaknya telah 'setengah' menggantikan posisi Ethereum di ekosistem cryptocurrency. Di siklus sebelumnya, Solana didukung oleh FTX, namun setelah kebangkrutan FTX, Solana menjadi target FUD bagi banyak orang, dengan titik terendah hanya 11 dolar. Sejak September 2023, Solana telah memasuki tren pasar sendiri. Dalam waktu satu tahun, Solana dengan karakteristik performa tinggi dan biaya GAS rendah telah menjadi blockchain meme yang sebenarnya, membentuk permainan unik dengan meme sebagai inti, berhasil menembus 200 dolar dan kembali ke level tertinggi sebelumnya.
XRP
XRP terjebak dalam sengketa hukum SEC dan pengawasan pasar pada awal siklus ini. Pada Desember 2020, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengajukan gugatan terhadap Ripple Labs, menuduhnya melakukan penerbitan sekuritas tanpa registrasi melalui penjualan XRP. SEC berpendapat bahwa XRP memenuhi standar sekuritas, sehingga perlu didaftarkan dan mematuhi undang-undang sekuritas federal. Karena gugatan SEC dan ketidakpastian regulasi seputar klasifikasi XRP, beberapa bursa cryptocurrency termasuk Coinbase telah menghentikan perdagangan XRP. Pada 7 Agustus 2023, pengadilan membuat keputusan akhir, meminta Ripple membayar denda sipil sebesar 125.035.100 dolar, dan melarang perusahaan tersebut melanggar lebih lanjut (hukum sekuritas).
CEO Ripple menyatakan di FOX News bahwa ETF XRP akan diluncurkan pada tahun 2025
Namun, setelah Trump terpilih, XRP tidak hanya menghilangkan bayang-bayang masalah regulasi sebelumnya, tetapi beberapa lembaga juga mulai mengajukan permohonan ETF XRP.
Pada awal Oktober, Bitwise dan Canary Capital secara berturut-turut mengajukan permohonan ETF XRP kepada SEC. Pada 2 November, 21 Shares mengajukan permohonan ETF XRP '21 Shares Core XRP TRUST' kepada SEC AS, bergabung dalam upaya untuk mendapatkan persetujuan ETF XRP. Pada 25 November, WisdomTree Funds mengajukan aplikasi pendaftaran untuk dana bernama 'WisdomTree XRP Fund' di Delaware dan bersiap untuk mengajukan pendaftaran S-1 kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS.
Meskipun saat ini SEC belum menyetujui satu pun ETF, namun setelah Trump resmi menjabat, ETF aset kripto kemungkinan akan disetujui secara massal.
UNI
Uniswap sebagai aplikasi unggulan Crypto telah menjadi 'stasiun pertama di blockchain' bagi banyak orang. Hingga saat ini, ia masih merupakan Dapp dengan pendapatan terbesar. Menguasai 50% dari total volume transaksi di semua DEX, hingga saat ini tetap menjadi pemimpin DEX. Namun, UNI tidak ada dalam portofolio kebanyakan orang, karena alasan terbesar adalah 'kapitalisasi pasar 7 miliar terlalu besar, tidak ada efek keuntungan' dan 'UNI adalah koin udara, tidak ada fungsi nyata'.
Potensi Uniswap tidak hanya terbatas pada DEX terkemuka. Pada bulan Oktober tahun ini, Uniswap mengumumkan peluncuran Unichain yang dirancang khusus untuk DeFi, sementara manfaat terbesar dari token UNI masih belum dilepaskan. Uniswap sebagai DEX terbesar di Crypto, SEC juga terus mengincar untuk memungut biaya perlindungan. Pada 10 April tahun ini, SEC pernah mengeluarkan peringatan kepada Uniswap, berencana untuk mengambil tindakan hukum terhadap perusahaan tersebut. Inti dari kontroversi adalah apakah token UNI ingin diberdayakan dan mendistribusikan biaya transaksi Uniswap kepada pemegang token, maka UNI akan bertentangan dengan (hukum sekuritas). Jika Trump terpilih, UNI akan bebas dari batasan regulasi. Sifat 'dividen'nya akan mengangkat UNI ke ketinggian baru.
BASE
Base adalah Layer2 yang didukung oleh Coinbase. Meskipun belum ada token yang diluncurkan, fundamental Base jauh lebih baik daripada L2 lainnya. Tidak hanya pengalaman transaksi lebih mulus daripada mainnet, tetapi banyak narasi asli juga muncul di Base, seperti berbagai proyek SocialFi. Dalam jalur meme, Base juga tidak kalah saing, mulai merebut bagian 'meme AI' dari Solana. Baik proyek VIRTUAL yang mendukung penerbitan massal AI Agent, maupun Pump.fun CLANKER di Base, gelombang AI telah secara diam-diam muncul di Base. Di antara proyek tersebut, Clanker telah melampaui 100 juta dolar dalam kapitalisasi pasar, mematahkan banyak asumsi orang tentang batasan aset di jaringan Base.
Begitu juga dengan DOT, ADA dan proyek 'tua' lainnya yang memiliki kapitalisasi pasar terlalu besar dan terlalu awal.
Ringkasan
Saat melakukan penelitian dan analisis, banyak orang sering terjebak dalam kesalahan psikologis 'hanya saya di dunia ini', mencari alfa yang hanya diperhatikan oleh sedikit orang.
Sejak kecil, ada begitu banyak suara di sekitar kita: dalam pendidikan tradisional, guru sering memberikan perhatian lebih kepada siswa yang dapat menyelesaikan masalah dengan metode baru; dalam novel seni bela diri, master yang sangat terampil sering memiliki 'rahasia khusus' mereka sendiri. Terpengaruh oleh kebiasaan sosial ini, biasanya setelah memasuki pasar, orang juga akan terpengaruh oleh dilema 'hanya saya di dunia ini'.
Sebagian besar trader biasa tidak memandang token di 100 teratas, bahkan 10 teratas, dan biasanya mencari token dengan kapitalisasi kecil puluhan juta untuk mencari 'kesempatan cepat kaya'. Daripada menghabiskan banyak energi untuk memperhatikan alfa di berbagai jalur, mungkin lebih efisien untuk mempelajari 'Trump' sebagai alfa dengan biaya terbaik.
