Perusahaan intelijen pasar cryptocurrency Glassnode mencatat bahwa banyak pemegang jangka panjang (LTH) masih menunggu harga yang lebih tinggi sebelum melepaskan lebih banyak Bitcoin ke peredaran. Menurut analisis mereka, ketika Bitcoin melampaui tanda $75.600, 100% dari 14 juta BTC yang dimiliki oleh LTH bergerak ke dalam keuntungan, yang mendorong peningkatan pengeluaran. Pergeseran ini mengakibatkan penurunan yang signifikan lebih dari 200.000 BTC dari peredaran sejak breakout tertinggi sepanjang masa.
Pola pemegang jangka panjang yang mengambil keuntungan selama pergerakan harga yang kuat adalah kejadian umum, dengan banyak LTH kemungkinan menahan diri untuk tidak melepaskan lebih banyak koin ke pasar hingga harga yang lebih tinggi tercapai. Meskipun demikian, sejumlah besar Bitcoin tetap berada di bawah kepemilikan LTH.
Dalam beberapa minggu terakhir, dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot (ETF) telah memainkan peran kunci dalam menyerap sebagian besar tekanan jual dari LTH. Ini mencerminkan pengaruh permintaan institusi yang semakin besar dalam membentuk pasar Bitcoin. Sejak pertengahan Oktober, aliran ETF mingguan berkisar antara $1 miliar hingga $2 miliar per minggu, menandakan peningkatan substansial dalam investasi institusi. Dari 8 Oktober hingga 13 November, ETF menyerap sekitar 128.000 BTC, atau sekitar 93% dari 137.000 BTC yang dijual oleh LTH. Ini menyoroti peran penting ETF dalam menstabilkan pasar selama masa penjualan yang meningkat.
Namun, sejak 13 November, tekanan jual dari LTH mulai melebihi aliran ETF, menciptakan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan. Ini mencerminkan tren serupa yang terlihat pada akhir Februari 2024, di mana ketidakseimbangan semacam itu menyebabkan peningkatan volatilitas pasar dan konsolidasi.
Seiring dengan Bertambahnya Keuntungan yang Belum Direalisasikan di Antara LTH, Aktivitas Penjualan yang Meningkat Diperkirakan
Glassnode menyimpulkan, menyoroti bahwa reli Bitcoin baru-baru ini di atas tanda $90.000 didorong oleh aliran modal, dengan sekitar $62,9 miliar masuk ke pasar aset digital selama 30 hari terakhir. Lonjakan permintaan ini sebagian besar dipicu oleh investor institusi, khususnya melalui ETF Spot AS, yang mungkin mencerminkan pergeseran modal dari emas dan perak.
Selain itu, ETF telah memainkan peran penting dalam dinamika ini, menyerap lebih dari 90% tekanan jual dari LTH. Namun, seiring dengan bertambahnya keuntungan yang belum direalisasikan di antara LTH, lebih banyak aktivitas penjualan diharapkan. Dalam jangka pendek, tekanan jual ini telah melampaui tingkat aliran ETF.
Postingan Glassnode: Pemegang Jangka Panjang Menunggu Harga Bitcoin yang Lebih Tinggi Sebelum Melepaskan Lebih Banyak Koin ke Peredaran muncul pertama kali di Metaverse Post.
