Indikator Kunci：(18 November pukul 16.00 - 25 November pukul 16.00 waktu Hong Kong)
BTC terhadap USD naik 7.0% ($91,750-$98,200), ETH terhadap USD naik 8.6% ($3,140-$3,410)
BTC terhadap USD volatilitas ATM akhir tahun (Desember) naik 3.0 poin (57.0->60.0), skew 25d akhir tahun turun -1.0 poin (5.9->4.9)
Tren kenaikan harga masih berlanjut, tetapi volatilitas aktual sedang melambat dan momentum mulai stagnan. Tanda-tanda ini mengisyaratkan bahwa puncak tertinggi mungkin sedang muncul (tetapi apakah kita sudah mencapai puncak atau masih terus menembus harga 100 ribu dolar AS, masih harus dilihat).
Kami percaya likuidasi tidak akan menyebabkan penurunan harga koin yang signifikan, karena ada dukungan yang sangat baik di antara 85 ribu hingga 93 ribu dolar AS, kekacauan dan euforia yang disebabkan oleh MSTR akan memberikan pasar cukup banyak pembelian untuk sementara. Arah harga pasar sangat sesuai dengan teori gelombang Elliott yang terus kami pantau.
Jika harga koin menembus 100-104 ribu dolar AS, ini akan membuka lebih banyak ruang untuk gelombang kenaikan ketiga (seperti pada gambar), dan berarti kenaikan akan berlanjut hingga 130-150 ribu dolar AS, bukan 115-120 ribu dolar AS yang kami perkirakan saat ini.
Tema Pasar
Dalam seminggu terakhir, 'trading Trump' masih berlanjut. Dolar AS menguat terhadap mata uang fiat lainnya, dan imbal hasil obligasi AS juga terus meningkat. Kinerja cryptocurrency kembali terputus dari dolar AS. Bitcoin mencapai puncak 99.8 ribu dolar AS, kehilangan momentum di depan titik psikologis 100 ribu dolar AS. Koin-koin kecil lainnya juga menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, dan ETH akhirnya bangkit dari keterdiamannya.
Scott Bensent telah dikonfirmasi sebagai Menteri Keuangan Trump, menghilangkan potensi faktor bullish untuk Howard Lutnick.
Minggu lalu, MSTR mengumumkan pembelian 55 ribu Bitcoin (harga rata-rata 97,862 dolar AS, dengan total nilai 5.4 miliar dolar AS), sepenuhnya memanfaatkan dana yang mereka kumpulkan dari penjualan saham dan penerbitan obligasi konversi. Saat harga mendekati titik tertinggi, dampak penyeimbangan posisi pemegang ETF melebihi pembelian berkelanjutan MSTR, sehingga pasokan dan permintaan pasar tetap cukup seimbang di kisaran harga 97-100 ribu dolar AS.
Volatilitas Implisit ATM
Meskipun harga sempat menerjang 100 ribu dolar AS minggu ini, mempertimbangkan semua faktor, volatilitas implisit jangka pendek yang stabil sangatlah masuk akal, karena volatilitas aktual tidak mengalami peningkatan yang signifikan akibat aktivitas harga koin. Ada permintaan yang lebih besar untuk sisi kenaikan di masa depan, yang menyebabkan volatilitas implisit Maret/Juni meningkat.
Jika harga spot sulit menembus 90-100 ribu dolar AS, kami memperkirakan pasar akan merealisasikan keuntungan pada posisi jangka pendek menjelang akhir tahun, yang dapat menyebabkan tekanan pada kurva jangka pendek, terutama dengan Hari Bersyukur dan Natal yang semakin dekat. Secara alami, ini akan menyebabkan struktur jangka waktu menjadi curam.
Skew/Kurtosis
Skew minggu ini tetap relatif stabil. Karena harga koin tidak dapat menembus batas 100 ribu, ketidakpastian pasar mengenai perbaikan harga koin ke bawah semakin meningkat. Selain itu, volatilitas implisit/aktual sulit meningkat pada titik harga tertinggi, terutama dalam jangka pendek, ini menekan korelasi antara harga-volatilitas, dan lebih lanjut menekan skew. Di ujung kurva yang lebih jauh, korelasi antara harga-volatilitas lebih jelas (volatilitas implisit Maret/Juni/September lebih tinggi pada titik harga tertinggi), sehingga skew di ujung kurva mendapatkan dukungan yang lebih baik.
Seiring dengan fluktuasi volatilitas aktual yang meningkat tajam minggu ini, kurtosis juga meningkat tajam. Kami mengamati adanya permintaan untuk harga eksekusi sisi sayap di pasar, terutama di sekitar 100 ribu di atas. Pada saat yang sama, juga muncul permintaan untuk harga eksekusi sisi bawah jangka pendek, terutama untuk melindungi spot dan margin.
Semoga semuanya beruntung di minggu depan!
Anda dapat menggunakan fitur indikator arah perdagangan SignalPlus di t.signalplus.com untuk mendapatkan lebih banyak informasi kripto secara real-time. Jika ingin menerima pembaruan kami secara instan, silakan ikuti akun Twitter kami @SignalPlusCN, atau bergabung dengan grup WeChat kami (tambahkan asisten kecil melalui WeChat: SignalPlus123), grup Telegram, dan komunitas Discord, untuk berdiskusi dan berinteraksi dengan lebih banyak teman.
Situs Resmi SignalPlus：https://www.signalplus.com
