Indikator kunci: (18 November pukul empat sore - 25 November pukul empat sore waktu Hong Kong)
BTC terhadap USD naik 7.0% ($ 91, 750-$ 98, 200), ETH terhadap USD naik 8.6% ($ 3, 140-$ 3, 410)
BTC terhadap USD di akhir tahun (Desember) volatilitas ATM naik 3.0 poin (57.0->60.0), di akhir tahun 25d skew turun -1.0 poin (5.9->4.9)
Tren kenaikan harga masih berlanjut, tetapi volatilitas nyata sedang melambat dan momentum secara bertahap terhenti. Tanda-tanda ini menunjukkan bahwa titik tertinggi dalam jangka pendek mungkin sedang muncul (tetapi apakah kita sudah mencapai titik tertinggi atau masih menembus harga 100 ribu dolar, masih perlu diamati).
Kami percaya bahwa pembersihan tidak akan menyebabkan harga koin turun tajam, karena harga memiliki dukungan yang sangat baik di antara 85 k-93 k dolar, kekacauan dan euforia yang disebabkan oleh MSTR akan sementara memberikan pasar cukup banyak pembeli. Arah harga pasar sangat cocok dengan teori gelombang Elliott yang telah kami ikuti.
Jika harga koin menembus 100-104 k dolar AS, akan membuka ruang lebih lanjut untuk gelombang kenaikan ketiga (seperti pada gambar), dan berarti kenaikan akan berlanjut hingga 130-150 k dolar AS, bukan 115-120 k dolar AS yang kita yakini saat ini.
Tema pasar
Dalam seminggu terakhir, "perdagangan Trump" masih berlanjut. Dolar menguat terhadap mata uang fiat lainnya, dan imbal hasil obligasi AS juga terus meningkat. Kinerja cryptocurrency sekali lagi terputus dari dolar. Bitcoin mencapai puncak di 99.8 k dolar, kehilangan momentum sebelum mencapai titik psikologis kunci di 100 k dolar. Koin kecil lainnya juga menunjukkan lonjakan yang luar biasa, ETH akhirnya bangkit dari keterdiamannya.
Scott Besson diakui sebagai Menteri Keuangan Trump, menghilangkan faktor bullish potensial dari Howard Lutnick yang mungkin terpilih.
Minggu lalu, MSTR mengumumkan telah membeli 55 k Bitcoin (dengan harga rata-rata 97, 862 dolar, total nilai mencapai 5.4 miliar dolar), memanfaatkan sepenuhnya dana yang mereka kumpulkan dari penjualan saham dan penerbitan obligasi konversi. Saat harga mendekati puncak, dampak rebalancing pemegang ETF melebihi pembelian berkelanjutan MSTR, sehingga dalam kisaran harga 97-100 k dolar, penawaran dan permintaan pasar secara keseluruhan tetap cukup seimbang.
Volatilitas implisit ATM
Meskipun minggu ini harga sempat menembus 100 ribu dolar, mengingat semua faktor, volatilitas implisit jangka pendek yang stabil sangat masuk akal karena volatilitas nyata tidak meningkat secara substansial akibat aktifnya harga koin. Ada permintaan lebih untuk peluang kenaikan di sisi jauh, yang menyebabkan volatilitas implisit Maret/Juni meningkat.
Jika harga spot sulit menembus 90-100 k dolar, kami memperkirakan pasar akan merealisasikan keuntungan pada posisi jangka pendek menjelang akhir tahun, dan menyebabkan peningkatan tekanan pada kurva jangka pendek, terutama dengan Hari Bersyukur dan Natal yang akan datang. Secara alami, ini akan menyebabkan struktur jangka waktu menjadi curam.
Skew/Kurtosis
Minggu ini, skew tetap relatif stabil. Karena harga koin tidak mampu menembus angka 100 ribu, ketidakpastian pasar terhadap perbaikan harga koin ke bawah semakin meningkat. Selain itu, volatilitas implisit/nyata sulit meningkat pada puncak harga, terutama dalam jangka pendek, ini menekan korelasi antara harga dan volatilitas, dan semakin menekan skew. Di tempat yang lebih jauh pada kurva, korelasi antara harga dan volatilitas lebih jelas (volatilitas implisit Maret/Juni/September lebih tinggi pada puncak harga), sehingga skew mendapat dukungan yang lebih baik di ujung jauh kurva.
Seiring dengan fluktuasi volatilitas nyata yang meningkat tajam minggu ini, kurtosis juga meningkat tajam. Kami mengamati adanya permintaan untuk harga eksekusi sisi sayap di pasar, terutama di dekat 100 k di atas. Pada saat yang sama, ada juga permintaan untuk harga eksekusi jangka pendek di bawah, terutama untuk melindungi spot dan margin.
Semoga semua orang beruntung di minggu mendatang!
Anda dapat menggunakan fitur indikator perdagangan SignalPlus di t.signalplus.com untuk mendapatkan lebih banyak informasi kripto secara real-time. Jika Anda ingin menerima pembaruan kami secara instan, silakan ikuti akun Twitter kami @SignalPlusCN, atau bergabung dengan grup WeChat kami (tambahkan asisten kecil WeChat: SignalPlus 123), grup Telegram, dan komunitas Discord, dan berinteraksi dengan lebih banyak teman.
Situs Resmi SignalPlus: https://www.signalplus.com
