Menurut laporan The Block, Binance akan segera meluncurkan BFUSD, yang merupakan "aset margin dengan imbalan," yang bertujuan untuk memberikan penghasilan pasif.
Bursa kripto ini berkomitmen bahwa tingkat pengembalian tahunan (APY) BFUSD "tidak akan kurang dari nol," untuk melindungi pemegangnya dari dampak pengembalian negatif.
Binance secara resmi meluncurkan BFUSD pada hari Selasa, aset margin "dengan imbalan" ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan penghasilan pasif dengan memegang atau memperdagangkan berjangka, produk ini direncanakan diluncurkan pada hari Rabu (waktu Asia).
Juru bicara Binance mengatakan kepada The Block: "BFUSD adalah aset margin yang dirancang untuk perdagangan berjangka, sambil menawarkan penghasilan pasif." Ia menambahkan: "Pemegang BFUSD akan menikmati APY dasar yang terakumulasi setiap hari, bahkan jika mereka tidak memperdagangkan berjangka, pengguna perdagangan berjangka USDⓈ-Margin yang memenuhi syarat akan menikmati APY yang lebih tinggi pada hari itu."
Kontrak berjangka USDⓈ-Margin adalah kontrak berjangka di Binance yang menggunakan stablecoin (seperti USDC atau USDT) sebagai jaminan dan mata uang penyelesaian, memberikan pengalaman perdagangan yang stabil dengan mengurangi volatilitas yang disebabkan oleh penggunaan cryptocurrency sebagai jaminan.
Juru bicara mengklaim bahwa, berdasarkan data historis terbaru, APY dasar BFUSD berfluktuasi antara 12% hingga lebih dari 35% selama periode 20 November hingga 25 November. Selain itu, APY yang ditingkatkan selama periode ini sekitar 15% hingga lebih dari 47%. Namun, perlu dicatat bahwa BFUSD akan resmi diluncurkan pada 27 November pukul 02:00 UTC, saat itu pengguna yang memenuhi syarat dapat mulai membeli, data di atas belum diverifikasi secara independen.
Juru bicara menyatakan bahwa hanya pengguna berjangka Binance yang memenuhi syarat yang dapat membeli BFUSD, dan menunjukkan bahwa platform berjangka dibatasi di beberapa wilayah (termasuk Amerika Serikat).
BFUSD bukanlah stablecoin
Juru bicara menunjukkan bahwa BFUSD "bukan stablecoin," karena tidak dapat ditarik dari akun berjangka Binance atau diperdagangkan di pasar terbuka. "Ini hanya dapat digunakan sebagai jaminan untuk perdagangan berjangka di Binance, dan dapat ditukarkan dengan stablecoin USDT di Binance," katanya.
BFUSD menghasilkan pengembalian melalui dua strategi: melakukan delta hedge antara pasar spot dan berjangka untuk membebankan biaya pendanaan, serta staking Ethereum. Delta hedge melibatkan penggunaan posisi berjangka yang berlawanan untuk mengimbangi risiko harga posisi spot. Di pasar kripto, ketika suku bunga pendanaan positif, pemegang jangka panjang membayar biaya pendanaan kepada posisi jangka pendek (dan sebaliknya), memastikan harga spot dan berjangka akhirnya menyatu.
Struktur BFUSD mungkin mirip dengan "dolar sintetis" USDe milik Ethena, yang juga menggunakan delta hedge untuk memberikan imbalan. Namun, juru bicara Binance menyatakan bahwa BFUSD berbeda dari USDe, tetapi mereka tidak menjelaskan lebih lanjut.
Seseorang yang memahami cara kerja BFUSD dan USDe memberi tahu The Block: "USDe itu sendiri tidak menghasilkan imbalan, pengguna dapat memilih sendiri bagaimana menggunakan USDe," sementara "BFUSD adalah aset margin dengan imbalan pasif."