Judul asli: (Harga 100.000 dolar berulang kali naik turun, lalu kemana pasar selanjutnya?｜WTR 11.25)
Sumber asli: WTR Research Institute
Tinjauan Minggu Ini
Minggu ini dari 11 November hingga 18 November, harga tangerine es mencapai tertinggi sekitar $99588, terendah mendekati $80215, dengan rentang fluktuasi mencapai sekitar 24,15%. Mengamati distribusi chip, ada banyak transaksi chip di sekitar 90.000, yang akan memberikan dukungan atau tekanan tertentu.
• Analisis: 1. 69.000-73.000 sekitar 561.000; 2. 87.000-91.000 sekitar 468.500; • Dalam jangka pendek, kemungkinan tidak jatuh di 87.000〜91.000 adalah 70%; • Di mana kemungkinan tidak naik di 100.000~105.000 dalam jangka pendek adalah 60%.
Berita penting
Berita ekonomi
1. Laporan terbaru dari Komite Akuntabilitas Anggaran Federal AS, lembaga penelitian independen, menunjukkan bahwa total utang pemerintah AS telah melampaui 36 triliun dolar minggu ini, mencapai rekor tertinggi baru.
2. Dari akhir Juli tahun ini, total utang pemerintah AS mencapai 35 triliun dolar, dan sekarang naik menjadi 36 triliun dolar, hanya dalam waktu lebih dari tiga bulan.
3. Anggota dewan ECB Kazaks menyatakan: Dari situasi ekonomi Eropa saat ini, suku bunga harus diturunkan lagi pada bulan Desember, ECB telah menurunkan suku bunga tiga kali, diperkirakan bulan depan akan menurunkan suku bunga lagi, data PMI yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa ekonomi sektor swasta zona euro mengalami kontraksi yang tidak terduga, pasar bertaruh bahwa bank ini mungkin menurunkan suku bunga lebih lanjut sebesar 50 basis poin.
Berita ekosistem cryptocurrency
1. Pendiri bersama BitMEX Arthur Hayes memprediksi bahwa BTC mungkin mencapai 100.000 dolar pada akhir tahun ini, dan 250.000 dolar pada akhir 2025, dia menyarankan orang yang pertama kali mengalami pasar bullish untuk tetap rasional, mencairkan tepat waktu, jika selalu memegang emosi 'saya bisa mendapatkan lebih banyak', akhirnya akan menyebabkan kehilangan kekayaan yang sudah dimiliki!
2. Presiden Charles Schwab Corp., Rick Wurster, dalam wawancara dengan Bloomberg Radio menyatakan: begitu regulasi AS memungkinkan, perusahaan akan mempertimbangkan untuk menawarkan perdagangan cryptocurrency spot, dan saat lingkungan regulasi AS berubah, perusahaan akan memasuki bidang cryptocurrency spot, diperkirakan akan ada perubahan, dan sedang mempersiapkan kemungkinan ini.
3. CEO CryptoQuant Ki Young Ju menyatakan bahwa pasar BTC saat ini belum masuk ke fase gelembung, dari segi kapitalisasi pasar yang direalisasikan, relatif terhadap aliran masuk di blockchain, pertumbuhan nilai pasar tidak signifikan, berdasarkan tren stabil dari kapitalisasi pasar yang direalisasikan saat ini, harga masih memiliki ruang untuk naik, dengan target mencapai 141.000 dolar.
4. Minggu lalu, aliran BTC ETF mencapai 3,376 miliar dolar, di mana aliran BlackRock IBIT mencapai 2,054 miliar dolar, dan Fidelity FBTC mencapai 773 juta dolar.
5. Pada 21 November, pangsa pasar BTC naik ke puncak siklus ini sekitar 60%, minggu ini pangsa pasar BTC turun menjadi sekitar 56%, pangsa pasar mata uang lainnya meningkat secara signifikan, harga mulai naik.
6. Data Cointelegraph menunjukkan bahwa sejak November 2024, penerbit stablecoin Tether telah menambah lebih dari 15 miliar dolar stablecoin.
Pengamatan jangka panjang: Digunakan untuk mengamati kondisi jangka panjang kita; Bull market/Bear market/Perubahan struktural/Kondisi netral, penjelajahan jangka menengah: Digunakan untuk menganalisis kita berada di tahap apa saat ini, berapa lama tahap ini akan bertahan, situasi apa yang akan dihadapi, pengamatan jangka pendek: Digunakan untuk menganalisis kondisi pasar jangka pendek; serta kemungkinan munculnya arah tertentu dan peristiwa tertentu berdasarkan kondisi tertentu.
Pengamatan jangka panjang
• Rasio chip investor jangka panjang dan pendek • Transfer besar di bursa • Paus dengan lebih dari 1000 alamat • Paus yang tidak likuid
（Gambar di bawah rasio chip investor jangka panjang dan pendek）
Peserta jangka panjang sedang menjual chip, tetapi jumlah yang dijual tidak banyak, saat ini belum menggoyahkan struktur pasar. Peserta spekulatif jangka pendek aktif memasuki pasar dan menyerap chip.
（Gambar di bawah transfer besar di bursa）
Dari transfer besar di bursa, aliran keluar besar mulai menurun secara awal. Ini berarti keinginan pembelian yang sangat besar mulai menunjukkan tanda-tanda perlambatan.
（Gambar di bawah paus dengan lebih dari 1000 alamat）
Paus besar mulai menjual chip sedikit, dari sudut pandang ini, harga pasar 100.000 dolar tidak terlalu baik untuk ditembus. Mungkin perlu sedikit waktu.
（Gambar di bawah paus yang tidak likuid）
Kelompok paus yang tidak banyak berubah, saat ini tidak ada gerakan besar, mereka masih memilih untuk menambah chip.
Penjelajahan jangka menengah
• Sentimen jaringan positif • Model skor gabungan paus • Model persentase profit jangka pendek • Struktur biaya di setiap level harga • Proporsi sirkulasi ETH di bursa
（Gambar di bawah sentimen jaringan positif）
Sentimen jaringan baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan, mungkin emosi peserta di dalam pasar sedikit melambat.
（Gambar di bawah model skor gabungan paus）
Skor paus baru-baru ini masih 'sangat tinggi', mungkin kelompok ini masih memiliki keinginan untuk memegang dengan tegas.
（Gambar di bawah model persentase profit jangka pendek）
Umumnya, ketika rasio profit peserta jangka pendek mencapai di atas 95%, pasar mungkin menghadapi tekanan atau hambatan tertentu, mempengaruhi kesinambungan pergerakan harga dalam waktu dekat.
Namun, baru-baru ini ada peningkatan yang cukup besar, pasokan dana yang terus-menerus, sehingga tekanan yang dihasilkan dari efek penjualan profit peserta jangka pendek tidak memiliki dampak yang mendalam.
Dalam tujuh hari terakhir, situasi di mana rasio profit peserta jangka pendek terlalu tinggi juga muncul, mungkin baru-baru ini akan ada tekanan dan hambatan tertentu.
（Gambar di bawah struktur biaya di setiap level harga）
Tekanan naik pada level harga saat ini berada di atas 95.000-98.000, mungkin dalam waktu dekat karena persaingan di bagian ini cukup ketat, keseluruhan fluktuasi juga akan membesar.
Tentu saja, batas bawah harga pasar saat ini naik menjadi sekitar 64.000, mungkin perlu meninjau kembali perubahan struktur pasar berdasarkan dinamika di dalamnya, misalnya, saat ini ekspektasi terhadap ruang turun dapat sedikit ditingkatkan.
（Gambar di bawah proporsi sirkulasi ETH di bursa）
Proporsi sirkulasi ETH di bursa mengalami sedikit peningkatan, mungkin preferensi risiko pasar saat ini sedikit meningkat, dan volatilitasnya mungkin juga akan meningkat.
Pengamatan jangka pendek
• Koefisien risiko derivatif • Rasio transaksi opsi • Volume transaksi derivatif • Volatilitas implisit opsi • Jumlah transfer profit dan kerugian • Alamat baru dan alamat aktif • Net position tangerine es di bursa • Net position Yita di bursa • Tekanan jual dengan bobot tinggi • Status daya beli global • Net position stablecoin di bursa • Data bursa off-chain
Peringkat derivatif: Koefisien risiko berada di zona merah, risiko derivatif meningkat.
（Gambar di bawah koefisien risiko derivatif）
Volume penyelesaian short derivatif tidak meningkat seiring dengan kenaikan pasar kali ini, malah dibandingkan dengan kenaikan sebelumnya menurun, ini menunjukkan bahwa lebih banyak dinamika pasar berasal dari peningkatan, bukan dari stok.
Jadi meskipun koefisien risiko derivatif berada di zona merah, dan risiko penyelesaian terus bertambah, namun mungkin dalam waktu dekat meskipun ada penyelesaian, tidak akan terlalu besar.
（Gambar di bawah rasio transaksi opsi）
Rasio opsi put berada di level tinggi, tetapi volume berada di level rendah.
（Gambar di bawah volume transaksi derivatif）
Minggu lalu disebutkan bahwa pasar sedang mempersiapkan gelombang berikutnya, kemudian pasar kembali menguat. Minggu ini produk derivatif kembali turun, menunggu gelombang berikutnya.
（Gambar di bawah volatilitas implisit opsi）
Volatilitas implisit opsi tidak mengalami perubahan besar.
Peringkat status emosi: Serakah
（Gambar di bawah jumlah transfer profit dan kerugian）
Sentimen pasar positif kembali mencapai puncak tahunan sebelum sekali lagi menembus puncak baru.
（Gambar di bawah alamat baru dan alamat aktif）
Alamat baru dan aktif berada di level yang sangat tinggi.
Peringkat struktur tekanan jual dan beli: BTC dan ETH keduanya berada dalam keadaan aliran keluar besar.
（Gambar di bawah net position tangerine es di bursa）
BTC terus mengalami aliran keluar besar.
（Gambar di bawah net position E-Tai di bursa）
ETH akhirnya beralih dari status aliran masuk menjadi aliran keluar.
（Gambar di bawah tekanan jual dengan bobot tinggi）
Baik BTC maupun ETH memiliki beberapa alamat lama yang melakukan penjualan profit.
Peringkat daya beli: Daya beli global dan daya beli stablecoin tetap sama dengan minggu lalu, keduanya berada dalam kondisi positif yang meningkat.
（Gambar di bawah status daya beli global）
Daya beli global minggu lalu tetap sama, keduanya berada dalam kondisi positif yang meningkat.
（Gambar di bawah net position USDC di bursa）
Daya beli stablecoin tetap sama dengan minggu lalu, keduanya berada dalam kondisi positif yang meningkat.
Peringkat data transaksi off-chain: Ada keinginan untuk membeli di 85.000; ada keinginan untuk menjual di 100.000.
（Gambar di bawah data off-chain Coinbase）
Ada keinginan untuk membeli di sekitar level 85.000~90.000; ada keinginan untuk menjual di sekitar level 100.000.
（Gambar di bawah data off-chain Binance）
Ada keinginan untuk membeli di sekitar level 90.000, 95.000; ada keinginan untuk menjual di sekitar level 100.000.
（Gambar di bawah data off-chain Bitfinex）
Ada keinginan untuk membeli di sekitar level 85.000, 87.000; ada keinginan untuk menjual di sekitar level 100.000.
Ringkasan Minggu Ini:
Ringkasan Berita:
Dalam dua hari terakhir, pangsa pasar BTC turun 4%. Beberapa mata uang telah mencapai puncak baru di paruh kedua tahun ini atau puncak baru dalam setahun. Waktu BTC berada di level tinggi adalah waktu bagi mata uang lain untuk mendapatkan kembali kenaikan. Siklus bullish sering kali seperti ini. Secara keseluruhan, kemungkinan belum melihat puncak. Pangsa pasar BTC masih memiliki ruang untuk turun di masa depan, dan sebagian dana spekulatif akan pindah dari BTC ke proyek lain yang memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil.
Dampak jangka pendek: Perhatikan data Rabu yang akan mempengaruhi probabilitas penurunan suku bunga bulan Desember.
Pengamatan jangka panjang di blockchain:
1. Peserta jangka panjang sedang menjual chip, spekulan jangka pendek sedang aktif memasuki pasar, menyerap chip; 2. Transfer besar di bursa menunjukkan bahwa keinginan beli dari pemain besar awalnya menurun; 3. Paus menjual sedikit; 4. Paus yang tidak likuid masih bertahan untuk membeli.
• Penilaian pasar: Dari tanda-tanda saat ini, belum saatnya untuk melihat puncak.
Penjelajahan jangka menengah di blockchain:
1. Sentimen di dalam pasar sedikit melambat; 2. Paus baru-baru ini memiliki keinginan untuk memegang yang tinggi; 3. Dalam jangka pendek, mungkin ada tekanan atau hambatan dari peserta baru yang mengambil profit; 4. Tekanan naik pada level harga saat ini berada di atas 95.000-98.000, persaingan di dalam pasar cukup ketat; 5. Preferensi risiko pasar sedikit meningkat, mungkin fluktuasi dalam waktu dekat akan cukup besar.
• Penilaian pasar: Perlambatan, fluktuasi karena mungkin peserta jangka pendek di dalam menghadapi fenomena pengambilan profit, keseluruhan sentimen juga melambat, secara keseluruhan mungkin fluktuasi akan meningkat.
Pengamatan jangka pendek di blockchain:
1. Koefisien risiko berada di zona merah, risiko derivatif meningkat. 2. Alamat aktif baru berada di level tinggi, aktivitas pasar sangat tinggi. 3. Peringkat status emosi pasar: Serakah. 4. Net position BTC dan ETH di bursa masing-masing berada dalam keadaan aliran keluar besar. 5. Daya beli global dan daya beli stablecoin tetap sama dengan minggu lalu, keduanya berada dalam kondisi positif yang meningkat. 6. Data transaksi off-chain menunjukkan ada keinginan untuk membeli di 85.000; ada keinginan untuk menjual di 100.000. 7. Dalam jangka pendek, kemungkinan tidak jatuh di 87.000〜91.000 adalah 70%; di mana kemungkinan tidak naik di 100.000~105.000 dalam jangka pendek adalah 60%.
• Penilaian pasar: Kondisi keseluruhan pasar jangka pendek baik. Mungkin akan ada sedikit penarikan untuk penyelesaian derivatif, tetapi sentimen pasar tetap tinggi, kemungkinan terjadinya penurunan besar sangat rendah.
Selain itu, ETH dalam periode platform jangka pendek, jika menembus mungkin menjadi titik awal untuk musim gunung kecil.
Peringatan Risiko: Semua di atas adalah diskusi dan eksplorasi pasar, tidak memiliki pandangan yang mengarah pada investasi; harap bersikap hati-hati dan mencegah risiko 'black swan' pasar. Laporan ini disediakan oleh 'WTR' Research Institute.
Artikel ini berasal dari kontribusi, tidak mewakili pandangan BlockBeats.
