Sumber artikel: IOSG

Penulis: IOSG Ventures

1. Apa arti akuisisi terbesar Stripe terhadap Bridge bagi industri cryptocurrency?

Stripe adalah salah satu penyedia dan pengolah layanan pembayaran online terbesar di dunia, yang membantu perusahaan menerima pembayaran online dan tatap muka melalui API yang ramah pengembang. Hanya pada tahun 2023, Stripe memproses lebih dari 1 triliun dolar dalam volume transaksi, dan peringkat adopsinya hanya kalah dari ApplePay.

Bulan lalu, Stripe melakukan akuisisi besar-besaran dengan mengakuisisi platform stablecoin Bridge seharga 1,1 miliar dolar, yang merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency.

Kegiatan akuisisi cryptocurrency baru-baru ini, seperti akuisisi Bitstamp oleh Robinhood senilai 200 juta dolar, mulai mencerminkan meningkatnya permintaan dari raksasa teknologi/keuangan untuk mengakses bisnis cryptocurrency B2B dan B2C yang memprioritaskan kepatuhan dan memiliki basis pengguna yang mapan. Bridge tidak terkecuali.

Anda mungkin telah memperhatikan bahwa adopsi stablecoin telah melonjak secara global. Menurut laporan a16z, volume transaksi stablecoin telah mencapai 8,5 triliun dolar pada kuartal kedua 2024, lebih dari dua kali lipat 3,9 triliun dolar yang dicatat oleh Visa pada periode yang sama.

Stripe percaya bahwa stablecoin memiliki potensi, sebagai media yang sempurna untuk mewujudkan proses konversi aset yang mulus dan efisien. Meskipun Bridge hanya menghasilkan pendapatan sebesar 10 hingga 15 juta dolar per tahun, Stripe membayar hampir 100 kali lipat dari premi untuk mengakuisisi perusahaan tersebut. Ini menyoroti bahwa motivasi Stripe tidak hanya terkait dengan pendapatan saat ini dari Bridge, tetapi juga dengan kepatuhan, kemitraan, dan teknologi yang dapat dibawa Bridge ke ekosistem Stripe.

2. Apa itu Bridge?

Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan perusahaan atau pengguna untuk mentransfer dolar tokenisasi menggunakan blockchain. Pengguna dapat mentransfer uang ke bank yang ada dalam daftar putih melalui wire/ACH, membeli cryptocurrency dengan mata uang fiat, atau menjual cryptocurrency sebagai mata uang fiat dengan mengirimkan aset ke dompet yang ditentukan. Ini juga menawarkan dompet terkelola, membantu perusahaan menerima, menyimpan, atau mentransfer stablecoin melalui serangkaian API yang sederhana.

Di belakang layar, Bridge menangani KYC, kepatuhan regulasi, dan lainnya, memungkinkan perusahaan untuk dengan mudah mengintegrasikan dan mulai menerima cryptocurrency sebagai metode pembayaran. Saat ini, Bridge mendukung dolar/euro sebagai pembayaran fiat, dan menerima 5 jenis stablecoin di 9 rantai berbeda.

Tentang tim, pendiri Bridge, Zach Abrams dan Sean Yu, sebelumnya bekerja di Coinbase, masing-masing sebagai kepala produk konsumen dan pengembang senior. Sebelum diakuisisi, Bridge mengumpulkan total 58 juta dolar dari berbagai perusahaan modal ventura, di mana sekitar 40 juta dolar berasal dari Sequoia Capital. Ini sudah menunjukkan bahwa para investor percaya pada produk tersebut bahkan sebelum akuisisi.

2.1 Keunggulan dan Keberlanjutan Bridge:

Bridge bukanlah produk pertama yang menyelesaikan masalah layanan transaksi lintas negara. Faktanya, Ripple (XRP) telah menyediakan layanan transfer dan pembayaran lintas negara selama 3 tahun terakhir, tetapi bergantung pada mata uangnya sendiri sebagai media, di mana pengguna harus menanggung risiko penurunan nilai mata uang tersebut. Namun, di era di mana stablecoin yang diatur seperti USDC menawarkan perlindungan dan fleksibilitas yang lebih besar, solusi semacam itu sudah ketinggalan zaman. Bridge telah menyelesaikan masalah ini dengan cara yang lebih efisien dan sesuai regulasi.

2.2 Kepatuhan dan Kemitraan

Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang telah diperolehnya. Pertama, menurut laporan Sequoia, Bridge mematuhi semua regulasi keuangan dan hukum anti pencucian uang di Amerika Serikat dan Eropa, memegang lisensi remitansi di 22 negara bagian, dan bekerja sama dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan Amerika Serikat untuk transfer aset. Sebelum berintegrasi dengan Bridge, perusahaan perlu memberikan dokumen kepemilikan dan pendirian untuk membuktikan kredibilitasnya. Untuk detail lebih lanjut, lihat dokumen berikut: Bridge, seperti yang ditunjukkan oleh pendiri Story Protocol SY Lee, perusahaan konten sering kali kekurangan efek jaringan, yang memaksa mereka untuk bergantung pada anggaran produksi dan pemasaran konten yang besar untuk bertahan hidup. Kemampuan negosiasi yang luar biasa ini membuat IP yang lebih kecil sulit untuk mendapatkan keuntungan, sering kali menyebabkan mereka gagal sebelum peluncuran. Bahkan studio IP besar pun ragu untuk mengembangkan IP baru, lebih memilih untuk fokus pada pengembangan IP yang sudah ada.

Reputasi dan kredibilitas yang diperoleh Bridge dari kepatuhan akan secara signifikan meningkatkan dan memperluas saluran bisnisnya, seperti yang terlihat dari kerjasama mereka baru-baru ini dengan SpaceX, di mana Bridge akan digunakan untuk manajemen stablecoin dalam operasi keuangan globalnya (sumber: Ledger)

Selain kepatuhan, Bridge juga memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan dan menerbitkan stablecoin menggunakan API pengaturan Bridge, dengan investasi dasar dolar dalam obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan imbal hasil 5% atau tetap menganggur. Ini memberikan peluang bagi perusahaan bahkan CBDC untuk menciptakan dan menyesuaikan dolar tokenisasi mereka untuk berbagai kasus penggunaan sambil tetap mematuhi kepatuhan, dengan semua cadangan disimpan dalam bentuk uang tunai dan surat utang negara di dalam Bridge.

2.3 Kasus Penggunaan Bridge:

2.4 Dalam solusi pembayaran saat ini:

Permintaan global untuk solusi pembayaran elektronik sedang meningkat, dan industri pembayaran elektronik diperkirakan akan tumbuh sebesar 9,9% per tahun, dengan ukuran pasar mencapai 90 miliar dolar.

Solusi pembayaran digital saat ini, terutama di Amerika Serikat, mengenakan biaya transaksi hingga 1,5-3,5% per transaksi (Visa mengenakan biaya 1,5-3,5%, Stripe 3,4%, batas Eropa ~0,3%, dan pembayaran global (seperti PayPal) ~2%).

Biaya transaksi Bridge diperkirakan akan jauh lebih rendah, karena sebagian besar terdiri dari biaya transaksi blockchain dan biaya pengembang atau penerbit.

Pada bulan Oktober, Stripe meluncurkan fitur bernama 'Pembayaran dengan Stablecoin' dalam produk checkout kliennya, dengan biaya transaksi sebesar 1,5%. Meskipun belum dikonfirmasi apakah fitur ini dibuat bersama Bridge, atau biaya tersebut dirancang oleh Stripe, ini menunjukkan bahwa Bridge sebagai solusi pembayaran alternatif memiliki potensi untuk menyediakan opsi pembayaran digital yang lebih biaya-efisien.

Selain itu, kebocoran data telah menjadi masalah jangka panjang dalam industri pembayaran elektronik tradisional. Karakteristik anti-pemalsuan dan keamanan dari kontrak pintar dapat secara efektif mengatasi masalah ini. Selain menghemat biaya, Bridge juga membuka akses ke likuiditas stablecoin senilai 180 miliar dolar di ekosistem blockchain, memungkinkan Stripe untuk memperluas jangkauannya ke pasar cryptocurrency.

Di daerah tanpa akses perbankan:

Bridge dapat memberikan solusi bagi perusahaan di daerah yang kurang terlayani, memungkinkan mereka untuk menyimpan dolar atau euro dalam dompet terkelola, sehingga mereka dapat membangun sistem transfer, pembayaran, atau investasi dolar tokenisasi yang lebih baik sesuai dengan kebutuhan mereka.

Selain itu, lembaga keuangan dapat mulai menawarkan produk terstruktur yang lebih kompleks, menerima stablecoin sebagai simpanan, menciptakan lebih banyak peluang bisnis bagi mereka yang memanfaatkan dana di blockchain.

Karena transaksi ini dilakukan di blockchain, rantai yang dipilih juga dapat mendapatkan manfaat dari biaya transaksi yang relevan. Oleh karena itu, Bridge dapat meningkatkan aktivitas transaksi di blockchain dan mungkin meningkatkan pendapatan bagi validator dan penyandang dana.

Dalam DeFi:

Perusahaan juga dapat terlibat dalam DeFi untuk mendapatkan penghasilan tambahan. Misalnya, mereka dapat meminjam atau meminjamkan dolar tokenisasi di platform seperti Aave untuk mendapatkan bunga, atau memanfaatkan investasi cryptocurrency untuk mendapatkan potensi keuntungan.

Atau, pengguna dapat menyediakan likuiditas untuk pasangan stablecoin di Uniswap V2/V3 untuk mendapatkan biaya transaksi. Meskipun investasi DeFi disertai dengan risiko besar, mereka menawarkan kesempatan untuk memaksimalkan efisiensi modal dari aset yang menganggur.

Mengingat dominasi USDC dan USDT di pasar, saya percaya bahwa integrasi Bridge dapat lebih memperkuat perannya dalam bidang cryptocurrency yang terus berkembang.

3. Perspektif Pasar

Hingga baru-baru ini, kasus penggunaan cryptocurrency sebagian besar terhambat oleh adopsinya sebagai solusi pembayaran. Namun, akuisisi Stripe terhadap Bridge berpotensi mengubah tren ini, membuat pembayaran cryptocurrency semulus dan sebanding dengan transaksi mata uang fiat tradisional, dan mungkin menjadi pilar PayFi di masa depan.

Akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency ini menyoroti bahwa stablecoin dan industri pembayaran yang diatur telah mencapai tingkat kesesuaian produk pasar yang signifikan dan utilitas yang tidak dapat disangkal. Transfer nilai tetap menjadi kasus penggunaan cryptocurrency yang paling menarik, dan stablecoin yang diatur sedang menjadi media utama untuk pembayaran.

4. Poin Kunci

Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan perusahaan dan pengguna untuk mentransfer, menyimpan, dan membayar dolar tokenisasi menggunakan teknologi blockchain. Bridge mengelola semua masalah kepatuhan dan regulasi di belakang layar.

Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang telah diperoleh. Ia mematuhi semua regulasi keuangan dan hukum anti pencucian uang di Amerika Serikat dan Eropa, dan bekerja sama dengan mitra terkemuka seperti Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan Amerika Serikat.

Berkat keamanan ekonomi yang ditawarkan oleh dolar, daerah yang tidak memiliki akses langsung ke sistem keuangan dapat sangat diuntungkan dari Bridge.

Perusahaan sekarang dapat terlibat dalam DeFi dan memaksimalkan efisiensi modal dari aset yang menganggur. Bridge bertindak sebagai jembatan untuk menyuntikkan lebih banyak modal ke dalam stablecoin, yang diharapkan akan mendorong ekonomi DeFi secara keseluruhan.

Dibandingkan dengan solusi pembayaran elektronik saat ini, biaya yang lebih rendah, penyelesaian yang lebih cepat, dan keamanan data adalah beberapa keunggulan utama dari blockchain. Bridge memiliki potensi untuk menggantikan atau menjadi alternatif yang lebih baik untuk sistem pembayaran saat ini.