Baru-baru ini, pasar ramai memperdebatkan apakah posisi "kue kedua" Ethereum (ETH) akan direbut oleh Solana (SOL), terutama dalam siklus bull market kali ini, $SOL tampaknya semakin mendekat. Namun, apakah benar demikian? Kita tidak bisa mengabaikan posisi unggul yang saat ini dimiliki Ethereum, terutama dengan dukungan ganda dari sisi dana dan teknologi.
Pertama, keunggulan dana institusi Ethereum tidak bisa dipandang sebelah mata. ETF Ethereum iShares di bawah BlackRock, telah memegang lebih dari 610.000 ETH, dengan total nilai pasar melebihi 2 miliar dolar. Ini menjadikan Ethereum tidak hanya sebagai lahan subur bagi investasi institusi, tetapi juga arus dana yang dibawa jauh lebih besar dibandingkan dengan blockchain publik lainnya.
Kedua, keuntungan ganda dari staking dan ETF memberikan arus dana yang stabil dan daya tarik bagi ETH. BlackRock memperoleh imbal hasil tahunan sekitar 3,5% melalui staking, yang berarti bahwa aset senilai 2 miliar dolar akan menghasilkan hampir 70 juta dolar setiap tahunnya. Sementara itu, kebijakan gratis ETF juga membuat Ethereum semakin menarik bagi para investor, sehingga semakin mendorong arus dana institusi.
Selanjutnya, efek penyempitan pasokan ETH juga tidak bisa diabaikan. Dengan penerapan model deflasi di Ethereum, jumlah ETH yang beredar semakin berkurang, sementara masuknya ETF memicu lebih banyak permintaan pasar, yang mungkin menyebabkan pembelian panik dan semakin memperburuk ketidakcocokan antara penawaran dan permintaan ETH.
Meskipun Solana dalam beberapa tahun terakhir telah menarik banyak pengembang dan pengguna berkat throughput tinggi dan biaya transaksi rendah, serta telah mencapai beberapa kemajuan secara teknis, namun dalam jangka pendek, untuk menggoyahkan posisi dominasi pasar Ethereum, masih banyak tantangan yang harus dihadapi. Terobosan teknologi dan perluasan ekosistem membutuhkan waktu, sementara Ethereum sebagai pemimpin absolut blockchain Layer 1, baik dari segi skala ekosistem maupun dukungan dana, saat ini masih memiliki keunggulan yang signifikan.
Secara keseluruhan, ETH bukan hanya pemenang dalam "debat nilai" di bull market saat ini, tetapi juga kemungkinan besar akan menjadi pemenang besar dalam "debat dana". Meskipun Solana menunjukkan performa teknis yang menonjol, untuk menantang posisi dominasi Ethereum, tampaknya masih memerlukan waktu lebih lama untuk membuktikan diri.
5 tahun pengalaman di dunia cryptocurrency, dapat berkonsultasi tentang masalah apapun, bagi teman-teman yang ingin berdiskusi dan berkembang bersama, lihat profil saya.
