Penulis: IOSG Ventures

1. Apa arti akuisisi Bridge terbesar oleh Stripe bagi industri crypto?

Stripe adalah salah satu penyedia dan pemroses layanan pembayaran online terbesar di dunia, platform ini membantu bisnis menerima pembayaran online dan tatap muka melalui API yang ramah pengembang. Hanya pada tahun 2023, Stripe memproses lebih dari $1 triliun dalam volume transaksi, dengan adopsi yang hanya kalah dari ApplePay.

Bulan lalu, Stripe melakukan akuisisi besar dengan mengakuisisi platform stablecoin Bridge senilai $1,1 miliar, yang merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency.

Aktivitas akuisisi cryptocurrency terbaru, seperti akuisisi Bitstamp oleh Robinhood senilai $200 juta, mulai mencerminkan peningkatan permintaan dari raksasa teknologi/keuangan untuk mengakses bisnis cryptocurrency B2B dan B2C yang memprioritaskan kepatuhan dan memiliki basis pengguna yang mapan. Bridge tidak terkecuali.

Anda mungkin telah memperhatikan bahwa adopsi stablecoin telah melonjak di seluruh dunia. Menurut laporan a16z, volume transaksi stablecoin telah mencapai $8,5 triliun pada kuartal kedua 2024, lebih dari dua kali lipat volume $3,9 triliun dari Visa selama periode yang sama.

Stripe percaya bahwa stablecoin memiliki potensi dan merupakan media yang sempurna untuk mewujudkan proses konversi aset yang mulus dan efisien. Meskipun Bridge hanya menghasilkan pendapatan antara $10 juta hingga $15 juta per tahun, Stripe membayar hampir 100 kali lipat dari premium untuk mengakuisisi perusahaan tersebut. Ini menyoroti bahwa motivasi Stripe tidak hanya terkait dengan pendapatan saat ini dari Bridge, tetapi juga dengan kepatuhan, kemitraan, dan teknologi yang dapat dibawa Bridge ke ekosistem Stripe.

2. Apa itu Bridge?

Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan bisnis atau pengguna untuk mentransfer dolar yang ter-tokenisasi menggunakan blockchain. Pengguna dapat mentransfer ke bank yang ada dalam daftar putih melalui wire transfer / ACH, membeli cryptocurrency dengan mata uang fiat, atau menjual cryptocurrency menjadi mata uang fiat dengan mengirimkan aset ke dompet tertentu. Ini juga menyediakan dompet yang dikelola, membantu bisnis menerima, menyimpan, atau mentransfer stablecoin melalui satu set API sederhana.

Di belakang layar, Bridge menangani KYC, kepatuhan regulasi, dll., memungkinkan bisnis untuk dengan mudah mengintegrasikan dan mulai menerima cryptocurrency sebagai metode pembayaran. Saat ini, Bridge mendukung dolar AS / euro sebagai pembayaran mata uang fiat dan menerima 5 stablecoin di 9 chain yang berbeda.

Tentang tim, pendiri Bridge Zach Abrams dan Sean Yu sebelumnya bekerja di Coinbase, masing-masing sebagai kepala produk konsumen dan pengembang senior. Sebelum diakuisisi, Bridge mengumpulkan total $58 juta dari berbagai perusahaan modal ventura, sekitar $40 juta di antaranya berasal dari Sequoia Capital. Ini sudah menunjukkan bahwa para investor sangat percaya pada produk tersebut sebelum akuisisi.

2.1 Keuntungan dan moat Bridge:

Bridge bukanlah produk pertama yang menyelesaikan masalah layanan transaksi lintas batas. Faktanya, Ripple (XRP) telah menyediakan layanan transfer dan pembayaran lintas batas selama 3 tahun terakhir, tetapi bergantung pada mata uangnya sendiri sebagai media, di mana pengguna harus menanggung risiko penurunan nilai mata uang. Namun, di era di mana stablecoin yang diatur seperti USDC menawarkan perlindungan dan fleksibilitas lebih besar, solusi semacam ini sudah ketinggalan zaman. Bridge telah menyelesaikan masalah ini dengan cara yang lebih efisien dan sesuai.

2.2 Kepatuhan dan Kemitraan

Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang diperolehnya. Pertama, menurut laporan Sequoia, Bridge mematuhi semua peraturan keuangan AS dan Eropa serta hukum anti pencucian uang, memiliki lisensi pengiriman uang di 22 negara bagian, dan bekerja sama dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS untuk transfer aset. Sebelum mengintegrasikan dengan Bridge, bisnis perlu menyediakan bukti kepemilikan dan dokumen pendirian untuk membuktikan kredibilitas mereka. Untuk detail lebih lanjut, lihat dokumen berikut: Bridge, seperti yang ditunjukkan oleh pendiri Story Protocol, SY Lee, bisnis konten sering kali kekurangan efek jaringan, yang memaksa mereka untuk bergantung pada anggaran produksi dan pemasaran yang besar untuk bertahan hidup. Kemampuan negosiasi yang luar biasa ini membuat IP yang lebih kecil sulit untuk menghasilkan keuntungan, sering kali menyebabkan mereka gagal sebelum diluncurkan. Bahkan studio IP besar pun ragu untuk mengembangkan IP baru dan lebih memilih untuk fokus pada pengembangan IP yang sudah ada.

Reputasi dan kredibilitas yang diperoleh Bridge dari kepatuhan akan secara signifikan memperbaiki dan memperluas saluran bisnisnya, yang terlihat dari kolaborasi terbaru mereka dengan SpaceX, di mana Bridge akan digunakan untuk manajemen stablecoin dalam operasi keuangan global mereka (sumber: Ledger)

Selain kepatuhan, Bridge juga memungkinkan bisnis untuk menyesuaikan dan menerbitkan stablecoin menggunakan API orkestrasi Bridge, dengan investasi dasar dolar AS dalam obligasi pemerintah AS untuk menghasilkan imbal hasil 5% atau tetap menganggur. Ini memberikan kemungkinan untuk bisnis bahkan CBDC, dapat membuat dan menyesuaikan dolar yang ter-tokenisasi untuk berbagai kasus penggunaan sambil mematuhi kepatuhan, semua cadangan dipegang dalam bentuk tunai dan obligasi pemerintah di dalam Bridge.

2.3 Kasus Penggunaan Bridge:

2.4 Dalam solusi pembayaran saat ini:

Permintaan global untuk solusi pembayaran elektronik sedang meningkat, diperkirakan industri pembayaran elektronik akan tumbuh sebesar 9,9% setiap tahun, dengan ukuran pasar mencapai $90 miliar.

Solusi pembayaran digital saat ini, terutama di AS, mengenakan biaya transaksi hingga 1,5-3,5% (Visa mengenakan 1,5-3,5%, Stripe mengenakan 3,4%, batas Eropa ~0,3%, batas global untuk pembayaran seperti PayPal ~2%).

Biaya transaksi Bridge diperkirakan akan jauh lebih rendah, karena terutama terdiri dari biaya transaksi blockchain dan biaya untuk pengembang atau penerbit.

Pada bulan Oktober, Stripe meluncurkan fitur bernama 'Bayar dengan Stablecoin' dalam produk checkout kliennya, dengan biaya transaksi 1,5%. Meskipun fitur ini belum dikonfirmasi sebagai hasil kolaborasi dengan Bridge, atau bahwa biaya tersebut dirancang oleh Stripe, ini menunjukkan bahwa Bridge sebagai solusi pembayaran alternatif memiliki potensi untuk memberikan pilihan yang lebih ekonomis untuk pembayaran digital.

Selain itu, kebocoran data telah menjadi masalah jangka panjang di industri pembayaran elektronik tradisional. Karakteristik anti-rusak dan keamanan kontrak pintar dapat secara efektif menangani masalah ini. Selain menghemat biaya, Bridge juga membuka akses ke likuiditas stablecoin senilai $180 miliar di ekosistem blockchain, memungkinkan Stripe untuk memperluas pengaruhnya ke pasar cryptocurrency.

Di daerah tanpa rekening bank:

Bridge dapat memberikan solusi bagi bisnis di daerah yang kurang terlayani, memungkinkan mereka untuk menyimpan dolar AS atau euro di dompet yang dikelola, sehingga dapat membangun sistem yang lebih baik untuk transfer, pembayaran, atau investasi dolar yang ter-tokenisasi sesuai kebutuhan mereka.

Selain itu, lembaga keuangan dapat mulai menawarkan produk terstruktur yang lebih kompleks, menerima stablecoin sebagai setoran, dan menciptakan lebih banyak peluang bisnis dengan memanfaatkan dana di rantai.

Karena transaksi ini dilakukan di blockchain, maka rantai yang dipilih juga dapat mendapatkan manfaat dari biaya transaksi yang relevan. Oleh karena itu, Bridge dapat meningkatkan aktivitas transaksi di rantai dan dapat meningkatkan imbal hasil untuk validator dan pemegang saham.

Di DeFi:

Bisnis juga dapat terlibat dalam DeFi untuk mendapatkan imbal hasil tambahan. Misalnya, mereka dapat meminjam atau meminjamkan dolar yang ter-tokenisasi di platform seperti Aave untuk mendapatkan bunga, atau memanfaatkan investasi cryptocurrency untuk mendapatkan imbal hasil potensial.

Atau, pengguna dapat menyediakan likuiditas untuk pasangan stablecoin di Uniswap V2/V3 untuk mendapatkan biaya transaksi. Meskipun investasi DeFi datang dengan risiko besar, mereka menawarkan kesempatan untuk memaksimalkan efisiensi modal aset yang tidak terpakai.

Mengacu pada dominasi USDC dan USDT di pasar, saya percaya integrasi Bridge dapat lebih memperkuat perannya di bidang cryptocurrency yang terus berkembang.

3. Prospek Pasar

Hingga baru-baru ini, kasus penggunaan cryptocurrency sebagian besar terhambat oleh adopsinya sebagai solusi pembayaran. Namun, akuisisi Stripe terhadap Bridge berpotensi mengubah tren ini, membuat pembayaran cryptocurrency menjadi seamless dan sulit dibedakan dari transaksi mata uang fiat tradisional, dan mungkin menjadi pilar untuk PayFi di masa depan.

Akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency menyoroti bahwa stablecoin dan industri pembayaran yang diatur telah mencapai kesesuaian produk pasar yang signifikan dan utilitas yang tidak dapat disangkal. Transfer nilai masih menjadi kasus penggunaan cryptocurrency yang paling menarik, dan stablecoin yang diatur sedang menjadi media utama untuk pembayaran.

4. Poin Kunci

Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan bisnis dan pengguna untuk mentransfer, menyimpan, dan membayar dolar yang ter-tokenisasi menggunakan teknologi blockchain. Bridge mengelola semua masalah kepatuhan dan regulasi di belakang layar.

Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang telah didapatnya. Ia mematuhi semua peraturan keuangan AS dan Eropa serta hukum anti pencucian uang, dan bekerja sama dengan mitra terkemuka seperti Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS.

Karena keamanan ekonomi yang disediakan oleh dolar AS, daerah yang tidak dapat mengakses sistem keuangan secara langsung dapat sangat diuntungkan dari Bridge.

Bisnis sekarang dapat terlibat dalam DeFi dan memaksimalkan efisiensi modal aset yang tidak terpakai. Bridge berfungsi sebagai jembatan untuk menyuntikkan lebih banyak modal ke stablecoin, yang diharapkan akan memfasilitasi ekonomi DeFi secara keseluruhan.

Dibandingkan dengan solusi pembayaran elektronik saat ini, biaya yang lebih rendah, penyelesaian yang lebih cepat, dan keamanan data adalah beberapa keuntungan utama dari blockchain. Bridge memiliki potensi untuk menggantikan atau menjadi alternatif yang lebih baik untuk sistem pembayaran saat ini.