1. Apa arti akuisisi Bridge senilai 11 miliar dolar oleh Stripe bagi industri kripto? Stripe adalah salah satu penyedia dan pengolah layanan pembayaran online terbesar di dunia, yang membantu bisnis menerima pembayaran secara online dan tatap muka melalui API yang ramah pengembang. Hanya dalam tahun 2023, Stripe telah memproses transaksi lebih dari 1 triliun dolar, dengan peringkat adopsi hanya kalah dari ApplePay. Bulan lalu, Stripe melakukan akuisisi besar dengan membeli platform stablecoin Bridge seharga 11 miliar dolar, yang merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency. Aktivitas merger dan akuisisi cryptocurrency baru-baru ini, seperti Robinhood yang mengakuisisi Bitstamp seharga 200 juta dolar, mulai mencerminkan meningkatnya permintaan dari raksasa teknologi/keuangan untuk terlibat dengan bisnis cryptocurrency B2B dan B2C yang memprioritaskan kepatuhan dan memiliki basis pengguna yang mapan. Bridge tidak terkecuali. Anda mungkin telah memperhatikan bahwa adopsi stablecoin telah meningkat pesat di seluruh dunia. Menurut laporan a16z, volume transaksi stablecoin telah mencapai 8.5 triliun dolar pada kuartal kedua tahun 2024, lebih dari dua kali lipat dari 3.9 triliun dolar yang dicatat Visa pada periode yang sama. Stripe percaya bahwa stablecoin memiliki potensi sebagai media yang sempurna untuk proses konversi aset yang lancar dan efisien. Meskipun Bridge hanya menghasilkan pendapatan 10 hingga 15 juta dolar per tahun, Stripe membayar hampir 100 kali lipat dari premi untuk mengakuisisi perusahaan ini. Ini menyoroti bahwa motivasi Stripe tidak hanya terkait dengan pendapatan Bridge saat ini, tetapi juga dengan kepatuhan, kemitraan, dan teknologi yang dapat diberikan Bridge kepada ekosistem Stripe. 2. Apa itu Bridge? Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan bisnis atau pengguna untuk mentransfer dolar yang ter-token menggunakan blockchain. Pengguna dapat mentransfer uang ke bank dalam daftar putih melalui transfer kawat/ACH, membeli cryptocurrency dengan mata uang fiat, atau menjual cryptocurrency sebagai mata uang fiat dengan mengirimkan aset ke dompet yang ditentukan. Ini juga menyediakan dompet terkelola, membantu bisnis menerima, menyimpan, atau mentransfer stablecoin melalui seperangkat API yang sederhana. Di backend, Bridge menangani KYC, kepatuhan regulasi, dan lainnya, memungkinkan bisnis untuk dengan mudah mengintegrasikan dan mulai menerima cryptocurrency sebagai metode pembayaran. Saat ini, Bridge mendukung dolar/euro sebagai pembayaran mata uang fiat dan menerima 5 jenis stablecoin di 9 blockchain yang berbeda. Mengenai tim, pendiri Bridge, Zach Abrams dan Sean Yu, pernah bekerja di Coinbase, masing-masing sebagai kepala produk konsumen dan pengembang senior. Sebelum diakuisisi, Bridge mengumpulkan total 58 juta dolar dari berbagai perusahaan modal ventura, di mana sekitar 40 juta dolar berasal dari Sequoia Capital. Ini sudah menunjukkan bahwa para investor sudah percaya diri terhadap produk tersebut sebelum akuisisi. 2.1 Keunggulan dan moat Bridge: Bridge bukanlah produk pertama yang menyelesaikan masalah layanan transaksi lintas batas. Faktanya, Ripple (XRP) telah menyediakan layanan transfer dan pembayaran lintas batas selama 3 tahun terakhir, tetapi ia bergantung pada mata uangnya sendiri sebagai media, dan pengguna harus menanggung risiko penurunan nilai mata uang. Namun, di era ketika stablecoin yang diatur seperti USDC menawarkan perlindungan dan fleksibilitas yang lebih besar, solusi semacam ini sudah ketinggalan zaman. Bridge menyelesaikan masalah ini dengan cara yang lebih efisien dan sesuai aturan. 2.2 Kepatuhan dan kemitraan Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang telah diraihnya. Pertama, menurut laporan Sequoia, Bridge mematuhi semua regulasi keuangan dan undang-undang anti pencucian uang di AS dan Eropa, memiliki lisensi pengiriman uang di 22 negara bagian, dan bekerja sama dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS untuk transfer aset. Sebelum mengintegrasikan dengan Bridge, bisnis perlu menyediakan dokumen kepemilikan dan pendirian untuk membuktikan kredibilitasnya. Untuk detail lebih lanjut, silakan lihat dokumen berikut: Bridge Seperti yang ditunjukkan oleh pendiri Story Protocol, SY Lee, perusahaan konten sering kekurangan efek jaringan, yang memaksa mereka untuk bergantung pada anggaran pembuatan konten dan pemasaran yang besar untuk bertahan hidup. Kemampuan negosiasi yang luar biasa ini membuat IP yang lebih kecil kesulitan untuk menghasilkan keuntungan, sering kali menyebabkan mereka gagal sebelum diluncurkan. Bahkan studio IP besar pun ragu untuk mengembangkan IP baru, tetapi memilih untuk fokus pada pengembangan IP yang sudah ada. Reputasi dan kredibilitas yang didapat Bridge dari kepatuhan akan secara signifikan meningkatkan dan memperluas saluran bisnisnya, yang terlihat dari kerjasama terbaru mereka dengan SpaceX, di mana Bridge akan digunakan untuk manajemen stablecoin dalam operasi keuangan globalnya (sumber: Ledger) Selain kepatuhan, Bridge juga memungkinkan bisnis untuk menyesuaikan dan menerbitkan stablecoin menggunakan API orkestrasi Bridge, dengan investasi dasar dolar di obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan imbal hasil 5% atau tetap menganggur. Ini memberikan kemungkinan bagi bisnis bahkan CBDC untuk menciptakan dan menyesuaikan dolar yang ter-token untuk berbagai kasus penggunaan sambil mematuhi kepatuhan, dengan semua cadangan disimpan dalam bentuk tunai dan surat utang di dalam Bridge. 2.3 Kasus penggunaan Bridge: 2.4 Dalam solusi pembayaran saat ini: Permintaan global untuk solusi pembayaran elektronik sedang meningkat, dan diperkirakan industri pembayaran elektronik akan tumbuh sebesar 9.9% per tahun, dengan ukuran pasar mencapai 90 miliar dolar. Solusi pembayaran digital saat ini, terutama di AS, mengenakan biaya hingga 1.5-3.5% per transaksi (Visa mengenakan 1.5-3.5%, Stripe mengenakan 3.4%, batas maksimum Eropa sekitar ~0.3%, dan pembayaran global (seperti paypal) maksimum sekitar ~2%). Biaya transaksi Bridge diperkirakan akan jauh lebih rendah, karena terutama terdiri dari biaya transaksi blockchain dan biaya pengembang atau penerbit. Pada bulan Oktober, Stripe meluncurkan fitur bernama "Bayar dengan Stablecoin" dalam produk checkout pelanggan mereka, mengenakan biaya transaksi 1.5%. Meskipun belum dikonfirmasi apakah fitur ini dibuat bersama Bridge, atau biaya ini dirancang oleh Stripe, ini menunjukkan bahwa Bridge sebagai solusi pembayaran alternatif memiliki potensi untuk memberikan pilihan yang lebih hemat biaya untuk pembayaran digital. Selain itu, pelanggaran data telah menjadi masalah jangka panjang di industri pembayaran elektronik tradisional. Karakteristik anti manipulasi dan keamanan kontrak pintar dapat secara efektif mengatasi masalah ini. Selain menghemat biaya, Bridge juga membuka akses ke likuiditas stablecoin senilai 180 miliar dolar dalam ekosistem blockchain, memungkinkan Stripe untuk memperluas pengaruhnya ke pasar cryptocurrency. Di daerah tanpa rekening bank: Bridge dapat memberikan solusi bagi bisnis di daerah yang kurang terlayani, memungkinkan mereka untuk menyimpan dolar atau euro di dompet terkelola, sehingga membangun sistem pengiriman, pembayaran, atau investasi dolar yang ter-token yang lebih baik sesuai kebutuhan mereka. Selain itu, lembaga keuangan dapat mulai menawarkan produk terstruktur yang lebih kompleks, menerima stablecoin sebagai setoran, menciptakan lebih banyak peluang bisnis untuk memanfaatkan dana di blockchain. Karena transaksi ini dilakukan di blockchain, blockchain yang dipilih juga dapat mendapatkan manfaat dari biaya transaksi terkait. Oleh karena itu, Bridge dapat meningkatkan aktivitas transaksi di blockchain dan mungkin meningkatkan pendapatan untuk validator dan staker. Dalam DeFi: Bisnis juga dapat berpartisipasi dalam DeFi untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Misalnya, mereka dapat meminjam atau meminjam dolar yang ter-token di platform seperti Aave untuk mendapatkan bunga, atau memanfaatkan investasi cryptocurrency untuk mendapatkan potensi keuntungan. Atau, pengguna dapat memberikan likuiditas untuk pasangan stablecoin di Uniswap V2/V3 untuk mendapatkan biaya transaksi. Meskipun investasi DeFi disertai dengan risiko besar, mereka menawarkan peluang untuk memaksimalkan efisiensi modal dari aset yang menganggur. Mengingat dominasi USDC dan USDT di pasar, saya yakin integrasi Bridge dapat lebih memperkuat peran mereka dalam ruang cryptocurrency yang terus berkembang. 3. Prospek pasar Hingga baru-baru ini, penggunaan cryptocurrency sebagian besar terhambat oleh adopsi sebagai solusi pembayaran. Namun, akuisisi Stripe terhadap Bridge berpotensi mengubah tren ini, menjadikan pembayaran cryptocurrency semulus dan sulit dibedakan dari transaksi mata uang fiat tradisional, dan mungkin menjadi pilar PayFi di masa depan. Merger dan akuisisi terbesar dalam sejarah cryptocurrency menyoroti bahwa stablecoin dan industri pembayaran yang diatur telah mencapai kesesuaian pasar produk yang signifikan dan utilitas yang tak terbantahkan. Transfer nilai tetap menjadi kasus penggunaan cryptocurrency yang paling menarik, dan stablecoin yang diatur sedang menjadi media utama untuk pembayaran. 4. Poin kunci Bridge adalah platform stablecoin yang memungkinkan bisnis dan pengguna untuk menggunakan teknologi blockchain untuk mentransfer, menyimpan, dan membayar dolar yang ter-token. Bridge mengelola semua masalah kepatuhan dan regulasi di backend. Keunggulan Bridge terletak pada kepatuhan dan kemitraan yang telah diraihnya. Ini mematuhi semua regulasi keuangan dan undang-undang anti pencucian uang di AS dan Eropa, dan bekerja sama dengan mitra bereputasi baik seperti Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS. Karena dolar memberikan keamanan ekonomi, daerah yang tidak dapat langsung mengakses sistem keuangan dapat mendapatkan manfaat besar dari Bridge. Bisnis sekarang dapat berpartisipasi dalam DeFi dan memaksimalkan efisiensi modal dari aset yang menganggur. Bridge bertindak sebagai jembatan untuk menyuntikkan lebih banyak modal ke dalam stablecoin, yang diperkirakan akan mendorong ekonomi DeFi secara keseluruhan. Dibandingkan dengan solusi pembayaran elektronik saat ini, biaya yang lebih rendah, penyelesaian yang lebih cepat, dan keamanan data adalah beberapa keunggulan utama dari blockchain. Bridge memiliki potensi untuk menggantikan atau menjadi alternatif yang lebih baik untuk sistem pembayaran saat ini.