Judul asli: Rencana Pembelian Bitcoin Mempercepat Saham. Apakah Ini Pengulangan Michael Saylor—atau Tren 'Teh Es Long Island' Lainnya?
Penulis asli: Aoyon Ashraf, Nick Baker, CoinDesk
Penulisan asli diterjemahkan oleh BitpushNews
Ringkasan:
· Setelah strategi penyimpanan Bitcoin MicroStrategy yang sukses, banyak perusahaan (beberapa saham kecil dan perusahaan yang tidak terkait dengan cryptocurrency) mulai mengumumkan langkah serupa.
· Strategi ini telah menyebabkan lonjakan harga saham beberapa perusahaan dalam jangka pendek, tetapi menurut pengamat pasar, keberlanjutan jangka panjangnya masih tidak pasti.
· Meskipun optimis menganggap ini sebagai langkah menuju adopsi Bitcoin yang lebih mainstream, skeptis menganggap ini hanya sebagai spekulasi jangka pendek dari beberapa perusahaan kecil.
Isi:
Produsen peralatan kebugaran, perusahaan biofarmasi, produsen bahan baterai... apa kesamaan dari perusahaan-perusahaan yang beragam ini?
Tentu saja itu adalah Bitcoin.
Dengan BTC melonjak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya bulan ini, setidaknya 12 perusahaan yang sebelumnya tidak terlibat dalam bisnis crypto telah mengumumkan rencana mereka untuk membeli Bitcoin (BTC) sebagai perantara untuk menyimpan kas yang menganggur—yang ternyata baru-baru ini sangat menguntungkan. Ini adalah jalan yang diterangi oleh Michael Saylor sejak 2020, ketika ia mulai mengubah perusahaan perangkat lunak yang tidak dikenal, MicroStrategy, menjadi gudang Bitcoin.
Ini membuat MicroStrategy meraih kesuksesan besar di pasar saham AS—sejak Saylor mulai membeli Bitcoin untuk perusahaan tersebut, nilainya telah meningkat sekitar 30 kali lipat, mengumpulkan cadangan besar dengan nilai sekitar 38 miliar dolar (per saat penulisan artikel ini).
Bulan ini, sejak Donald Trump berjanji untuk memeluk cryptocurrency dan terpilih sebagai presiden AS, harga saham perusahaan ini hampir dua kali lipat. (Saham crypto lainnya juga mengalami kenaikan. Operator bursa Coinbase telah naik hampir 70% sejak sehari sebelum pemilihan.)
Perusahaan lain mencoba untuk meniru kesuksesan ini.
Pada hari Jumat, sebuah perusahaan bioteknologi Anixa Biosciences (ANIX) mengumumkan bahwa dewan direksinya menyetujui pembelian sejumlah Bitcoin untuk mendiversifikasi cadangan dana perusahaan. Sahamnya sempat naik 19%, tetapi ditutup hanya naik 5%. Sementara itu, perusahaan peralatan kebugaran Interactive Strength (TRNR) pada hari Kamis menyatakan bahwa setelah dewan direksi menyetujui cryptocurrency sebagai aset cadangan negara, perusahaan tersebut berencana membeli Bitcoin senilai hingga 5 juta dolar. Setelah berita itu diumumkan, harga saham perusahaan tersebut sempat melonjak lebih dari 80%, tetapi sepanjang hari "hanya" naik 11%.
Awal pekan lalu, perusahaan biofarmasi Hoth Therapeutics (HOTH) mengumumkan rencana pembelian Bitcoin senilai 1 juta dolar, yang menyebabkan harga sahamnya melonjak hingga 25%—meskipun hampir seluruh kenaikan itu hilang saat penutupan. Demikian juga, perusahaan-perusahaan seperti LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI), dan Genius Group (GNS) mengalami lonjakan harga saham setelah mengumumkan rencana gudang Bitcoin pada bulan November. Hanya satu perusahaan yang turun setelah mengumumkan berita tersebut: Acurx Pharma (ACXP).
"Gelombang terbaru Bitcoin, ditambah dengan lonjakan harga saham MicroStrategy lebih dari 500% pada 2024, telah memicu gelombang perusahaan (terutama saham kecil) untuk mengumumkan strategi pembelian Bitcoin," kata Youwei Yang, kepala ekonom BIT Mining (BTCM).
Apakah perusahaan-perusahaan yang meniru strategi MicroStrategy akan mencapai kesuksesan seperti Saylor masih merupakan tanda tanya.
Youwei Yang mengatakan: "Perilaku ini mungkin berakhir dengan cara yang sama [seperti pasar bull sebelumnya]: spekulasi yang tidak berkelanjutan, diikuti oleh penyesuaian besar, karena pasar menyadari bahwa banyak pengumuman tersebut kurang substansi."
Selain itu, apakah pendatang baru akan bertahan sampai akhir, secara teknis juga belum diketahui. Sampai saat ini, hanya perusahaan kecerdasan buatan Genius Group yang diketahui benar-benar membeli Bitcoin.
Namun, siapa yang bisa menyalahkan mereka?
Investor awal MicroStrategy telah meraup keuntungan besar, bahkan investor terbaru juga bisa mendapatkan keuntungan dengan mudah. Saylor terutama mengumpulkan dana melalui penerbitan saham dan obligasi, kemudian digunakan untuk membeli Bitcoin. Para peniru ini mungkin telah memperoleh saluran pasar modal yang sebelumnya tidak dapat mereka akses.
Pasar mengikuti pepatah kuno "jangan pernah melawan pasar", yaitu untuk mengikuti arus terlepas dari fundamental. Perusahaan ingin memenuhi permintaan pasar, tidak ada yang ingin menjadi orang yang memberi tahu bos atau pemegang saham bahwa tidak mengikuti jejak MicroStrategy menyebabkan kinerja yang buruk.
"Beberapa tahun yang lalu, membeli Bitcoin hampir terlalu berisiko. Namun sekarang risiko tampaknya semakin berlawanan—tidak membeli adalah risiko yang sebenarnya," kata Brian D. Evans, CEO dan pendiri BDE, dan menambahkan, "Tidak terlibat dengan Bitcoin benar-benar menyakitkan."
Bagi mereka yang penuh harapan, perebutan perusahaan yang tiba-tiba ini mungkin menandakan bahwa adopsi Bitcoin secara mainstream akhirnya tiba, terutama di tengah pernyataan Presiden terpilih Trump yang berharap pemerintah AS juga mengumpulkan Bitcoin.
"Bagi para pendukung BTC, faktor makro seperti ekspektasi inflasi dan sikap regulasi yang baru akan mendorong lebih banyak perusahaan untuk memasukkan aset ini ke dalam neraca," kata platform crypto FRNT Financial yang berbasis di Toronto dalam sebuah laporan.
Selain itu, strategi pembelian Bitcoin dapat membuka pasar modal bagi perusahaan, seperti yang dilakukan MicroStrategy dan penambang MARA Digital (MARA). Kedua perusahaan ini baru-baru ini dapat mengumpulkan dana melalui obligasi konversi tanpa membayar bunga kepada investor, yang berarti investor tersebut bersedia melepaskan pendapatan saat ini demi kemampuan untuk mengonversi utang menjadi ekuitas, dan dengan demikian mendapatkan eksposur Bitcoin.
Evans dari BDE menyatakan bahwa menyatakan rencana mereka untuk membeli Bitcoin "adalah cara yang berguna bagi perusahaan untuk mengumpulkan dana, tidak berbeda dengan cara yang dilakukan MicroStrategy dalam beberapa tahun terakhir."
Namun, bagi beberapa orang, ini terdengar seperti pengulangan dari tren sesaat di akhir 2010-an, ketika banyak perusahaan yang tidak terkait dengan cryptocurrency menambahkan kata "blockchain" ke nama perusahaan mereka.
Contoh paling terkenal adalah produsen minuman yang tidak dikenal Long Island Iced Tea yang mengganti namanya menjadi Long Blockchain, yang setidaknya pada awalnya mencapai hasil yang eksplosif: setelah berganti nama menjadi cryptocurrency, harga sahamnya hampir dua kali lipat dalam satu hari. Kenaikan itu tidak bertahan, dan saham tersebut kemudian dicabut dari Nasdaq. (Tiga orang dituduh melakukan perdagangan orang dalam oleh SEC.)
Ada juga kata-kata "ajaib" lainnya. Dalam pasar bull cryptocurrency 2021, banyak perusahaan besar yang mengusung istilah "Web3", "metaverse", dan "NFT", berusaha mendorong kenaikan harga saham. Bahkan Facebook mengganti namanya menjadi Meta, berinvestasi besar dalam metaverse. Namun, langkah-langkah ini akhirnya menyebabkan kerugian besar.
Sementara itu, beberapa perusahaan dengan harga saham yang lesu dan sama sekali tidak terkait dengan cryptocurrency juga mulai terlibat dalam penambangan Bitcoin, yang pada saat itu dianggap sebagai bisnis yang menguntungkan. Namun, pasar bear yang brutal berikutnya membuat konsep cryptocurrency yang sebelumnya diharapkan tinggi jatuh dari puncaknya, menjadi 'musuh masyarakat'.
Youwei Yang menyatakan, meskipun MicroStrategy telah mampu mengumpulkan miliaran dolar dari pasar modal untuk mendanai pembelian Bitcoin, jika orang lain juga mengadopsi strategi ini, hal itu dapat berdampak buruk pada perusahaan kecil. "Bagi saham kecil, ini mungkin dianggap sebagai gimmick jangka pendek, yang menghalangi investor yang serius. Jika harga Bitcoin stabil atau turun, daya tarik spekulatif dari saham-saham ini mungkin menurun, membuat perusahaan-perusahaan ini rentan terhadap skeptisisme investor dan pengawasan regulasi."
David Siemer, salah satu pendiri dan CEO Wave Digital Assets, juga menyatakan pandangan yang sama, ia berkata: "Meskipun pendekatan ini dapat memberikan keuntungan jangka pendek di pasar bull, ia juga memiliki risiko signifikan. Berbeda dengan kepemilikan langsung atas aset, penggunaan leverage dapat memperbesar potensi kerugian selama penyesuaian pasar, menyoroti bahaya yang melekat," ia menunjukkan bahwa beberapa perusahaan menggunakan spekulasi Bitcoin untuk menambah utang di neraca.
Siapa pun yang benar, setelah Trump memenangkan pemilihan presiden AS, Bitcoin terus mencetak rekor tertinggi baru, keajaiban tetap ada: mengumumkan rencana Bitcoin yang mirip dengan Saylor, lalu lihat apakah saham Anda dapat terbang.
"Kita sepertinya berada di titik di mana banyak perusahaan merasa harus melakukannya," kata Brian D. Evans, pendiri BDE.
Bagaimanapun, selamat datang di pasar bull cryptocurrency yang baru.
Tautan asli
