MSTR melonjak lebih dari 6% sebelum pembukaan pasar saham AS pada hari Senin, tetapi kemudian turun, dan akhirnya ditutup turun lebih dari 4%.
Ditulis oleh: He Hao
Sumber: Wall Street Journal
Pada hari Senin, 25 November, bitcoin melanjutkan penurunan yang terjadi selama akhir pekan, terus turun, dan selama sesi perdagangan sempat jatuh di bawah 94.000 dolar. Bitcoin gagal menembus batas 100.000 dolar minggu lalu, dengan emosi pengambilan keuntungan yang kuat, saat ini telah turun sekitar 6.000 dolar dari titik tertinggi sejarah, jatuh di bawah level terendah 93.850,62 dolar pada 21 November.
Ethereum relatif stabil, dengan kenaikan intraday mencapai 3,9%, melewati sekitar 3.500 dolar, namun kemudian juga mengalami penurunan, mengikuti pergerakan bitcoin.
Pada hari itu, saham terkait blockchain menunjukkan pergerakan yang bervariasi. Kodak naik 18,6%, Beyond Inc. naik lebih dari 9,4%, Yibang International ADR naik lebih dari 8,6%, Applied Digital naik lebih dari 8,4%, ETF Ether FETH naik 6,65%, Robinhood naik sekitar 3,3%, raksasa bursa kripto Coinbase naik sekitar 2,5%. 'Pemegang bitcoin besar' MSTR turun lebih dari 4%, TeraWulf turun lebih dari 6%, BTC Digital turun lebih dari 8%.
Di sisi berita, Bessent dinyatakan sebagai calon menteri keuangan AS, dan investor memperkirakan dia akan memprioritaskan stabilitas ekonomi dan pasar, membuka era 'Mnuchin 2.0', mengetahui batasan yang ada, kebijakan fiskal pemerintah baru akan diambil secara bertahap, menerapkan kebijakan tarif secara bertahap, bukan seagresif yang dijanjikan Trump selama kampanye. Ini menyebabkan dolar dan bitcoin turun, sementara obligasi AS naik.
Dunia mata uang kripto juga memiliki kabar baik. Saat ini, Wall Street sedang mempersiapkan peluncuran ETF terkait mata uang kripto baru. Dengan terpilihnya pendukung aset mata uang digital, Donald Trump, sebagai presiden AS berikutnya, media melaporkan bahwa eksekutif dan pengacara yang terlibat dalam ETF menyatakan bahwa mereka sedang merumuskan strategi untuk sepenuhnya memenuhi preferensi berbagai investor.
ETF terkait mata uang kripto baru yang sedang dipersiapkan ini mencakup ETF defensif yang ditujukan untuk manajer dana profesional yang tertarik pada mata uang kripto, serta taruhan spekulatif yang tinggi, ditujukan untuk orang-orang dengan toleransi risiko yang tinggi. ETF mata uang kripto dengan risiko tinggi mungkin berfokus pada berbagai token digital, dan terkadang menggunakan leverage, opsi, atau strategi kuantitatif.
Sebelumnya, beberapa ETF terkait mata uang kripto yang hanya melacak bitcoin telah menarik miliaran dolar sejak pemilihan presiden AS.
Umumnya diperkirakan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) di bawah pemerintahan Trump akan lebih menerima produk digital baru dibandingkan dengan pemerintahan Biden. SEC akan mendapatkan pemimpin baru, dan industri ETF sedang memasuki era 'Wild West'.
Saat ini, beberapa perusahaan aset digital telah mengajukan permohonan ke SEC untuk meluncurkan ETF yang melacak mata uang kripto seperti Solana, XRP, dan Litecoin. Peluang untuk ETF semacam itu disetujui di bawah SEC yang dipimpin oleh Gary Gensler sangat kecil, tetapi di bawah pemerintahan baru, kemungkinan mereka untuk disetujui lebih tinggi. Selain itu, token seperti Aave, Uniswap, dan Maker juga cocok untuk produk jenis ETF.
Pada hari yang sama, lembaga terkenal di Wall Street, Bernstein, secara signifikan menaikkan target harga untuk 'pemegang bitcoin besar' MSTR dari 290 dolar menjadi 600 dolar, mengharapkan masih ada ruang kenaikan 40%. Ini bertentangan dengan pandangan bearish Citron baru-baru ini.
Bernstein memperkirakan bahwa pada tahun 2033, MSTR akan memiliki 4% dari pasokan bitcoin global. Saat ini, perusahaan memiliki bitcoin sebesar 1,7% dari total pasokan. Bernstein percaya bahwa model manajemen dana bitcoin MSTR tidak tertandingi. Menurut Bernstein, bitcoin berada dalam pasar bullish struktural, regulasi menguntungkan, dukungan pemerintah AS, adopsi oleh institusi, dan kondisi makroekonomi yang menguntungkan.
Selain itu, perusahaan pialang lain, Canaccord, menaikkan target harga MSTR dari 300 dolar menjadi 510 dolar, dan menegaskan kembali rekomendasi beli. Canaccord menyatakan bahwa MSTR perlu dinilai dengan metode baru. 'Indikator pendapatan tradisional pada laporan laba rugi tidak lagi berlaku untuk MSTR karena bisnis perangkat lunak perusahaan hanya menyumbang persentase satu digit dari nilai perusahaan saat ini. Dollarization dari setiap saham BTC yang meningkat mencerminkan semua yang terjadi pada MSTR.'
CEO MSTR Michael Saylor berbicara tentang short selling, mengatakan bahwa Citron tidak memahami dari mana premi MSTR dibandingkan dengan bitcoin berasal. Perusahaan menghasilkan keuntungan melalui perdagangan volatilitas sambil menggunakan ATM untuk leverage, sehingga selama bitcoin terus naik, perusahaan tetap bisa menghasilkan uang, ini adalah titik keuntungan penting yang diabaikan oleh para short seller. 'Berdasarkan perhitungan selisih harga bitcoin 80%, pendanaan ATM sebesar 3 miliar dolar dalam 10 tahun dapat menghasilkan keuntungan sebesar 125 dolar per saham.'
MSTR melonjak lebih dari 6% sebelum pembukaan pasar saham AS pada hari Senin, tetapi kemudian turun, dan akhirnya ditutup turun lebih dari 4%.
