Mari kita lakukan eksperimen pemikiran.
Ditulis oleh: Liu Jiaolian
BTC semalam mengalami penurunan menyentuh rata-rata bergerak 5 hari 96.8k, sempat menembus 96k, lalu rebound, pagi ini kembali ke rata-rata bergerak 5 hari 97.4k. Sepertinya ini dirancang dengan cermat untuk menghancurkan posisi long yang terjebak di bawah 96k.
Hari ini kita membahas tentang rencana AS untuk mengadakan cadangan strategis Bitcoin (SBR, Cadangan Bitcoin Strategis).
Sebenarnya mengenai cadangan strategis Bitcoin ini, pertama kali diusulkan oleh Kennedy Kecil pada konferensi Bitcoin2024 di bulan Juli tahun ini. Jiaolian mencatat dalam artikel 2024.7.27 (Bitcoin pasti akan memasuki era cadangan negara), Kennedy Kecil mengatakan, jika ia terpilih sebagai presiden AS, ia akan menandatangani perintah eksekutif agar Departemen Keuangan AS membeli 550 BTC setiap hari, sampai mengumpulkan cadangan 4 juta BTC, untuk membangun posisi dominan yang tidak dapat dirampas oleh negara lain.
Keesokan harinya, Trump menghadiri konferensi, menyampaikan pandangan serupa. Detailnya dapat dilihat dalam artikel Jiaolian 2024.7.28 (Trump: Bitcoin akan mengalahkan emas, Amerika harus mempertahankan 100% sebagai cadangan strategis negara).
Kemudian, Trump ternyata terpilih. Dan karena sikapnya yang mendukung perkembangan industri kripto, pasar mulai menetapkan harga. Harga BTC meroket. Dari sekitar 70 ribu dolar pada hari pemilihan, dalam waktu 20 hari harga hampir mencapai 100 ribu dolar.
Banyak orang yang tidak mengerti mulai berdebat, mengatakan bahwa BTC diciptakan oleh orang Amerika untuk meraup keuntungan dari orang lain, bahwa strategi cadangan BTC Amerika adalah kelanjutan dari perang finansial, dan sebagainya. Para blogger ini benar-benar tidak belajar dengan baik. Jiaolian meragukan apakah mereka telah membaca kode sumber Bitcoin secara lengkap, apakah mereka telah mempelajari dan memahami prinsip kerja sistem Bitcoin dengan serius, atau hanya mengandalkan rumor, ditambah dengan imajinasi, menciptakan sekumpulan argumen yang tidak jelas, menggunakan nada menakutkan untuk membangkitkan emosi penggemar dan penyebaran kedua, sehingga mendapatkan aliran trafik. Bagaimanapun, apa sebenarnya BTC, mereka tidak benar-benar peduli—mereka juga tidak memiliki kepemilikan, tetapi menggunakan bahasa emosional untuk menggambarkan sebuah cerita menakutkan, merangsang persepsi ketakutan dan ancaman audiens untuk secara aktif membagikan, sehingga mereka memperoleh minat dalam keuntungan aliran trafik, mereka benar-benar memilikinya!
Mereka hanya perlu sedikit memahami teknologi komputer, maka mereka tahu bahwa kode Bitcoin bersifat open source. Siapa pun dapat mengunduh dan memeriksa setiap baris kode. Satoshi juga tidak mungkin menyembunyikan pintu belakang. Mata rakyat adalah jelas. Siapa pun juga dapat melakukan modifikasi apa pun pada kode. Bagian yang sulit adalah, setelah Anda mengubah kode, mengapa orang lain harus menggunakannya? Jika Anda tidak dapat meyakinkan ribuan node komputer yang tersebar di seluruh dunia untuk menggunakan kode Anda, maka apa yang Anda ubah tidak memiliki makna. Ini disebut konsensus publik.
Konsensus publik tentang Bitcoin sepenuhnya didasarkan pada prinsip sukarela.
Rousseau dan Hobbes merasa bahwa hal-hal seperti negara adalah hasil dari kontrak sukarela yang dibuat oleh orang-orang. Sebenarnya tidak demikian. Dari sudut pandang sejarah materialis, negara adalah produk evolusi dari kekuasaan yang diterapkan secara paksa dari atas ke bawah. Apakah ada orang yang lahir dan langsung menandatangani kontrak dengan negara? Tidak ada. Setiap bayi, secara pasif atau terpaksa, menerima konstruksi negara yang sudah ditetapkan. Di sini tidak ada kehendak pribadi, tidak ada proses pemilihan, bahkan tidak ada opsi.
Menerima BTC secara sukarela, seperti seseorang yang dilahirkan kembali. Kali ini, melampaui konstruksi negara, konsensus internasionalisme manusia global, konsensus yang dibangun secara sukarela.
Tidak ada yang dipaksa untuk memasuki pintu BTC. Tidak ada yang bisa memaksa siapa pun. Saya tidak bisa memaksa. Anda tidak bisa memaksa. Amerika juga tidak bisa memaksa.
Bahkan untuk negara yang kuat seperti Amerika, hampir tidak mungkin untuk memodifikasi aturan kode dan merampok pemegang BTC lainnya, misalnya, memberikan diri mereka kekuatan untuk mencetak BTC lebih. Maka, mereka harus memiliki kemampuan untuk memaksa ribuan node di seluruh dunia untuk menerima kode baru yang dimodifikasi, lebih dari itu, mereka juga harus memiliki kemampuan untuk membuat ratusan juta pemegang di seluruh dunia menerima BTC yang telah dimodifikasi.
Jadi, bahkan pemerintah AS pun harus mematuhi batasan jumlah BTC yang tidak boleh melebihi 21 juta, jika ingin membuat cadangan strategis negara, mereka hanya bisa dengan jujur membeli BTC yang ingin mereka simpan dari pasar, dengan harga yang adil dan wajar.
Jika pemerintah AS secara sepihak mengubah kode, mencetak lebih banyak BTC, maka semua orang di seluruh dunia yang menentang pencetakan ini dapat bersatu, menjalankan versi BTC Satoshi yang tidak memiliki pencetakan lebih, menolak untuk menjalankan atau mengakui BTC yang telah dimodifikasi, dan pemerintah AS tidak dapat berbuat apa-apa.
Ada juga yang mengatakan bahwa rencana cadangan strategis BTC oleh Amerika untuk membayar utang AS terdengar seperti dongeng, terlalu jauh dari kenyataan. Mereka mungkin tidak memahami sejarah. Ide yang lebih jauh dan "tidak dapat diandalkan" dari ini pernah diajukan.
Pada saat krisis batas utang AS tahun 2011, ada yang mengusulkan, bagaimana jika Departemen Keuangan AS mencetak koin platinum bernilai 1 triliun dolar untuk membayar sebagian utang yang besar, dengan cara ini bukan berarti membuka ruang utang baru untuk terus meminjam dan membelanjakan?
Hmm, jangan bilang, ini benar-benar ide yang 'brilian'!
Secara hukum, berdasarkan pasal 5112 dari Volume 31 Kode AS tahun 1997, Departemen Keuangan AS memiliki hak untuk mencetak koin platinum, dan tidak ada batasan nilai nominal. Hukum ini awalnya dirancang untuk program pencetakan koin peringatan, tetapi tidak membatasi nilai maksimum koin platinum. 'Celahan' dalam hukum ini membuat ide di atas secara teoritis menjadi kemungkinan untuk menghindari batas utang.
Secara finansial, apa yang disebut sebagai aset, utang, dan nilai hanyalah angka dalam neraca Federal Reserve. Dari segi finansial, yang diperlukan hanyalah menjaga total aset sama dengan total utang. Adapun berapa nilai total aset itu, sepenuhnya ditentukan oleh manusia.
Sebagai contoh, Jiaolian pernah membongkar neraca Federal Reserve dalam artikel 2023.12.10 (Kebenaran tentang Federal Reserve), mengenai item aset yang berupa emas, Jiaolian telah melakukan perhitungan mendetail dalam artikel 2023.11.14 (Seberapa banyak emas yang dimiliki AS?). Setelah perhitungan, kami menemukan bahwa cadangan emas di neraca Federal Reserve adalah 261 juta ons troy, yaitu 8133 ton, tetapi Federal Reserve tidak menghitung nilai emas ini berdasarkan harga pasar, melainkan menggunakan nilai yang tercatat dalam 31 USC § 5116-5117, yaitu 42.2222 per ons troy untuk pencatatan.
Jika emas ini dihitung dengan harga emas terbaru sekitar 2700 dolar, total nilainya akan mencapai sekitar 700 miliar dolar.
Teman pembaca yang terhormat mungkin bertanya, mengapa Federal Reserve perlu menggunakan teknik akuntansi untuk secara artifisial menekan nilai emas? Penjelasannya akan terlalu panjang dan jauh, kembali ke artikel terkait yang ditulis oleh Jiaolian, saya percaya semua pembaca dapat menemukan jawaban di hati mereka.
Jiaolian hanya memberikan contoh penentuan harga emas yang dilakukan secara artifisial dalam neraca Federal Reserve untuk menunjukkan bahwa mencatat koin platinum bernilai 1 triliun dolar dalam neraca Federal Reserve sama sekali dapat dicatat secara akuntansi sebagai aset yang nilainya meningkat 1 triliun dolar.
Ini bisa menghapus utang sebesar 1 triliun dolar, yang juga terletak di sisi aset neraca, yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS.
Sekarang ukuran utang pemerintah AS baru saja melewati 36 triliun dolar AS. Dengan sedikit usaha, jika mencetak 36 koin platinum masing-masing bernilai 1 triliun, semua utang AS dapat sepenuhnya dihapus!
Sah (Kode AS). Sesuai (standar akuntansi).
Tetapi apakah itu masuk akal? Jelas tidak masuk akal.
Mata uang yang dicatat, seperti dolar saat ini, nilainya tidak terletak pada kertas itu atau angka itu, tetapi sepenuhnya tergantung pada neraca Federal Reserve di belakangnya, apa aset yang sesuai, apakah aset tersebut dapat mendukung nilai mata uang.
Sejak pembentukan sistem Bretton Woods hingga sebelum guncangan Nixon tahun 1971, seluruh dunia mengenali dolar, yang diakui adalah emas yang dipatok di belakang dolar.
Sejak 1971 hingga sekarang, seluruh dunia mengakui dolar, yang diakui adalah utang yang ada di balik dolar.
Jika semua utang AS 36 triliun dolar diganti dengan 36 koin platinum bernilai 1 triliun, apakah seluruh dunia akan secara otomatis mengakui nilai 36 koin tersebut? Jika tidak bisa membuat seluruh dunia mengakui nilai 36 koin tersebut, maka nilai dolar akan runtuh, dan dolar akan menjadi kertas sampah.
Jadi jelas, ide untuk menetapkan nilai nominal untuk koin platinum tidak memiliki kelayakan.
Tetapi bagaimana jika koin platinum diubah menjadi BTC yang memiliki konsensus global, dihasilkan oleh algoritma dan ditetapkan harga secara sukarela oleh pasar? Maka ide yang tampaknya tidak mungkin ini, menjadi terlihat sedikit lebih dapat dioperasikan.
Mari kita lakukan eksperimen pemikiran.
Misalkan Departemen Keuangan Amerika meminjam beberapa utang terlebih dahulu, lalu menebus emas yang dinilai terlalu rendah 50 kali. Karena dinilai terlalu rendah 50 kali, maka tidak akan menghabiskan banyak uang, hanya sekitar 14 miliar dolar AS. Kemudian, ia dapat menukarnya di pasar dengan harga pasar 50 kali menjadi BTC. Misalkan transaksi besar di luar pasar tidak mempengaruhi harga pasar, BTC dihitung pada 100 ribu dolar AS. Maka emas senilai 700 miliar dolar AS ini, dapat ditukar kembali menjadi 7 juta BTC.
Karena BTC terus diakumulasi, harga marginal meningkat, harga 7 juta BTC ini juga meningkat. Ketika BTC meningkat 50 kali, dari 100 ribu dolar meningkat menjadi 5 juta dolar, nilai pasar 7 juta BTC yang dibeli kembali oleh Departemen Keuangan meningkat menjadi 35 triliun. Ini hampir sama dengan ukuran utang AS saat ini.
Menempatkan 7 juta BTC yang bernilai pasar 35 triliun dolar ke dalam neraca Federal Reserve dapat menghapus utang AS sebesar 35 triliun dolar, sementara neraca tetap seimbang.
Karena nilai BTC sebagai aset diakui secara global, harganya ditentukan oleh pasar, maka dolar yang terkait dengan aset BTC tersebut juga mendapat dukungan konsensus global.
Harga aset ditentukan oleh penetapan harga marginal. Seperti di kompleks perumahan Anda yang memiliki 10 ribu rumah, biasanya hanya 1-2 rumah yang terjual, jika harga jualnya adalah 10 juta per rumah, maka total nilai pasar semua rumah di kompleks adalah 10 ribu kali 10 juta sama dengan 10 miliar. Ini bukan berarti benar-benar ada 10 miliar uang untuk membeli semua rumah, tetapi hanya 1-2 rumah yang terjual itu yang menetapkan harga. Ini disebut penetapan harga marginal.
Selama Federal Reserve tetap menyimpan BTC ini tanpa bergerak, menjaga BTC yang beredar di pasar tetap dalam jumlah yang relatif sedikit, maka harga BTC yang transaksi marginal mungkin akan tetap berada di posisi yang relatif tinggi. Dan selama harga marginal ini dapat dipertahankan, total nilai pasar aset BTC di neraca Federal Reserve dapat dihitung dengan mengalikan jumlah yang diakumulasi dengan penetapan harga marginal.
Ini adalah model hipotetik yang menggantikan cadangan emas dengan BTC, menyelesaikan transisi nilai tukar dolar dari utang AS menjadi BTC.
