Penulis: Aiying艾盈；Sumber: AiYing Compliance
Pada 19 November 2024, sebuah keputusan dari Pengadilan Federal Distrik Utara California memberikan peringatan hukum bagi organisasi otonomi terdesentralisasi (DAO) Web3. Pengadilan memutuskan bahwa Lido DAO harus dianggap sebagai perusahaan kemitraan umum. Putusan ini tidak hanya membantah klaim Lido DAO bahwa struktur desentralisasinya menghindari tanggung jawab hukum, tetapi juga memiliki dampak yang mendalam pada peta jalan kepatuhan seluruh industri Web3. Sebagai Aiying, penasihat kepatuhan global untuk Web3, kami akan menganalisis risiko dan peluang di balik peristiwa ini dari perspektif hukum, tata kelola, dan industri.
Satu, dilema identitas hukum DAO: desentralisasi tidak sama dengan tanpa tanggung jawab
Salah satu poin penting dari putusan pengadilan adalah jelas menunjukkan bahwa meskipun Lido DAO mengklaim sebagai terdesentralisasi, cara operasinya sesuai dengan karakteristik perusahaan kemitraan umum, yaitu beberapa entitas bekerja sama untuk kepentingan bersama, sehingga menciptakan hubungan hukum tertentu. Di bawah hukum California, pembentukan perusahaan kemitraan tidak memerlukan prosedur pendaftaran formal, hanya perlu ada kepentingan bersama yang mendorong dan tindakan kolaboratif yang sesuai. Oleh karena itu, pengadilan berpendapat bahwa cara tata kelola Lido DAO dan kemampuan pengenalan peran anggotanya membuatnya memenuhi definisi hukum perusahaan kemitraan.
Putusan ini memberikan preseden tentang bagaimana "desentralisasi" dapat diposisikan dalam kerangka hukum. Organisasi otonomi terdesentralisasi (DAO) adalah inovasi penting di bidang Web3, biasanya dicirikan oleh tidak adanya otoritas pusat dan pengelolaan bersama oleh pemegang token. Banyak DAO berusaha menghindari hukum perusahaan tradisional dan tanggung jawab kemitraan melalui struktur desentralisasi ini, mengklaim bahwa mereka bukan entitas hukum formal dan tidak ada tanggung jawab hukum yang bersifat kolektif antara peserta. Namun, putusan ini jelas mengirimkan sinyal: model organisasi desentralisasi tidak dapat dengan sederhana digunakan sebagai alat untuk menghindari tanggung jawab hukum.
Desentralisasi adalah ideal inti dari Web3, tetapi keputusan pengadilan menunjukkan bahwa "desentralisasi" dalam tata kelola tidak berarti sepenuhnya lepas dari kerangka hukum tradisional. Anggota Lido DAO, termasuk mereka yang terlibat dalam pemungutan suara, sebenarnya memikul kewajiban hukum yang potensial. Putusan ini menunjukkan bahwa jalur untuk mewujudkan idealisme teknologi tetap harus menghadapi batasan hukum yang nyata.
Dua, peserta utama Lido DAO: risiko hukum dari status kemitraan
Berdasarkan putusan pengadilan, Paradigm Operations, Andreessen Horowitz (a16z), Dragonfly Digital Management dan lembaga lainnya diakui sebagai "mitra" Lido DAO, karena lembaga-lembaga ini aktif terlibat dalam tata kelola dan pemungutan suara proposal Lido. Dengan kata lain, pengadilan menganggap bahwa lembaga-lembaga yang memegang token dan berpartisipasi aktif dalam tata kelola telah melampaui identitas sebagai investor semata, dan menjadi pengelola bersama dari kemitraan, sehingga memiliki tanggung jawab bersama terhadap perilaku keseluruhan Lido.
Risiko hukum terletak pada kenyataan bahwa "mitra" DAO tidak hanya terbatas pada pendiri organisasi dan pengembang inti, tetapi juga dapat mencakup semua anggota yang aktif berpartisipasi dalam tata kelola. Dari sudut pandang hukum, ini berarti risiko dan tanggung jawab antara anggota DAO meningkat secara signifikan. Jika DAO dianggap sebagai perusahaan kemitraan umum, maka mitra-mitranya akan bertanggung jawab tanpa batas terhadap utang dan tindakan organisasi. Dalam kasus Lido DAO, putusan ini mungkin mendorong anggota DAO untuk merevisi konsekuensi dari partisipasi dalam tata kelola—bahkan tindakan sederhana seperti memposting di forum komunitas atau berpartisipasi dalam pemungutan suara dapat dianggap sebagai "partisipasi aktif", sehingga terlibat dalam sengketa hukum yang kompleks.
Tiga, tantangan dan peluang hukum dari tata kelola desentralisasi
Putusan ini jelas memberikan dampak terhadap tata kelola terdesentralisasi di seluruh bidang Web3. Pengacara umum a16z Miles Jennings berpendapat bahwa keputusan pengadilan ini "memberikan pukulan besar terhadap tata kelola terdesentralisasi", karena ini berarti bahkan partisipasi kecil dalam tata kelola dapat menimbulkan tanggung jawab hukum yang besar. Ini tentu meningkatkan risiko operasional dan hukum bagi para pengembang dan investor proyek Web3.
Namun, tantangan semacam ini juga dapat menjadi peluang untuk mendorong perubahan dalam industri. Dalam desain dan operasi, bagaimana menemukan keseimbangan terbaik antara desentralisasi dan kepatuhan hukum adalah isu kunci yang harus dihadapi oleh berbagai proyek ke depan. Ini berarti bahwa organisasi otonomi terdesentralisasi di masa depan mungkin perlu secara bertahap mengadopsi struktur tata kelola campuran, atau mempertimbangkan kembali bentuk hukum mereka, mungkin memilih untuk mendaftar sebagai perusahaan terbatas atau bentuk entitas hukum lainnya untuk membatasi risiko tanggung jawab peserta.
Sementara itu, ini juga membawa arah eksplorasi baru bagi bidang kepatuhan Web3. Bagaimana merancang suatu kerangka tata kelola yang dapat mempertahankan karakteristik desentralisasi sekaligus memberikan perlindungan hukum kepada peserta, adalah salah satu tantangan paling signifikan di bidang layanan kepatuhan saat ini dan dalam beberapa tahun mendatang. Masa depan DAO mungkin tidak terletak pada desentralisasi total, tetapi pada kombinasi struktur organisasi yang fleksibel dan identitas hukum, menemukan titik terbaik untuk inovasi dan kepatuhan. Kami Aiying akan terus menyediakan perencanaan jalur kepatuhan untuk perusahaan Web3, membantu para pelaku industri memahami dan menghadapi risiko hukum yang kompleks.
Empat, dampak jangka panjang terhadap industri dan arah pengembangan
Putusan ini mungkin hanyalah awal dari gelombang regulasi di masa depan. Dengan teknologi Web3 secara bertahap meresap ke dalam berbagai bidang seperti keuangan, permainan, dan media sosial, perhatian dan kontrol oleh lembaga regulasi tradisional terhadap organisasi terdesentralisasi juga akan semakin meningkat. Kasus Lido DAO menandai proses di mana tata kelola DAO beralih dari konsep teknologi eksperimental ke realitas hukum. Dalam proses ini, kejelasan regulasi mungkin menjadi jaminan penting untuk perkembangan sehat DAO.
Bagi DAO, salah satu arah di masa depan mungkin adalah memperkenalkan "pengemasan hukum", yaitu memberikan pengecualian hukum kepada peserta melalui pendaftaran entitas hukum di bawah permukaan desentralisasi. Ini dapat memenuhi kebutuhan inovasi desentralisasi sekaligus mengurangi risiko secara hukum. Kita melihat bahwa masa depan Web3 mungkin tidak akan selalu mengejar desentralisasi total, melainkan lebih pragmatis dalam menemukan jalan tengah. Proyek desentralisasi yang diwakili oleh Lido memerlukan penasihat hukum dan dukungan kepatuhan yang lebih rinci untuk memastikan bahwa mereka dapat menghadapi ketidakpastian yang ditimbulkan oleh lingkungan hukum yang terus berubah sambil terus berinovasi.
Era dengan ritme tinggi ini memerlukan solusi hukum yang lebih fleksibel, DAO di masa depan mungkin tidak akan lagi menjadi utopia yang sepenuhnya bebas, melainkan menemukan keseimbangan dinamis antara idealisme dan realitas. Bagi semua peserta DAO, kepatuhan dan kontrol risiko tidak akan lagi menjadi hal tambahan yang bisa diabaikan, melainkan menjadi isu kunci yang berkaitan dengan kelangsungan hidup proyek.