MARA Holdings Inc., perusahaan penambangan bitcoin terbesar yang diperdagangkan secara publik, telah menyelesaikan penerbitan obligasi senior konvertibel 0% senilai $1 miliar yang akan jatuh tempo pada tahun 2030.

Perusahaan Penambang Bitcoin yang Terdaftar di Nasdaq, MARA Membeli 5.771 Bitcoin Setelah Penjualan Obligasi Konversi

MARA Holding, yang terdaftar sebagai MARA di Nasdaq, menyatakan bahwa dana tersebut akan digunakan untuk memperoleh bitcoin (BTC), membiayai kembali utang yang ada, dan kebutuhan umum perusahaan lainnya. Diumumkan pada hari Jumat, penerbitan tersebut diselesaikan pada tanggal 20 November 2024, dan mencakup $150 juta dalam bentuk obligasi tambahan yang ditawarkan melalui ketentuan opsional bagi investor awal.

MARA mengungkapkan bahwa catatan ini dijual secara pribadi kepada pembeli institusional yang berkualitas di bawah Aturan 144A dari Undang-Undang Sekuritas tahun 1933. Setelah menutupi biaya terkait, perusahaan mengamankan sekitar $980 juta. Dari jumlah ini, $199 juta digunakan untuk melunasi $212 juta dalam pokok catatan konversi 2026 miliknya.

Proceeds yang tersisa terutama mendukung akuisisi bitcoin. MARA telah menambahkan 5.771 BTC ke dalam kepemilikannya dengan harga rata-rata $95.554 per bitcoin, membawa total cadangannya menjadi sekitar 33.875 BTC. Kepemilikan ini, berdasarkan harga spot $99.000 per BTC pada saat pengumuman di X, dinilai sekitar $3,4 miliar.

Catatan konversi 0% adalah kewajiban senior yang tidak terjamin yang jatuh tempo pada 1 Maret 2030. Mereka memiliki rasio konversi 38,5902 saham dari saham MARA per $1.000 pokok, setara dengan harga konversi $25,91 per saham—sebuah premi 42,5% terhadap harga rata-rata tertimbang volume saham pada saat penerbitan.

Setelah berita tersebut, salah satu pendiri Microstrategy Michael Saylor mengungkapkan di X, menyatakan, "MARA adalah perusahaan yang mengikuti Bitcoin Standard." Sementara itu, kritikus bitcoin Peter Schiff membalas, mengatakan, "Jadi penipu lain kini menargetkan Anda. Ini pasti menarik." CEO MARA Fred Thiel menjawab, "Kami fokus pada menciptakan nilai dan mengakumulasi bitcoin. Tidak ada aset yang lebih baik di dunia ini."

Pernyataan Schiff mencerminkan skeptisisme yang semakin berkembang terhadap Microstrategy, baru-baru ini dipicu oleh kritik dari penjual pendek seperti Citron Research. Strategi perusahaan yang mengandalkan catatan konversi untuk mendanai akuisisi kriptonya mengungkapkan pendekatan berani untuk memperluas portofolio bitcoinnya melalui utang. Catatan ini, yang menghindari pembayaran bunga segera, datang dengan pengorbanan—potensi pengenceran ekuitas pemegang saham saat dikonversi menjadi saham.

Strategi ini lebih lanjut menghubungkan perusahaan secara langsung dengan pergerakan harga bitcoin yang tidak terduga, membuat mereka rentan terhadap penurunan valuasi yang signifikan, jika harga BTC mengalami penurunan. Meskipun demikian, perusahaan seperti Microstrategy, Metaplanet, Semler Scientific, Acurx Pharmaceuticals, Cosmos Health, MARA, dan beberapa lainnya melihat bitcoin sebagai lindung nilai yang dapat diandalkan terhadap inflasi dan pengikisan nilai. Bagi MARA, menjadi penambang bitcoin juga berarti mendapatkan keuntungan dari kekuatan komputasinya, mengubah operasinya menjadi sumber emas digital.

Saat trajektori pasar bitcoin terungkap, pendekatan Bitcoin Standard mungkin berfungsi sebagai tolok ukur bagi perusahaan yang menjelajahi peluang serupa. Keberhasilan penerbitan mencerminkan selera investor untuk usaha yang berfokus pada bitcoin dan penerimaan yang semakin meningkat terhadap aset digital sebagai kepemilikan strategis. Bagaimana strategi ini berjalan tidak hanya akan menentukan masa depan MARA tetapi juga dapat membentuk dinamika pasar yang lebih luas untuk sejumlah perusahaan yang berfokus pada bitcoin.
#binance #wendy #bitcoin $BTC