Federal Reserve mengungkapkan kekhawatirannya dengan nada yang datar. Federal Reserve minggu ini menerbitkan laporan sepanjang 67 halaman, dilengkapi dengan 72 grafik (Laporan Stabilitas Keuangan), yang merupakan dokumen penting yang perlu diperhatikan oleh para trader, karena memberikan evaluasi komprehensif tentang kesehatan keseluruhan sistem keuangan. Jika laporan ini menyebutkan risiko di beberapa bidang tertentu, hal itu dapat mengubah kepercayaan pasar terhadap investasi di masa depan dan aliran modal.
Laporan ini dibagi menjadi lima bagian: valuasi aset, pinjaman perusahaan dan rumah tangga, leverage sektor keuangan, risiko pembiayaan, dan risiko yang dihadapi sistem keuangan baru-baru ini. Wall Street jelas paling khawatir tentang bagian kelima, di mana Federal Reserve berulang kali menyebutkan risiko valuasi pasar saham AS yang terlalu tinggi dan peningkatan volatilitas. Federal Reserve sering berkomunikasi dengan pengambil keputusan domestik dan internasional, serta akademisi, untuk memahami risiko yang mereka perhatikan. Federal Reserve merangkum tiga risiko potensial: 1. Meningkatnya ketegangan geopolitik global: dapat menghambat aktivitas ekonomi, mendorong inflasi, dan memperburuk volatilitas pasar keuangan global. Saat ini, kombinasi tekanan valuasi aset yang tinggi, serta meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan kebijakan, meningkatkan kemungkinan pasar secara tiba-tiba menarik diri dari aset berisiko. Perubahan ini dapat menyebabkan penurunan harga aset dan menyebabkan kerugian bagi perusahaan terkait dan investor, termasuk di Amerika Serikat.
2. Perlambatan pertumbuhan ekonomi domestik dan internasional: Di Amerika Serikat, aktivitas ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan dapat memicu penyesuaian tajam harga aset, terutama di pasar saham dan properti yang memiliki valuasi tinggi. Penurunan tajam ekonomi di negara lain mungkin mendorong investor untuk menarik diri dari aset berisiko, menyebabkan peningkatan volatilitas dan tekanan yang lebih luas di pasar keuangan global.
3. Guncangan yang disebabkan oleh peristiwa siber dapat merusak sistem keuangan AS: guncangan yang disebabkan oleh peristiwa siber, terutama serangan siber, dapat menyebar ke sistem keuangan melalui hubungan kompleks antara lembaga keuangan, infrastruktur pasar, dan penyedia layanan.
Sementara itu, Federal Reserve juga melakukan survei terhadap broker, dana investasi, perusahaan riset dan konsultasi, serta para profesional di akademisi, dan hasilnya mengejutkan banyak orang. Para profesional keuangan tidak lagi peduli dengan inflasi, tetapi khawatir tentang peningkatan utang, kemungkinan terjadinya resesi ekonomi, dan risiko perdagangan global, yang semuanya merupakan ancaman terbesar bagi stabilitas industri keuangan. Setelah Trump memenangkan pemilihan, suasana ini mungkin semakin meningkat.
· Pertama, yang teratas adalah "keberlanjutan utang fiskal AS", bukan inflasi.
· Kedua, situasi di Timur Tengah yang memburuk menempati urutan kedua, di mana orang-orang khawatir tentang gangguan pasokan energi.
· Ketiga, ketidakpastian kebijakan menempati urutan ketiga, ketidakpastian kebijakan yang tinggi akan menekan sentimen pasar.
· Keempat, resesi ekonomi AS. Responden menyebutkan kemungkinan penurunan ekonomi AS lebih sering dibandingkan dengan putaran survei sebelumnya. Beberapa responden menyatakan bahwa kelemahan potensial di pasar tenaga kerja mungkin lebih serius dari yang diperkirakan saat ini.
· Kelima, tekanan inflasi yang berkelanjutan dan pengetatan kebijakan moneter. Dalam beberapa putaran survei sebelumnya yang mendapat perhatian tinggi, inflasi tinggi dan pengetatan kebijakan moneter, frekuensi penyebutannya dalam survei ini telah menurun.
Poin kelima terlihat sepele tetapi sebenarnya sangat penting, dalam survei sebelumnya, inflasi yang berkelanjutan dan pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve dicantumkan sebagai risiko utama, tetapi dalam survei ini telah mengalami penurunan yang signifikan.
Secara keseluruhan, laporan ini adalah tinjauan mendalam oleh Federal Reserve terhadap kondisi makro dan pasar keuangan, risiko yang ditekankan dalam laporan ini dapat menjadi masalah inti di "era Trump 2.0".
Jika Anda menghubungkan laporan ini dengan pernyataan para pejabat Federal Reserve minggu ini, pemahaman Anda akan lebih dalam, terutama pada kalimat "suku bunga akan sedikit turun".
