Editor | Wu Shuo Blockchain
Konten episode ini adalah AMA yang diselenggarakan oleh E2M Research di Twitter Space, dengan para tamu termasuk Shen Yu (Twitter @bitfish1), Odyssey (Twitter @OdysseyETH), Zhen Dong (Twitter @zhendong2020), Peicai Li (Twitter @pcfli). AMA kali ini mendalami dua pertanyaan kunci di bidang cryptocurrency Web3: bagaimana memegang aset berkualitas dalam jangka panjang dan bagaimana menyesuaikan sikap dan membeli kembali setelah menjual.
Para tamu menggabungkan contoh nyata, mengajukan berbagai metode dan strategi operasional: membagi aset melalui aturan 'empat dompet', menghindari keputusan emosional; dalam investasi aset inti (seperti Bitcoin, Ethereum), menggunakan metode pembelian bertahap dan kunci dingin untuk memastikan pemegangan jangka panjang. Sementara itu, untuk aset eksperimental (seperti NFT), menggunakan strategi observasi dengan jumlah kecil untuk mengeksplorasi potensi pasar. Dalam diskusi juga dibagikan pengalaman membangun psikologi menghadapi fluktuasi pasar, seperti membangun aturan untuk membatasi perilaku irasional dan berani menyesuaikan strategi saat harga turun. Pengalaman praktis ini memberikan kerangka rasional dan dukungan strategi jangka panjang bagi investor dalam menghadapi fluktuasi pasar cryptocurrency.
Harap dicatat: Pandangan setiap tamu tidak mewakili pandangan Wu Shuo, Wu Shuo tidak mendukung produk atau token apa pun, pembaca diharapkan untuk mematuhi hukum dan regulasi setempat.
Catatan audio dihasilkan oleh GPT, sehingga mungkin ada beberapa kesalahan. Silakan dengarkan podcast secara lengkap:
Xiaoyuzhou:
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673a2ca943dc3a43875e8b0d
YouTube:
https://youtu.be/yRk-5d85eHU
Definisi aset baik, manajemen emosi dan 'aturan empat dompet'
E2M: Halo semuanya, selamat datang di AMA E2M Research kami pada hari Jumat ini. Tema AMA hari ini adalah bagaimana cara memiliki aset baik dalam jangka panjang, serta bagaimana membeli kembali setelah menjual. Sebelum kita mulai, kami ingin menekankan risiko, karena baru-baru ini pasar memang menunjukkan tren naik yang sangat baik, tetapi semakin dalam situasi seperti ini, semakin kami berharap agar semua orang dapat tetap tenang dan tidak terlalu FOMO. Jadi sebelum acara dimulai, kami ingin menekankan bahwa konten acara ini hanya untuk berbagi, tidak membentuk saran investasi apa pun.
Hari ini saya sangat senang bisa mengundang Shen Yu sebagai tamu istimewa untuk berbicara tentang topik ini. Saya yakin baik itu tentang bagaimana memegang aset baik dalam jangka panjang, atau tentang membangun kembali posisi setelah menjual, Peicai dan Shen Yu akan memiliki banyak cerita untuk dibagikan. Saya berharap mendengar pandangan mereka yang menggabungkan pengalaman industri mereka dalam diskusi.
Tema hari ini sebenarnya sangat menarik, beberapa hari yang lalu sepertinya pemilik Shen Yu mengirimkan pesan di media sosial, mengatakan bahwa dari tahun 2021 hingga 2024, Bitcoin naik 100 kali lipat. Jadi, mengenai bagaimana cara memiliki aset baik, serta memiliki aset baik dalam jangka panjang, bagaimana jika kita mulai dengan pemilik Shen Yu, lihat apakah dia memiliki beberapa pemikiran atau pengalaman yang bisa dibagikan kepada kita?
Shen Yu: Oke, pertama-tama pertanyaan ini dibagi menjadi dua bagian: yang pertama adalah definisi 'aset baik', yang kedua adalah 'bagaimana cara memegang dalam jangka panjang'.
Pertanyaan pertama, dimensi 'aset baik' mungkin perlu dibuat penilaian jangka panjang berdasarkan pemahaman saat ini. Jika suatu aset memiliki kurva perkembangan yang jelas, atau jika tren pertumbuhan dan titik kritis yang mungkin di masa depan sudah terlihat, maka aset tersebut mungkin akan masuk ke dalam keranjang 'aset baik'. Kemudian bandingkan dengan aset lainnya, untuk akhirnya menentukan apakah itu adalah 'aset baik'. Saya tidak akan memperluas penilaian aset baik, setiap orang akan memiliki pemahaman subjektifnya sendiri.
Pertanyaan inti terakhir adalah, setelah menemukan aset baik, bagaimana cara memegangnya dalam jangka panjang dan 'menahannya'? Di sini saya ingin menekankan bahwa fokus utama bukanlah konten rasional, tetapi konten psikologis, yaitu faktor irasional. Karena sifat manusia cenderung terhadap irasionalitas, kita perlu menetapkan aturan dan metode saat dalam keadaan rasional dan tenang, untuk memastikan bahwa bahkan saat emosi tidak terkendali atau dalam keadaan FOMO, kita tetap bisa menjaga rasionalitas yang relatif. Bahkan setelah membuat keputusan irasional, aturan-aturan ini dapat membantu kita menghindari dampak besar pada investasi keseluruhan.
Bagaimana membangun kerangka kerja ini, saya rasa adalah sistem yang sangat penting. Ini berkaitan dengan apa yang disebut manajemen posisi. Ketika saya baru bergabung, seorang senior sudah memberitahu saya tentang pentingnya keterampilan ini. Setelah bertahun-tahun praktik, saya merangkum sebuah 'aturan empat dompet', membagi aset menjadi empat bagian.
Yang pertama adalah dompet dingin, terutama digunakan untuk menumpuk aset inti, dan mengatur berbagai rintangan operasional sehingga sulit untuk menggunakannya dengan mudah. Ketika Anda berada dalam keadaan FOMO, ingin menjual sebagian besar aset, Anda akan menemukan bahwa Anda perlu melakukan serangkaian tindakan untuk mencapainya, dan waktu ini mungkin membuat Anda tenang. Biasanya, dompet ini akan mencakup lebih dari 60% dari total aset.
Kedua adalah dompet hangat, terutama digunakan untuk mengelola aset dan memberikan dukungan arus kas yang stabil untuk menjaga sikap yang stabil, terutama dalam situasi pasar yang sangat pesimis. Bagian aset ini sekitar 20% hingga 30%.
Yang ketiga adalah dompet panas, terutama digunakan untuk konsumsi dan spekulasi, seperti mencoba produk baru, membeli NFT, dan operasi berisiko tinggi lainnya. Proporsi aset ini sangat kecil, hanya sebagian kecil dari dana. Salah satu ciri dompet panas adalah jika asetnya tumbuh cukup banyak, perlu segera memindahkan bagian keuntungan ke dompet dingin atau dompet hangat untuk menghindari risiko jangka panjang.
Akhirnya adalah dompet fiat, saya menerapkan strategi 'hanya menarik dan tidak mengisi ulang'. Dompet fiat terutama digunakan untuk pengeluaran hidup, saya mengikuti prinsip '4%', yaitu aset di dompet fiat dan bunga yang dihasilkan dapat menutupi pengeluaran tahunan saya. Bahkan jika aset di dompet lain mengalami kerugian, dompet fiat tetap dapat menjamin pengeluaran hidup sehari-hari, membantu saya berada dalam kondisi mandiri secara finansial.
Melalui sistem ini, saya bisa menjaga stabilitas emosi di bawah tekanan FOMO atau keadaan irasional jangka pendek. Bahkan jika aset di dompet panas menjadi nol, itu masih dalam batas yang dapat diterima, karena risiko ini telah saya perkirakan dalam keadaan rasional. Sementara itu, untuk beberapa aset 'yang menggoda', seperti token meme, saya akan mencoba menggunakan dompet panas, sehingga bahkan jika gagal, itu tidak akan mempengaruhi perencanaan keseluruhan.
Inilah strategi inti dan metode manajemen psikologi saya saat memegang aset dalam jangka panjang.
Kognisi dan keyakinan menentukan apakah kita dapat memegang aset baik dalam jangka panjang.
Peicai: Saya pikir, jika dilihat dari pengalaman saya, kognisi adalah yang terpenting. Jika Anda tidak memiliki keyakinan pada suatu aset, ketika harganya naik terlalu banyak, jujur saja, sangat sulit untuk menahannya. Terutama sering kali, pasar berfluktuasi terus-menerus.
Saya juga berpikir bahwa impulsivitas adalah masalah. Banyak orang akan terganggu untuk terlibat dalam beberapa bisnis atau usaha arus kas, yang malah menjadi penghalang. Saya bisa berbagi dua contoh.
Yang pertama adalah tentang kasus Litecoin. Selama periode 2017 hingga 2018, kami memegang cukup banyak Litecoin, dari 20 yuan naik menjadi lebih dari 100 yuan, tetapi kemudian kembali turun menjadi antara 20 hingga 80 yuan. Saat itu kami sangat ketakutan, takut akan pengembalian profit, dan akhirnya menjual di sekitar 80 yuan. Namun enam bulan kemudian, Litecoin naik menjadi sekitar 2500 yuan. Ini mencerminkan bahwa saat itu pemahaman kami tentang aset tidak cukup dalam, tidak hanya tentang Litecoin, tetapi juga tentang Bitcoin. Saat itu kami tidak memiliki banyak uang, kebutuhan akan uang sangat besar, sehingga sulit untuk memegang dalam jangka panjang.
Contoh kedua adalah tentang Bitcoin. Ketika Bitcoin sekitar 6000 yuan, kami menjual setengah karena ketakutan. Saat itu, Bitcoin mengalami insiden kehilangan koin Bitfinex, harganya turun dari 6000 menjadi 3000, lalu naik kembali menjadi 6000. Kami menjual karena khawatir akan penurunan lebih lanjut, tetapi kemudian harga Bitcoin terus naik.
Ada juga contoh Dogecoin. Ketika Dogecoin naik dari 0,002 dolar menjadi 0,02 dolar, saya menjual secara impulsif di tengah malam, dan hasilnya harga naik dua kali lipat atau bahkan lima kali lipat keesokan harinya. Saat itu saya tidak memahami logika pendorong di balik Musk, dan tidak berpikir bahwa fluktuasi harga ini akan terus meningkat. Pengalaman ini membuat saya sangat menyadari pentingnya kognisi dan ekspektasi.
Sekarang, kami memiliki ekspektasi jangka panjang yang lebih stabil terhadap Bitcoin, karena kami percaya bahwa Bitcoin mungkin naik ke 5 juta dolar atau bahkan 10 juta dolar. Karena memiliki keyakinan seperti ini, ketika harganya naik menjadi 100 ribu atau 200 ribu, kami tidak akan mudah tergoda untuk menjual.
Mengingat kembali awal, kami kurang memiliki pemahaman yang jelas tentang aset, yang menyebabkan banyak kesalahan operasional, seperti menjual Ethereum saat harganya naik dari 2 dolar menjadi 6 dolar, dan kehilangan banyak kenaikan berikutnya.
Secara singkat, kognisi adalah dasar untuk memegang aset baik dalam jangka panjang. Jika tidak memiliki penilaian yang jelas tentang batas atas aset dan tidak memahami logika yang mendukung nilainya, maka akan sulit untuk tetap memegangnya dalam jangka panjang. Seperti yang disebutkan Shen Yu, strategi dompet dingin dan metode 'menjual setengah' adalah pelengkap yang kuat untuk mengontrol impuls saat pemahaman tidak memadai. Namun pada akhirnya, kognisi dan keyakinan adalah kunci yang sebenarnya.
Bagaimana mengatasi dorongan perdagangan jangka pendek dan mencapai pemegang aset baik dalam jangka panjang?
Zhen Dong: Sebenarnya kita bisa membagi topik ini menjadi dua bagian: yang pertama, bagaimana membedakan aset yang baik; yang kedua, bagaimana cara memegang aset baik dalam jangka panjang.
Kami telah membahas banyak tentang pemahaman aset baik, seperti mengapa kami menganggap Bitcoin dan Ethereum sebagai aset baik? Atau mengapa kami menganggap Tesla sebagai aset baik? Ini membutuhkan pengetahuan dan perspektif, seperti pengetahuan keuangan, pemahaman tentang arus kas dan teori investasi tradisional, bahkan termasuk pembelajaran teori siklus dari investor besar seperti Buffett, Munger, dan lain-lain. Selain itu, di bidang cryptocurrency, kita juga perlu memahami sistem kompleks, pertumbuhan non-linear, dan penyebaran inovasi, terutama di era internet, kecepatan penyebaran informasi dan pengetahuan jauh lebih cepat dari sebelumnya, ini memberikan lebih banyak kemungkinan untuk memahami aset baik.
Musuh terbesar yang menghalangi pemegangan aset baik dalam jangka panjang adalah ketertarikan pada perdagangan jangka pendek. Banyak orang mencampurkan pemegangan jangka panjang dengan perdagangan jangka pendek, ini adalah kesalahan kognisi. Misalnya, banyak orang mengandalkan perdagangan jangka pendek untuk mendapatkan arus kas dan memenuhi pengeluaran hidup, tetapi tindakan seperti itu pada dasarnya akan mengganggu investasi jangka panjang. Terutama bagi mereka yang baru saja mengumpulkan sedikit kekayaan.
Berdasarkan pengamatan saya, banyak orang mencoba mendapatkan keuntungan melalui perdagangan frekuensi tinggi di tengah fluktuasi pasar jangka pendek, seperti segera mengambil keuntungan ketika harga naik 20%, atau melakukan operasi jangka pendek karena harapan positif dari pemilihan umum. Tindakan semacam ini mungkin akan menghasilkan uang dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, cara ini sering kali akan kehilangan potensi keuntungan aset yang lebih besar.
Metode untuk menyelesaikan masalah ini adalah dengan jelas membedakan antara dana untuk perdagangan jangka pendek dan investasi jangka panjang. Anda dapat membagi sebagian untuk perdagangan dalam akun psikologis, tetapi aset inti harus tetap dipegang dalam jangka panjang. Ini seperti pendiri Nvidia, jika dia pada awalnya mempertahankan setengah dari sahamnya, bahkan 1/10, dia juga bisa memperoleh keuntungan besar bertahun-tahun kemudian. Demikian juga, untuk aset kripto, memegang Bitcoin atau Ethereum dalam jangka panjang mungkin jauh lebih menguntungkan dibandingkan dengan perdagangan yang sering.
Mengenai masalah membeli kembali setelah menjual, saya percaya inti dari masalah ini adalah menyadari batasan diri dan segera memperbaiki kesalahan. Misalnya, ketika Anda menyadari pandangan Anda bias, Anda harus segera bertindak untuk membangun kembali posisi. Proses ini memerlukan sikap rasional dan rendah hati. Rasionalitas adalah membuat keputusan investasi yang memiliki ekspektasi positif yang berkelanjutan, kerendahan hati adalah mengakui dan memperbaiki kesalahan sendiri.
Akhirnya, saya ingin menekankan, baik dalam investasi jangka panjang maupun membeli kembali setelah menjual, semuanya memerlukan pembelajaran terus-menerus, penyesuaian, untuk benar-benar mencapai nilai jangka panjang dari pertumbuhan majemuk. Kesalahan tidaklah menakutkan, yang menakutkan adalah tidak memperbaikinya. Dalam memegang aset dan dalam hubungan antar manusia, ketika menemukan kesalahpahaman, meminta maaf dan memperbaiki hubungan mungkin adalah pilihan terbaik. Ketulusan dan keterusterangan selalu menjadi dasar kesuksesan.
Bagaimana berdasarkan keunggulan kognisi dan monopoli, memegang dan menumpuk aset baik dalam jangka panjang?
Odyssey: Tentang memegang aset baik dalam jangka panjang, saya pikir ada dua poin kunci: pemahaman dan jangka panjang.
Dalam memahami hal ini, dapat dibagi menjadi dua aspek: pemahaman rasional dan pemahaman emosional. Pandangan Peicai bahwa 'membeli dan menjual adalah simetris', saya sangat setuju. Ketika Anda membeli, biasanya sangat impulsif, saat menjual juga biasanya impulsif. Jika Anda membeli setelah penelitian yang hati-hati dan refleksi mendalam, saat menjual Anda juga akan lebih rasional, bukan impulsif. Simetri dalam membeli dan menjual ini sering kali mencerminkan gabungan antara kognisi dan emosi.
Membangun pemahaman tentang aset baik membutuhkan proses. Banyak orang keliru menganggap bahwa mereka harus sepenuhnya memahami potensi aset di awal, seperti nilai Bitcoin atau Ethereum ketika harga sangat rendah di awal. Namun, informasi dunia semakin jelas seiring berjalannya waktu dan mengurangi ketidakpastian. Membangun pemahaman membutuhkan pembaruan penilaian dan verifikasi terus-menerus, seperti mengamati apakah aset telah mencapai titik kritis tertentu, apakah menunjukkan efek jaringan, dll.
Sebagai contoh, ChatGPT memiliki keunggulan teknis yang kuat, tetapi tidak menunjukkan efek jaringan dua arah dan monopoli yang kuat. Oleh karena itu, saat berinvestasi, perlu menunggu munculnya titik kritis tertentu, bukan hanya berdasarkan pertumbuhan pengguna jangka pendek atau kekuatan teknis untuk menarik kesimpulan. Memahami aset melalui keunggulan monopoli dapat membantu investor melampaui fluktuasi harga, hanya menjual saat dominasi berkurang atau ada pesaing yang lebih kuat muncul.
Tentang pemegangan jangka panjang, saya percaya ada dua jenis keuntungan: pertama adalah keuntungan dalam kognisi, yaitu aset telah mencapai harapan peta jalan produk Anda; kedua adalah keuntungan di luar kognisi, yaitu pertumbuhan non-linear yang melebihi harapan. Keuntungan yang melampaui kognisi ini membutuhkan investor untuk memiliki sikap terbuka, mengakui bahwa potensi aset baik mungkin lebih besar daripada imajinasi mereka sendiri.
Bagaimana membeli kembali setelah menjual? Ini adalah tantangan psikologis. Banyak orang mengalami hambatan psikologis yang kuat setelah menjual, terutama jika melibatkan harga diri atau keinginan untuk membuktikan diri. Tekanan psikologis ini dapat menghalangi keputusan rasional. Saran saya adalah, kesalahan tidaklah menakutkan, yang penting adalah bagaimana merespons kesalahan. Jika Anda bisa melihat memperbaiki kesalahan sebagai pencapaian, maka membeli kembali setelah menjual tidak lagi menjadi tindakan 'malu', tetapi merupakan pilihan yang benar berdasarkan pemahaman baru.
Dalam praktiknya, saya cenderung melakukan pembelian bertahap seiring dengan realisasi peta jalan produk aset, sambil memanfaatkan penyesuaian pasar jangka pendek dan berita positif untuk mencari peluang. Misalnya, beberapa perubahan kebijakan Tesla baru-baru ini bisa mempengaruhi laba jangka pendek, tetapi juga dapat meningkatkan keunggulan kompetitif jangka panjang, dan peluang seperti itu adalah waktu yang baik untuk menambah posisi.
Secara keseluruhan, inti dari investasi adalah terus memperbarui kognisi, mengakui kesalahan dan menyesuaikan strategi, sehingga akhirnya memaksimalkan nilai jangka panjang.
Dari pelajaran orang lain hingga pertumbuhan diri: bagaimana membangun strategi investasi jangka panjang di tengah ketidakpastian
Odyssey: Saya ingin bertanya kepada Shen Yu, sebelumnya Anda menyebutkan bahwa ketika baru masuk, Anda tidak memahami manajemen posisi dan akun psikologis yang disebutkan oleh para senior. Jadi pengalaman apa yang membuat Anda sekarang membangun sistem ini? Apakah ada pelajaran besar yang Anda alami sehingga mengalami perubahan seperti itu?
Shen Yu: Sebenarnya saya telah melihat banyak pelajaran dari orang lain, terutama beberapa kasus yang sangat mengesankan. Saya memberikan dua contoh untuk menggambarkannya.
Contoh pertama adalah tentang cerita menjual. Pada tahun 2012, ada seorang yang memiliki latar belakang keuangan tradisional di komunitas Bitcoin China bernama Lao Duan Hongbian. Dia memulai sebuah dana, mengumpulkan 3 juta yuan. Saat itu harga Bitcoin berada di antara 30 hingga 50 yuan, dia menggunakan dana ini untuk membeli banyak Bitcoin, sebagian juga dibeli dari saya. Namun, ketika harga Bitcoin naik dari puluhan yuan menjadi puluhan dolar, dia menjual semua dana. Setelah itu, Bitcoin terus naik menjadi 1000 dolar, tetapi dia malah menjadi penentang Bitcoin. Ini adalah contoh tipikal menjual setelah tidak dapat menyesuaikan.
Contoh kedua terjadi pada 8 Desember 2013. Saat itu, bank sentral China mengeluarkan kebijakan terkait Bitcoin, harga Bitcoin turun dari 8000 menjadi 2000. Saya melihat seorang teman secara langsung menjual 'semua posisi' di platform Bitcoin China, langsung menjatuhkan harga ke 2000. Orang-orang ini karena trauma psikologis, tidak pernah kembali ke pasar Bitcoin.
Saya juga mengalami pelajaran serupa, seperti menjual Litecoin dan Dogecoin terlalu awal. Dalam pengalaman ini, saya secara bertahap menyadari satu fakta: setiap orang bersifat irasional. Kita perlu jujur terhadap emosi dan tindakan kita. Meskipun banyak kesalahan terlihat sangat konyol setelahnya, jika situasi saat itu terulang kembali, kemungkinan besar kita akan membuat pilihan yang mirip.
Saya juga menghitung tingkat kemenangan keputusan perdagangan saya, sekitar 40% hingga 43%, tidak pernah lebih dari 45%. Oleh karena itu, saya mulai menulis 'jurnal keputusan' untuk mencatat latar belakang keputusan penting, emosi, dan prediksi masa depan, kemudian secara teratur meninjau keputusan ini, menganalisis apakah ada penyesalan, serta apakah ada yang perlu diperbaiki. Ini membuat saya menyadari bahwa dunia penuh dengan ketidakpastian, bahkan jika Anda merasa suatu teknologi sangat baik, pasar mungkin tidak setuju. Oleh karena itu, kita perlu menghadapi dunia yang kompleks ini dengan sikap terbuka.
Kesalahan pada dasarnya adalah umpan balik dari dunia kepada kita, dan kesalahan yang paling menyakitkan sering kali adalah kunci pertumbuhan. Ketika kita mendapatkan informasi yang nyata dan efektif dari kesalahan, penting untuk tidak terjebak dalam emosi, tetapi untuk meningkatkan diri melalui refleksi. Saya telah menyaksikan banyak orang dari nol hingga naik turun, dan juga menemukan bahwa mereka yang dapat bertahan dalam bidang cryptocurrency dalam jangka panjang, terlepas dari latar belakang mereka, memiliki satu kesamaan: mereka menjaga sikap terbuka dan pola pikir yang berkembang.
Secara keseluruhan, pengalaman ini membuat saya menyadari bahwa saya tidak terampil dalam perdagangan, tetapi melalui observasi, pembelajaran, dan refleksi, saya secara bertahap membangun sistem manajemen posisi yang sesuai dengan diri saya. Sistem ini membantu saya mengelola emosi dan aset dengan lebih baik dalam lingkungan yang tidak pasti, mencapai tujuan investasi jangka panjang.
Bagaimana menghindari jebakan investasi melalui manajemen berjenjang?
Odyssey: Saya masih memiliki satu pertanyaan, yang dibagi menjadi dua lapisan: lapisan pertama adalah bagaimana menyadari kesalahan, lapisan kedua adalah bagaimana melakukan refleksi dan atribusi yang efektif. Beberapa orang, seperti setelah menjual beberapa koin meme, merefleksikan bahwa mereka seharusnya terus memegang aset semacam itu dan tidak menjualnya lagi. Namun, refleksi semacam ini mungkin menyebabkan masalah lain, seperti akhirnya membuat aset menjadi nol. Bagaimana Anda memastikan bahwa refleksi tersebut benar, dan bukan terjebak dalam jebakan baru? Misalnya, beberapa orang memegang koin yang menjadi nol, tetapi terus menggunakan metode manajemen posisi yang biasa untuk mengalokasikan mereka, yang malah memperburuk kerugian.
Shen Yu: Tentu ada koin yang tidak berharga, saya juga pernah memegang cukup banyak. Namun, manajemen posisi saya memiliki satu premis besar, yaitu alokasi aset terutama dikelola berdasarkan kapitalisasi pasar atau proporsi tertentu, bukan sekadar dibagi rata. Oleh karena itu, berbagai aset dalam sistem saya memiliki fokus yang jelas.
Banyak aset dalam sistem manajemen posisi saya bahkan tidak dapat mencapai ambang dompet dingin. Sebagian besar berada dalam posisi bersifat hiburan, untuk naik ke tingkat aset inti dompet dingin, perlu melalui pengamatan yang panjang dan pemikiran mendalam. Ini adalah proses yang panjang, biasanya aset yang belum melewati satu atau dua siklus pasar lengkap sulit untuk memasuki tingkat alokasi yang lebih tinggi.
Metode manajemen berjenjang ini membantu saya lebih efektif menyaring dan mengelola aset, sehingga menghindari terjebak dalam jebakan investasi baru karena refleksi kesalahan.
Bagaimana menentukan titik balik dan membeli kembali aset inti setelah menjual?
Odyssey: Apakah Anda memiliki pengalaman menjual lalu membeli kembali? Misalnya, membeli kembali aset inti yang sebelumnya dijual dengan jumlah besar? Saya tahu sebagian besar Bitcoin dan Ethereum dari Peicai didapatkan melalui penambangan, tanpa pengalaman membeli kembali dalam jumlah besar, jadi saya lebih ingin menanyakan kepada Anda tentang hal ini.
Shen Yu: Ada, seperti Ethereum. Di awal, ketika Ethereum harganya dua dolar, saya juga membeli banyak. Kemudian ketika harganya naik menjadi 20 yuan, saya menjual cukup banyak posisi. Ketika Ethereum naik menjadi 140 yuan dan stabil untuk sementara waktu, saya kembali menjual sebagian besar posisi, hanya menyisakan sekitar 1/4 untuk pengamatan.
Saat itu ada satu peristiwa kunci, yaitu rollback hard fork Ethereum, yang sebenarnya menantang logika dasar POW. Ini membuat kepercayaan saya terhadap Ethereum berkurang, dan saya pun menjual hampir semua. Namun, setelah gelombang DeFi muncul, Ethereum mulai menunjukkan beberapa karakteristik baru dan bentuk awal ekosistem. Ketika karakteristik ini mulai muncul dan mencapai titik balik, saya kembali membeli Ethereum dalam jumlah besar.
Saya percaya titik balik ini sangat penting. Itu membuat Ethereum secara bertahap memiliki tingkat dominasi tertentu, meskipun saat itu saya mungkin tidak sepenuhnya menyadari hal ini. Sebagai pengamat garis depan, saya melalui akumulasi kognisi yang terus-menerus, menilai bahwa itu telah menjadi aset inti yang layak untuk ditumpuk. Jadi, ini bisa dianggap sebagai contoh tipikal saya membeli kembali setelah menjual.
Bagaimana menyaring dan membuang aset yang tidak cocok untuk dipegang dalam jangka panjang?
Odyssey: Mungkin beberapa orang berpikir Anda bisa dengan mudah membeli kembali aset karena Anda memiliki cukup cadangan, tidak perlu terlalu memperhatikan apakah aset yang dibeli kembali akan menjadi nol. Namun, sebaliknya, jika Anda mudah membeli kembali aset, bagaimana Anda memilih untuk membuang aset yang tidak cocok? Misalnya, kita pernah membahas NFT seperti BAYC sekitar setahun yang lalu, apakah Anda打算持有 hingga nol, atau ada rencana lain?
Shen Yu: Tentang NFT seperti BAYC, saat itu saya tidak melakukan alokasi besar, tetapi menyimpannya di akun pengamatan. Sekelompok NFT itu pada dasarnya dialokasikan dengan sikap konsumsi, merasa memiliki potensi tertentu, tetapi mungkin juga tidak akan berhasil. Dalam alokasi aset saya, saya tidak membiarkan posisi NFT melebihi batas kritis, sehingga kebanyakan dari mereka disimpan di dompet panas atau dompet konsumsi, hanya beberapa NFT yang memiliki nilai langka atau makna emosional yang dipindahkan ke dompet dingin.
Gagasan dasar saya adalah, suatu aset harus melalui pengamatan jangka panjang dan pemikiran mendalam agar saya bisa membeli kembali. Ia harus memenuhi banyak syarat dan harus melewati titik penting yang saya anggap penting, sebelum dimasukkan ke dalam kategori aset inti. Sebelum itu, aset semacam itu lebih banyak berfungsi sebagai proses membangun pemahaman, menggunakan dana dengan sifat konsumsi atau perjudian dalam jumlah kecil. Untuk aset yang belum memenuhi syarat untuk dibeli kembali, saya akan menjaga fleksibilitas tertentu, bukan secara buta memegangnya hingga nol.
Mana yang lebih sulit, menemukan aset baik atau membeli kembali setelah menjual, dan mengapa?
Shen Yu: Saya punya satu pertanyaan untuk semua, menurut kalian, apa kesulitan dalam menemukan aset baik dan membeli kembali setelah menjual? Karena menurut saya, menemukan aset baik tidaklah sulit, aset baik umumnya bisa dilihat oleh semua orang, yang penting adalah apakah Anda berani membeli kembali dengan jumlah besar.
Odyssey: Saya juga berpikir bahwa kesulitan terletak pada membeli kembali setelah menjual. Membeli kembali setelah menjual dan membeli kembali itu sendiri membutuhkan kemampuan yang tidak berbeda secara mendasar, keduanya memerlukan pembangunan psikologis yang sangat kuat. Di baliknya terdapat beberapa kemampuan inti, seperti kemampuan untuk secara bertahap menambah posisi berdasarkan dominasi aset, dan kemampuan untuk dengan tenang memperbaiki kesalahan setelah menghadapinya. Ini berarti Anda tidak hanya harus bisa menilai nilai aset, tetapi juga harus bisa keluar tepat waktu ketika menilai salah, bahkan masuk kembali pada harga yang lebih tinggi.
Peicai: Pendapat saya juga serupa. Saya percaya tantangan untuk membeli kembali jauh lebih besar daripada menemukan aset baik. Banyak orang pernah memegang Bitcoin, tetapi sebagian besar menjual setelah harga naik dan sangat sedikit yang benar-benar bisa memegang dalam jangka panjang, bahkan membeli kembali. Bahkan orang-orang terdekat saya pun jarang yang bisa membeli kembali Bitcoin setelah menjual, apalagi membeli kembali dalam jumlah besar.
Kesulitan dalam membeli kembali terletak pada ketidaknyamanan alami manusia terhadap transaksi besar. Misalnya, ketika saya membeli Tesla, meskipun saya telah melakukan penelitian yang mendalam, saya juga terhambat oleh hambatan psikologis. Ketika nilai absolut dari kepemilikan meningkat, meskipun proporsinya dalam aset keseluruhan tidak tinggi, tekanan psikologis dapat muncul karena jumlah absolut yang besar. Fenomena ini mirip dengan logika pengambilan keputusan yang sama sekali berbeda saat kita menangani pengeluaran harian kecil dan transaksi properti besar.
Pada saat yang sama, kesulitan membeli kembali setelah menjual juga terletak pada sikap menghadapi kesalahan. Mengakui kesalahan tidak hanya memerlukan keberanian, tetapi juga memerlukan membongkar logika yang ada dan membangun kembali sistem kognisi. Ini adalah proses yang sangat melelahkan, banyak orang lebih memilih untuk menutupi kesalahan dengan asumsi sederhana, daripada melakukan refleksi yang menyeluruh. Penyebab kesalahan dan obsesi terhadap citra juga memperburuk kesulitan ini.
Dari perspektif filosofi, seperti yang ditekankan oleh filsafat sains Popper, kemajuan pengetahuan manusia pada dasarnya bergantung pada dugaan dan bantahan. Kesalahan dan koreksi adalah satu-satunya cara untuk menemukan pengetahuan baru. Pemahaman ini mungkin bisa membantu kita lebih tenang menghadapi kesalahan, tetapi dalam investasi praktis, tekanan emosional dan titik jangkar psikologis tetap merupakan hambatan besar.
Sebagai contoh, pemahaman saya tentang harga Bitcoin dipengaruhi oleh pengalaman awal. Meskipun saya tahu logika jangka panjang Bitcoin, titik jangkar sejarah harga membuat saya merasa tidak nyaman membeli pada harga tinggi. Fenomena serupa juga terjadi pada Tesla, saya merasa nyaman melakukan pembelian dalam rentang harga tertentu, tetapi ketika harga menyimpang dari rentang itu, sulit untuk bertindak, baik naik maupun turun.
Secara ringkas, kesulitan menemukan aset baik jauh lebih rendah daripada membeli kembali dalam jumlah besar, sedangkan membeli kembali setelah menjual jauh lebih sulit lagi. Ini tidak hanya melibatkan penilaian aset, tetapi juga harus menghadapi tantangan psikologis dan kognisi diri, yang benar-benar tidak berada dalam tingkat kesulitan yang sama.
Tidak bertujuan untuk menghasilkan uang justru bisa menghasilkan lebih banyak?
Shen Yu: Saya ingin bertanya kepada Odyssey satu pertanyaan. Saya menemukan bahwa selain arbitrase sebagai cara dengan hasil pasti, ketika tujuan Anda melakukan sesuatu bukan untuk menghasilkan uang, sering kali lebih mudah untuk menghasilkan banyak uang. Sebaliknya, jika tujuan langsung kepada uang, tampaknya kesulitan untuk menghasilkan uang akan meningkat secara eksponensial. Apa pandangan Anda tentang fenomena ini?
Odyssey: Haha, saya sangat setuju dengan pandangan Anda. Saya pikir ini berkaitan dengan perbedaan antara orientasi proses dan orientasi hasil. Ketika tujuan sepenuhnya berfokus pada hasil 'mendapatkan uang', keputusan akan menurun karena fluktuasi uang itu sendiri. Misalnya, harga satu saham Tesla lebih dari 300 dolar, tetapi nilai uang itu sendiri sangat sulit diukur. Jika Anda terus memantau fluktuasi hasil yang tidak stabil ini, penilaian dan keputusan Anda juga akan terpengaruh oleh mereka, sehingga sulit untuk membuat pilihan yang stabil.
Investasi rasional mengharuskan kita untuk melampaui fluktuasi saat ini, mampu melihat konsekuensi jangka panjang. Inti dari investasi adalah membuat keputusan masa depan berdasarkan informasi masa lalu, sehingga perlu menggabungkan rasionalitas, wawasan masa depan, dan orientasi proses. Jika terus-menerus terpaku pada uang sebagai indikator yang terus berubah, akan sangat mudah terjebak dalam fluktuasi jangka pendek, mengakibatkan keputusan yang kacau.
Secara keseluruhan, saya sepenuhnya setuju dengan pandangan Anda, pergeseran cara berpikir ini memang merupakan bagian yang sangat penting dalam investasi.
