Minat terbuka dalam futures ethereum telah melampaui $20 miliar, menetapkan rekor baru dan menyoroti aktivitas spekulatif yang meningkat. Kenaikan posisi pendek ini menunjukkan semakin banyak trader yang mempertaruhkan penurunan harga ethereum. Pada saat yang sama, rasio leverage yang diperkirakan (ELR) telah mencapai puncaknya, mencerminkan ketergantungan yang lebih besar pada dana yang dipinjam—pendekatan yang memperbesar potensi likuidasi yang cepat.
Sentimen di antara trader memperkuat pandangan hati-hati ini. Aktivitas opsi menunjukkan preferensi yang semakin meningkat untuk kontrak put perlindungan, yang kini menyumbang lebih dari 34% dari perdagangan dibandingkan 26% yang mendukung panggilan bullish. Meskipun sentimen bearish melalui indikator lain telah mereda menjadi 47% dari 70% pada bulan Oktober, ini tetap menjadi sinyal kuat dari kehati-hatian yang tersisa.
Metode tambahan menunjukkan bahwa ether menghadapi perjuangan yang berat. Resistensi di dekat $3.600 terbukti sulit untuk ditembus, sementara indeks kekuatan relatif (RSI) yang melemah menunjukkan momentum yang menurun. Minat institusional juga tampaknya mendingin, karena dana yang diperdagangkan di bursa ethereum (ETF) baru-baru ini mengalami beberapa arus keluar bersih dalam satu hari minggu lalu.
Lonjakan posisi pendek yang terleverase menambah lapisan ketegangan lain di pasar. Jika harga tiba-tiba naik, penjual pendek dapat menghadapi likuidasi paksa, yang berpotensi melepaskan reaksi berantai dari pesanan beli yang mendorong harga lebih tinggi—fenomena yang dikenal sebagai short squeeze. Di sisi lain, penurunan yang berkelanjutan mungkin memvalidasi taruhan bearish, meskipun dengan biaya ketegangan pasar yang meningkat.
Meskipun ada negativitas yang mendominasi, beberapa analis tetap optimis tentang kebangkitan sebelum akhir tahun, memprediksi ethereum dapat mencapai antara $5.000 dan $10.000. Namun, proyeksi semacam itu bergantung pada perubahan signifikan dalam kondisi pasar.
Pasar derivatif ethereum, yang ditandai dengan posisi pendek yang memecahkan rekor dan leverage, tidak untuk yang lemah hati. Trader harus melanjutkan dengan hati-hati saat pasar seimbang di tepi pisau antara dominasi bearish dan kemungkinan pembalikan tajam. Apakah ini menandai awal dari penurunan yang lebih dalam atau menetapkan panggung untuk pemulihan masih menjadi pertanyaan terbuka.
