š§æ Laporan Pasar CEX 2023 dari tim Nazar mengevaluasi perubahan besar dalam pangsa pasar berbagai bursa terpusat (CEX) selama setahun terakhir. Laporan ini menangkap data dari beberapa bursa utama dari 17 Oktober 2022 hingga 17 Oktober 2023.
š¢ Sorotan
Berikut adalah tren yang muncul di lanskap CEX selama setahun terakhir:
1. Keunggulan Binance menyusut. Binance masih memegang posisi teratas di antara bursa terpusat, dengan indikator data utamanya mencakup sekitar 50% atau lebih dari keseluruhan pasar. Namun, posisi dominannya telah melemah dalam setahun terakhir, terutama dalam tiga bulan terakhir, dengan penurunan volume perdagangan dan indikator lainnya secara terus-menerus diperkirakan turun sekitar 10% secara keseluruhan.
2. OKX muncul sebagai nomor dua yang solid. Di antara bursa lainnya, OKX terus berkembang dan mengamankan posisinya sebagai bursa terbesar kedua untuk perdagangan spot dan derivatif. Bybit, Bitget, dan MEXC mengikuti sebagai bursa tingkat kedua. Huobi, yang secara bertahap tertinggal, membentuk tingkat ketiga bersama dengan Kucoin, Gate, dan lainnya.
3. Pertukaran yang lebih kecil menyebabkan persaingan spot yang lebih ketat. Mengenai perdagangan spot, Binance menghadapi tantangan tidak hanya dari pesaing tradisional seperti OKX dan Coinbase tetapi juga dari Upbit, yang telah memperoleh pangsa pasar hampir 15% dalam tiga bulan terakhir karena pasar Korea Selatan yang relatif makmur. Selain itu, bursa seperti Bybit, Bitget, dan MEXC telah mengambil sebagian volume perdagangan melalui strategi pencatatan aktif mereka.
4. Binance menduduki puncak perdagangan derivatif saat persaingan memanas.Ā Mengenai perdagangan derivatif, dampaknya terhadap Binance saat ini tidak terlihat (50% -> 45%), namun pesaing utamanya secara bertahap meningkatkan pangsa pasar mereka selama setahun terakhir.
Indikator data lainnya juga selaras dengan tren volume perdagangan yang disebutkan di atas. Meskipun Binance masih memegang setidaknya setengah pangsa pasar, persentasenya terus menurun selama setahun terakhir, sementara saham bursa lapis kedua dan penantang baru seperti Upbit meningkat.
Volume Pasar
Binance masih menyumbang lebih dari setengah (51,2%) volume perdagangan kripto di antara CEX. OKX, Bybit, Bitget, dan MEXC merupakan bursa tingkat kedua dengan pangsa pasar utama. Harap dicatat bahwa kami mengecualikan Coinbase, Upbit, dan bursa utama lainnya dari grafik tertentu yang membahas perdagangan derivatif, karena kurangnya produk derivatif di bursa ini.
Pada bulan Oktober 2022, Binance memegang pangsa pasar dominan sebesar 54,6%, namun proporsi ini terus menurun pada tahun berikutnya dan bertahan di sekitar 45% setelah Juli 2023. Meskipun masih memimpin, Binance melihat kesenjangannya mengecil dibandingkan pesaing utama, seperti OKX dan bursa tingkat kedua lainnya.
OKX mengikuti Binance dan menempati peringkat kedua di antara semua bursa, menyumbang 16,1% dari total volume perdagangan pada minggu terakhir (minggu tanggal 17 Oktober 2023), dibandingkan dengan 10,5% tahun lalu. Bybit, Bitget, MEXC, dan bursa lainnya mengikuti dan mempertahankan tren pertumbuhan yang sehat pada tahun lalu.
Perdagangan Tempat
Volume perdagangan spot Binance relatif lebih besar, namun tidak signifikan, yaitu sebesar 52,5% dari total pangsa pasar. Pertukaran Korea Selatan Upbit dan platform global Coinbase masing-masing berada di peringkat kedua dan ketiga, menunjukkan keunggulan mereka dalam perdagangan spot. OKX dan MEXC melengkapi daftar bursa spot dengan pangsa pasar lebih dari 5%, sedangkan bursa lainnya memperoleh 3,2% atau lebih rendah.
Volume perdagangan spot Binance mengalami penurunan yang signifikan pada tahun lalu, mungkin karena strategi pencatatannya. Koin paling populer mengalami penurunan segera setelah terdaftar di Binance. Setahun yang lalu, volume perdagangan spot Binance menyumbang 62% pada awal periode yang dibahas untuk laporan ini, namun dalam sebulan terakhir, volume tersebut turun menjadi sekitar 40%.
Kinerja Upbit di bidang perdagangan spot luar biasa, dengan datanya secara konsisten di atas 10% dalam sebulan terakhir. Selama minggu terakhir yang disertakan dalam laporan ini, Upbit mencapai 15,3%, peningkatan yang signifikan dari pangsa 5% tahun lalu.
Pangsa pasar Coinbase relatif stabil sepanjang tahun, berkisar antara 5% hingga 7%. Sementara itu, pangsa volume spot Bybit tumbuh dari kisaran 2%-4% tahun lalu menjadi kisaran 6%-7.5% selama beberapa minggu terakhir.
Untuk sebagian besar tahun 2023, bursa lain umumnya mempertahankan pangsa pasar kurang dari 5%, kecuali OKX dan Huobi. Pangsa pasar mingguan OKX berfluktuasi dari 5% hingga 7% selama sebagian besar minggu, sementara Huobi mengalami rentang 12 minggu selama kuartal ketiga tahun 2023 ketika menguasai antara 6% dan 10% pangsa pasar.
Perdagangan Derivatif
Pangsa volume perdagangan derivatif Binance (50,9%) sedikit lebih rendah dibandingkan pangsa volume keseluruhan, namun perbedaannya tidak signifikan. Pertukaran utama OKX, Bybit, Bitget, dan MEXC membentuk bursa derivatif tingkat kedua, tepat di bawah Binance dengan pangsa pasar gabungan sebesar 42,3%.
Pangsa pasar derivatif Binance relatif stabil, bertahan di sekitar 50% pada tahun lalu, namun baru-baru ini menurun menjadi sekitar 45%. Sementara itu, pangsa perdagangan derivatif OKX terus meningkat pada tahun lalu, meningkat dari 10% tahun lalu menjadi sekitar 15% saat ini.
Pemain lapis kedua dalam perdagangan derivatif adalah OKX, Bybit, Bitget, dan MEXC. Mereka juga merupakan pemain lapis kedua dalam hal total volume perdagangan, yang menunjukkan bahwa perdagangan derivatif mendominasi volume perdagangan secara keseluruhan.
Data On-Chain (Nilai Aset, Alamat Deposit)
Lima bursa teratas dalam tabel nilai aset CEX** di bawah ini (Binance, Coinbase, Bitfinex, OKX, Kraken) menyumbang lebih dari 80% dari total dana bursa pasar, dan bursa yang sudah mapan memiliki keunggulan tertentu dalam hal ini.
Terdapat korelasi yang rendah antara jumlah dana bursa dan peringkat volume perdagangannya. Bitfinex, Coinbase, dan Kraken semuanya masuk lima besar dalam hal dana, tetapi peringkat volume perdagangan mereka secara keseluruhan tidak tinggi. Faktor yang menjelaskan hal ini termasuk hubungan unik Bitfinex dengan Tether, serta kurangnya perdagangan derivatif di Coinbase dan Kraken.
Binance masih mendominasi bursa lain terkait nilai aset, namun pangsa pasarnya telah menurun sekitar 5% pada tahun lalu (50%->45%). Bagian yang hilang mungkin diambil oleh OKX dan Coinbase, dua pesaing utama Binance, karena kedua bursa tersebut mengalami peningkatan bagian dana mereka pada tahun lalu.
Jumlah alamat penyetoran suatu bursa secara tidak langsung dapat mencerminkan jumlah pengguna di bursa, namun statistik alamat penyetoran dibatasi oleh aturan penyetoran dan penarikan yang berbeda dari setiap bursa dan batasan pembuatan alamat penyetoran. Selain itu, keterbukaan dompet bursa juga mempengaruhi keakuratan dan validitas data, sehingga grafik di bawah ini sebaiknya dijadikan referensi saja.
Binance dan Coinbase memiliki jumlah alamat deposit yang hampir sama, dengan total lebih dari 60% dari keseluruhan pasar CEX. Hal ini terkait dengan lamanya kedua bursa ini menonjol di pasar.
Kami sekarang mengalihkan perhatian kami ke alamat deposit aktif di CEX. Coinbase memiliki sejumlah besar alamat penyetoran, namun jumlah alamat aktifnya relatif rendah, menunjukkan bahwa banyak alamat penyetoran historis tidak lagi digunakan.
Sementara itu, OKX dan Binance memiliki tingkat aktivitas yang serupa dalam hal alamat penyetoran, menunjukkan bahwa kedua bursa tersebut mungkin memiliki jumlah pengguna aktif yang relatif sama.
Sementara itu, jumlah bulanan alamat deposit baru yang ditambahkan untuk Binance dan Coinbase terus menurun, sampai batas tertentu mencerminkan kelemahan relatif kedua bursa dalam memperoleh pelanggan baru karena ukurannya masing-masing.
OKX telah melihat peningkatan pesat dalam jumlah alamat setoran baru yang ditambahkan sejak tahun 2023, kemungkinan terkait dengan fungsinya dalam menghasilkan beberapa alamat setoran untuk setiap akun.
Situs Web dan Data Sosial
Meskipun data lalu lintas situs web dan pengikut media sosial memiliki sedikit atau bahkan tidak ada korelasi sama sekali dengan kinerja bursa yang sebenarnya, tim 0xScope menyertakan poin data ini sebagai referensi mengenai tren terkait. Harap dicatat bahwa jumlah lalu lintas situs web didasarkan pada perkiraan kasar dari berbagai sumber, sementara data media sosial cukup rentan terhadap manipulasi, seperti pengikut bot dan taktik lainnya.
Meskipun demikian, tren lalu lintas situs web menunjukkan penurunan yang lambat dan stabil di Binance selama enam bulan terakhir, dengan bursa lain mencatat keuntungan kecil dalam hal ini.
Secara kasar dilihat dari proporsi pengikut Twitter, Binance masih dalam tren menurun, meski jumlah pengikutnya masih terus meningkat. Pangsa pengikut Binance dibandingkan dengan industri CEX lainnya telah turun dari 45% menjadi sekitar 40%. Sementara itu, OKX telah berkembang pesat dalam setahun terakhir, dengan jumlah pengikut Twitter meningkat hampir tiga kali lipat.
