Debat nilai Bitcoin: Melampaui skeptisisme
Sementara kritik seperti Warren Buffett berargumen bahwa Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik, perannya yang semakin meningkat sebagai aset yang diatur menunjukkan kompleksitas yang lebih dalam.
Investor miliarder Warren Buffett terkenal menyebut Bitcoin “mungkin racun tikus kuadrat,” berargumen bahwa itu “tidak menghasilkan apa-apa” dan memiliki “tidak ada nilai intrinsik.”
Setelah semua, berbeda dengan aset tradisional seperti emas, yang dapat digunakan untuk perhiasan atau elektronik, atau minyak, yang menggerakkan industri dan kendaraan, Bitcoin (BTC) tidak memiliki bentuk fisik atau kegunaan yang nyata.
Kekurangan ketanggapan ini membuat banyak orang percaya bahwa nilai Bitcoin murni berdasarkan pada kesepakatan bersama — konsensus di antara investor yang bersedia untuk membeli dan menyimpannya. Pandangan semacam ini sering memicu skeptisisme, dengan kritik yang menyatakan bahwa Bitcoin tidak lebih dari skema Ponzi, di mana harganya terkait dengan meyakinkan pembeli baru. Dalam skenario ini, jika keyakinan terhadap Bitcoin memudar, nilainya bisa akhirnya runtuh.
Namun, kenyataannya lebih kompleks. Seiring dengan matangnya Bitcoin menjadi aset yang diatur dan, dalam beberapa kasus, bahkan sebagai alat pembayaran yang sah, harganya dipengaruhi oleh berbagai faktor.
Apa yang membuat Bitcoin berharga (sebenarnya): Penawaran dan permintaan
Pasokan tetap Bitcoin adalah apa yang pertama kali membuatnya unik. Hanya 21 juta BTC yang akan ada, dan pada November 2024, lebih dari 19.5 juta telah ditambang. Kelangkaan bawaan ini adalah mengapa banyak orang menganggap Bitcoin sebagai “emas digital,” karena harga naik ketika permintaan tumbuh tetapi pasokan tetap terbatas. Ini adalah ekonomi dasar: Pasokan yang lebih sedikit ditambah permintaan yang lebih banyak sama dengan nilai yang lebih tinggi.
Selain itu, seseorang harus mempertimbangkan pengurangan Bitcoin, yang memperketat pasokan. Pengurangan pada April 2024, misalnya, mengurangi hadiah penambangan dari 6.25 BTC menjadi 3.125 BTC per blok. Pengurangan ini terjadi setiap empat tahun dan membatasi seberapa banyak Bitcoin baru yang masuk ke sirkulasi. Pengurangan sebelumnya memicu lonjakan harga besar, seperti pada tahun 2020, ketika Bitcoin melonjak dari $9,000 sebelum pengurangan menjadi lebih dari $60,000 setahun kemudian.
Namun, pada tahun 2024, efeknya lebih bertahap, dengan harga Bitcoin naik dari sekitar $45,000 pada musim dingin menuju sekitar $70,000 pada bulan Mei dan $99,486.10 pada akhir November. Saluran pasokan yang berkurang masih memperketat pasar, dengan analis mengharapkan dampak positif yang tertunda.
Memang, permintaan tidak hanya bersifat teknis — tetapi juga nyata. Beberapa pemain besar, termasuk BlackRock, meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot pada tahun 2024, menarik uang institusional dan semakin memasyarakatkan Bitcoin.
Investor ritel, yang menggunakan platform seperti PayPal dan Robinhood, juga turut berperan selama pasar bullish, terutama ketika FOMO kembali muncul selama lonjakan harga. Sementara itu, trader memperbesar pergerakan jangka pendek dengan taruhan spekulatif, memberi makan volatilitas terkenal Bitcoin.
Pasokan Bitcoin yang terbatas dan permintaan yang terus meningkat — didorong oleh institusi, pengguna ritel, dan pengurangan — menjaga penawaran dan permintaan di jantung dinamika harga.
Tahukah Anda? Berbeda dengan sistem keuangan tradisional, perdagangan Bitcoin terutama terjadi melalui jaringan berbagai bursa dan entitas, termasuk platform peer-to-peer terdesentralisasi, daripada melalui satu entitas terpusat. Ini berarti tidak ada satu entitas pun yang dapat memanipulasi penarikan atau menghentikan transaksi, menjadikan Bitcoin, sampai batas tertentu, tahan terhadap penjualan panik.
Dampak sentimen pasar pada dinamika harga Bitcoin
Harga Bitcoin, secara alami, sering mencerminkan sentimen pasar. Sentimen positif dapat membuatnya melambung, sementara berita negatif dapat memicu penurunan tajam. Berbeda dengan pasar tradisional, di mana penilaian sangat terkait dengan fundamental, nilai Bitcoin sangat sensitif terhadap persepsi dan emosi.
Ketika pemain institusi masuk, kepercayaan tumbuh. Misalnya, BlackRock mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin pada Juni 2023. Meskipun tidak akan disetujui hingga Januari 2024, pengumuman itu sendiri menyebabkan lonjakan harga, dengan Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam beberapa hari. Demikian pula, ketika perusahaan seperti PayPal atau Square mengumumkan integrasi crypto, itu memperkuat legitimasi Bitcoin, meningkatkan permintaan dan harga.
Sebaliknya, sentimen negatif dapat memiliki dampak yang sama dramatis, seperti ketika berita tentang penindasan regulasi muncul. Larangan penambangan di China pada tahun 2021 menyebabkan Bitcoin kehilangan hampir 50% nilainya dalam waktu hanya beberapa bulan.
Pelanggaran dan kebocoran keamanan juga mengguncang kepercayaan. Setelah peretasan Mt. Gox pada tahun 2014, di mana 850,000 BTC dicuri, harga Bitcoin jatuh dan membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih.
Persepsi publik memperkuat efek ini. FOMO — (ketakutan kehilangan) sering mendorong lonjakan bullish, sementara FUD (ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan) menyebabkan penjualan panik selama penurunan. Media sosial, forum online seperti Reddit, dan postingan influencer menambah bahan bakar pada siklus emosional ini, menciptakan umpan balik yang dapat dengan cepat meningkatkan pergerakan harga.
Jadi, Anda tidak bisa mengabaikan bahwa harga Bitcoin bergantung pada sentimen pasar, dengan harga berayun liar berdasarkan bagaimana perasaan pasar pada momen tertentu. Namun, itu bukan satu-satunya faktor penentu harga.
Peran makroekonomi Bitcoin: Lindung nilai, tempat aman, dan refleksi pasar
Harga Bitcoin sering bereaksi terhadap tren ekonomi yang lebih luas, bertindak sebagai lindung nilai dan aset spekulatif.
Selama periode ketidakstabilan, seperti krisis keuangan yang sedang berlangsung di negara-negara seperti Turki dan Argentina, sifat terdesentralisasi Bitcoin menawarkan jalan keluar. Misalnya, di Argentina, di mana inflasi tahunan telah melonjak menjadi 193% pada Oktober 2024, Bitcoin telah menjadi cara yang dipercaya untuk menyimpan nilai saat mata uang lokal kehilangan daya beli.
Demikian pula, ketegangan geopolitik telah menyoroti peran Bitcoin sebagai tempat aman finansial. Selama konflik Rusia-Ukraina, Bitcoin telah memungkinkan individu untuk mentransfer kekayaan melintasi batas meskipun ada sanksi dan pembatasan finansial.
Namun, Bitcoin tidak selalu bertindak secara independen dari pasar tradisional. Setelah pemilihan presiden Amerika Serikat tahun 2024, Bitcoin melonjak seiring dengan S&P 500 ketika pasar bereaksi terhadap stabilitas yang dibawa oleh berakhirnya siklus pemilihan dan para investor crypto merayakan kebijakan ramah crypto yang dijanjikan Donald Trump.
Gerakan paralel ini menunjukkan bagaimana harga Bitcoin dapat mencerminkan sentimen makroekonomi, bergerak sejalan dengan pasar keuangan yang lebih luas ketika kondisi sejajar. Tidak diragukan lagi, kemampuannya untuk beradaptasi dengan berbagai skenario ekonomi menjadikannya pusat percakapan keuangan global.
Bagaimana regulasi global membentuk harga Bitcoin
Regulasi juga memainkan peran kunci dalam harga Bitcoin dengan membentuk kepercayaan investor dan mempengaruhi perilaku pasar. Pada tahun 2024, perkembangan regulasi telah memiliki dampak signifikan, mencerminkan pendekatan yang berbeda di wilayah-wilayah kunci.
Di Amerika Serikat, pemilihan ulang Trump ke Gedung Putih membawa gelombang optimisme bagi industri crypto. Dia berjanji untuk memposisikan AS sebagai “ibu kota crypto planet ini” dan bahkan mengemukakan gagasan untuk menciptakan cadangan Bitcoin nasional. Sikap pro-crypto ini telah mendorong minat institusional dan ritel, membantu Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2024.
Di seberang Atlantik, Uni Eropa mengambil sikap yang lebih hati-hati. Peluncuran regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) bertujuan untuk mengatur aset digital secara komprehensif, dengan fokus pada perlindungan konsumen dan stabilitas pasar.
Di tempat lain, Asia sedang menjelajahi jalur regulasinya sendiri, dengan tempat-tempat seperti Hong Kong mengadopsi kerangka ramah crypto, sementara yang lainnya, seperti India, tetap skeptis dan tidak jelas tentang kebijakan mereka.
Seiring waktu, regulasi dapat memberikan rasa otentisitas dan legitimasi dalam sistem keuangan yang lebih luas, berpotensi mengangkat aset digital seperti Bitcoin ke status alat pembayaran yang sah, seperti yang terlihat di El Salvador pada tahun 2021. Ini membantu menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan terdesentralisasi.
Selain itu, seiring dengan meningkatnya relevansi mata uang digital bank sentral (CBDC), regulasi dapat memainkan peran penting dalam menstabilkan fluktuasi harga dengan membangun kepercayaan dan standar di seluruh pasar.
Tahukah Anda? Hingga tahun 2024, lebih dari 130 negara, yang mewakili lebih dari 98% dari PDB global, sedang menjelajahi CBDC. Di antara negara-negara ini, 11 negara telah sepenuhnya meluncurkan CBDC, sementara banyak lainnya berada dalam berbagai tahap pengembangan atau program percontohan.
Lonjakan harga Bitcoin didorong oleh meningkatnya adopsi institusional dan ritel
Harga Bitcoin sangat terkait dengan seberapa luas ia diadopsi, baik oleh institusi maupun individu. Seiring dengan meningkatnya adopsi, utilitas dan permintaannya juga meningkat, mendorong harga lebih tinggi.
Adopsi institusional telah menjadi pengubah permainan bagi Bitcoin. Perusahaan seperti MicroStrategy, yang memiliki lebih dari 330,000 BTC pada November 2024, menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan, mengutipnya sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
Penggunaan ritel adalah pendorong penting lainnya. Bitcoin semakin banyak digunakan untuk pembayaran sehari-hari dan remitansi lintas batas. Misalnya, banyak layanan remitansi di Amerika Latin telah mengadopsi Bitcoin untuk mengurangi biaya dan waktu transaksi. Pada 2024, PayPal memperluas fitur pembayaran Bitcoin secara global, memudahkan konsumen untuk menggunakan Bitcoin untuk pembelian, yang meningkatkan volume transaksi dan adopsi.
Pertumbuhan teknologi juga telah memperluas kegunaan Bitcoin. Jaringan Lightning, solusi lapisan-2, memungkinkan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah, menjadikan Bitcoin lebih praktis untuk pembayaran mikro dan penggunaan sehari-hari. Pada tahun 2024, pemain besar seperti Square dan Strike terus mendukung integrasi Lightning, meningkatkan skalabilitas dan daya tarik Bitcoin. Kemajuan ini menurunkan hambatan bagi bisnis dan konsumen, mendorong adopsi yang lebih luas.
Adopsi di semua tingkatan memperkuat jaringan, meningkatkan nilainya dan potensi harga Bitcoin dalam jangka panjang.
Tahukah Anda? Kepemilikan cryptocurrency global melonjak menjadi lebih dari 560 juta orang pada tahun 2024, meningkat 34% dari tahun sebelumnya.
Harga Bitcoin: Lebih dari sekadar spekulasi?
Harga Bitcoin dipengaruhi oleh berbagai faktor, dari dinamika pasokan hingga adopsi dan tren makroekonomi, menantang anggapan bahwa itu hanya spekulatif.
Harga Bitcoin tidak sesederhana yang dikatakan Buffett. Sementara banyak orang seperti dia berargumen bahwa itu tidak lebih dari gelembung spekulatif, kenyataannya dibentuk oleh campuran berbagai faktor.
Dari pasokan terbatas dan siklus pengurangan hingga adopsi institusional dan tren makroekonomi, nilai Bitcoin didukung oleh berbagai faktor.
Seiring dengan meningkatnya daya tarik sebagai aset yang diatur dan bahkan alat pembayaran yang sah dalam beberapa kasus, harga Bitcoin semakin terkait dengan permintaan dunia nyata, inovasi, dan perannya dalam sistem keuangan yang berorientasi digital.
Ini jauh lebih dari sekadar spekulasi!
