Bull market BTC yang kelima sedang berkembang dengan kecepatan yang mengesankan, saat ini BTC sudah mendekati batas 100.000 dolar, dan semakin terlihat tidak mungkin untuk mencapai puncak pada level ini.
Emas memegang posisi kunci dalam portofolio institusi, dan tren ini mungkin akan mempercepat dalam beberapa tahun ke depan. Sementara itu, upaya bank sentral global untuk mengurangi ketergantungan pada dolar dan mencapai diversifikasi aset cadangan mungkin merupakan pekerjaan jangka panjang yang akan berlangsung selama sepuluh tahun atau lebih. Meskipun BTC telah berkinerja lebih baik daripada emas dalam beberapa tahun terakhir, kedua aset tersebut layak memiliki tempat dalam portofolio institusi, tidak hanya karena imbal hasil mereka yang tidak berkorelasi, tetapi juga karena prospek imbal hasil yang signifikan dalam konteks prospek ekonomi makro.
Riset investasi Matrixport hari ini akan menggunakan metode kuantitatif untuk menganalisis alokasi portofolio institusi, sambil memasukkan pandangan kami tentang alokasi aset tahun 2025.
Karena dolar yang menguat, emas mengalami penjualan setelah pemilihan presiden AS. Namun, ini bisa menjadi peluang beli yang sangat baik bagi investor emas, karena bull market emas yang sedang terjadi mungkin akan sejalan dengan tren berkelanjutan bull market BTC. Emas memegang posisi kunci dalam portofolio institusi, dan kami memperkirakan tren ini akan mempercepat dalam beberapa tahun ke depan. Sementara itu, upaya bank sentral global untuk mengurangi ketergantungan pada dolar dan mencapai diversifikasi aset cadangan mungkin merupakan pekerjaan jangka panjang yang akan berlangsung selama sepuluh tahun atau lebih.
Hingga saat ini, banyak orang telah mencoba untuk membela penggabungan BTC ke dalam portofolio investasi multi-aset institusi. Argumen ini biasanya menekankan kinerja BTC yang kuat dalam jangka panjang, imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang tinggi, dan ketidakberkaitan dengan tolok ukur aset tradisional seperti indeks S&P 500. Meskipun korelasi BTC dengan aset lain mungkin melonjak sementara, mereka tetap tidak dapat diprediksi dan tidak konsisten.
Rebalancing yang sering dapat meningkatkan imbal hasil lebih lanjut, tetapi nilai sebenarnya tidak terletak pada penyempurnaan frekuensi rebalancing, melainkan pada penilaian yang bijaksana terhadap asumsi imbal hasil dari masing-masing kelas aset, dan membangun portofolio yang dioptimalkan untuk tingkat risiko yang dapat diterima. Peran potensial BTC dalam portofolio bergantung pada harapan masa depan, bukan hanya pada kinerja masa lalu.
Investor harus mengoptimalkan portofolio mereka dengan mempertimbangkan pandangan tentang imbal hasil masa depan sambil mengelola risiko. Model alokasi aset Black-Litterman memberikan solusi yang rumit. Kerangka kerja yang banyak digunakan ini menggabungkan model penetapan harga aset modal (CAPM) dengan pandangan subjektif investor untuk menciptakan alokasi portofolio yang solid dan realistis.
Alokasi portofolio ini dirancang untuk pengelola portofolio multi-aset besar, seperti dana sumbangan, dana pensiun, dan dana kekayaan negara. Berdasarkan optimasi portofolio dengan rasio Sharpe 1,6, diharapkan imbal hasil portofolio sebesar +15,6%.
Sebagian pandangan di atas berasal dari Matrix on Target, hubungi kami untuk mendapatkan laporan lengkap Matrix on Target.
Penafian: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi. Perdagangan aset digital dapat memiliki risiko dan ketidakstabilan yang besar. Keputusan investasi harus dibuat setelah mempertimbangkan situasi pribadi dengan cermat dan berkonsultasi dengan profesional keuangan. Matrixport tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi yang dibuat berdasarkan informasi yang disediakan dalam konten ini.
