Di seluruh dunia, minat negara dan perusahaan terhadap cadangan strategis Bitcoin semakin meningkat, mencerminkan pemikiran ulang tentang sistem mata uang di masa depan.
Ditulis oleh: Luke, Mars Finance
Belakangan ini, Bitcoin kembali menjadi pusat perhatian di kalangan keuangan: Majelis Perwakilan Rakyat Pennsylvania secara resmi mengusulkan (Rancangan Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin Pennsylvania), yang menyarankan agar sekitar 10% dari dana anggaran negara sebesar 7 miliar dolar dialokasikan untuk Bitcoin, guna menghadapi inflasi dan mengoptimalkan portofolio investasi. Sementara itu, Senator Amerika Cynthia Lummis mengajukan proposal yang lebih ambisius di Kongres, yang menyarankan pendirian 'perpustakaan cadangan Bitcoin' yang dikelola oleh Departemen Keuangan, dan membeli hingga 1 juta Bitcoin dalam lima tahun ke depan. Trump juga menyatakan pada konferensi Bitcoin pada 28 Juli bahwa jika terpilih sebagai presiden pada bulan November, ia akan mendorong Amerika Serikat untuk membangun 'cadangan strategis Bitcoin', dan menghentikan pemerintah AS menjual cadangan Bitcoin yang ada. Michael Saylor lebih lanjut menekankan di Cantor Crypto Conference di Miami bahwa Bitcoin adalah aset tanpa risiko pihak lawan, dan 'cadangan strategis Bitcoin akan menjadi transaksi terbesar abad ke-21'. Ia percaya bahwa jika Amerika menerapkan cadangan strategis, negara lain akan terpaksa mengikutinya.
Fakta memang menunjukkan demikian: tidak hanya Amerika, tetapi semakin banyak negara dan lembaga di seluruh dunia mulai mempertimbangkan serius untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis mereka. Menurut laporan terbaru dari Bitwise Europe, sentimen optimis terhadap langkah kebijakan AS dan pengetatan pasokan Bitcoin bersama-sama mendorong harga Bitcoin naik. Aktivitas taruhan di Polymarket juga mencerminkan ekspektasi pasar yang meningkat tajam terhadap pembentukan cadangan Bitcoin negara.
Pendiri Binance, Changpeng Zhao (CZ), secara terbuka menyatakan: 'Negara-negara akan bersaing untuk menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan dalam beberapa tahun ke depan, tidak ada negara yang ingin menjadi yang terakhir bertindak.' Dari upaya legislasi pemerintah Amerika Serikat hingga tren alokasi aset perusahaan, posisi Bitcoin sebagai 'emas digital' dalam sistem keuangan global semakin kuat. Secara global, total Bitcoin yang dimiliki oleh pemerintah, lembaga, dan perusahaan telah melebihi 2.669.855 Bitcoin, mencakup 12,7% dari total pasokan Bitcoin.
Mengapa negara dan perusahaan memilih Bitcoin sebagai aset cadangan? Apakah ini semata-mata strategi investasi, ataukah merupakan redefinisi tatanan mata uang masa depan?
Jalan Bitcoin Perusahaan: Beragam Pertimbangan Strategis dan Penataan
Hingga 2024, total Bitcoin yang dimiliki perusahaan di seluruh dunia telah melebihi 1,3 juta Bitcoin, mencakup 6,2% dari total pasokan Bitcoin. Perusahaan-perusahaan ini mencakup raksasa teknologi, perusahaan penambangan, dan perusahaan fintech dari berbagai bidang.
MicroStrategy memimpin dengan kepemilikan 331.200 Bitcoin, mencakup 1,577% dari total pasokan Bitcoin. Sejak 2020, perusahaan ini terus menambah kepemilikan Bitcoin, dengan total investasi yang telah melebihi 16,5 miliar dolar. Ketua eksekutif Michael Saylor sering menyatakan bahwa Bitcoin adalah 'aset teraman', yang dapat efektif melindungi dari inflasi dan melindungi nilai cadangan perusahaan.
Tesla adalah salah satu 'pompa besar' dalam siklus bull sebelumnya. Pada awal 2021, Tesla mengumumkan pembelian Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar, menarik perhatian luas di pasar global. Meskipun kemudian menjual sebagian aset Bitcoin, Tesla saat ini masih memiliki 9.720 Bitcoin, menunjukkan keyakinan mereka terhadap Bitcoin sebagai alat alokasi aset jangka panjang.
Square (sekarang Block, Inc.) menganggap Bitcoin sebagai bagian penting dari ekosistem pembayaran dan keuangan mereka. Saat ini, Block memiliki 8.211 Bitcoin, dengan total investasi lebih dari 240 juta dolar. CFO perusahaan Amrita Ahuja pernah menyatakan: 'Bitcoin bukan hanya bagian dari manajemen aset, tetapi juga kelanjutan dari misi kami untuk mendorong pemberdayaan ekonomi dan inovasi teknologi.'
Selain itu, perusahaan penambangan dan platform perdagangan juga memiliki posisi penting dalam kepemilikan Bitcoin. Misalnya, Marathon Digital Holdings memiliki 25.945 Bitcoin, yang sebagian besar berasal dari bisnis penambangannya. Coinbase, sebagai salah satu platform perdagangan cryptocurrency terbesar di dunia, memiliki sekitar 9.000 Bitcoin, yang memberikan dukungan likuiditas untuk cadangan platform.
Hari ini, perusahaan kecerdasan buatan Genius Group juga mengumumkan bahwa sebagian besar cadangan aset mereka dialihkan ke Bitcoin. Perusahaan ini membeli 110 Bitcoin dengan harga 10 juta dolar, rata-rata sekitar 90.932 dolar per Bitcoin. Langkah ini merupakan bagian dari rencana mereka untuk menjadikan lebih dari 90% dari cadangan saat ini dan masa depan mereka sebagai bagian dari strategi Bitcoin, dengan target awal sebesar 120 juta dolar.
Motivasi di balik pilihan perusahaan untuk memiliki Bitcoin sangat beragam, termasuk untuk melindungi dari fluktuasi ekonomi, meningkatkan pengembalian aset, dan berpartisipasi dalam ekosistem ekonomi digital. Dari perspektif global, perhatian perusahaan terhadap Bitcoin tidak hanya terfokus pada keuntungan investasi jangka pendek, tetapi juga mencerminkan penataan strategis terhadap masa depan sistem uang dan keuangan.
1. Lindung Nilai Terhadap Risiko Inflasi
Dalam konteks kebijakan pelonggaran moneter global yang terus berlanjut, ekspektasi inflasi terus meningkat, banyak perusahaan menghadapi risiko penyusutan daya beli dari cadangan kas mereka. Misalnya, MicroStrategy, sebagai salah satu perusahaan pertama yang membeli Bitcoin dalam jumlah besar, saat ini memiliki sekitar 330.000 Bitcoin, dengan total investasi lebih dari 4,9 miliar dolar, dengan harga beli rata-rata sebesar 49.874 dolar per Bitcoin. Hingga November 2024, tingkat pengembalian investasi keseluruhannya telah melebihi 80%. Ketua eksekutif perusahaan Michael Saylor menyatakan bahwa mereka memilih Bitcoin karena percaya bahwa Bitcoin dapat melindungi kekayaan dari pengikisan nilai mata uang fiat.
Menurut data yang disediakan oleh IMF, sejak 2021, rata-rata inflasi tahunan dari ekonomi utama dunia sekitar 5%, sementara harga Bitcoin selama periode yang sama telah meningkat lebih dari 300%. Tingkat pertumbuhan ini menunjukkan bahwa Bitcoin telah menjadi pilihan penting bagi perusahaan untuk menghadapi inflasi.
2. Diversifikasi Aset
Secara tradisional, cadangan aset perusahaan biasanya terdiri dari kas dan obligasi jangka pendek, tetapi dalam situasi ekonomi global yang semakin kompleks, Bitcoin secara bertahap menjadi alat yang efektif bagi perusahaan untuk mencapai diversifikasi aset, membantu meningkatkan fleksibilitas keuangan. Tesla adalah contoh seperti itu, yang pada awal 2021 membeli Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar dan masih memiliki 9.720 Bitcoin pada pertengahan 2024. Meskipun fluktuasi harga Bitcoin memberikan tantangan tertentu bagi keuangan, CEO Tesla Elon Musk percaya bahwa tingkat pengembalian jangka panjang Bitcoin jauh lebih tinggi dibandingkan dengan alokasi aset tradisional. Seperti yang disebutkan dalam laporan perusahaan, 'Masuknya Bitcoin memungkinkan kami untuk mengelola aset tunai dengan lebih fleksibel, sekaligus mendapatkan potensi imbal hasil yang tinggi.'
Strategi ini tidak jarang diterapkan di perusahaan. Menurut data dari treasuries.bitbo.io, saat ini ada 92 perusahaan di seluruh dunia yang memiliki Bitcoin, dengan total lebih dari 2,6 juta Bitcoin, yang mencakup 12,7% dari total pasokan Bitcoin. Data ini menunjukkan bahwa strategi diversifikasi aset semakin diminati dan dipraktikkan oleh semakin banyak perusahaan.
3. Inovasi Teknologi dan Citra Merek: Di Garis Depan Zaman
Bagi banyak perusahaan, memiliki Bitcoin bukan hanya sekadar investasi, tetapi juga cara untuk menunjukkan inovasi teknologi dan nilai-nilai perusahaan. Dengan mendukung teknologi desentralisasi dan ekonomi digital, perusahaan-perusahaan ini menunjukkan komitmen mereka terhadap masa depan. Block, Inc. memiliki 8.211 Bitcoin, dengan total investasi sekitar 240 juta dolar. Perusahaan ini mendorong pengembangan teknologi pembayaran Bitcoin, platform pembayaran Cash App-nya memungkinkan pengguna untuk membeli dan menyimpan Bitcoin secara langsung. Pilihan strategi ini membantu meningkatkan citra teknologi perusahaan di kalangan pengguna muda, sekaligus menunjukkan tekadnya dalam mendorong pengembangan teknologi ekonomi baru.
Publik secara umum memiliki sikap positif terhadap perusahaan yang memiliki Bitcoin. Menurut sebuah survei, lebih dari 50% konsumen milenial lebih cenderung mendukung perusahaan yang 'menghargai aset digital dan teknologi blockchain'. Bagi perusahaan teknologi, strategi ini jelas membantu meningkatkan citra merek dan menarik kelompok pengguna yang lebih muda.
4. Alasan Utama: Potensi Pengembalian Tinggi
Potensi pertumbuhan jangka panjang Bitcoin menjadikannya pilihan penting bagi perusahaan untuk mencapai peningkatan nilai aset, karena perusahaan pada dasarnya berorientasi pada profit. Meskipun harga Bitcoin sangat fluktuatif, rata-rata tingkat pertumbuhannya selama sepuluh tahun terakhir telah melebihi 100%. Marathon Digital Holdings saat ini memiliki 25.945 Bitcoin, dengan total investasi lebih dari 800 juta dolar. CEO perusahaan Fred Thiel menyatakan bahwa meskipun volatilitas Bitcoin membawa risiko, tetapi juga menawarkan peluang pertumbuhan yang belum pernah ada sebelumnya. Mereka yakin bahwa dengan memiliki Bitcoin, perusahaan akan menciptakan nilai besar bagi pemegang saham dalam beberapa tahun ke depan.
Data historis menunjukkan bahwa sejak 2013, harga Bitcoin telah meningkat lebih dari 200 kali lipat, jauh melebihi tingkat pengembalian indeks S&P 500 pada periode yang sama. Meskipun ada volatilitas dalam jangka pendek, potensi apresiasi jangka panjang memberikan daya tarik besar bagi perusahaan.
Negara Berdaulat: Motivasi di Balik Cadangan Strategis Bitcoin
Dalam beberapa tahun terakhir, selain perusahaan yang secara aktif memasukkan Bitcoin ke dalam alokasi aset mereka, beberapa negara juga mulai mencoba menjadikan Bitcoin sebagai bagian dari cadangan strategis negara. Pada 10 November, CEO Bitcoin Magazine David Bailey mengungkapkan di media sosial: 'Setidaknya ada satu negara berdaulat yang sedang aktif mengakuisisi Bitcoin, dan telah masuk ke dalam lima besar pemilik Bitcoin di dunia. Kami berharap bisa segera mendengar kabar dari mereka.' Pernyataan ini memicu perhatian luas terhadap kepemilikan Bitcoin oleh negara berdaulat.
Saat ini, banyak pemerintah di seluruh dunia, termasuk Amerika Serikat, China, dan Rusia, baik secara langsung maupun tidak langsung terlibat dalam kepemilikan Bitcoin. Amerika Serikat adalah negara dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak saat ini, dengan jumlah cadangan mencapai 207.189 Bitcoin, yang sebagian besar berasal dari penyitaan dan confiscation dalam tindakan penegakan hukum, saat ini bernilai sekitar 18,87 miliar dolar, yang mencakup 0,987% dari total pasokan Bitcoin. Di masa depan, jika proposal Trump disetujui, maka Amerika Serikat juga akan secara aktif membangun cadangan Bitcoin.
China berada di posisi kedua dengan 194.000 Bitcoin, yang nilainya sekitar 17,67 miliar dolar. Bitcoin ini sebagian besar berasal dari penyitaan pemerintah setelah menindak kegiatan ilegal. Meskipun China menerapkan pengawasan ketat terhadap cryptocurrency di tingkat kebijakan, Bitcoin yang disita selama proses penegakan hukum tetap menjadi sumber kepemilikan tidak langsung.
Kepemilikan Bitcoin oleh Rusia sebagian besar dicapai secara tidak langsung melalui sumber daya penambangannya yang melimpah. Meskipun pemerintah Rusia tidak mengungkapkan jumlah kepemilikan yang spesifik, industri penambangannya mencakup sekitar 11% dari total pangsa penambangan Bitcoin dunia, menempatkannya di peringkat ketiga di dunia. Ini memberikan dasar penting bagi Rusia untuk mengumpulkan cadangan Bitcoin melalui penambangan. Karena sanksi dari negara-negara barat, Rusia sedang mencari cara untuk menghindari sistem SWIFT dengan Bitcoin, menjelajahi cara baru untuk perdagangan lintas batas. Pada tahun 2024, Presiden Putin menandatangani undang-undang yang secara resmi melegalkan penambangan Bitcoin dan menggunakan sumber daya energi yang melimpah untuk mendukung industri penambangan Bitcoin. Rusia juga mengusulkan untuk membayar transaksi perdagangan internasional dengan cryptocurrency, serangkaian langkah ini menyoroti posisi Bitcoin dalam strategi kemandirian keuangan Rusia.
Negara-negara lain juga mulai menunjukkan kehadiran mereka di bidang Bitcoin. Inggris memiliki 61.000 Bitcoin, senilai 5,56 miliar dolar; Ukraina memiliki 46.351, senilai 4,22 miliar dolar; sedangkan Bhutan memiliki 13.029, senilai 1,19 miliar dolar. Selain itu, El Salvador, sebagai negara pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin sebagai mata uang resmi, saat ini memiliki 5.748,8 Bitcoin, senilai sekitar 520 juta dolar, tindakan ini menandai eksplorasi aktif negara tersebut terhadap Bitcoin sebagai alat ekonomi.
Motivasi negara-negara berdaulat untuk memilih memiliki Bitcoin sangat beragam: melindungi dari risiko ekonomi, mencapai kemandirian finansial, menghindari sanksi ekonomi, dan mendorong inovasi ekonomi digital.
1. Lindung Nilai Terhadap Sanksi Ekonomi dan Meningkatkan Kemandirian Finansial
Bagi beberapa negara yang menghadapi sanksi ekonomi internasional, sifat desentralisasi Bitcoin memberikan mereka cara untuk menghindari sistem keuangan tradisional. Misalnya, negara-negara seperti Venezuela dan Iran, yang mengalami sanksi finansial dari negara-negara barat, menghadapi hambatan serius dalam perdagangan internasional dan aliran dana. Bitcoin tidak bergantung pada bank tradisional dan lembaga perantara, sehingga dapat menjadi alat bagi negara-negara ini untuk menghindari sanksi, mempertahankan perdagangan internasional, dan mendapatkan valuta asing.
Selain itu, dengan memiliki Bitcoin, negara dapat mengurangi ketergantungan pada dolar hingga tingkat tertentu, dan dengan demikian meningkatkan kemandirian finansial mereka. Terutama bagi beberapa negara berkembang yang khawatir akan dominasi dolar, memiliki Bitcoin menjadi cara penting untuk meningkatkan independensi finansial. El Salvador adalah contoh yang jelas dalam hal ini — negara tersebut menjadikan Bitcoin sebagai mata uang resmi pada tahun 2021, dan menambahkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis mereka, berusaha mengurangi ketergantungan pada dolar, sambil menarik investor cryptocurrency global.
2. Lindung Nilai Terhadap Inflasi dan Depresiasi Mata Uang Fiat
Beberapa negara menghadapi masalah inflasi tinggi dan depresiasi mata uang fiat, sehingga kelangkaan Bitcoin (batas 21 juta) dan sifat desentralisasinya menjadikannya alat lindung nilai yang efektif. Misalnya, negara-negara seperti Argentina dan Turki, yang telah menghadapi tingkat inflasi yang tinggi dalam beberapa tahun terakhir, di mana penduduk dan pemerintah negara tersebut menghadapi masalah depresiasi cepat mata uang fiat.
Dalam konteks ini, Bitcoin sebagai 'emas digital' dianggap sebagai pilihan menarik, yang dapat membantu negara-negara tersebut mengurangi kerugian akibat depresiasi mata uang lokal melalui cadangan strategis. Sebenarnya, beberapa bank sentral di negara-negara berkembang telah mulai meneliti kemungkinan menggunakan cryptocurrency sebagai bagian dari cadangan internasional mereka, agar memiliki alat penyimpanan nilai yang tidak terpengaruh oleh kebijakan moneter tradisional saat menghadapi depresiasi mata uang lokal.
3. Mendorong Perkembangan Ekonomi Digital dan Menarik Investasi Asing
Motivasi penting lainnya untuk cadangan strategis Bitcoin adalah mendorong perkembangan ekonomi digital negara melalui penerimaan cryptocurrency. Terutama bagi negara-negara seperti El Salvador, dengan melegalkan Bitcoin dan menambahkannya ke dalam cadangan strategis, mereka berusaha menarik perusahaan cryptocurrency internasional, investor, dan wirausahawan, untuk membangun ekosistem ekonomi digital berbasis blockchain.
Praktik ini tidak hanya dapat mendorong perkembangan ekonomi lokal, tetapi juga dapat menghasilkan pendapatan pariwisata dan pendapatan valuta asing. Presiden El Salvador, Nayib Bukele, secara tegas menyatakan bahwa penggunaan Bitcoin dapat membantu negara tersebut keluar dari kesulitan ekonomi masa lalu dan memulai era ekonomi digital yang baru. Dengan cara ini, negara berharap dapat meningkatkan pengaruhnya di pasar keuangan internasional melalui kepemilikan Bitcoin, sambil mendorong transformasi digital ekonomi domestik.
Masa Depan: Peluang dan Tantangan Cadangan Strategis
Trump berjanji setelah menjabat untuk membangun cadangan strategis Bitcoin untuk AS, ini tampaknya dipandang sebagai pendahuluan untuk puncak Bitcoin. Pasar sedang mengalami FOMO, orang-orang umumnya optimis, dan sebagian besar sinyal yang kita terima menunjukkan bahwa negara dan perusahaan akan terus membeli. Namun, apakah masa depan benar-benar akan berkembang seperti itu?
Namun, ada banyak pandangan negatif terhadap cadangan strategis Bitcoin di sektor keuangan tradisional. Penulis kolom pasar senior di Wall Street Journal, James Mackintosh, berpendapat bahwa bagi negara-negara besar seperti Amerika, tidak ada kebutuhan besar untuk memiliki Bitcoin sebagai cadangan strategis. Ia menunjukkan bahwa stabilitas ekonomi Amerika terutama bergantung pada 'kredit pemerintah', bukan pada cadangan valuta asing. Volatilitas tinggi Bitcoin membuatnya sulit menjadi alat cadangan negara yang dapat diandalkan.
Direktur miliarder dari perusahaan investasi cryptocurrency Galaxy Digital juga bersikap hati-hati. Ia percaya kemungkinan Trump menjadikan Bitcoin sebagai cadangan strategis AS tidaklah tinggi. Novogratz dalam wawancara dengan Bloomberg pada hari Rabu menyatakan: 'Saya masih percaya kemungkinan ini kecil.' Ia menjelaskan bahwa meskipun Partai Republik saat ini mengontrol Senat, jumlah kursi mereka kurang dari 60, tidak cukup untuk menjamin proposal ini dapat disetujui dengan lancar.
Masa depan Bitcoin tentu saja dipenuhi dengan ketidakpastian, baik pendukung maupun penentangnya memiliki alasan yang cukup untuk mempercayai penilaian mereka. Bagi perusahaan dan negara, memiliki Bitcoin mungkin merupakan upaya untuk mengeksplorasi masa depan keuangan, tetapi sekaligus juga berarti menerima tantangan fluktuasi tinggi dan ketidakpastian. Nasib Bitcoin tergantung pada emosi pasar, lingkungan kebijakan, dan perkembangan teknologi. Mungkin seperti yang dikatakan Mackintosh, 'Bitcoin lebih bergantung pada semangat hewan, bukan analisis ekonomi.' Oleh karena itu, dalam permainan aset digital ini, siapa yang akan memenangkan kemenangan terakhir, masih perlu dibuktikan oleh waktu.
Bagaimanapun, sebagai investor, kita perlu menemukan keseimbangan antara semangat dan rasionalitas. Dalam gelombang perubahan keuangan yang luas ini, bagaimana masa depan akan berkembang, hanya waktu yang akan membuktikannya.
