Lonjakan volume pasar menyimpan rahasia di baliknya
Baru-baru ini, volume transaksi di pasar kripto melonjak tajam, dari rata-rata harian 120 miliar dolar AS minggu lalu, tiba-tiba meningkat menjadi 450 miliar dolar AS minggu ini. Lonjakan volume transaksi tidak hanya mencerminkan optimisme pasar, tetapi juga menunjukkan bahwa sebagian dana secara diam-diam sedang menarik diri. Khususnya antara 10 dan 13 November, lembaga seperti Paradigm dan DWF hampir terus-menerus memasukkan altcoin ke bursa, menunjukkan bahwa mereka memiliki niat untuk 'melakukan penjualan'. Sementara itu, investor awal ICO dan beberapa pemegang besar juga mulai mengurangi kepemilikan ETH mereka. Situasi ini menunjukkan bahwa meskipun pasar jelas mengalami kenaikan, tidak semua investor optimis tentang masa depan.
Selain itu, meskipun harga pasar terus meningkat, posisi short di pasar berjangka justru meningkat, menunjukkan bahwa masih ada investor yang melawan tren pasar. Ini menunjukkan bahwa permainan antara kedua belah pihak masih berlanjut, dan arah masa depan pasar tidak pasti, dengan kedua belah pihak tidak siap untuk berhenti.
Di balik tren: dari kuantitas ke kualitas
Pembentukan tren pasar tidak terjadi dalam semalam, itu adalah proses yang terakumulasi secara bertahap. Demikian pula, pembubaran tren juga memerlukan waktu. Ketika semakin banyak 'pembelot' mulai muncul di pasar, barulah tren dapat berubah secara fundamental. Misalnya, meskipun volume transaksi pasar pada 13 November mencapai 556 miliar dolar, mendekati level 'volume penjualan' dalam sejarah, biasanya puncak emosi semacam ini tidak segera mengubah tren pasar. Sebab, koin dengan tren yang kuat masih mungkin mencapai puncak baru dalam waktu singkat, bahkan mungkin muncul gelombang puncak kedua atau ketiga.
Kemarahan koin MEME: Gelembung atau peluang baru?
Setelah mengalami hampir satu tahun ketenangan, pasar MEME baru-baru ini menyaksikan pertumbuhan eksplosif. Data tanggal 14 November menunjukkan bahwa dari 100 koin dengan kapitalisasi pasar teratas, jumlah koin MEME telah meningkat menjadi 15, hampir 50% lebih banyak dibandingkan bulan Juli. Didorong oleh koin MEME, dari 13 hingga 14 November, hampir semua koin di daftar sepuluh teratas kenaikan Binance adalah koin MEME.
Ledakan emosi FOMO ini menyebabkan volume transaksi di sektor MEME mencapai 37% pada tanggal 13, melampaui puncak volume transaksi tahun ini dari gelombang pasar AI dan DeFi Summer, menciptakan rekor baru. Kenaikan emosi spekulatif ini membuat sulit membayangkan bahwa lebih dari sepertiga dana berada dalam keadaan ini. Oleh karena itu, dapat diperkirakan bahwa lonjakan spekulasi terhadap MEME mungkin telah mendekati puncaknya, dan akan berangsur-angsur surut di masa depan. Namun, karena keterlibatan mendalam dari modal teratas, MEME masih mungkin diperdagangkan secara spekulatif berulang kali, memberikan kesempatan menghasilkan uang untuk sementara waktu.
Logika di baliknya: tantangan terhadap tatanan lama, aliran dana menuju elastisitas harga
Kebangkitan MEME bukanlah murni gelembung, tetapi mencerminkan pembangkangan pasar terhadap model FDV yang tinggi. Semakin banyak investor mulai menolak model tradisional yang didominasi oleh VC dan mencoba mendorong pembentukan sistem penerbitan yang adil melalui suara pasar. Ini juga berarti bahwa preferensi risiko pasar sedang pulih, dengan dana mulai beralih dari 'nilai' ke 'elastisitas harga'. Dengan kata lain, lonjakan gila MEME mungkin menandakan level dan durasi seluruh pasar bull mungkin lebih tinggi dari yang kita bayangkan.
Tokenisasi aset: Pendorong baru di pasar bull
Daya pendorong dari gelombang bull kali ini mungkin terkait dengan tokenisasi aset. Dua raksasa, Tether dan Visa, telah meluncurkan platform tokenisasi aset mereka sendiri, yang pertama menyederhanakan proses tokenisasi segala jenis aset dari saham hingga obligasi dan stablecoin melalui platform Hadron, sementara platform VTAP dari yang kedua bertujuan untuk membantu bank menerbitkan dan menggunakan stablecoin. Dengan proyek-proyek ini secara bertahap diluncurkan, pasar kripto mungkin akan menyambut titik pertumbuhan baru.
Selain itu, raksasa Wall Street seperti BlackRock dan Franklin Templeton juga mulai beraksi di bidang tokenisasi aset, yang pertama telah memperluas skala manajemen asetnya hingga 1 miliar dolar. Dengan bergabungnya raksasa-raksasa ini, mungkin akan memiliki dampak mendalam pada pola masa depan pasar kripto secara keseluruhan, terutama di pasar stablecoin.
Saran operasional: Manfaatkan peluang pemulihan
Dengan valuasi pasar yang tinggi dan aliran dana yang masuk, altcoin lama (seperti XRP, ADA, dll.) baru-baru ini melonjak secara beruntun, mendorong seluruh sektor altcoin pulih. Jika Anda melewatkan rally awal Bitcoin dan MEME, masih ada kesempatan untuk menemukan peluang pemulihan di beberapa koin di dasar (seperti DOT, ATOM, ICP, FIL, dll.), terutama ketika sinyal pasar bull secara keseluruhan semakin jelas, koin-koin ini mungkin akan menunjukkan kenaikan baru.
Secara umum, fluktuasi dan tren pasar tidak bisa ditentukan dalam jangka pendek, investor perlu waspada terhadap risiko yang dihadirkan oleh spekulasi, tetapi juga dapat menemukan peluang pemulihan yang potensial pada waktu yang tepat. Lonjakan harga MEME mungkin menandakan pemulihan preferensi risiko pasar, sementara tokenisasi aset dapat menjadi pendorong pertumbuhan di masa depan.
