Konsensus untuk inflasi utama tahun ke tahun diperkirakan meningkat sebesar 0,2% hingga 2,6% — kenaikan tahun ke tahun pertama sejak Maret 2024.
Volatilitas tersirat Bitcoin selama 30 hari melonjak hingga mencapai 90% minggu lalu, dan dapat mengalami volatilitas lebih lanjut ketika data inflasi AS diumumkan.
Laporan inflasi AS yang akan dirilis pada hari Rabu berpotensi membangkitkan volatilitas harga bitcoin {{BTC}}, mengakhiri periode tenang selama 48 jam.
Minggu ini merupakan minggu yang penuh gejolak bagi mata uang kripto, dengan kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS pada tanggal 6 November. Hasilnya, total pasar mata uang kripto melonjak dari $2,2 triliun menjadi $3 triliun dan turun kembali menjadi sekitar $2,8 triliun, menurut TradingView.
Sementara bitcoin {{BTC}}, mata uang kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, menyentuh $90.000 pada 12 November tepat sebelum pasar ekuitas AS ditutup.
Data inflasi AS tidak terpengaruh
Menurut FXStreet, indeks harga konsumen (CPI) AS yang akan dirilis pada pukul 8:30 ET, diperkirakan akan menunjukkan bahwa biaya hidup meningkat 2,6% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober, setelah naik 2,4% pada bulan sebelumnya. Ini akan menjadi kenaikan tahun-ke-tahun pertama sejak Maret.
Masalah inflasi yang tertanam bukan berasal dari berita utama tetapi dari inflasi inti, dari tahun ke tahun. Awal tahun ini, kita melihat inflasi inti turun dari 3,9% menjadi 3,2%. Namun, inflasi tersebut meningkat pada bulan September menjadi 3,3%, yang menjadi tantangan bagi Fed.
Kekhawatiran inflasi yang tidak terkendali dapat ditunjukkan pada imbal hasil AS, yang terus melonjak sejak Federal Reserve memulai siklus pemotongan suku bunga dengan pemotongan suku bunga sebesar 50bps, diikuti oleh pemotongan suku bunga sebesar 25bps lebih lanjut. Sejak pemotongan suku bunga pertama pada 16 September, imbal hasil obligasi 10 tahun AS telah melonjak dari 3,6% menjadi 4,4%. Dengan imbal hasil obligasi treasury 3 bulan AS yang diperdagangkan pada 4,6%, yang mengikuti suku bunga dana federal yang efektif, hal ini menunjukkan bahwa tidak lebih dari 25bps pemotongan suku bunga akan terjadi selama tiga bulan ke depan, karena target suku bunga saat ini adalah 450 - 475.
Jadi, dengan lonjakan volatilitas tersirat dan peningkatan inflasi utama yang diharapkan dari tahun ke tahun, dapatkah bitcoin mengalami perubahan harga yang dramatis hari ini?
Volatilitas tersirat telah meningkat
Volatilitas tersirat untuk kontrak opsi yang berakhir satu minggu dari hari ini telah melonjak dari 40% hingga setinggi 90% karena kenaikan bitcoin ke $90.000, peningkatan lebih dari $20.000 sejak 6 November. Glassnode mendefinisikan volatilitas tersirat sebagai ekspektasi pasar terhadap volatilitas. Melihat At-The-Money (ATM) IV dari waktu ke waktu memberikan pandangan normal terhadap ekspektasi volatilitas, yang akan sering naik dan turun seiring dengan volatilitas yang terealisasi dan sentimen pasar.
Bagaimana kinerja bitcoin pada rilis CPI AS sebelumnya?
Rilis data inflasi membawa volatilitas negatif pada bitcoin pada kuartal pertama. Bitcoin berkinerja negatif karena inflasi hampir dua kali lipat dari target inflasi. Misalnya, bitcoin turun sebanyak 7,5% pada 12 Januari ketika AS melaporkan angka inflasi yang lebih tinggi untuk bulan Desember.
Akan tetapi, seiring berjalannya tahun dan inflasi utama tahun ke tahun terus melambat, ini menjadi peristiwa yang lebih positif bagi bitcoin, yang akhirnya mencatat kenaikan harga sebesar 6,7% pada tanggal 15 Juli sebagai contoh.
Ketika inflasi melambat, pasar menjadi lebih efisien dan menghasilkan tiga pergerakan harga 0-1% berturut-turut. Sekarang, inflasi diperkirakan akan kembali meningkat.
