Kesimpulan pemilihan AS bisa menjadi awal dari penguatan dolar. Meskipun pasar penuh ketidakpastian saat ini, aksi harga pasar saat ini tampaknya mencerminkan pergerakan serupa yang terjadi setelah 2016 ketika Donald Trump pertama kali menduduki kursi Gedung Putih.

Analis pasar mengharapkan kebijakan fiskal longgar di AS akan mendorong pertumbuhan ekonomi. Harapan ini telah memicu lonjakan di pasar saham, mengirim saham AS ke level tertinggi baru. Investor berspekulasi bahwa pemerintahan yang akan datang akan meningkatkan keuntungan bagi perusahaan-perusahaan berbasis di AS melalui deregulasi dan pemotongan pajak.

Ketua Fed Jerome Powell mengisyaratkan untuk mempertahankan pemotongan suku bunga pada bulan November

Defisit yang lebih tinggi dan inflasi yang terbangun kembali dapat mendorong Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi daripada yang akan diterapkan di bawah pemerintahan yang berbeda. Suku bunga yang lebih tinggi adalah meskipun pemotongan suku bunga yang diusulkan dimulai pada bulan September.

Pada 7 November, bank sentral memangkas suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase menjadi rentang 4,5% hingga 4,75% dari rentang sebelumnya 4,75% hingga 5%.

Jerome Powell, ketua Federal Reserve, menyoroti bahwa suku bunga mungkin akan stabil selama pertemuan komite penetapan suku bunga pada bulan Desember alih-alih melanjutkan pemotongan seperti yang diproyeksikan sebelumnya. Komite percaya bahwa mereka memiliki keyakinan bahwa inflasi bergerak menuju 2%, seperti yang dinyatakan dalam pernyataan sebelumnya yang dirilis pada bulan September. Pemotongan suku bunga telah meningkatkan kekuatan dolar terhadap mata uang lain dalam beberapa minggu terakhir.

Kampanye Donald Trump mengisyaratkan pengenalan tarif. Jika tarif diterapkan, perubahan besar dalam ekonomi global mungkin akan terjadi. Aksi harga pasar saat ini tampaknya mengikuti jejak yang sama seperti yang terjadi setelah kemenangan pemilihan pertama Trump pada tahun 2016.

Pada tahun 2018, pemerintahan Donald Trump memberlakukan tarif 25% pada setengah dari semua barang yang diimpor dari China. Yuan China merespons dengan jatuh 10% terhadap dolar AS. Harga impor yang dinyatakan dalam dolar di AS tetap sebagian besar tidak berubah, dan tarif yang diperkenalkan oleh pemerintahan Trump tidak mengganggu tingkat inflasi rendah di negara itu sebelum pandemi melanda pada tahun 2020.

Kebijakan tarif Trump dapat mempengaruhi pasar negara berkembang

Jika pemerintahan baru terpilih Trump mendorong untuk tarif yang lebih banyak dan lebih ketat, negara-negara yang terkena dampak tarif tersebut dapat mulai melihat mata uang mereka melemah. Ketika AS mengenakan tarif pada China, negara Asia tersebut mengalami lebih dari $1 triliun dalam aliran keluar antara 2015 dan 2016.

Tarif Trump

“Trump telah mengancam tarif 60% pada impor dari China [ke AS] dan bea 10 atau 20% untuk semua mitra dagang termasuk UE.”

Dampaknya terhadap harga output👇… adalah ~1-4%.

FT, 9 Nov, hlm.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 10 November 2024

Trump telah menyebutkan tarif 60% pada semua impor dari China selama kampanyenya. Jika diterapkan, tarif tersebut akan menyebabkan renminbi jatuh 50% terhadap dolar AS untuk mempertahankan stabilitas harga impor di AS.

Spekulasi menyebutkan bahwa penurunan semacam ini akan memicu efek riak di pasar negara berkembang, menyebabkan mata uang Asia turun bersama yuan China. Tarif tersebut akan menyebabkan harga komoditas turun akibat ketidakstabilan pasar. Perdagangan global juga terikat pada dolar AS, yang berarti bahwa pasar negara berkembang akan menderita dari daya beli yang rendah di tengah kekhawatiran meningkatnya dolar.

Dolar AS yang kuat sering kali bertepatan dengan melemahnya ekonomi global. Dolar yang melonjak mengguncang ekonomi global melalui keuangan dan perdagangan. Dampak paling besar dirasakan pada perjanjian perdagangan non-AS di seluruh dunia yang mencatatkan dalam dolar AS, yang menyumbang 40% dari perdagangan global.