Apakah 'bull market gila' telah kembali, dan apa kekhawatiran di masa depan?
Ditulis oleh: BlockBeats
Analis penelitian GSR Toe Bautista menyatakan setelah Trump memenangkan pemilihan presiden AS, dari sudut pandang altcoin, banyak proyek telah menunggu kesempatan, mengamati situasi penerbitan token lain dan hasil pemilu. Dia juga percaya bahwa jika kondisi makro tetap menguntungkan, harga Bitcoin mungkin akan terus naik. 'Sangat mudah untuk memprediksi bahwa Bitcoin akan naik menjadi 80 ribu dolar, baik itu di Q1 tahun depan atau akhir bulan.'
Setelah Trump terpilih sebagai presiden AS, semua orang berharap BTC dapat segera melampaui 80 ribu dolar, tetapi tidak ada yang mengira bahwa 80 ribu dolar ini akan datang begitu cepat.
Kepemilikan Micro Strategy
MicroStrategy sebagai perusahaan dengan kepemilikan BTC besar, saat ini, MicroStrategy memiliki total 252.220 Bitcoin, dengan total biaya pembelian sekitar 9,9 miliar dolar, harga pembelian rata-rata sekitar 39.266 dolar, total nilai kepemilikan Bitcoin saat ini mencapai 20,177 miliar dolar.
Aliran ETF
ETF sangat diperhatikan saat diluncurkan, terutama karena aliran dana baru yang besar, harga Bitcoin juga menciptakan sejarah baru. Namun, segera setelah itu, total dana ETF mulai mengalir keluar, dan kembali, sentimen pasar juga mulai menurun. Namun, baru-baru ini, BTC ETF terus mengalami aliran dana besar.
Tidak hanya didukung oleh aliran dana bersih harian yang mencetak rekor baru, tetapi juga mencetak rekor baru dalam jumlah posisi. Logika ini juga sangat jelas, setelah Trump menjabat, kemungkinan akan muncul 'cryptocurrency gold', kekuatan politik AS yang mendukung cryptocurrency akan semakin kuat. Bagi 'big players' di keuangan tradisional, kemungkinan untuk mengalokasikan dana mereka ke crypto akan meningkat, BTC ETF menjadi saluran paling nyaman untuk berinvestasi dalam crypto, dan bagi investor saham AS lainnya, BTC ETF juga akan menjadi sangat menarik di bawah dukungan Trump.
Penurunan suku bunga
The Fed menurunkan suku bunga 50 basis poin pada bulan September, jauh melebihi perkiraan, dan Bitcoin pada saat itu juga melonjak. Dalam pertemuan kebijakan bulan November, penurunan 25 basis poin juga dipastikan, yang secara umum dipahami sebagai faktor positif oleh pasar, karena titik awal bull market sebelumnya adalah penurunan suku bunga pada bulan Maret 2020.
Data historis November
Selain data, ada juga sedikit rasa ritual.
Menurut data Coinglass, Bitcoin menunjukkan pengembalian investasi yang baik pada kuartal keempat setelah pengurangan setengah pada tahun 2012, 2016, dan 2020, masing-masing 97,7%, 58,17%, dan 168,02%. Di antara pengembalian, pada bulan November 2016 pengembalian mencapai 5,42%, pada November 2020 mencapai 42,95%, dan pengembalian bulan ini masih patut diantisipasi.
Perlu dicatat bahwa Bitcoin mencatatkan kenaikan 7,35% pada bulan September tahun ini, mencetak kinerja terbaik dalam sejarah, dan historisnya setiap kali Bitcoin mengalami kenaikan pada bulan September, harga dapat terus naik hingga akhir tahun.
Setelah fajar, sejarah akan datang.
Bagaimana arah pasar Bitcoin ke depan, bagaimana pandangan trader?
PlanB: BTC diperkirakan mencapai 1 juta dolar pada akhir tahun 2025
PlanB adalah pencipta model Stock-to-Flow (S2F) Bitcoin, yang memiliki reputasi tinggi di industri crypto karena model hubungan unik antara kelangkaan aset dan harga. Analisisnya berfokus pada potensi pertumbuhan nilai jangka panjang Bitcoin, terutama setelah peristiwa pengurangan setengah. Prediksi terbarunya menunjukkan bahwa jika Trump memenangkan pemilihan presiden yang akan datang, pasar Bitcoin mungkin akan mengalami lonjakan harga yang belum pernah terjadi sebelumnya. PlanB menunjukkan arah perkembangan harga Bitcoin di bawah berbagai skenario pasar dengan membangun serangkaian jadwal bulan.
Dalam prediksi beberapa bulan yang lalu, PlanB memberikan angka konkret berdasarkan model S2F miliknya:
November: Trump memenangkan pemilu, harga Bitcoin mencapai 100 ribu dolar. Trump memenangkan pemilihan, PlanB percaya Bitcoin akan mengalami titik balik yang signifikan. Dia menunjukkan bahwa Trump mungkin membawa kebijakan yang ramah terhadap cryptocurrency, mengakhiri 'perang' pemerintah Biden/Harris terhadap cryptocurrency, terutama dengan penyeimbang kebijakan terhadap pejabat pengawas seperti Gary Gensler dan Elizabeth Warren yang akan menyebabkan harga Bitcoin melonjak langsung hingga 100 ribu dolar.
12 月：ETF dana mengalir deras, Bitcoin melonjak hingga 150 ribu dolar. PlanB percaya bahwa kemenangan Trump akan menghilangkan hambatan untuk persetujuan ETF Bitcoin, dan diperkirakan akan ada aliran dana besar ke pasar. Aliran ETF mencerminkan penerimaan dan pengakuan pasar keuangan mainstream serta kepercayaan investor, yang selanjutnya akan mendorong harga Bitcoin ke 150 ribu dolar.
Januari 2025: Industri crypto kembali ke AS, Bitcoin melonjak menjadi 200 ribu dolar. Dengan kebijakan terbuka pemerintah Trump terhadap cryptocurrency, banyak perusahaan dan investor di industri crypto mungkin akan kembali membawa bisnis mereka ke AS. PlanB memperkirakan ini akan menghasilkan efek permintaan pasar yang signifikan, mendorong harga Bitcoin ke 200 ribu dolar.
Februari 2025: Tim 'Power Law' mengambil keuntungan dan harga turun ke 150 ribu dolar. Penurunan pada bulan Februari adalah prediksi penyesuaian pasar Bitcoin. PlanB percaya bahwa pengambilan keuntungan oleh investor akan menyebabkan Bitcoin turun sementara ke 150 ribu dolar setelah mencapai puncak. Namun, penyesuaian ini akan bersifat sementara dan perlu, meletakkan dasar yang lebih stabil untuk kenaikan fase berikutnya.
Maret hingga Mei 2025: Tren globalisasi Bitcoin, harga menembus 500 ribu dolar. Mulai Maret, PlanB memperkirakan Bhutan, Argentina, Dubai, dan negara lainnya akan mulai mengadopsi Bitcoin sebagai mata uang resmi, dan mulai April, di bawah dorongan Trump, AS juga akan memulai cadangan strategis Bitcoin. Segera setelah itu, pada bulan Mei, dia percaya negara lain, terutama non-Uni Eropa, akan bergabung dengan gelombang ini, sehingga Bitcoin lebih lanjut naik ke 500 ribu dolar.
Juni 2025: Dorongan dari kecerdasan buatan, harga mencapai 600 ribu dolar. Pada bulan Juni, PlanB mengajukan asumsi bahwa kecerdasan buatan mulai secara mandiri berpartisipasi dalam arbitrase pasar Bitcoin. Dia memperkirakan, dengan keterlibatan AI di pasar Bitcoin, perdagangan frekuensi tinggi ini akan semakin mendorong harga naik, membuat Bitcoin melampaui 600 ribu dolar.
Juli hingga Desember 2025: FOMO mereda, harga mencapai 1 juta dolar. Dalam beberapa bulan mendatang, PlanB percaya bahwa emosi FOMO pasar akan mulai mereda, dan Bitcoin diharapkan mencapai rekor baru 1 juta dolar pada akhir tahun. Pada saat ini, Bitcoin tidak hanya menjadi aset penyimpanan arus utama, tetapi juga menjadi konfigurasi penting bagi investor global.
2026-2027: Penyesuaian pasar dan pasar beruang. Pada tahun 2026, PlanB memperkirakan bahwa harga Bitcoin akan turun dari 1 juta dolar menjadi 500 ribu dolar dan memasuki fase distribusi, sementara pada tahun 2027, pasar akan memasuki pasar beruang dengan harga Bitcoin diperkirakan turun hingga 200 ribu dolar.
PlanB menyimpulkan bahwa kunci dari prediksi ini adalah nilai kelangkaan Bitcoin. Dia menunjukkan bahwa kelangkaan akan menjadi faktor pendorong utama harga aset, seperti halnya aset kelangkaan lainnya seperti real estat dan emas. PlanB percaya bahwa dalam 18 bulan ke depan, harga Bitcoin berpotensi mengalami pertumbuhan loncat yang didorong oleh efek pengurangan setengah dan permintaan pasar, sehingga terus mengukuhkan posisinya sebagai 'emas digital' di kalangan investor global.
Kunci dari prediksi PlanB adalah nilai kelangkaan Bitcoin, ia menunjukkan bahwa investor menyukai kelangkaan, dan saat ini ada tiga pilihan kelangkaan: real estat (S2F 100, kapitalisasi pasar 10 triliun dolar), emas (S2F 60, kapitalisasi pasar 20 triliun dolar) atau Bitcoin (S2F 120, kapitalisasi pasar 1 triliun dolar). Oleh karena itu, kelangkaan Bitcoin akan menjadi faktor utama pendorong harga aset, seperti halnya aset kelangkaan lainnya seperti real estat dan emas.
PlanB mengajukan skenario sebaliknya, yaitu jika Harris menang, dia percaya ini akan menandakan 'akhir peradaban Barat', dan akan terus memperburuk penurunan kekaisaran Amerika. Dia memperkirakan bahwa industri crypto akan semakin tertekan di bawah pengawasan Gensler dan Warren, dengan lebih banyak tindakan pengekangan, bahkan mungkin menghadapi kebijakan pajak yang lebih ketat, seperti penerapan pajak keuntungan modal yang belum terwujud. Namun, dia juga menekankan bahwa Bitcoin tidak bergantung pada lingkungan regulasi tertentu, dan nilai pendorongnya akan tetap berasal dari kebutuhan global akan kelangkaan.
Alex Krüger: BTC spot menjadi fokus pada malam pemilu
Ekonom, trader, dan konsultan Argentina Alex Krüger percaya bahwa hasil pemilu akan langsung memengaruhi arah harga Bitcoin:
Kemenangan Trump: Target harga Bitcoin pada akhir tahun 90 ribu dolar. Krüger percaya bahwa setelah kemenangan Trump, harga Bitcoin akan dengan cepat melambung hingga 90 ribu dolar sebelum akhir tahun, dengan probabilitas 55% untuk terwujud. Dalam skenario ini, dia memperkirakan harga Bitcoin akan 'melonjak cepat', karena pasar telah sebagian memperkirakan keuntungan dari kemenangan Trump terhadap cryptocurrency. Namun, masih ada tingkat undervaluasi harga tertentu, dan reaksi cepat pasar akan segera terwujud setelah berita dikonfirmasi.
The Giver: Penurunan akan terjadi setelah pemilu
The Giver adalah seorang investor berpengalaman yang anonim, dengan pengalaman luas di lembaga keuangan di sisi jual dan beli. Dia saat ini terlibat dalam investasi ekuitas swasta dalam situasi khusus, memberikan perspektif yang berbeda. Strategi The Giver, dibandingkan dengan Krüger dan PlanB, lebih konservatif dan berfokus pada jangka pendek, dia percaya bahwa kenaikan Bitcoin yang dipicu oleh pemilu lebih merupakan fenomena sementara, bukan tren jangka panjang. Pandangan ini secara khusus menekankan likuiditas pasar dan efek pendorong dari peristiwa jangka pendek, dan menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin akan mengalami penyesuaian penurunan setelah pemilu. Analisis spesifiknya adalah:
Pendorong kenaikan Bitcoin kali ini adalah pembeli 'non-lengket' yang dipicu oleh peristiwa, yaitu beberapa spekulan jangka pendek yang mencari untuk melindungi risiko pemilu, bukan karena tren keseluruhan. Pembeli ini tidak akan memegang Bitcoin dalam jangka panjang, dan begitu hasil pemilu terungkap, mereka mungkin akan segera keluar dari pasar. Oleh karena itu, dana ini kurang memiliki 'kelengketan', dan setelah pemilu, harga Bitcoin mungkin menghadapi tekanan jual.
Kinerja buruk altcoin dibandingkan dengan konsentrasi Bitcoin. Menurutnya, aliran dana terutama terkonsentrasi pada Bitcoin dan tidak menyebar luas ke altcoin, yang menyebabkan kinerja altcoin buruk. Ini menunjukkan bahwa aliran dana saat ini lebih didasarkan pada Bitcoin sebagai alat lindung nilai, bukan sebagai positif untuk seluruh pasar crypto.
The Giver memperkirakan bahwa dalam seminggu ke depan, kontrak terbuka Bitcoin dan posisi akan tetap padat, bahkan mencapai rekor baru. Dia menunjukkan bahwa 'efek sisi kanan' ini mungkin membawa lonjakan harga Bitcoin dalam jangka pendek, tetapi terbatas pada kapasitas pasar yang terbatas di kuartal keempat tahun 2024, kemungkinan tidak akan berlanjut hingga tahun berikutnya. Efek jangka pendek ini meningkatkan kemungkinan harga Bitcoin mencapai puncak sebelum pemilu, tetapi likuiditas spekulatif di baliknya tidak cukup untuk mendukung tren kenaikan jangka panjang.
Berdasarkan penilaian ini, The Giver memberikan strategi investasi yang relatif agresif: berdasarkan lingkungan pasar saat ini, dia menyarankan untuk membeli Bitcoin dan menjual altcoin utama serta altcoin lainnya. Bitcoin akan menguji 70 ribu dolar sebelum hari pemilu, tetapi setelah hasil diumumkan, terlepas dari siapa yang menang, akan ada penurunan jangka menengah.
Markus: strategi hedging dengan membeli BTC dan menjual SOL
Markus Thielen adalah analis terkenal dari Matrixport dan 10X Research, terkenal karena akurasi prediksinya terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin 1 triliun dolar beberapa bulan yang lalu, yang dengan cepat menyebar di komunitas investasi dan menjadi terkenal.
Analisis terbaru Markus didasarkan pada model sinyal terbaru dari 10X Research, yang memiliki tingkat akurasi 73% hingga 87%, biasanya terwujud dalam 2 minggu hingga 9 bulan. Dia memperkirakan bahwa jika harga Bitcoin terus berkembang sesuai dengan tren historis, dalam dua minggu ke depan mungkin akan naik 8%, dalam sebulan mungkin akan naik 13%, dalam dua bulan naik 26%, dan dalam tiga bulan naik 40%. Dengan perhitungan ini, harga Bitcoin pada 27 Januari 2025 mungkin akan melampaui 100 ribu dolar, dan pada 29 April 2025 mencapai target sekitar 140 ribu dolar.
Mengenai hasil pemilu, Markus menganalisis dampak berbagai hasil pemilu terhadap Bitcoin dan aset crypto lainnya. Markus memperkirakan bahwa setelah Trump menjabat, Bitcoin mungkin naik 5%, Solana dan Ethereum juga mungkin mendapatkan kenaikan serupa. Dia percaya bahwa kemenangan Trump akan membawa lingkungan kebijakan yang lebih ramah terhadap cryptocurrency, berpotensi mendorong pasar naik.
Dalam situasi ini, strategi yang disarankan Markus adalah 'membeli Bitcoin dan menjual Solana' untuk mengimbangi ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pemilu. Namun, Markus juga menunjukkan bahwa jika hasil pemilu tertunda atau ada kontroversi, ini akan meningkatkan ketidakpastian pasar, yang mungkin menyebabkan volatilitas Bitcoin meningkat.
Dalam situasi di mana hasil pemilu diperdebatkan atau kemenangan Harris menyebabkan Bitcoin turun dalam jangka pendek, Markus menekankan bahwa Bitcoin masih dapat menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, sehingga menyarankan investor untuk memanfaatkan jendela pembelian setelah penurunan jangka pendek Bitcoin.
Dari pasar derivatif dan data on-chain, total Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka pendek meningkat pada bulan Oktober, sementara jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang menurun, dinamika ini biasanya muncul ketika harga akan menembus titik penting. Total kontrak terbuka di pasar opsi Bitcoin telah melonjak menjadi 22,5 miliar dolar pada tahun 2024, menunjukkan semangat tinggi pasar terhadap bull market Bitcoin. Delta 25 Bitcoin berada di ujung bawah kisaran tahunan (-8% hingga -10%), menunjukkan bahwa sentimen bullish sangat kuat.
Thielen juga sangat memperhatikan pengaruh kinerja saham MicroStrategy terhadap harga Bitcoin. Dia menunjukkan bahwa saham MicroStrategy telah naik 33% sejak bulan Oktober, lonjakan saham tersebut berdampak pada harga Bitcoin dengan 'efek ekor anjing'. Banyak posisi short yang ditutup juga semakin meningkatkan sentimen bullish pasar terhadap Bitcoin.
Analis Standard Chartered: Jika Trump menang, BTC akan naik menjadi 125 ribu dolar pada akhir tahun
Menurut laporan Cointelegraph pada 25 Oktober, analis Standard Chartered Geoff Kendrick memperkirakan bahwa jika Trump menang dalam pemilihan bulan November, harga Bitcoin mungkin melonjak hingga 125 ribu dolar sebelum akhir tahun.
Model Kendrick menunjukkan bahwa pada hari pemilu (5 November), Bitcoin kemungkinan akan stabil di sekitar 73 ribu dolar. Dalam kasus kemenangan Trump, Kendrick memperkirakan Bitcoin akan segera naik sekitar 4%, dan dalam beberapa hari ke depan diperkirakan akan naik lagi 10%, saat itu meningkatnya kepercayaan pasar dan pelonggaran lingkungan regulasi akan menjadi pendorong utama.
Sementara itu, laporan penelitian dari broker lain, Bernstein, menunjukkan bahwa jika Trump memenangkan pemilihan presiden pada bulan November, Bitcoin diperkirakan akan mencapai rekor baru pada akhir tahun, dan pada kuartal keempat, harga Bitcoin mungkin mencapai 90 ribu dolar. Sebaliknya, jika Harris menang, pasar mungkin memperkirakan peningkatan regulasi, dan harga BTC mungkin akan kembali berada dalam rentang 30 ribu hingga 40 ribu dolar.
Saat ini, kita bisa mengetahui masa depan yang bisa diprediksi, yaitu BTC telah melampaui ATH, dan tidak ada 'level tekanan' secara teknis untuk kenaikan harga di masa depan, BTC tidak mengecewakan pemegang spot manapun.
Namun saat ini, masih ada sekitar dua bulan sebelum Trump resmi menjabat, apakah periode 'kekosongan narasi' ini akan menghasilkan narasi baru yang mendorong kenaikan lebih lanjut, apakah Trump akan memenuhi janjinya setelah menjabat? Mari kita tunggu dan lihat.
