Judul asli: Laporan Bitcoin: Tren Kunci, Wawasan, dan Prediksi Harga Bullish
Sumber asli: Bitcoin Magazine Pro
Terjemahan asli: Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro menerbitkan ulasan tentang Bitcoin bulan Oktober dan membahas beberapa topik kunci. Termasuk penurunan saldo bursa Bitcoin, aliran dana ETF yang melebihi $5 miliar, dan prediksi optimis yang mungkin mendefinisikan ulang nilai Bitcoin dalam satu kuartal ke depan. Berikut adalah detail laporan.
Sorotan Utama:
· Analisis on-chain Bitcoin: Saldo bursa Bitcoin berada pada titik terendah historis, menunjukkan meningkatnya kepercayaan pemegang, dengan semakin banyak yang memilih untuk menyimpan secara mandiri.
· Lonjakan ETF Bitcoin: Aliran masuk ETF bulan Oktober melebihi $5,4 miliar, dengan lBlT BlackRock memimpin pasar. Ini mencerminkan meningkatnya penerimaan Bitcoin di pasar keuangan mainstream.
· Dinamika penambangan: Rusia dan China memperluas pengaruh penambangan mereka, sementara AS tetap mempertahankan sebagian besar daya komputasi.
· Prediksi harga bullish: Analis Bitcoin Tone Vays memprediksi bahwa pada pertengahan 2025, dengan dukungan indikator teknis yang kuat, kisaran harga potensial untuk Bitcoin adalah antara $102,000 hingga $140,000.
On-chain Bitcoin
Sorotan
· Saldo bursa BTC mencapai level terendah baru, menunjukkan meningkatnya preferensi untuk penyimpanan mandiri
· Alamat dengan saldo lebih dari 100 BTC mencapai rekor tertinggi, mencerminkan perluasan tingkat adopsi.
· Fundamental on-chain yang kuat menunjukkan bahwa momentum harga akan berlanjut hingga 2025.
Prediksi
Penurunan saldo bursa Bitcoin dan peningkatan adopsi dompet menunjukkan potensi kenaikan harga, investor harus memperhatikan aliran dana masuk ke bursa dan pertumbuhan dompet dengan saldo tinggi, menjadikannya sebagai indikator permintaan dan potensi kekuatan harga untuk Q4 dan seterusnya.
Wawasan
Saldo total Bitcoin di bursa secara signifikan berkurang pada bulan Oktober, saat ini sedikit di bawah 3 juta, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1. Penurunan ini menunjukkan bahwa semakin banyak investor memilih untuk menyimpan Bitcoin mereka secara mandiri, daripada meninggalkan dana di bursa, tren ini biasanya terkait dengan strategi holding jangka panjang. Ketika saldo bursa berkurang dan harga meningkat, ini menunjukkan kepercayaan pada tren jangka menengah hingga panjang untuk Bitcoin. Peralihan ke penyimpanan mandiri ini mungkin menjadi faktor pembatas di sisi pasokan, yang dapat memberikan tekanan kenaikan pada harga jika permintaan tetap tinggi.
Penambangan
Sorotan
· Rusia dan China saat ini memberikan kontribusi besar terhadap daya komputasi Bitcoin global.
· AS tetap memimpin dalam hal daya komputasi, tetapi Rusia berada di posisi kedua, sementara China meskipun ada larangan penambangan, aktivitasnya tetap meningkat.
· Pasar baru muncul seperti Ethiopia dan Argentina juga menunjukkan pertumbuhan, yang dapat memengaruhi distribusi daya komputasi.
Prediksi
Jika daya komputasi China dan Rusia terus meningkat, penambang AS mungkin menghadapi persaingan global baru tahun depan.
Wawasan
Baru-baru ini, Rusia dan China menjadi kekuatan kunci dalam bidang penambangan Bitcoin global. Rusia kini menjadi kontributor kedua terbesar di dunia dalam hal daya komputasi. Dengan memanfaatkan sumber daya alam yang melimpah, penambang dapat memperoleh energi dengan biaya yang efisien. Perluasan ini didorong oleh dukungan wilayah terhadap penambangan sebagai kegiatan ekonomi strategis yang menguntungkan. Sementara itu, meskipun China telah mengeluarkan larangan resmi, penambangan bawah tanah masih berlangsung, dengan aktivitas penambangan bawah tanah di China meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Perkembangan ganda ini menunjukkan pergeseran kekuatan penambangan, yang dapat memengaruhi dinamika pasar, terutama ketika distribusi daya komputasi global tidak lagi didominasi oleh AS.
Meskipun AS masih memimpin dalam hal daya komputasi Bitcoin, kebangkitan cepat Rusia dan ketahanan China menjadi tantangan bagi penambang AS, dengan pasar baru muncul seperti Ethiopia dan Argentina juga meningkatkan aktivitas penambangan, menciptakan jaringan penambangan global yang lebih terdistribusi. Diversifikasi ini dapat meningkatkan keamanan dan stabilitas operasional jaringan Bitcoin, membuatnya kurang rentan terhadap gangguan regional. Dengan tren ini berlanjut, penambang Bitcoin di AS mungkin menghadapi persaingan yang lebih ketat, baik dalam mendapatkan sumber daya energi maupun menjaga profitabilitas di tengah kondisi pasar yang bergejolak.
ETF
Sorotan
· Aliran maksimum harian untuk BTC ETF BlackRock (lBlT) mencapai $872 juta, dengan volume perdagangan bersih bulan itu mencapai $4,6 miliar.
· Fidelity mencatat aliran masuk maksimum harian sebesar $239 juta, tetapi volume perdagangan bersih hanya $496,8 juta, terlihat jauh lebih kecil dibandingkan dengan lBIT.
· Bitwise (BITB) memiliki aliran masuk maksimum harian sebesar $100,2 juta, dengan volume perdagangan bersih bulan itu mencapai $137,3 juta.
Prediksi
Dalam jangka pendek, diharapkan BTC ETF akan mengalami volatilitas. Meskipun IBlT masih merupakan pemimpin dalam volume dan likuiditas perdagangan, mungkin tidak dapat memberikan volatilitas perdagangan terbaik. Skala relatif FBTC dan ARKB menunjukkan fluktuasi signifikan, memberikan kesempatan terbaik untuk perdagangan.
Wawasan
Aliran bersih Bitcoin ETF mencapai rekor sekitar $5,415 juta pada bulan Oktober (Gambar 1). Popularitas dan permintaan untuk produk ini mendorong SEC AS untuk lebih lanjut menyetujui perdagangan opsi pada banyak produk BTC ETF. Peningkatan spekulasi, leverage, margin tambahan, hedging delta dealer, dan efek sentimen dapat memengaruhi BTC ETF, yang akan memiliki efek berkelanjutan pada pasar spot Bitcoin itu sendiri.
lBlT BlackRock jauh unggul, dengan volume perdagangan bulanan mencapai $4,6 miliar, dan paling aktif diperdagangkan. Bagi trader yang ingin mengambil tindakan berdasarkan dinamika pasar, ini juga berarti bahwa untuk setiap perdagangan, jika itu adalah lBlT, akan ada orang yang bersedia mengambilnya. Opsi ETF lainnya, seperti FBTC dari Fidelity, ARKB dari Ark 21Shares, dan BlTB dari Bitwise, dapat menawarkan peluang masuk yang lebih baik karena volume perdagangan masing-masing menurun (Gambar 2). Meskipun ETF berusaha untuk melacak harga pasar BTC dengan sempurna, likuiditas dan volume perdagangan yang lebih rendah dapat menciptakan peluang untuk masuk ke posisi yang menguntungkan selama periode ketidak seimbangan ini.
Saham
Sorotan
· MicroStrategy (MSTR) mengumumkan rencana investasi Bitcoin senilai $42 miliar selama tiga tahun, bertujuan untuk menambah lebih banyak BTC ke neraca mereka.
· Meskipun Bitcoin telah naik 63,9% tahun ini, enam dari sepuluh saham terkait Bitcoin teratas berkinerja buruk (dengan hasil negatif).
· Metaplanet INC (TYO: 3350) telah meningkat 838,82% tahun ini, terutama karena pengumuman adopsi strategi neraca Bitcoin.
Prediksi
Didorong oleh sentimen positif Bitcoin di awal Q4, saham terkait Bitcoin mungkin mengalami kenaikan dalam beberapa bulan ke depan. Saham seperti Semler Scientific (SMLR) mungkin memiliki peluang, karena saham-saham tersebut diam-diam memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, memberikan dorongan positif untuk nilai saham tersebut.
Wawasan
Meskipun secara intuitif, saham terkait Bitcoin akan mengikuti tren bullish BTC, sebagian besar tidak mendapatkan manfaat dari kenaikan 63,9% Bitcoin dari awal tahun hingga saat ini (YTD) (Gambar 1). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RlOT), dan CleanSpark (CLSK) masing-masing turun -31,42%, -38,98%, dan -6,39% YTD, menunjukkan kesulitan operasional atau sensitivitas terhadap biaya penambangan kripto, Tesla (TSLA) hanya naik 0,2% sejak awal 2024, dan Block inc. (so) turun 6,72%. Meskipun Coinbase (COlN) dan Galaxy Digital Holdings (GLXY atau BRPHE) menunjukkan kinerja positif, hasilnya tidak melampaui pergerakan harga Bitcoin spot.
Sebagai perbandingan, MicroStrategy (MSTR) melonjak 263,68%, mencerminkan dampak kepemilikan Bitcoin yang terleveragenya serta kepercayaan investor terhadap strategi fokus Bitcoin. Ketua Eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, mengumumkan rencana investasi Bitcoin senilai $42 miliar selama tiga tahun, melanjutkan strategi membeli dan menyimpan perusahaan tersebut (Gambar 2). Di Jepang, Metaplanet inc. (TYo: 3350) telah tumbuh 838,82% tahun ini sejak mengumumkan adopsi strategi cadangan Bitcoin lebih awal tahun ini. Dengan Bitcoin berada di ambang bull market berikutnya, perusahaan harus mempertimbangkan untuk mengadopsi strategi kepemilikan Bitcoin.
Derivatif
Sorotan
· Bitcoin baru-baru ini menembus $70,000, dengan likuidasi posisi short melebihi $100 juta.
· Tarif pendanaan tetap relatif netral, mungkin disebabkan oleh ketidakpastian pemilihan di AS.
· Pada tahap siklus pasar ini, tarif pendanaan sangat rendah.
· Ini bersifat bullish, karena akan memungkinkan harga BTC naik lebih lanjut tanpa harus mengakumulasi terlalu banyak leverage di pasar derivatif.
Prediksi
Setelah ketidakpastian pemilihan umum AS dan volatilitas pasar yang menyertainya berlalu, diharapkan Bitcoin akan naik sebelum akhir tahun.
Wawasan
Selama sebulan terakhir, BTC menunjukkan tren kenaikan. Meskipun ada koreksi penurunan, sebagian besar likuidasi terjadi pada trader yang mencoba untuk short BTC.
Pemilihan umum AS memberikan ketidakpastian jangka pendek bagi pasar derivatif Bitcoin. Diperkirakan pasar akan mengalami volatilitas signifikan dalam beberapa minggu ke depan.
Namun, setelah reaksi impulsif dalam arah mana pun mereda, pasar derivatif diperkirakan akan stabil kembali. Saat ini, pada tahap siklus pasar Bitcoin ini, tarif pendanaan tetap sangat rendah. Ini bersifat positif dan seharusnya mendorong harga Bitcoin naik signifikan dalam beberapa bulan ke depan, hingga melihat tarif pendanaan +0,06. Pada saat itu, kehati-hatian mungkin diperlukan, tetapi saat ini masih jauh dari mencapai level tersebut.
Adopsi
Sorotan
· MicroStrategy (MSTR) mengumumkan rencana kapitalisasi $42 miliar, termasuk penerbitan saham ATM senilai $21 miliar untuk membeli Bitcoin.
· Metaplanet (3350.T) memiliki lebih dari 1,000 BTC, menjadi pemegang Bitcoin publik terbesar di Asia.
· Microsoft (MSFT) akan mengadakan rapat pemegang saham pada bulan Desember dan memberikan suara tentang strategi keuangan Bitcoin yang potensial.
Prediksi
MicroStrategy (MSTR) memutuskan untuk menggunakan Bitcoin sebagai cadangan keuangan, yang menguntungkan pemegang saham dan mendorong adopsi Bitcoin di lembaga publik. Sejak Januari, Metaplanet (pemegang Bitcoin publik terbesar di Asia, memegang lebih dari 1,000 BTC), Semler Scientific, dan Samara Asset Group telah mengikuti jejak ini. Tren ini mungkin memengaruhi pemegang saham Microsoft (MSFT) untuk memberikan suara pada bulan Desember tentang strategi serupa.
Wawasan
MicroStrategy berencana menerbitkan $21 miliar saham biasa kelas A dalam tiga tahun ke depan untuk membeli Bitcoin, rencana kapitalisasi $42 miliar milik Michael Saylor mencakup penerbitan saham senilai $21 miliar dan bertujuan untuk mengumpulkan $21 miliar sekuritas utang untuk mendanai pembelian Bitcoin.
Terinspirasi oleh keberhasilan MicroStrategy, Metaplanet di Jepang juga mengadopsi strategi cadangan Bitcoin pada musim semi tahun ini, saat ini memegang lebih dari 1,000 BTC, menjadikannya pemegang Bitcoin publik terbesar di Asia. Mengingat sifat deflasi Bitcoin dan rata-rata pengembalian tahunan sebesar 40%, ini telah menjadi aset cadangan pilihan untuk mengimbangi kelebihan kas, bahkan perusahaan teknologi besar mulai mengikuti jejak ini: Pemegang saham Microsoft akan memberikan suara pada bulan Desember untuk memutuskan apakah akan mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan. Meskipun manajemen menyatakan 'menolak', minat saham yang kuat mungkin akan mengubah keputusan, yang dapat memicu perusahaan publik lebih luas untuk mengadopsi Bitcoin.
Regulasi
Fokus
· SEC menyetujui opsi ETF Bitcoin: langkah penting menuju integrasi produk keuangan mainstream.
· RUU hak Bitcoin di Pennsylvania: Tonggak untuk melindungi hak penyimpanan mandiri dan pembayaran Bitcoin.
· Thailand mengusulkan akses ke dana kripto: Tingkat adopsi kripto di Asia mungkin meningkat.
Prediksi
Perkembangan regulasi terbaru, terutama persetujuan opsi ETF Bitcoin dan upaya legislatif positif di AS, dapat secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor. Ini dapat menyebabkan lonjakan harga Bitcoin, terutama jika inisiatif ini dianggap sebagai jalan menuju lebih banyak integrasi keuangan mainstream. Selain itu, perlu memantau dinamika regulasi dari pasar kunci seperti AS, di mana perubahan politik dapat memengaruhi cara regulasi, sementara negara-negara seperti Asia sedang membuka diri terhadap dana kripto, yang dapat memengaruhi sentimen pasar regional dan global.
Wawasan
Bulan Oktober adalah momen kunci dalam lanskap regulasi Bitcoin, dengan SEC menyetujui perdagangan opsi Bitcoin ETF yang menunjukkan bahwa penerimaan keuangan tradisional terhadap cryptocurrency semakin meningkat. Perkembangan ini tidak hanya memberikan alat lindung nilai dan spekulasi tambahan bagi investor, tetapi juga dapat meningkatkan likuiditas dan stabilitas harga Bitcoin dalam jangka panjang.
Pennsylvania baru-baru ini meloloskan undang-undang yang mengakui hak penyimpanan dan pembayaran Bitcoin secara mandiri, yang mungkin berdampak pada negara bagian lain di AS. Hal ini dapat menciptakan lingkungan yang lebih ramah terhadap Bitcoin, mengurangi kekhawatiran tentang regulasi yang ketat, dan menciptakan suasana yang mendukung investasi. Pasar Asia, khususnya Thailand, yang memungkinkan dana swasta untuk berinvestasi dalam cryptocurrency, menunjukkan bahwa cryptocurrency diterima secara luas di salah satu zona ekonomi terbesar di dunia, yang mungkin memicu tren di negara tetangga.
Tinjauan Makro
Sorotan
Peningkatan utang federal AS menyoroti batasan mata uang fiat, mendorong minat terhadap Bitcoin. Inflasi yang berkelanjutan yang ditunjukkan oleh CPI meningkatkan daya tarik Bitcoin sebagai alat lindung nilai. Dalam konteks kekhawatiran terhadap stabilitas dolar dalam jangka panjang, investor institusi semakin mempertimbangkan Bitcoin.
Prediksi
Diharapkan Bitcoin akan terus menunjukkan tren bullish, didorong oleh kekhawatiran yang meningkat terhadap utang federal dan inflasi, memantau CPI dan level utang federal dapat memberikan indikator awal untuk potensi apresiasi Bitcoin dalam beberapa bulan ke depan.
Wawasan
Dalam lingkungan pasar dengan utang tinggi dan kecenderungan inflasi, proposisi nilai Bitcoin lebih jelas daripada sebelumnya. Grafik pertama di bawah menunjukkan hubungan antara utang federal dan harga Bitcoin. Seiring utang federal meningkat ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya, keberlanjutan dolar sebagai alat penyimpan nilai semakin diragukan. Investor, terutama investor institusi, mencari alternatif yang tidak terpengaruh oleh devaluasi mata uang. Pasokan Bitcoin yang terbatas dapat secara efektif mengimbangi risiko akumulasi utang yang berlebihan dan devaluasi mata uang.
Grafik kedua di bawah menunjukkan inflasi yang berkelanjutan terhadap indeks harga konsumen (CPI) relatif terhadap Bitcoin, meskipun kategori yang lebih fluktuatif seperti makanan dan energi dikecualikan, tingkat inflasi tetap tinggi. Ini mengukuhkan posisi Bitcoin sebagai penyimpan nilai jangka panjang yang dapat mempertahankan daya beli selama periode ketidakpastian ekonomi. Dengan tidak adanya tanda-tanda penurunan inflasi dan utang federal yang terus membengkak, Bitcoin memiliki posisi unik sebagai aset strategis untuk melindungi nilai dan mengimbangi ketidakstabilan ekonomi.
Prediksi harga
Fokus
· Pergerakan harga akan segera ditutup pada titik tertinggi historis pada grafik harian, mingguan, dan bulanan, yang sangat bullish di semua rentang waktu tersebut.
· Dalam sejarah Bitcoin, MRL hanya ditutup dengan bintang hijau untuk ketujuh kalinya pada grafik batang dua bulan. Sebelumnya, semua enam kali menyebabkan kenaikan lebih dari 100% dalam tahun berikutnya.
· Pola grafik cangkir dan pegangan serta perpanjangan Fibonacci memberikan target bullish tambahan di kisaran $100,000 hingga $105,000.
Prediksi
Kekhawatiran terbesar saat ini adalah 'pemikiran kelompok', di mana semua orang mengharapkan harga akan melampaui $100,000. Secara pribadi, saya tidak melihat hal yang mengkhawatirkan dalam grafik TA, analisis on-chain, analisis siklus pengurangan setengah empat tahunan, industri penambangan, atau tantangan regulasi apa pun. Banyak orang membeli Bitcoin dengan harapan bahwa di bawah pemerintahan Trump, Bitcoin akan mendapatkan pengakuan regulasi yang lebih besar.
Wawasan
Bitcoin siap untuk bull market potensial, indikator teknis menunjukkan tiga target harga. Indikator MRL Tone Vays pada grafik dua bulan menunjukkan kenaikan setidaknya 100% dalam enam bulan terakhir, menunjukkan bahwa pada Q2 2025, Bitcoin dapat mencapai puncak sekitar $140,000 atau lebih tinggi. Pola ini konsisten dengan lonjakan besar pada tahun 2017 dan 2021.
Selain itu, pola grafik cangkir dan pegangan pada grafik mingguan dan bulanan menunjukkan target di $105,000, yang biasanya tercapai dalam waktu 4-6 bulan berdasarkan tren historis. Akhirnya, perpanjangan Fibonacci menunjukkan target awal di $102,000, yang jika siklus sebelumnya terulang, dapat mencapai level yang lebih tinggi yaitu $155,000 dan $210,000.
Tautan asli
