Artikel dimuat ulang dari: Felix
Penulis: Bitcoin Magazine Pro
Disusun: Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro menerbitkan artikel tentang ulasan Bitcoin pada bulan Oktober, dan membahas beberapa topik penting. Termasuk penurunan saldo pertukaran Bitcoin, arus masuk dana ETF lebih dari $50 miliar, dan prediksi optimis yang berpotensi mendefinisikan ulang nilai Bitcoin dalam satu kuartal mendatang. Berikut detail laporannya.
Sorotan Utama:
Analisis On-Chain Bitcoin: Saldo pertukaran Bitcoin berada pada titik terendah historis, menunjukkan kepercayaan pemegang terus meningkat, semakin banyak yang memilih penyimpanan sendiri.
Lonjakan ETF Bitcoin: Arus masuk ETF lebih dari $54 miliar pada bulan Oktober, IBIT BlackRock memimpin pasar. Hal ini mencerminkan penerimaan Bitcoin yang terus meningkat di pasar keuangan utama.
Dinamika Penambangan: Rusia dan Tiongkok memperluas pengaruh penambangan mereka, sementara AS masih mempertahankan pangsa daya komputasi terbesar.
Prediksi Harga Bullish: Analis Bitcoin Tone Vays memprediksi, kisaran harga potensial Bitcoin antara $102.000 hingga $140.000 pada pertengahan 2025, didukung oleh indikator teknis yang kuat.
Bitcoin On-Chain
Sorotan
Saldo pertukaran BTC mencapai titik terendah baru, menunjukkan preferensi penyimpanan sendiri yang meningkat
Alamat dengan saldo lebih dari 100 koin mencapai titik tertinggi baru, mencerminkan perluasan jangkauan adopsi
Fundamental on-chain yang kuat menunjukkan, momentum harga akan berlanjut hingga 2025.
Prediksi
Penurunan saldo pertukaran Bitcoin dan peningkatan adopsi dompet terus berlanjut menunjukkan potensi kenaikan harga, investor harus memperhatikan arus masuk dana pertukaran dan pertumbuhan dompet dengan saldo tinggi, sebagai indikator permintaan dan potensi kekuatan atau kelemahan harga pada Q4 dan setelahnya.
Wawasan
Saldo total Bitcoin di bursa berkurang secara signifikan pada bulan Oktober, saat ini sedikit di bawah 3 juta, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1. Penurunan ini menunjukkan, investor semakin memilih penyimpanan sendiri, daripada menyimpan dana di bursa, tren ini biasanya terkait dengan strategi penyimpanan jangka panjang. Ketika saldo bursa berkurang dan harga naik, menunjukkan kepercayaan terhadap tren jangka menengah hingga panjang Bitcoin. Peralihan ke penyimpanan sendiri ini dapat menjadi kendala sisi penawaran, yang dapat memberikan tekanan naik pada harga jika permintaan terus berlanjut.
Penambangan
Sorotan
Rusia dan Tiongkok saat ini memberikan kontribusi besar terhadap daya komputasi Bitcoin global.
Amerika Serikat masih memimpin dalam hal daya komputasi, tetapi Rusia menempati posisi kedua, sementara Tiongkok meskipun ada larangan penambangan, aktivitasnya masih diam-diam meningkat.
Pasar berkembang seperti Ethiopia dan Argentina juga menunjukkan pertumbuhan, yang dapat memengaruhi distribusi daya komputasi.
Prediksi
Jika daya komputasi Tiongkok dan Rusia terus meningkat, penambang AS mungkin akan menghadapi persaingan global baru tahun depan.
Wawasan
Baru-baru ini Rusia dan Tiongkok menjadi kekuatan utama di bidang penambangan Bitcoin global. Rusia sekarang menjadi kontributor daya komputasi terbesar kedua di dunia. Pemanfaatan sumber daya alam yang melimpah, memungkinkan penambang memperoleh energi yang hemat biaya. Ekspansi ini didorong oleh dukungan kawasan terhadap penambangan sebagai aktivitas ekonomi strategis yang menguntungkan. Sementara itu, meskipun Tiongkok telah mengeluarkan larangan resmi, penambangan bawah tanah masih terus berlanjut, dan aktivitas penambangan bawah tanah di Tiongkok semakin meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Perkembangan ganda ini menyiratkan pergeseran kekuatan penambangan, yang dapat memengaruhi dinamika pasar, terutama karena distribusi daya komputasi global tidak lagi didominasi oleh AS.
Meskipun AS masih memimpin dalam hal daya komputasi Bitcoin, kebangkitan pesat Rusia dan ketahanan Tiongkok menjadi tantangan bagi penambang AS, pasar berkembang seperti Ethiopia dan Argentina juga meningkatkan aktivitas penambangan, menciptakan jaringan penambangan global yang lebih terdesentralisasi. Diversifikasi ini dapat meningkatkan keamanan dan stabilitas operasional jaringan Bitcoin, membuatnya tidak mudah terpengaruh oleh gangguan regional. Seiring berlanjutnya tren ini, penambang Bitcoin AS mungkin akan menghadapi persaingan yang lebih ketat, baik dalam hal mendapatkan sumber daya energi, maupun dalam mempertahankan profitabilitas di bawah kondisi pasar yang berfluktuasi.
ETF
Sorotan
ETF BTC (IBIT) BlackRock memiliki arus masuk harian terbesar sebesar $872 juta, dengan volume perdagangan bersih bulanan sebesar $46 miliar.
Fidelity memiliki arus masuk harian terbesar sebesar $239 juta, tetapi volume perdagangan bersih hanya $4,968 miliar, sangat kecil dibandingkan dengan IBIT.
Bitwise (BITB) memiliki arus masuk harian terbesar sebesar $1,002 miliar, dengan volume perdagangan bersih bulanan mencapai $1,373 miliar.
Prediksi
ETF BTC diperkirakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek. Meskipun IBIT masih menjadi pemimpin dalam volume perdagangan dan likuiditas, IBIT mungkin tidak dapat memberikan volatilitas perdagangan terbaik. FBTC dan ARKB menunjukkan fluktuasi relatif yang signifikan, memberikan peluang perdagangan terbaik.
Wawasan
Arus masuk bersih ETF Bitcoin mencapai rekor sekitar $54,15 miliar pada bulan Oktober (Gambar 1). Popularitas dan permintaan produk ini mendorong SEC AS untuk lebih menyetujui perdagangan opsi pada banyak produk ETF BTC. Spekulasi, leverage, margin call, delta hedge pembuat pasar, dan peningkatan efek emosional dapat memengaruhi BTC ETF, yang akan berdampak berkelanjutan pada pasar spot Bitcoin langsung itu sendiri.
IBIT BlackRock jauh di depan, dengan volume perdagangan bulanan $46 miliar, perdagangan paling aktif. Bagi pedagang yang ingin mengambil tindakan berdasarkan dinamika pasar, ini juga berarti, untuk setiap perdagangan, jika IBIT, akan ada orang yang mau mengambil alih. Opsi ETF lainnya, seperti FBTC Fidelity, ARKB Ark 21Shares, dan BlTB Bitwise, dapat memberikan peluang masuk yang lebih baik, karena setiap opsi memiliki volume perdagangan yang lebih sedikit (Gambar 2). Meskipun ETF berusaha melacak harga pasar BTC dengan sempurna, likuiditas dan volume perdagangan yang lebih rendah dapat menciptakan peluang untuk memasuki posisi yang menguntungkan selama periode ketidakseimbangan ini.
Saham
Sorotan
MicroStrategy (MSTR) mengumumkan rencana investasi Bitcoin senilai $420 miliar selama tiga tahun, bertujuan untuk memasukkan lebih banyak BTC ke dalam neracanya.
Meskipun Bitcoin naik 63,9% secara YTD, enam dari sepuluh saham terkait Bitcoin berkinerja buruk (pengembalian negatif).
Metaplanet INC (TYO: 3350) naik 838,82% secara YTD, terutama karena mengumumkan adopsi strategi neraca Bitcoin.
Prediksi
Didorong oleh sentimen positif Bitcoin pada awal Q4, saham terkait Bitcoin mungkin naik dalam beberapa bulan mendatang. Saham seperti Semler Scientific (SMLR) mungkin memiliki peluang, saham ini diam-diam memasukkan Bitcoin ke dalam neracanya, memberikan kekuatan pendorong positif pada nilai saham.
Wawasan
Meskipun secara intuitif saham terkait Bitcoin akan mengikuti tren kenaikan BTC, sebagian besar tidak mendapat manfaat dari kenaikan YTD (Year-to-Date) Bitcoin sebesar 63,9% (Gambar 1). Marathon Digital (MARA) Riot Platforms (RlOT) dan CleanSpark (CLSK) masing-masing turun -31,42%, -38,98%, dan -6,39% secara YTD, yang menunjukkan kesulitan operasional atau sensitivitas terhadap biaya penambangan kripto, Tesla (TSLA) hanya naik 0,2% sejak awal 2024, Block inc. (so) turun 6,72%. Meskipun Coinbase (COlN) dan Galaxy Digital Holdings (GLXY atau BRPHE) menunjukkan kinerja yang positif, kinerjanya tidak melebihi pergerakan harga Bitcoin spot.
Sebaliknya, MicroStrategy (MSTR) melonjak 263,68%, mencerminkan pengaruh kepemilikan Bitcoin yang diungkit dan kepercayaan investor terhadap strategi yang berfokus pada Bitcoin. Ketua Eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, mengumumkan rencana investasi Bitcoin senilai $420 miliar selama tiga tahun, melanjutkan strategi beli dan simpan perusahaan (Gambar 2). Di Jepang, Metaplanet inc. (TYo: 3350) telah tumbuh 838,82% sejak awal tahun ini setelah mengumumkan adopsi strategi cadangan Bitcoin. Karena Bitcoin berada di ambang pasar naik berikutnya, perusahaan harus mempertimbangkan untuk mengadopsi strategi kepemilikan Bitcoin.
Derivatif
Sorotan
Bitcoin baru-baru ini menembus $70.000, likuidasi posisi short lebih dari $100 juta.
Tingkat pendanaan tetap relatif netral, mungkin karena ketidakpastian pemilihan umum AS.
Pada tahap siklus pasar ini, tingkat pendanaan sangat rendah. Ini bullish, karena akan memungkinkan harga BTC naik lebih jauh, tanpa mengumpulkan terlalu banyak leverage di pasar derivatif.
Prediksi
Setelah ketidakpastian pemilihan umum AS dan volatilitas pasar berikutnya berlalu, Bitcoin diperkirakan akan naik pada akhir tahun.
Wawasan
Bulan lalu BTC menunjukkan tren naik. Meskipun ada koreksi ke bawah di sepanjang jalan, sebagian besar likuidasi menargetkan pedagang yang mencoba melakukan short BTC.
Pemilihan umum AS membawa ketidakpastian jangka pendek ke pasar derivatif Bitcoin. Diperkirakan akan terjadi fluktuasi pasar yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang.
Namun, setelah reaksi impuls ke segala arah mereda, pasar derivatif diperkirakan akan stabil kembali. Saat ini, tingkat pendanaan masih sangat rendah pada tahap siklus pasar Bitcoin ini. Ini menguntungkan, dan seharusnya memungkinkan harga Bitcoin naik tinggi dalam beberapa bulan mendatang, hingga tingkat pendanaan +0,06 terlihat. Saat itu, kehati-hatian mungkin diperlukan, tetapi saat ini masih jauh dari level tersebut.
Adopsi
Sorotan
MicroStrategy (MSTR) mengumumkan rencana modal sebesar $420 miliar, termasuk penerbitan saham ATM senilai $210 miliar untuk membeli Bitcoin.
Metaplanet (3350.T) memiliki lebih dari 1.000 BTC, menjadikannya pemegang Bitcoin yang diperdagangkan secara publik terbesar di Asia.
Microsoft (MSFT) akan mengadakan rapat pemegang saham pada bulan Desember, dan akan melakukan pemungutan suara mengenai potensi strategi keuangan Bitcoin.
Prediksi
Keputusan MicroStrategy (MSTR) untuk menggunakan Bitcoin sebagai cadangan keuangan, menguntungkan pemegang saham dan mendorong adopsi Bitcoin di lembaga yang diperdagangkan secara publik. Sejak Januari, perusahaan seperti Metaplanet (pemegang Bitcoin publik terbesar di Asia, memiliki lebih dari 1.000 BTC), Semler Scientific, dan Samara Asset Group mengikuti jejaknya. Tren ini dapat memengaruhi pemegang saham Microsoft (MSFT) dalam memberikan suara pada strategi serupa pada bulan Desember.
Wawasan
MicroStrategy berencana menerbitkan saham biasa Kelas A senilai $210 miliar dalam tiga tahun mendatang untuk membeli Bitcoin, rencana modal $420 miliar Michael Saylor mencakup penerbitan saham senilai $210 miliar, dan bertujuan mengumpulkan sekuritas pendapatan tetap senilai $210 miliar untuk mendanai pembelian Bitcoin.
Terinspirasi oleh kesuksesan MicroStrategy, Metaplanet Jepang juga mengadopsi strategi cadangan Bitcoin pada musim semi tahun ini, saat ini memiliki lebih dari 1.000 BTC, menjadikannya pemegang Bitcoin terbesar yang diperdagangkan secara publik di Asia, karena sifat deflasi Bitcoin dan tingkat pengembalian tahunan rata-rata 40%, Bitcoin telah menjadi aset cadangan pilihan untuk melindungi kelebihan kas, bahkan perusahaan teknologi besar pun mulai mengikuti: pemegang saham Microsoft akan memberikan suara pada bulan Desember untuk memutuskan apakah akan mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan. Meskipun manajemen menyatakan "menolak", minat pemegang saham yang kuat dapat mengubah keputusan, sehingga dapat memicu adopsi Bitcoin yang lebih luas oleh perusahaan publik.
Regulasi
Fokus
SEC Menyetujui Opsi ETF Bitcoin: Langkah Penting Menuju Integrasi Produk Keuangan Utama.
Undang-Undang Hak Bitcoin Pennsylvania: Tonggak Sejarah Perlindungan Penyimpanan Sendiri dan Hak Pembayaran Bitcoin.
Usulan Akses Dana Kripto Thailand: Potensi Peningkatan Tingkat Adopsi Kripto di Asia
Prediksi
Perkembangan peraturan terkini, terutama persetujuan opsi ETF Bitcoin dan gerakan legislatif yang positif di AS, berpotensi meningkatkan kepercayaan investor secara signifikan. Hal ini dapat menyebabkan lonjakan harga Bitcoin, terutama jika langkah-langkah ini dianggap membuka jalan bagi integrasi keuangan yang lebih umum. Selain itu, pantau dinamika peraturan dari pasar utama seperti AS, perubahan politik AS dapat memengaruhi cara regulasi, sementara negara-negara seperti Asia membuka diri terhadap dana kripto, yang dapat memengaruhi sentimen pasar regional dan global.
Wawasan
Oktober adalah momen penting bagi lanskap regulasi Bitcoin, persetujuan SEC atas perdagangan opsi ETF Bitcoin membuktikan penerimaan yang semakin tinggi terhadap mata uang kripto oleh keuangan tradisional. Perkembangan ini tidak hanya memberikan alat lindung nilai dan spekulasi tambahan bagi investor, tetapi juga berpotensi meningkatkan likuiditas dan stabilitas harga Bitcoin dalam jangka panjang.
Pennsylvania baru-baru ini mengesahkan undang-undang yang mengakui penyimpanan sendiri dan hak pembayaran Bitcoin, berpotensi memengaruhi negara bagian AS lainnya. Hal ini dapat menghasilkan lingkungan yang lebih ramah Bitcoin, mengurangi kekhawatiran terhadap regulasi yang ketat, menciptakan suasana yang mendukung investasi. Pasar Asia, terutama inisiatif Thailand yang mengizinkan dana swasta berinvestasi dalam mata uang kripto, menunjukkan penerimaan luas terhadap mata uang kripto di salah satu kawasan ekonomi terbesar di dunia, berpotensi mendorong tren negara tetangga.
Prospek Makro
Sorotan
Meningkatnya utang federal AS menyoroti keterbatasan mata uang fiat, mendorong minat terhadap Bitcoin.
Inflasi yang terus ditunjukkan CPl meningkatkan daya tarik Bitcoin sebagai alat lindung nilai. Di tengah kekhawatiran terhadap stabilitas dolar AS dalam jangka panjang, investor institusional semakin mempertimbangkan Bitcoin.
Prediksi
Bitcoin diperkirakan akan melanjutkan tren kenaikan, didorong oleh kekhawatiran yang meningkat terhadap utang federal dan inflasi, memantau tingkat CPl dan utang federal dapat memberikan indikator awal untuk potensi kenaikan nilai Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.
Wawasan
Dalam lingkungan pasar yang sangat berutang dan cenderung inflasi, nilai jual Bitcoin menjadi lebih jelas dari sebelumnya. Grafik pertama di bawah ini menunjukkan hubungan antara utang federal dan harga Bitcoin. Seiring dengan kenaikan utang federal ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, keberlanjutan dolar sebagai alat penyimpan nilai semakin dipertanyakan. Investor, terutama investor institusional, mencari alternatif yang tidak terpengaruh oleh penurunan nilai mata uang. Bitcoin memiliki pasokan terbatas, dan dapat secara efektif melindungi dari risiko yang timbul dari akumulasi utang yang berlebihan dan penurunan nilai mata uang.
Grafik kedua di bawah ini menunjukkan kenaikan inflasi yang berkelanjutan dari Indeks Harga Konsumen (CPl) relatif terhadap Bitcoin, bahkan jika kategori yang lebih fluktuatif seperti makanan dan energi dikecualikan, tingkat inflasi masih tinggi. Hal ini memperkuat posisi Bitcoin sebagai penyimpan nilai jangka panjang, yang dapat mempertahankan daya beli selama periode ketidakpastian ekonomi. Karena inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda melemah, dan utang federal terus membengkak, Bitcoin memiliki posisi unik sebagai aset strategis untuk melindungi nilai dan melindungi dari ketidakstabilan ekonomi.
Prediksi Harga
Fokus
Aksi harga akan segera ditutup pada titik tertinggi historis pada grafik harian, mingguan, dan bulanan, yang sangat bullish dalam semua kerangka waktu ini.
Dalam sejarah Bitcoin, MRl baru ditutup dengan bintang hijau pada grafik batang 2 bulan untuk ke-7 kalinya. Semua enam kali sebelumnya menghasilkan kenaikan lebih dari 100% pada tahun berikutnya.
Pola grafik cup and handle dan ekstensi Fibonacci, memberikan target harga bullish tambahan dalam kisaran $100.000 hingga $105.000.
Prediksi
Kekhawatiran terbesar saat ini adalah "pemikiran kelompok", setiap orang memperkirakan harga akan melampaui $100.000. Secara pribadi, tidak melihat hal yang mengkhawatirkan dalam grafik TA, analisis on-chain, analisis siklus halving empat tahunan, industri penambangan, atau kemunduran peraturan apa pun. Banyak orang membeli Bitcoin, berharap di bawah kepemimpinan pemerintahan Trump, Bitcoin akan mendapatkan pengakuan peraturan yang lebih besar.
Wawasan
Bitcoin bersiap untuk potensi pasar naik, indikator teknis menunjukkan tiga target harga. Indikator Tone Vays MRl pada grafik 2 bulan menunjukkan, kenaikan selama 6 bulan terakhir setidaknya 100%, menunjukkan puncak sekitar $140.000 atau lebih pada kuartal kedua 2025. Pola ini konsisten dengan pemulihan besar pada tahun 2017 dan 2021.
Selain itu, grafik cup and handle pada grafik mingguan dan bulanan mengarah ke target $105.000, berdasarkan tren historis, biasanya tercapai dalam 4-6 bulan. Terakhir, ekstensi Fibonacci menunjukkan target awal $102.000, jika siklus sebelumnya berulang, kemungkinan akan mencapai level yang lebih tinggi $155.000 dan $210.000.
Bacaan Terkait: Trump 2.0: Apakah Kita Akan Menyambut "Zaman Keemasan" Kripto?
