Pedagang pasar obligasi meningkatkan taruhan bullish mereka pada Treasury AS pada saat-saat terakhir, dengan opsi, kontrak berjangka, dan posisi tunai semuanya berubah menjadi bullish; sementara Bitcoin terus mendukung Trump, memperluas kenaikannya lebih dari 2% pada hari Rabu, mencapai angka $71,000.
Ditulis oleh: Zhao Ying
Sumber: Wall Street Insight
Pemilihan presiden AS masih berlangsung tegang. Ini adalah pemilu yang paling ketat dalam sejarah. Pasar juga bertaruh pada hasil yang berbeda. Obligasi AS beralih ke "Bertaruh pada Harris" pada saat-saat terakhir, sementara Bitcoin masih "Bertaruh pada Trump."
Pada hari Rabu, ketika pemilu AS memasuki tahap penghitungan suara, para pedagang pasar obligasi meningkatkan taruhan bullish mereka pada utang AS pada menit-menit terakhir, dengan opsi, kontrak berjangka, dan posisi tunai semuanya berubah menjadi bullish, sehingga meningkatkan taruhan bahwa Harris mungkin memenangkan pemilu.
Bitcoin terus mendukung Trump. Bitcoin naik lebih dari 2% pada hari Rabu dan sekarang diperdagangkan pada $71,033, mempertahankan kenaikan terbesarnya dalam seminggu.
Para analis percaya bahwa obligasi adalah yang paling ditakutkan oleh kemenangan Partai Republik. Trump akan memajukan pemotongan pajak dan rencana tarif, memperluas defisit fiskal, dan memulai kembali era inflasi, yang akan meningkatkan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun. Mata uang kripto bisa menjadi solusi yang saling menguntungkan. Trump tidak diragukan lagi merupakan pendukung mata uang kripto, namun Harris juga mengisyaratkan bahwa ia tidak akan terus menindak industri ini seperti Biden.
Departemen Keuangan AS Beralih ke "Bertaruh pada Harris"
Investor Treasury mulai melakukan perdagangan yang bisa mendapatkan keuntungan dari reli Treasury, yang mereka lihat lebih mungkin terjadi jika Harris memenangkan pemilu, sambil mengurangi taruhan pada kemenangan Trump.
Aktivitas opsi AS sejak Senin didominasi oleh spekulasi bullish jangka pendek, dengan jajak pendapat akhir pekan menunjukkan Harris unggul dalam persaingan melawan Trump dan para pedagang bersiap untuk potensi kemenangan Harris.
Pergeseran ini juga terlihat di pasar berjangka, yang memperlihatkan spekulasi bullish baru pada hari Senin, termasuk peningkatan signifikan dalam permintaan obligasi jangka panjang. Manajer aset menambahkan sekitar 182,000 Treasury berjangka 10 tahun ke posisi net long mereka pada pekan yang berakhir 29 Oktober.
Selain itu, survei klien terbaru JPMorgan Chase menunjukkan bahwa posisi net long di Treasury AS adalah yang tertinggi dalam waktu sekitar tiga bulan, yang merupakan tanda lain dari perubahan sentimen pasar.
Pergerakan ini menandai perubahan yang dilakukan oleh para pedagang yang telah membangun posisi bearish sebagai antisipasi kemenangan Trump, namun dengan jajak pendapat yang menunjukkan bahwa persaingan tersebut menemui jalan buntu, investor kini bersiap menghadapi kemungkinan hasil pemilu yang terbalik dan bersiap menghadapi volatilitas pasar.
Bitcoin masih “mendukung Trump”
Ini memperpanjang kenaikan lebih dari 2% pada hari Rabu dan sekarang diperdagangkan pada $71,033, mempertahankan kenaikan terbesar dalam seminggu dan kurang dari 5% di bawah rekor yang dibuat pada bulan Maret.
Karena dukungan Trump terhadap aset digital, kenaikan Bitcoin dianggap sebagai apa yang disebut “perdagangan Trump.”
Trump telah berjanji untuk menjadikan AS sebagai ibu kota mata uang kripto global jika ia kembali ke Gedung Putih, membangun cadangan Bitcoin yang strategis, dan menunjuk regulator pecinta aset digital untuk menunjukkan bahwa ia adalah kandidat yang paling ramah terhadap industri. Harris mengambil pendekatan yang lebih hati-hati dan berjanji untuk mendukung kerangka peraturan industri.
Obligasi takut akan kerugian, win-win solution untuk mata uang kripto?
Secara keseluruhan, pasar obligasi paling takut dengan kemenangan Partai Republik, dan mata uang kripto akan tetap berjalan baik apa pun skenarionya.
Analis percaya bahwa kemenangan Partai Republik dipandang sebagai “ancaman nyata” bagi pembeli obligasi. Dengan bersatunya Partai Republik dan Kongres, Trump akan memajukan pemotongan pajak dan rencana tarif, memperluas defisit fiskal, dan memulai kembali era inflasi. Hal ini akan mendorong imbal hasil Treasury 10-tahun lebih tinggi, dan pasar obligasi bisa semakin jatuh.
Di sisi lain, kemenangan Harris dengan Kongres yang terpecah dapat memicu unjuk rasa bantuan yang meningkatkan kemungkinan terjadinya kemacetan yang dapat mengekang pengeluaran pemerintah.
Apa yang akan terjadi jika tidak terjadi hampir menjadi bahan perdebatan, karena para ahli strategi di JPMorgan memperkirakan pemerintahan Demokrat dan Kongres yang bersatu akan menghasilkan belanja pemerintah yang lebih tinggi, sehingga mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi. Namun di sisi lain, RBC Capital mengatakan skenario ini akan sangat menguntungkan obligasi dan akan menyebabkan pajak perusahaan yang lebih tinggi, memperburuk lingkungan “bisnis yang tidak menguntungkan” dan melemahkan selera risiko.
Dalam hal mata uang kripto, para analis percaya bahwa Bitcoin diharapkan mendapatkan keuntungan dari kemenangan Trump. Trump adalah pendukung aktif mata uang kripto. Dia mengatakan dia akan membentuk cadangan strategis mata uang kripto asli dan menunjuk regulator yang ramah terhadap industri tersebut. Namun kemenangan Harris tidak serta merta berdampak buruk bagi industri ini, dan dia mengisyaratkan bahwa dia tidak akan mengambil tindakan keras seperti yang dilakukan Biden.
Dalam jangka pendek, optimisme investor mata uang kripto mungkin telah diperhitungkan sebagian oleh pasar. Harga Bitcoin sekali lagi mencapai angka $70,000, dan dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Bitcoin juga telah menerima arus masuk terbesar hingga saat ini. Ditambah dengan fakta bahwa persaingan masih sulit untuk menentukan pemenang, permintaan untuk lindung nilai dalam opsi mata uang kripto pasar telah meningkat secara signifikan.
Statistik Bloomberg menunjukkan bahwa 12 ETF Bitcoin yang dikelola oleh BlackRock, Fidelity, dan perusahaan lain mengalami arus keluar modal bersih yang mengejutkan sebesar $579.5 juta pada hari Senin, sebuah rekor tertinggi. Penetapan harga opsi menunjukkan perkiraan pergerakan pasar sebesar 8% untuk Bitcoin pada hari kedua pemungutan suara.
Selain itu, pedagang opsi siap untuk menghasilkan keuntungan besar di masa depan. Untuk kontrak yang berakhir pada bulan Maret, open interest terbesar terkonsentrasi pada harga kesepakatan sekitar $100,000 dan $110,000, menurut data dari Deribit, bursa opsi mata uang kripto terbesar.
