Dengan Bitcoin berada di sekitar tanda $70.000, para investor dan analis sedang dengan hati-hati memeriksa faktor-faktor apa yang dapat mendorong terobosan harga berikutnya. Menurut pendiri dan CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, pasokan stablecoin sedang tumbuh, tetapi volume yang saat ini beredar di bursa mungkin tidak cukup untuk secara signifikan meningkatkan likuiditas sisi pembelian Bitcoin.
Analisisnya menyoroti Rasio Cadangan Pertukaran Bitcoin-ke-Stablecoin, sebuah metrik yang menunjukkan enam kali lebih banyak Bitcoin di bursa dibandingkan stablecoin—sebuah ketidakseimbangan yang membatasi likuiditas untuk momentum kenaikan lebih lanjut.
Stablecoin Melayani Beragam Peran Selain Perdagangan
Ju menunjukkan adanya pergeseran dalam peran stablecoin, yang semakin menjadi sarana penyimpanan nilai dan pengiriman uang daripada instrumen perdagangan langsung. Data dari Chainalysis mengungkapkan bahwa pada 2022-2023, lebih dari setengah dari semua pengiriman uang ke negara-negara seperti Venezuela, Argentina, Brasil, Kolombia, dan Meksiko berbasis stablecoin, membantu warga untuk mempertahankan nilai di tengah inflasi. Tren ini meluas secara global, dengan negara-negara berinflasi tinggi seperti Turki secara signifikan menggunakan stablecoin sebagai lindung nilai, seperti yang dikonfirmasi oleh Chainalysis.
Pengalihan fungsi stablecoin ini telah memiliki efek yang nyata pada dinamika pasokan bursa. Sementara total kapitalisasi pasar stablecoin telah tumbuh menjadi sekitar $166 miliar, hanya 21% dari jumlah tersebut yang dipegang di bursa untuk tujuan perdagangan. Sebaliknya, pada tahun 2021, lebih dari setengah pasokan stablecoin terikat di bursa, menyoroti bagaimana stablecoin semakin berfungsi sebagai jalur keuangan dan penyimpanan nilai, terutama di daerah yang secara ekonomi tidak stabil.
Aliran ETF Institusional Diharapkan Mempengaruhi Likuiditas
Selain dinamika stablecoin, Ju menyarankan bahwa likuiditas segar dari dana yang diperdagangkan di bursa aset digital (ETF) dan cadangan dolar AS di Coinbase dapat menjadi kunci untuk mempertahankan pertumbuhan Bitcoin. CEO WonderFi, Dean Skurka, juga ikut berpendapat, menegaskan bahwa aliran ETF yang kuat menunjukkan minat institusional yang berkelanjutan terhadap Bitcoin. Skurka mencatat bahwa aliran institusional, bersama dengan faktor makroekonomi yang lebih luas di Amerika Utara, mungkin menciptakan katalis harga positif untuk Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.
Seiring partisipasi institusional terus berkembang, ketersediaan likuiditas dolar AS di bursa-bursa terkemuka seperti Coinbase kemungkinan akan memainkan peran sentral dalam mendukung pertumbuhan Bitcoin. Para pengamat mengharapkan faktor-faktor ini untuk meningkatkan tekanan sisi pembelian pada Bitcoin, menyiapkan pasar untuk potensi kenaikan harga.
Dengan stablecoin sekarang menjalankan fungsi yang bervariasi dan ETF menunjukkan minat yang meningkat dari pemain besar, kinerja Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang akan dipengaruhi oleh keseimbangan likuiditas dan permintaan yang berkembang di seluruh instrumen keuangan ini.
Artikel Bitcoin Tetap Stabil di $70K saat Analis Membahas Pengaruh Stablecoin dan ETF muncul pertama kali di TheCoinrise.com.
